Глава подразделения рынков Citigroup в Японии Акира Хосино заявил, что Банк Японии (BoJ) может повысить процентные ставки в этом году на три шага по 25 базисных пунктов, что в сумме составит 75 базисных пунктов, если понижающее давление на иену сохранится.
Чтобы подробнее прояснить этот момент, представитель Citigroup отметил, что если курс доллара превысит 160 иен, Банк Японии может быть вынужден повысить ставку по межбанковским кредитам на 25 базисных пунктов до 1% в апреле.
Кроме того, Хосино отметил возможность еще одногоdentповышения в июле и третьего повышения до 31 декабря этого года, если японская иена продолжит демонстрировать слабую динамику.
Его замечания вызвали бурные дебаты среди тех, кто требовал более ясного объяснения выводов Хосино . В ответ на эту просьбу руководитель отрасли решил разобрать этот аргумент для лучшего понимания, отметив, что японская иена резко падает из-за отрицательных реальных процентных ставок, сославшись на ситуацию, когда доходность значительно ниже инфляции .
Впоследствии глава отдела рынков Citigroup призвал центральный банк принять это к сведению и найти подходящие решения для полного урегулирования ситуации. Однако Хосино заявил, что это будет успешно только в том случае, если Банк Японии заинтересован в изменении структуры обменного курса.
Инфляция стала предметом ожесточенных дискуссий среди чиновников Банка Японии
Анализ процентных ставок, проведенный Хосино, основан на более чем тридцатилетнем на специализированном рынке . Его выводы охватывают важные аспекты денежно-кредитной политики Японии, в том числе то, как обменные курсы рассматриваются как ключевые факторы, определяющие эту политику.
С другой стороны, в сообщениях подчеркивалось, что чиновники центрального банка переключили свое внимание на влияние иены на инфляцию, поскольку потребители испытывают сильное недовольство из-за повышения цен.
Мнения аналитиков относительно дальнейшего развития ситуации с процентными ставками остаются разделительными. Некоторые ожидают, что дальнейшее повышение ставок, вероятно, произойдет через несколько месяцев, в то время как другие считают, что это может случиться раньше, если иена продолжит резко падать.
Несмотря на эти противоречивые мнения, ряд экономистов утверждают, что повышение процентной ставки будет происходить каждые шесть месяцев, и большинство из них прогнозирует следующее повышение в июле.
Аналогичным образом, многие трейдеры делали ставки на своих прогнозах на рынках прогнозов, и результаты показали, что значительное число участников ожидало одного повышения ставки в июле. Кроме того, выяснилось, что вероятность еще одного повышения в декабре выросла до 90% на основе ценообразования на рынке свопов.
Вслед за прогнозами процентных ставок Хосино предположил, что иена будет колебаться в диапазоне от 150 до 165 по отношению к доллару. Сообщения из Токио показали, что японская иена торговалась на уровне 158,2 после того, как на прошлой неделе достигла самого низкого уровня за 18 месяцев — 159,45. Между тем, по мере обострения ситуации Хосино намекнул, что институциональные инвесторы могут перенаправить свои иностранные инвестиции во внутренние активы с фиксированным доходом, если ключевые процентные ставки, такие как доходность 10-летних облигаций, превысят уровень инфляции.
Такой сдвиг крайне важен, поскольку он предоставляет значительные преимущества трейдерам и продавцам Citigroup в Токио, которые могут помочь в процессе репатриации.
«Несмотря на желание инвесторов вернуть деньги в Японию, вариантов для инвестиций было не так много», — объяснил Хосино. «Это одна из причин, почему слабая иена сохраняется так долго»
Хосино стремится извлечь выгоду из японской практики заключения сделок
Хосино занял должность главы подразделения рынков Citigroup в Японии 25 марта 2025 года, после более чем пяти лет работы в качестве руководителя отдела валютных операций в местном филиале компании, занимающемся ценными бумагами.
После сбора финансовых отчетов в прошлом году выяснилось, что на подразделение рынков Citigroup в Нью-Йорке приходилось около 25% от общей выручки компании.
Достигнув этих невероятных результатов, Хосино ясно дал понять о своем намерении укрепить сотрудничество между своей командой и инвестиционно-банковской группой, чтобы максимально использовать возможности, предоставляемые стремительным ростом числа сделок в Японии.
Он также заявил, что стремится к тому, чтобы некоторые члены его команды присоединялись к инвестиционным банкирам для консультирования клиентов по вопросам подходящих стратегий привлечения средств на начальных этапах переговоров по сделке.
«Наша цель — как можно раньше в ходе сделки согласовать спрос и предложение, — сказал Хошино. — Таким образом, команда инвестиционного банкинга сможет предложить клиентам наиболее эффективные финансовые решения»
