- Ações da BYD despencaram quase 5% em Hong Kong nesta segunda-feira.
- A empresa registrou uma desaceleração em seu mercado doméstico, ao contrário de seus mercados internacionais.
- Montadoras estrangeiras também enfrentaram um período difícil na China.
As ações da BYD caíram quase 5% em Hong Kong após o lançamento dos resultados do meio do ano na sexta-feira. Embora o gigante dos veículos elétricos tenha conseguido quebrar sua sequência de cinco trimestres de perdas, isso só foi possível porque as vendas internacionais explodiram — agora representando mais da metade de sua receita total — salvando um mercado chinês que desacelerava drasticamente.
Os números do meio do ano da empresa mostram a receita no exterior saltou 34% para US$ 27 bilhões, representando mais de 50% de seu negócio total. A expansão internacional amorteceu com sucesso uma dolorosa queda de 31% dentro da Grande China.
No entanto, a guerra de preços doméstica ainda pesou sobre o resultado final, puxando a receita total do primeiro semestre para baixo em 7,1% para 344,8 bilhões de yuans (US$ 51 bilhões) e reduzindo o lucro líquido dos acionistas em 20,5% para 12,3 bilhões de yuans (US$ 1,8 bilhão).
Mesmo assim, dados da Citi mostram que o lucro líquido do gigante dos VE no Q2 aumentou 30% em relação ao ano anterior para 8,2 bilhões de yuans, equivalente a cerca de US$ 1,2 bilhão.
A BYD fez progressos nos mercados externos apesar dos riscos geopolíticos
Há algum tempo, a BYD tem sentido o calor em casa devido à competição brutal de empresas como Geely e Xiaomi. Com os subsídios governamentais secando, o fabricante de VE não teve escolha a não ser pressionar fortemente a entrada na Europa e em outros mercados globais para continuar crescendo.
A crescente presença da empresa nos mercados estrangeiros, no entanto, coincide com o aumento da fricção comercial global, especialmente à medida que a Europa introduz políticas protecionistas projetadas para proteger seu setor automobilístico doméstico da concorrência chinesa.
Em seu último relatório de resultados, a própria empresa reconheceu que o mercado global se tornou muito mais complicado devido ao aumento das tensões políticas.
Embora também tenha reconhecido que a fraca demanda dos consumidores na China, combinada com a concorrência local agressiva e o aumento dos custos de commodities, matérias-primas e semicondutores, comprimiu fortemente suas margens de lucro. Após o lançamento de seu relatório, suas ações estão abaixo quase 5% em Hong Kong.
Mesmo assim, a empresa ainda conseguiu superar a Tesla em vendas totais de VE nos primeiros seis meses do ano, mesmo com a desaceleração das vendas em casa na China.
A receita no exterior compôs a maioria das vendas do primeiro semestre da BYD pela primeira vez, impulsionada por um aumento de 68% nas exportações para 792.000 veículos. Para o futuro, o fabricante de VE também está apostando em sua marca Denza para estabelecer uma presença mais forte no mercado premium da Europa e combater a competição de preços na China.
A BYD enfrenta um caminho difícil à frente
O crescimento externo da BYD fornece uma proteção contra a fraqueza na China, mas a expansão internacional da empresa não virá sem seus desafios.
A BYD enfrenta custos de envio mais altos, barreiras comerciais, tarifas, barreiras regulatórias e um escrutínio crescente de governos preocupados com o impacto das importações de VE chineses nos fabricantes locais na China. Isso pode estar impedindo a BYD de atingir a mesma taxa de crescimento internacional.
Mas a queda acentuada na receita doméstica também destaca a pressão sobre o núcleo do negócio da empresa. A BYD pode ter que equilibrar a expansão agressiva no exterior com um esforço para proteger as margens na China.
À medida que as vendas internacionais ajudaram a compensar a fraca demanda doméstica, os investidores estão cada vez mais preocupados de que a estratégia não trará crescimento de lucro sustentável à medida que a competição se intensificar e as barreiras comerciais aumentarem.
Montadoras estrangeiras também estão lutando na China
Além da BYD, as montadoras estrangeiras tradicionais também estão enfrentando uma reversão acentuada da sorte na China, um mercado que anteriormente alimentou décadas de crescimento exponencial. Os dados do segundo trimestre revelam uma queda severa, com as vendas chinesas da Volkswagen, Mercedes-Benz, BMW e Porsche despencando entre 30% e 41% ano a ano.
Todas essas montadoras sofreram uma queda ano a ano na receita chinesa de mais de 20% durante o primeiro semestre do ano. Essa queda doméstica acentuada comprimiu fortemente sua lucratividade global, efetivamente apagando os ganhos financeiros alcançados em outros mercados internacionais.
De acordo com o analista automotivo independente Lei Xing, as montadoras alemãs acabaram de experimentar algumas de suas contrações de vendas trimestrais mais severas em registros na China.
Citando as quedas, alguns analistas explicaram que os motoristas chineses agora veem os carros estrangeiros antes populares como muito caros e desconectados. Até o gigante americano General Motors está sentindo a dor — a empresa costumava obter US$ 2 bilhões por ano de lucro na China, mas na verdade perdeu dinheiro significativo lá nos últimos dois anos.
Os reguladores chineses também estão reprimindo a indústria automobilística, prometendo uma auditoria rigorosa dos ciclos de desenvolvimento acelerado para evitar compromissos de segurança nos modelos recém-lançados. A ênfase em mais regulamentações também está afastando montadoras estrangeiras e locais.
Enquanto os fabricantes chineses agora estão dependendo fortemente das vendas de híbridos na Europa, a União Europeia tem considerado novas tarifas sobre veículos híbridos chineses.
Essa cabeça de vento regulatória se soma às penalidades existentes da UE sobre importações puramente elétricas — tarifas que nações como Brasil e México também adotaram para frear a influxo agressivo de bens automotivos chineses.
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Perguntas Frequentes
Por que as ações da BYD caíram quase 5%?
As ações da BYD caíram quase 5% após os resultados do primeiro semestre mostrarem uma queda de 7,1% na receita e uma redução de 20,5% no lucro líquido. A fraca demanda chinesa, a intensa concorrência doméstica e o aumento dos custos pesaram sobre o desempenho geral da empresa, apesar das vendas mais fortes no exterior.
Em quanto aumentou a receita internacional da BYD?
A receita internacional da BYD cresceu 34%, atingindo cerca de US$ 27 bilhões no primeiro semestre do ano, representando pela primeira vez mais da metade do negócio total da empresa. As exportações também subiram 68%, chegando a 792.000 veículos.
A BYD ainda está crescendo apesar da fraqueza na China?
Sim. A BYD continua a se expandir internacionalmente, com as vendas no exterior ajudando a compensar a demanda declinante e a intensa concorrência na China. No entanto, tarifas, barreiras comerciais, tensões geopolíticas e escrutínio regulatório podem tornar sua expansão global mais desafiadora.
Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
