- ETFからの流出にもかかわらず、スポットBTCの買い手が再び現れた。
- ブラックロックのIBIT ETFは、最も10需要の高いファンドの一つに位置づけられた。
- 低手数料とETF全般への高い需要により、2024年にはさらなる資金流入が見込まれている。
- ETF業界は2024年に140億ドル規模へ成長すると見られており、ビットコインはその中でもトップクラスのトレンド銘柄となっている。
ビットコインETFのフローは記録的な週の後、最初の反転を示しました。最近まで、BTCのETF需要は、ほとんどのファンドの特定の通貨取得契約のため、期待されたように価格上昇を直接サポートしていませんでした。しかし、ファンドの流出は「底値買い」のシグナルとなり、BTCは6万7,000ドル以下の最近の安値から反発しました。
ビットコインETF市場は2億ドルの流出を見せ、BTCは7万ドルを下回りました。ETFが流出を記録している間、底値買いと取引所からコインを引き出す動きの兆候がありました。
現在のビットコインETFのリストは、実際の保有に対する競合と見なされており、クジラは蓄積を続けています。長期的には、ビットコインETFはゴールドETFと競合すると予想されており、物理的なコインを保有することを好むクジラは、より低い価格帯で購入することで競争しようとするかもしれません。
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販売可能なコインの一部はマイナー由来であり、彼らは過去2ヶ月間で取引所に最も多くのBTCを預けました。
長期的な蓄積と保有は、短期的な買い手と売り手と比較して、異なるプロファイルを持っています。BTCが希少になるにつれて、主要なブロックチェーンのより重要な役割を期待して、将来に向けてコインを保有するインセンティブが生じています。
現在のマイナーの預け入れでさえ不十分であり、単一のクジラの引き出しをほとんど満たすことができません。
ビットコインETFのハイウォーターマークの一つは、2004年以降ゴールドETFに投資された水準です。ゴールドETFは現在、900億ドルの運用資産を有しています。ビットコインETFは、2023年の価格水準以降のBTC市場価格の急騰により、590億ドルを累積しました。BTCファンドはゴールドよりも大きな関心を集める可能性があるとの期待があります。
しかし、ファンドは底値買いをしたり、保有者になったりしていません。最近の流出後、Grayscaleは 資金を Coinbase Primeを通じて移動させ、さらにBTC保有量を減らしました。VanEck HODLビットコインETFも「HODL」しておらず、代わりに56 BTCをGemini取引所に移動させました。
ファンドからの流出は非対称であり、一部のエンティティは残高に変化を示しませんでした。
ビットコインETF投資家は、伝統的な保有者といくつかの共通点を持っています。一部の人にとって、ETFの購入は保有の多様化手段です。ETFの株式は紛失せず、キャピタルゲインに対して有利な税制優遇を提供できます。さらに、長期保有と相続が容易になる可能性があります。ETF保有を持つユーザーは、実際のBTCを保管していることを認めつつも、追加の流動性とセキュリティのためにETFに多様化しています。
低手数料、無料オファーがETF需要を牽引
現在利用可能なETFへの急激な需要は、低エントリー手数料の一時的なオファーによるものかもしれません。FidelityのETFは8月まで手数料ゼロのエントリーを発表しました。他のファンドも非常に低い手数料を提供しており、Franklin Bitcoin ETFは0.19%で最低手数料、Grayscale Bitcoin Trustは2%で最高手数料です。
しかし、多くのファンドは最大のファンドとなり、最も多くの買い手を引き付けるために、特別な条件や免除を提供し合っています。一時的な低手数料は、BlackRockのIBITファンドを市場で最大のファンドにするのに役立ちました。このファンドはまた、トップ10 の需要が高いETF.
2023年末時点で、世界のETF市場は11.5兆ドルと推定されており、ビットコインファンドはその小さな追加部分です。これらのETFへの需要は多様であると、 Boom! It’s on the Blockchain PodcastのホストであるAlastair Caithnessはコメントしています。
ビットコインETFを購入する投資家には、安全でアクセスしやすい方法でビットコインに投資したい個人投資家や、ポートフォリオの多様化を求めるヘッジファンド、年金基金、エンダウメントファンドなどの機関投資家が含まれます。
– Boom! It’s on the Blockchain Podcastのホストである Alastair Caithness
CaithnessはCryptopolitanに独占的に語りました：「資産運用者や金融アドバイザーも、直接所有の複雑さなしに暗号通貨へのエクスポージャーを望むクライアントにこれらのETFを推奨しています。」
「さらに、投機的なトレーダーや商品トレーダーは、ベース取引のためにこれらのETFに関与し、スポットビットコインと先物市場の間の価格差を利用しています。この広範な投資家ベースは、メインストリームファイナンスにおけるビットコインの growing acceptance（ growing acceptance）を浮き彫りにしています」とCaithnessは付け加えます。
ETF購入は、小売投資家の間でもより人気を集めています。2019年以来、個人投資家の購入は5,000億ドルから1.4兆ドルに増加しました。小売投資家は、ビットコインを含む特定のトレンド資産への需要を支えています。
ETFの運用資産総額は2024年末までに14兆ドルに拡大する可能性があり、需要は株式ベースのファンドと株式指数に集中し、貴金属への大きな関心があります。ビットコインは、ピーク需要が流入を増加させた時期に登場し、ゴールドETF市場は11ヶ月連続で流出しました。ゴールドベースのETFは、ほぼ1年間の流出の後、2024年5月に流入に戻りました。
ETFの流入と影響力は、ビットコイン業界に影響を与え続ける可能性があります。短期的には、ETF購入は希少性の感覚を作り出すのに役立ちました。今後数ヶ月で、ETHやその他の選択されたコインやトークンに関連する追加の暗号通貨ベースのETFが、同じ効果を繰り返す可能性があります。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
