انهيار هوامش تعدين البيتكوين: الصناعة ترى استضافة الذكاء الاصطناعي كمنقذ

تتعرض صناعة تعدين البيتكوين لضغط شديد حيث يدفع الانخفاض في العملات المشفرة المعدنين إلى عدم الربحية، بناءً على المعلومات التي جمعتها بلومبرغ.

تقوم الشركات عبر القطاع بتقليل شراء الأجهزة لإبطاء حرق النقد. انخفض سعر الهاش إلى أدنى مستوى له على الإطلاق، مما يظهر كم قليلاً يكسبه المعدنون الآن لكل وحدة من قوة الحوسبة.

تقرير TheMinerMag يشير إلى أن التكلفة المتوسطة للتعدين (بما في ذلك المعدات والطاقة والديون) الآن أعلى من مستوى الإيرادات هذا، مما يترك العديد من شركات التعدين العامة تعمل بخسارة.

تقوم شركات التعدين بإبطاء تشغيل الآلات لتقليل استهلاك الطاقة بعد أحدث انخفاض في الدخل. "مع انخفاض سعر الهاش، شهدنا انخفاضًا بنسبة 8% تقريبًا في معدل الهاش للشبكة، وهذا نتيجة استخدام المعدنين للبرامج الثابتة لتقليل سرعة تشغيل آلاتهم لتوفير الطاقة"، قال إيثان فيرا، الرئيس التنفيذي للعمليات في Luxor Technology.

قال إيثان إن الانكماش يدفع المشغّلين إلى تمديد استخدام كل كيلوواط بينما يستمرون في تداول الأجهزة المستعملة للبقاء على قيد الحياة.

المعدّنون يحولون الإيرادات إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

نقطة الضغط الرئيسية هي حدث النصف (Halving) في أبريل 2024، الذي يقلل المكافآت التي يكسبها المعدّنون من الشبكة. يحدث هذا الحدث كل أربع سنوات ويقلل من إنتاج البيتكوين الذي يتلقونه مقابل التحقق من الكتل، مما يعيد تشكيل المعادلات الاقتصادية فوراً.

يعتمد العديد من المعدّنين الآن على إعدادات هجينة تشمل الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، وهو تحول رفع أسهمهم في وقت سابق من هذا العام حتى مع تقلص إيرادات التعدين الأساسية.

الشركات التي تشغل الآن مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي حققت مليارات الدولارات لتوسيع تلك المرافق، لكن البيتكوين لا يزال يجلب معظم إيراداتها.

أفادت TheMinerMag بأن Core Scientific جمعت حوالي 21% من إيرادات الربع الثالث من خدمات الحوسبة عالية الأداء، بينما حققت Terawulf 14% من نفس الخط. وحققت IREN Ltd.، التي ارتفعت أسهمها بأكثر من أربعة أضعاف هذا العام، حوالي 3% من إيراداتها من الحوسبة عالية الأداء، وفقاً لتقديرات TheMinerMag.

أبلغت TheMinerMag أيضاً عن ارتفاع أسعار التعادل لـ 14 معدّناً يتم تتبعها بنسبة حوالي 20% من متوسط 90,000 دولار لكل بيتكوين في الربع الثالث.

مع متوسط سعر البيتكوين عند 104,000 دولار حتى الآن في الربع الرابع، بانخفاض من 114,000 دولار في الربع السابق، وتداوله حول 92,000 دولار يوم الأربعاء، فإن معظم المعدّنين لا تحقق أرباحاً.

قال مايك كولونيز، المدير الإداري لأبحاث الأسهم في HC Wainwright & Co.: "المستثمرون الذين يتدفقون أو تدفقوا على هذه الشركات خلال الأشهر الأخيرة قلقون بشكل أساسي بشأن أعمال الذكاء الاصطناعي، مع اهتمام ضئيل جداً بعمليات تعدين البيتكوين الخاصة بهم".

قال مايك إن المعدّنين يستعدون لفصل الآلات واستبدالها بمراكز بيانات للذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة.

الشركات تتراجع بينما تزيد المعدّنون غير الأمريكيين من قدراتهم

المعدّنون العامون يفصلون أيضاً أداء أسهمهم عن تحركات البيتكوين، حيث تتحول المزيد من المرافق المخصصة سابقاً للتعدين لدعم الذكاء الاصطناعي.

لديها عقود طويلة الأجل مع شركات مثل Google وMicrosoft لاستضافة طلبات الذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تجلب مليارات الدولارات.

قال وولفي تشاو، المحلل في TheMinerMag: "كان هناك تحول جذري في تعدين البيتكوين حيث يغادر العديد من اللاعبين الكبار هذا القطاع". وأشار وولفي إلى أن Bitfarms Ltd. أعلنت الشهر الماضي عن خطط لإنهاء عمليات التعدين خلال السنوات القادمة لبناء مراكز ذكاء اصطناعي جديدة بدلاً من ذلك.

أوقف معدّنون آخرون، كانوا سابقاً يلاحقون التوسع العدواني، الإعلانات عن خطط النمو. وقال وولفي إن الشركات الخاصة خارج الولايات المتحدة تمثل الآن حصة أكبر من معدل التجزئة العالمي، حيث تفقد المشغّلون المدرجون في الولايات المتحدة أرضهم.

قال إيثان: "ستكون الشركات ذات الميزانيات الأصغر حجمًا والديون الكبيرة هي الأكثر معاناة". "سيكون الربع الرابع قاتماً للغاية للعديد من المعدّنين، وهو أسوأ حتى إذا أضفنا أعمال وحدات معالجة الرسومات (GPU) الخاصة بهم، والتي لم تحقق أي إيرادات بعد".

دفعت طفرة التعدين في أوائل عام 2021 القطاع إلى صناعة متعددة المليارات من الدولارات حيث اشترت الشركات آلات متخصصة، وبنيت مراكز بيانات كبيرة، وحصنت كميات هائلة من الطاقة عبر البلاد.

اليوم، يتم إعادة استخدام بعض هذه المواقع نفسها للذكاء الاصطناعي، بينما تتطلب مواقع أخرى بناءً جديداً تماماً.

تم تعدين أكثر من 95% من جميع البيتكوين التي ستوجد أبداً بالفعل. بمجرد وصول العملة الأخيرة في وقت ما حول عام 2140، سيعتمد المعدّنون كلياً على رسوم المعاملات.

قال وولفي: "هناك كمية محدودة فقط من البيتكوين يمكن تعدينها". "ما لم ترتفع أسعار البيتكوين إلى القمر، يبدو أن طلب الذكاء الاصطناعي هو رهان أفضل لأنه كعكة أكبر بكثير من البداية".