JPMorganは、ETFの資金フローが乖離する中、 Bitcoin 価値下落取引において金に取って代わりつつあると述べている。

JPモルガンのアナリストは今週の調査レポートで、投資家が法定通貨の価値下落に対するヘッジとして、Bitcoin 金から市場シェアを奪っていると述べた。.

Bitcoin 上場投資信託（ETF）は5月まで3ヶ月連続で資金流入を記録した一方、金ETFは3月のイラン紛争後に発生した資金流出からの回復に依然として苦戦している The Block。

ように Cryptopolitan 報じた 、この乖離は、 Bitcoin 11％上昇した一方で、金は約5％下落し、S&P500指数は3％近く下落したことから始まった。

5月のアップデートでも、この傾向は継続している。金価格が2月から3月にかけての流出分を回復できていないことが、構造的な変化を顕在化させている要因だ。.

戦略的な購買ペースが需要の原動力となる

機関投資家による Bitcoin への投資は、世界最大の企業 Bitcoin 保有者であるストラテジー社を通じて急激に拡大している。.

JPMorganは、Strategyが現在の蓄積ペースを維持すれば、2026年には約300億ドル相当の Bitcoin 、 とThe Blockが報じている。

それは、同社が2024年と2025年にそれぞれ購入した約220億ドルを上回る額となる。.

Strategyは年初来で145,834BTCを追加購入しており、その価値は約110億ドルに相当する。購入の多くは、平均取得価格である約75,000ドルを下回る価格で行われている。.

同社は現在、650億ドル以上の価値を持つ81万8334BTCを保有している。JPモルガンのアナリストは、ストラテジー社が「4月に bitcoin 購入を再び加速させ、市場状況と資金調達の可能性の両方に対応しながら、ますます機会主義的な購入を行うという2026年のパターンを継続しているようだ」と記している。

TDコーウェンは今週初め、ストラテジーの目標株価を385ドルから395ドルに引き上げた。.

ETFへの資金流入は機関投資家の主張を裏付けている。

米国の現物 Bitcoin ETFは、水曜日までに5日間連続で純流入を記録し、総額は約17億ドルに達した。.

ブラックロックのIBITは、直近の取引セッションで1億3460万ドルの資金流入を記録し、取引をリードした。ETFセクターは現在、6週連続の資金流入ペースで推移しており、これは2025年7月以来最長の連続記録となる。.

最近の bitcoin ETFへの資金流入の急増は、 bitcoin 短期的な投機取引ではなく、戦略的な長期資産として捉える機関投資家の楽観的な見方が深まっていることを示している。.

LVRGリサーチのディレクター、ニック・ラック氏。.

JPモルガンの分析期間中、Bitcoin 80,120ドル付近で取引され、過去3ヶ月間で26%上昇し、2月の約62,000ドルの安値から回復した。.

ゴールドマン・サックスは金に投資し続ける

ウォール街のすべての銀行がJPモルガンの見解に同意しているわけではない。.

ゴールドマン・サックスは最近、中央銀行によるtron需要と金の長期的な価格変動の低さを理由に、年末の金価格予測を1オンスあたり5,400ドルに引き上げた。.

Bitcoin 2017年以降、少なくとも4回は50％を超える下落を経験しており、一方、金の過去最大の下落幅は45～50％程度にとどまっている。.

JPモルガンが算出した Bitcoin と金の価格変動率（ボラティリティ）は約1.5で、過去最低水準となっている。同行は、機関投資家によるビットコインの採用が進むにつれて、この数値はさらに縮小する可能性があると述べている。.

銀行間の対立こそが、このデータに潜む構造的な物語である。つまり、米国最大手の金融機関2社が、同じヘッジ戦略に関して正反対の立場を取り、個人投資家の資金がETFという枠組みを通じてリアルタイムで流入しているのだ。.

次の試練は、 Bitcoin ETFへの資金流入が2026年後半まで維持されるかどうか、そして地政学的緊張の緩和に伴い金の資金流入が安定するかどうかである。.