Margens de mineração de Bitcoin colapsam: Indústria vê hospedagem de IA como salvação

A indústria de mineração de Bitcoin está sendo fortemente pressionada, à medida que a queda do cripto leva os mineradores à não lucratividade, com base em informações reunidas pela Bloomberg.

Empresas em todo o setor estão reduzindo o hardware para desacelerar o consumo de caixa. O preço do hash acabou de cair para o nível mais baixo já registrado, o que mostra o quanto os mineradores agora ganham por unidade de poder de computação.

A TheMinerMag relata que o custo mediano para minerar (incluindo equipamentos, energia e dívida) agora está acima desse nível de receita, deixando muitos mineradores públicos operando com prejuízo.

As empresas de mineração estão desacelerando as máquinas para reduzir o uso de energia após a queda mais recente na renda. “À medida que o preço do hash cai, vimos uma queda de quase 8% no hashrate da rede, isso é resultado dos mineradores usando firmware para reduzir a velocidade de suas máquinas e economizar energia”, disse Ethan Vera, diretor de operações da Luxor Technology.

Ethan disse que a recessão está forçando os operadores a esticar cada quilowatt enquanto continuam a negociar rigs usados para se manter à tona.

Mineradores movem receita para infraestrutura de IA

O principal ponto de pressão é o halving de abril de 2024, que corta a recompensa que os mineradores ganham da rede. Esse evento ocorre a cada quatro anos e reduz a saída de Bitcoin que eles recebem por validar blocos, o que remodela instantaneamente a matemática do negócio.

Muitos mineradores agora dependem de configurações híbridas envolvendo IA e computação de alto desempenho, uma mudança que elevou suas ações no início deste ano, mesmo com a receita de mineração principal diminuindo.

Empresas que agora operam data centers de IA arrecadaram bilhões de dólares para expandir essas instalações, mas o Bitcoin ainda representa a maior parte de sua renda.

A Core Scientific coletou cerca de 21% da receita do terceiro trimestre de serviços de computação de alto desempenho, enquanto a Terawulf arrecadou 14% da mesma linha. A IREN Ltd., que viu suas ações subirem mais de quatro vezes este ano, gerou cerca de 3% de sua receita de computação de alto desempenho, com base nas estimativas da TheMinerMag.

A TheMinerMag também relatou que os preços de equilíbrio para 14 mineradores rastreados subiram cerca de 20% a partir de uma média de US$ 90.000 por Bitcoin no terceiro trimestre.

Com o Bitcoin em média US$ 104.000 até agora no quarto trimestre, abaixo dos US$ 114.000 do trimestre anterior, e negociando em torno de US$ 92.000 na quarta-feira, a maioria dos mineradores fica aquém do lucro.

“Os investidores que estão a entrar ou que entraram nestas empresas nos últimos meses estão principalmente preocupados com o negócio de IA, com muito pouco interesse nas suas operações de mineração de Bitcoin”, disse Mike Colonnese, diretor de gestão de pesquisa de ações da HC Wainwright & Co.

Mike disse que os mineradores estão a preparar-se para desligar as máquinas e substituí-las por data centers de IA nos próximos anos.

As empresas recuam à medida que os mineradores não americanos aumentam a capacidade

Os mineradores públicos estão também a separar o desempenho das suas ações dos movimentos do Bitcoin, à medida que mais instalações antes dedicadas à mineração passam a apoiar a IA.

A Core Scientific, a Terawulf, a IREN e a Cipher Mining têm contratos de longo prazo com empresas como a Google e a Microsoft para alojar a procura de IA, o que poderia gerar milhares de milhões de dólares.

“Houve uma mudança fundamental na mineração de Bitcoin, pois muitos dos principais jogadores saíram deste setor”, disse Wolfie Zhao, analista da TheMinerMag. Wolfie apontou que a Bitfarms Ltd. anunciou planos no mês passado para encerrar as operações de minificação nos próximos anos e construir novos centros de IA em vez disso.

Outros mineradores que antes perseguiram uma expansão agressiva pausaram os anúncios sobre planos de crescimento. Wolfie disse que as empresas privadas fora dos EUA agora representam uma parte maior da hash rate global, à medida que as operadoras listadas nos EUA perdem terreno.

“São as empresas com balanços mais pequenos e muita dívida que terão mais dificuldades”, disse Ethan. “Vai ser um Q4 bastante sombrio para muitos mineradores, e é ainda pior se incluirmos os seus negócios de GPU, que ainda não geraram receita.”

O boom da minificação no início de 2021 impulsionou o setor para uma indústria de milhares de milhões de dólares, à medida que as empresas compraram máquinas especializadas, construíram grandes data centers e garantiram grandes quantidades de energia em todo o país.

Hoje, alguns desses mesmos locais estão a ser reutilizados para IA, enquanto outros exigem uma construção totalmente nova.

Mais de 95% de todo o Bitcoin que alguma vez existirá já foi minerado. Quando a última moeda chegar, algures por volta de 2140, os mineradores dependerão inteiramente das taxas de transação.

“Há apenas uma quantidade finita de Bitcoin para ser minerada”, disse Wolfie. “A menos que os preços do Bitcoin disparem, a procura de IA parece ser uma aposta melhor, pois é um bolo muito maior desde o início.”