Retorno de saídas nos ETFs de Bitcoin: Comprar a queda ainda funciona conforme o BTC se recupera dos mínimos

Os fluxos de ETFs de Bitcoin mostraram sua primeira reversão após uma semana recorde. Até recentemente, a demanda por ETFs de BTC não apoiou diretamente o crescimento de preços como esperado devido aos arranjos específicos de aquisição de moedas da maioria dos fundos. As saídas de fundos, no entanto, serviram como um sinal de “comprar a queda”, o que fez o BTC se recuperar de seus mínimos recentes abaixo de $67.000.

O mercado de ETFs de Bitcoin viu saídas de $200M, enquanto o BTC caiu abaixo de $70K. Enquanto os ETFs marcavam saídas, havia sinais de compra da queda e de colocar as moedas em custódia fora das exchanges.

A lista atual de ETFs de Bitcoin é vista como concorrência para a posse de moedas reais, e as baleias continuam sua acumulação. A longo prazo, espera-se que os ETFs de Bitcoin compitam com ETFs de ouro, e as baleias que preferem manter moedas físicas podem querer competir comprando na faixa de preço mais baixa. 

Leia: A compra de ETFs de Bitcoin apoiará o preço do mercado BTC?

Algumas das moedas disponíveis para venda vêm de mineradores, que depositaram a maior quantidade de BTC nas exchanges nos últimos dois meses. 

A acumulação e retenção a longo prazo agora têm um perfil diferente em comparação com compradores e vendedores de curto prazo. À medida que o BTC se torna mais escasso, há um incentivo para manter as moedas para o futuro, esperando um papel mais importante para a blockchain líder.

Mesmo os depósitos atuais dos mineradores são insuficientes e dificilmente satisfazem os saques de uma única baleia. 

Um dos marcos altos para o ETF de Bitcoin é o nível investido em ETFs de ouro desde 2004. Os ETFs de ouro agora gerenciam até US$ 90 bilhões. O ETF de Bitcoin acumulou US$ 59 bilhões devido à ascensão meteórica dos preços do mercado de BTC desde os níveis de 2023. A expectativa é que os fundos de BTC possam atrair um interesse mais significativo do que o ouro. 

No entanto, os fundos não estão comprando a queda nem tentando ser detentores. Após as recentes saídas, a Grayscale começou a mover fundos através da Coinbase Prime, diminuindo ainda mais suas participações em BTC. O ETF HODL Bitcoin da VanEck também não está "hodling", em vez disso, movendo 56 BTC para a exchange Gemini.

As saídas dos fundos foram assimétricas, com algumas entidades mostrando nenhuma mudança em seus saldos. 

Os investidores do ETF de Bitcoin têm algumas interseções com os detentores tradicionais. Para alguns, comprar um ETF é uma maneira de diversificar as participações. As ações do ETF não podem ser perdidas e podem oferecer tratamentos fiscais preferenciais sobre os ganhos de capital. Além disso, a retenção a longo prazo e a herança podem ser mais fáceis. Os usuários com participações em ETF também admitem ter BTC real armazenado, mas diversificam em ETFs para liquidez e segurança extras. 

Taxas baixas e ofertas gratuitas impulsionam a demanda por ETF

A corrida atual para ETFs disponíveis também pode ser devido a uma oferta temporária de taxas de entrada baixas. O ETF da Fidelity anunciou entrada sem taxas até agosto. Outros fundos também oferecem taxas muito baixas, com o Franklin Bitcoin ETF oferecendo a taxa mais baixa de 0,19% e o Grayscale Bitcoin Trust a mais alta de 2%. 

No entanto, a maioria dos fundos também pode oferecer condições especiais e isenções, lutando para se tornar o maior fundo e continuar a atrair o maior número de compradores. Taxas baixas temporárias ajudaram o fundo IBIT da BlackRock a se tornar o maior do mercado. O fundo também entrou no top 10 ETFs mais procurados.

O mercado global de ETF foi estimado em US$ 11,5 trilhões no final de 2023, portanto, os fundos de Bitcoin são uma pequena adição. A demanda por esses ETFs é diversa, comentou Alastair Caithness, apresentador do Boom! It’s on the Blockchain Podcast. 

Os investidores que compram ETFs de Bitcoin incluem investidores individuais que buscam uma maneira segura e acessível de investir em Bitcoin, bem como investidores institucionais, como fundos de hedge, fundos de pensão e fundos de doação, que procuram diversificar seus portfólios. 

– Alastair Caithness, apresentador do Boom! It’s on the Blockchain Podcast

Caithness disse exclusivamente ao Cryptopolitan: “Gestores de patrimônio e consultores financeiros também recomendam esses ETFs a clientes que desejam exposição a criptomoedas sem as complexidades da propriedade direta.”

“Além disso, traders especulativos e traders de commodities participam desses ETFs para negociação de base, explorando discrepâncias de preço entre os mercados de Bitcoin à vista e de futuros. Essa ampla base de investidores destaca a crescente aceitação do Bitcoin nas finanças tradicionais”, acrescenta Caithness.

A compra de ETFs também está se tornando mais popular entre os investidores de varejo. Desde 2019, os investidores individuais aumentaram suas compras de US$ 500 bilhões para US$ 1,4 trilhão. Os investidores de varejo estão por trás da demanda por certos ativos de tendência, incluindo o Bitcoin. 

Os ativos totais sob gestão em ETFs podem expandir para US$ 14 trilhões até o final de 2024, com a demanda focada em fundos baseados em ações e índices de ações e um interesse significativo em metais preciosos. O Bitcoin chegou quando a demanda máxima conseguiu aumentar os fluxos de entrada, enquanto o mercado de ETFs de ouro se retirou por 11 meses consecutivos. Os ETFs baseados em ouro retornaram aos fluxos de entrada em maio de 2024 após quase um ano de saídas.

A entrada e a influência dos ETFs podem continuar a afetar a indústria do Bitcoin. No curto prazo, a compra de ETFs ajudou a criar uma sensação de escassez. Nos próximos meses, ETFs adicionais baseados em criptomoedas podem repetir o efeito com ETH e outras moedas e tokens selecionados. 

Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva