L'ETF Bitcoin enregistre à nouveau des sorties de capitaux : acheter à la baisse reste payant, le BTC rebondissant après ses plus bas

Après une semaine record, les flux d'ETF Bitcoin ont connu leur premier retournement. Jusqu'à récemment, la demande d'ETF BTC ne soutenait pas directement la hausse des prix comme prévu, en raison des accords d'acquisition de bitcoins spécifiques à la plupart des fonds. Les sorties de capitaux ont toutefois servi de signal d'achat, permettant au BTC de rebondir après avoir atteint un plus bas sous les 67 000 $.

Le Bitcoin a enregistré des sorties de capitaux de 200 millions de dollars, tandis que le BTC est tombé et bitcoins 

La liste actuelle des ETF Bitcoin est perçue comme une concurrence pour la détention physique de bitcoins, et les gros investisseurs poursuivent leurs accumulations. À plus long terme, les ETF Bitcoin devraient concurrencer les ETF or, et les gros investisseurs qui préfèrent détenir des bitcoins physiques pourraient chercher à surenchérir en achetant à des prix plus bas. 

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Une partie des cryptomonnaies disponibles à la vente provient des mineurs, qui ont déposé les plus grandes quantités de BTC sur les plateformes d'échange au cours des deux derniers mois. 

L'accumulation et la conservation à long terme présentent désormais un profil différent de celui des acheteurs et vendeurs à court terme. À mesure que le BTC se raréfie, il est incité à conserver ses cryptomonnaies en prévision d'un rôle plus important pour la blockchain leader du marché.

Même les gisements miniers actuels sont insuffisants et suffisent à peine à couvrir les prélèvements d'une seule baleine. 

L'un des principaux indicateurs de performance des ETF Bitcoin est le niveau d'investissement dans les ETF or depuis 2004. Ces derniers gèrent aujourd'hui jusqu'à 90 milliards de dollars. Les ETF Bitcoin quant à eux, ont accumulé 59 milliards de dollars grâce à la flambée des prix du BTC depuis 2023. On s'attend à ce que les fonds BTC suscitent un intérêt plus marqué que l'or. 

Cependant, ces fonds ne profitent pas de la baisse pour acheter ou conserver leurs avoirs. Suite aux récentes sorties de capitaux, Grayscale a commencé à transférer des fonds via Coinbase Prime, réduisant ainsi davantage ses avoirs en BTC. Le VanEck HODL Bitcoin ETF ne conserve pas non plus ses avoirs, transférant plutôt 56 BTC vers la plateforme d'échange Gemini.

Les sorties de fonds ont été asymétriques, certaines entités n'affichant aucun changement dans leurs soldes. 

Les investisseurs en ETF Bitcoin présentent des points communs avec les détenteurs traditionnels. Pour certains, l'achat d'un ETF est un moyen de diversifier leurs placements. Les parts d'ETF sont inaliénables et peuvent offrir des avantages fiscaux sur les plus-values. De plus, la détention à long terme et la transmission successorale peuvent s'en trouver facilitées. Les détenteurs d'ETF admettent également posséder des BTC physiques, mais diversifient leurs investissements dans des ETF pour une liquidité et une sécurité accrues. 

Des frais réduits et des offres gratuites stimulent la demande d'ETF

L'engouement actuel pour les ETF disponibles pourrait également s'expliquer par une offre temporaire de frais d'entrée réduits. L'ETF de Fidelity propose une entrée sans frais jusqu'en août. D'autres fonds offrent également des frais très bas : le Franklin Bitcoin ETF affiche les frais les plus bas (0,19 %) et le Grayscale Bitcoin Trust les plus élevés (2 %). 

Cependant, la plupart des fonds proposent également des conditions particulières et des dérogations, rivalisant pour devenir le plus important et attirer le plus grand nombre d'investisseurs. Des frais temporairement bas ont permis au fonds IBIT de BlackRock de devenir le plus important du marché. Ce fonds figure également parmi les 10 ETF les plus demandés.

Le marché mondial des ETF était estimé à 11 500 milliards de dollars fin 2023 ; les Bitcoin ne représentent donc qu’une petite part. La demande pour ces ETF est diversifiée, a commenté Alastair Caithness, animateur du podcast Boom! It’s on the Blockchain. 

Parmi les investisseurs qui achètent des ETF Bitcoin on trouve des investisseurs individuels recherchant un moyen sûr et accessible d'investir dans Bitcoin, ainsi que des investisseurs institutionnels comme les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les fonds de dotation cherchant à diversifier leurs portefeuilles. 

– Alastair Caithness, animateur de Boom! It's on the Blockchain Podcast

Caithness a déclaré en exclusivité Cryptopolitan: «Les gestionnaires de patrimoine et les conseillers financiers recommandent également ces ETF aux clients qui souhaitent s'exposer aux cryptomonnaies sans les complexités liées à la propriété directe. »

« De plus, les spéculateurs et les négociants en matières premières utilisent ces ETF pour des opérations de base, exploitant les écarts de prix entre Bitcoin au comptant et les marchés à terme. Cette large base d’investisseurs témoigne de l’acceptation croissante Bitcoindans la finance traditionnelle », ajoute Caithness.

L'achat d'ETF gagne également en popularité auprès des investisseurs particuliers. Depuis 2019, leurs investissements sont passés de 500 milliards de dollars à 1 400 milliards de dollars. Ce sont les investisseurs particuliers qui alimentent la demande pour certains actifs à la mode, comme Bitcoin. 

L'encours total des ETF pourrait atteindre 14 000 milliards de dollars d'ici fin 2024, la demande se concentrant sur les fonds d'actions et les indices boursiers, avec un intérêt marqué pour les métaux précieux. L'arrivée Bitcoin a coïncidé avec un pic de demande, entraînant une hausse des flux entrants, tandis que le marché des ETF or a connu un repli pendant onze mois consécutifs. Les ETF adossés à l'or ont renoué avec les flux entrants en mai 2024 après près d'un an de sorties de capitaux.

L'afflux et l'influence des ETF pourraient continuer à impacter le secteur Bitcoin . À court terme, l'achat d'ETF a contribué à créer un sentiment de rareté. Dans les mois à venir, d'autres ETF basés sur des cryptomonnaies pourraient reproduire cet effet avec l'ETH et d'autres cryptomonnaies et jetons sélectionnés. 

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva