I margini del mining Bitcoin collassano: il settore vede l'hosting AI come una via di salvezza

L'industria mineraria di Bitcoin sta subendo una forte pressione mentre la crisi delle criptovalute trascina i miner nell'insostenibilità, basandosi sulle informazioni raccolte da Bloomberg.

Le aziende in tutto il settore stanno riducendo l'hardware per rallentare la perdita di cassa. Il prezzo del hash è appena sceso al suo livello più basso di sempre, il che mostra quanto poco i miner guadagnano ora per unità di potenza di calcolo.

TheMinerMag riporta che il costo medio per estrarre (incluso equipaggiamento, energia e debito) ora si trova al di sopra di quel livello di ricavi, lasciando molti miner pubblici operativi in perdita.

Le società minerarie stanno rallentando le macchine per ridurre l'uso di energia dopo l'ultima caduta del reddito. “Man mano che il prezzo del hash scende, abbiamo visto quasi un calo dell'8% nel hashrate di rete, questo è il risultato dei miner che utilizzano firmware per sottofrequenziare le loro macchine per risparmiare energia”, ha detto Ethan Vera, direttore operativo di Luxor Technology.

Ethan ha detto che la crisi sta costringendo gli operatori a estendere ogni kilowatt mentre continuano a scambiare rig usati per rimanere a galla.

I miner spostano i ricavi verso infrastrutture AI

Il principale punto di pressione è l'halving di aprile 2024, che taglia la ricompensa che i miner guadagnano dalla rete. Questo evento si verifica ogni quattro anni e riduce l'output di Bitcoin che ricevono per la convalida dei blocchi, il che ridefinisce istantaneamente la matematica aziendale.

Molti miner ora si affidano a configurazioni ibride che coinvolgono AI e computing ad alte prestazioni, un cambiamento che ha fatto salire le loro azioni all'inizio di quest'anno anche se i ricavi principali dell'estrazione sono diminuiti.

Le aziende che ora operano data center AI hanno attirato miliardi di dollari per espandere quelle strutture, ma Bitcoin porta ancora la maggior parte dei loro ricavi.

Core Scientific ha raccolto circa il 21% dei ricavi del terzo trimestre da servizi di computing ad alte prestazioni, mentre Terawulf ha portato il 14% dalla stessa linea. IREN Ltd., che ha visto le sue azioni salire di oltre quattro volte quest'anno, ha generato circa il 3% dei suoi ricavi dal computing ad alte prestazioni, basandosi sulle stime di TheMinerMag.

TheMinerMag ha anche riportato che i prezzi di pareggio per 14 miner tracciati sono aumentati di circa il 20% da una media di $90.000 per Bitcoin nel terzo trimestre.

Con Bitcoin in media a $104.000 finora nel quarto trimestre, in calo rispetto ai $114.000 del trimestre precedente, e scambiato intorno a $92.000 mercoledì, la maggior parte dei miner non raggiunge il profitto.

“Gli investitori che si stanno riversando o si sono riversati in queste aziende negli ultimi mesi sono principalmente preoccupati per il business AI, con molto poco interesse nelle loro operazioni di mining Bitcoin”, ha detto Mike Colonnese, direttore generale della ricerca azionaria presso HC Wainwright & Co.

Mike ha detto che i miner si stanno preparando a scollegare le macchine e sostituirle con data center AI nei prossimi anni.

Le aziende riducono mentre i miner non-US aumentano la capacità

I miner pubblici stanno anche separando le prestazioni delle loro azioni dai movimenti di Bitcoin, poiché più strutture un tempo dedicate al mining passano al supporto AI.

Core Scientific, Terawulf, IREN e Cipher Mining hanno contratti a lungo termine con aziende come Google e Microsoft per ospitare la domanda AI che potrebbe portare miliardi di dollari.

“C'è stato un cambiamento fondamentale nel mining di Bitcoin poiché molti grandi giocatori escono dal settore”, ha detto Wolfie Zhao, analista di TheMinerMag. Wolfie ha sottolineato che Bitfarms Ltd. ha annunciato piani il mese scorso per chiudere le operazioni di mining nei prossimi anni per costruire nuovi centri AI invece.

Altri miner che un tempo inseguivano un'espansione aggressiva hanno messo in pausa gli annunci sui piani di crescita. Wolfie ha detto che le aziende private fuori dagli USA ora rappresentano più del hashrate globale, mentre gli operatori quotati negli USA perdono terreno.

“Sono le aziende con bilanci più piccoli e molto debito che avranno le maggiori difficoltà”, ha detto Ethan. “Sarà un Q4 piuttosto cupo per molti miner, ed è ancora peggio se includi le loro attività GPU, che non hanno ancora generato ricavi.”

Il boom del mining dell'inizio del 2021 ha spinto il settore in un'industria da miliardi di dollari mentre le aziende acquistavano macchine specializzate, costruivano grandi data center e assicuravano grandi quantità di energia in tutto il paese.

Oggi, alcuni di questi stessi siti stanno sendo riutilizzati per l'AI, mentre altri richiedono una nuova costruzione.

Più del 95% di tutto il Bitcoin che esisterà mai è già stato estratto. Una volta che l'ultima moneta arriva da qualche parte intorno al 2140, i miner si affideranno interamente alle commissioni di transazione.

“C'è solo una quantità finita di Bitcoin da estrarre”, ha detto Wolfie. “A meno che i prezzi di Bitcoin non vadano sulla luna, la domanda di AI sembra essere una scommessa migliore poiché è una torta molto più grande fin dall'inizio.”