- 大多数公开矿商的比特币挖矿收入已跌破盈亏平衡点，迫使他们放缓机器运行或完全停机。
- Core Scientific和Terawulf等知名公司正转向AI托管业务，但其收入仍主要依赖比特币挖矿。
- 与谷歌和微软签订的AI数据中心合同正帮助这些企业在减半效应和债务压力下维持运营。
据彭博社收集的信息显示，随着加密市场低迷将矿工拖入亏损境地，比特币挖矿行业正遭受严重挤压。
该领域的公司正在削减硬件支出以减缓现金消耗。哈希价格（hash price）刚刚跌至历史最低水平，这表明矿工每单位算力所获得的收益微乎其微。
TheMinerMag报道，中位数挖矿成本（包括设备、能源和债务）目前高于收入水平，导致许多上市公司矿工处于亏损运营状态。
在收入最新下滑后，挖矿公司正在减缓机器运行速度以降低功耗。“随着哈希价格下跌，我们看到网络算力下降了近8%，这是矿工使用固件对机器进行降频以节省电力的结果，”Luxor Technology的首席运营官Ethan Vera表示。
Ethan表示，低迷的市场迫使运营商尽可能延长每千瓦时的使用寿命，同时他们继续交易二手矿机以维持生存。
矿工将收入转向AI基础设施
主要的压力点在于2024年4月的减半事件，这将削减矿工从网络中获得的奖励。该事件每四年发生一次，减少了他们验证区块所获得的比特币产出，从而立即改变了商业数学模型。
许多矿工现在依赖涉及AI和高性能计算的混合设置，这种转变在今年早些时候推高了他们的股价，尽管核心挖矿收入缩水。
如今运营AI数据中心的公司吸引了数十亿美元资金来扩大这些设施，但比特币仍然是他们收入的主要来源。
Core Scientific约21%的第三季度收入来自高性能计算服务，而Terawulf从同一业务线获得了14%的收入。IREN Ltd.今年股价上涨超过四倍，据TheMinerMag估计，其高性能计算收入约占3%。
TheMinerMag还报道，14家追踪矿工的盈亏平衡价格从第三季度的平均90,000美元比特币上涨了约20%。
在第四季度，比特币均价为104,000美元，低于前一季度的114,000美元，并在周三交易于92,000美元左右，大多数矿工未能实现盈利。
“最近几个月涌入或已经涌入这些公司的投资者主要关注的是AI业务，对其比特币挖矿业务兴趣寥寥，”HC Wainwright & Co.的股票研究董事总经理Mike Colonnese表示。
Mike表示，矿工正准备在未来几年拔掉机器插头，并用AI数据中心取而代之。
非美国矿工扩大产能，公司收缩战线
随着更多曾经用于挖矿的设施转向AI支持，上市公司矿工的股价表现也开始与比特币走势脱钩。
Core Scientific、Terawulf、IREN和Cipher Mining与Google和Microsoft等公司签订了长期合同，以托管AI需求，这可能带来数十亿美元的收入。
“比特币挖矿行业发生了根本性转变，许多主要玩家已退出该领域，”TheMinerMag分析师Wolfie Zhao表示。Wolfie指出，Bitfarms Ltd.上个月宣布计划在未来几年内缩减挖矿业务，转而建设新的AI中心。
其他曾经追求激进扩张的矿工已暂停发布增长计划。Wolfie表示，美国以外的私营公司现在占据了全球算力的更大份额，因为在美国上市的运营商正在失去优势。
“资产负债表较小且债务众多的公司将最为艰难，”Ethan说。“对于许多矿工来说，第四季度将会相当严峻，如果算上他们尚未产生任何收入的GPU业务，情况甚至更糟。”
2021年初的挖矿热潮将该行业推向了数十亿美元的产业，公司购买了专用机器，建立了大型数据中心，并在全国范围内获得了大量电力。
如今，其中一些站点正在被重新用于AI，而其他站点则需要全新的建设。
所有比特币中超过95%已经被挖出。一旦最后一枚比特币在2140年左右问世，矿工将完全依赖交易费。
“可挖出的比特币数量是有限的，”Wolfie说。“除非比特币价格飞涨，否则AI需求似乎是更好的赌注，因为从一开始它的市场蛋糕就大得多。”
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
