Colapsan los márgenes de la minería de Bitcoin: la industria ve el alojamiento de IA como una salvavidas

La industria de la minería de Bitcoin está sufriendo una fuerte presión, ya que la desaceleración de las criptomonedas está arrastrando a los mineros hacia la rentabilidad negativa, según información recopilada por Bloomberg.

Las empresas de todo el sector están reduciendo la compra de hardware para frenar la quema de efectivo. El precio del hash acaba de caer a su nivel más bajo de la historia, lo que muestra cuánto ganan ahora los mineros por unidad de potencia de cómputo.

TheMinerMag informa que el costo mediano de la minería (incluyendo equipos, energía y deuda) ahora supera ese nivel de ingresos, dejando a muchos mineros públicos operando con pérdidas.

Las empresas mineras están ralentizando las máquinas para reducir el consumo de energía tras la última caída de los ingresos. «A medida que el precio del hash cae, hemos observado una caída de casi el 8 % en el hashrate de la red; esto se debe a que los mineros utilizan firmware para reducir la velocidad de sus máquinas y ahorrar energía», dijo Ethan Vera, director de operaciones de Luxor Technology.

Ethan dijo que la desaceleración está obligando a los operadores a aprovechar al máximo cada kilovatio mientras continúan comercializando equipos usados para mantenerse a flote.

Los mineros trasladan los ingresos a infraestructura de IA

El principal punto de presión es el halving de abril de 2024, que reduce la recompensa que los minores obtienen de la red. Este evento ocurre cada cuatro años y reduce la producción de Bitcoin que reciben por validar bloques, lo que cambia instantáneamente las matemáticas del negocio.

Muchos mineros ahora dependen de configuraciones híbridas que involucran IA y cómputo de alto rendimiento, un cambio que impulsó sus acciones a principios de este año, incluso cuando los ingresos por la minería central se contrajeron.

Las empresas que ahora operan centros de datos de IA recaudaron miles de millones de dólares para expandir esas instalaciones, pero Bitcoin sigue generando la mayor parte de sus ingresos.

Core Scientific obtuvo aproximadamente el 21 % de sus ingresos del tercer trimestre de servicios de cómputo de alto rendimiento, mientras que Terawulf obtuvo el 14 % de la misma línea. IREN Ltd., cuyas acciones subieron más de cuatro veces este año, generó alrededor del 3 % de sus ingresos de cómputo de alto rendimiento, según las estimaciones de TheMinerMag.

TheMinerMag también informó que los precios de equilibrio para 14 mineros rastreados subieron aproximadamente un 20 %, pasando de una media de $90.000 por Bitcoin en el tercer trimestre.

Con Bitcoin promediando $104.000 hasta ahora en el cuarto trimestre, por debajo de los $114.000 del trimestre anterior, y cotizando alrededor de $92.000 el miércoles, la mayoría de los mineros no alcanzan la rentabilidad.

«Los inversores que están entrando o han entrado en estas empresas en los últimos meses están principalmente preocupados por el negocio de IA, con muy poco interés en sus operaciones de minería de Bitcoin», dijo Mike Colonnese, director gerente de investigación de acciones en HC Wainwright & Co.

Mike dijo que los mineros se están preparando para desconectar las máquinas y reemplazarlas con centros de datos de IA en los próximos años.

Las empresas reducen su presencia mientras los mineros no estadounidenses aumentan su capacidad

Los mineros públicos también están separando el rendimiento de sus acciones de los movimientos de Bitcoin, ya que más instalaciones antes dedicadas a la minería se están cambiando al soporte de IA.

Core Scientific, Terawulf, IREN y Cipher Mining tienen contratos a largo plazo con empresas como Google y Microsoft para alojar la demanda de IA que podría generar miles de millones de dólares.

«Ha habido un cambio fundamental en la minería de Bitcoin, ya que muchos jugadores importantes salen del sector», dijo Wolfie Zhao, analista de TheMinerMag. Wolfie señaló que Bitfarms Ltd. anunció planes el mes pasado para reducir las operaciones de minería en los próximos años para construir nuevos centros de IA en su lugar.

Otros mineros que antes perseguían una expansión agresiva han pausado los anuncios sobre planes de crecimiento. Wolfie dijo que las empresas privadas fuera de EE. UU. ahora representan una mayor parte del hashrate global, a medida que los operadores cotizados en EE. UU. pierden terreno.

«Son las empresas con balances más pequeños y mucha deuda las que tendrán más dificultades», dijo Ethan. «Va a ser un cuarto trimestre bastante sombrío para muchos mineros, y es aún peor si incluyes sus negocios de GPU, que aún no han generado ingresos».

El auge de la minería a principios de 2021 impulsó al sector a convertirse en una industria de miles de millones de dólares, ya que las empresas compraron máquinas especializadas, construyeron grandes centros de datos y aseguraron grandes cantidades de energía en todo el país.

Hoy, algunos de esos mismos sitios se están reutilizando para IA, mientras que otros requieren una construcción completamente nueva.

Más del 95 % de todo el Bitcoin que existirá ha sido ya minado. Una vez que llegue la última moneda, alrededor de 2140, los mineros dependerán exclusivamente de las tarifas de transacción.

«Solo hay una cantidad finita de Bitcoin que se puede minar», dijo Wolfie. «A menos que los precios de Bitcoin se disparen, la demanda de IA parece ser una apuesta mejor, ya que es un pastel mucho más grande desde el principio».