Bitcoin ETF, 다시 자금 유출로 전환: 저점 매수 전략 여전히 유효, BTC 저점 반등

Bitcoin ETF 자금 유출입이 사상 최고치를 기록한 후 처음으로 반전세를 보였습니다. 최근까지 대부분의 펀드가 특정 코인을 매입하는 방식을 채택했기 때문에 비트코인 ​​ETF 수요는 예상대로 가격 상승을 직접적으로 뒷받침하지 못했습니다. 그러나 펀드 자금 유출은 "저점 매수" 신호로 작용하여 비트코인 ​​가격이 최근 저점인 67,000달러 아래에서 반등하는 계기가 되었습니다.

비트 Bitcoin ETF 시장에서 2억 달러의 자금 유출이 발생했고, 비트코인 ​​가격은 7만 달러 아래로 떨어졌습니다. ETF에서 자금이 유출되는 가운데, 저가 매수 움직임과 거래소를 통하지 않고 비트코인을 직접 수령하는 움직임도 나타났습니다. 

현재 Bitcoin ​​ETF는 실물 비트코인 ​​보유와 경쟁 구도를 형성하고 있으며, 고래 투자자들은 계속해서 비트코인을 축적하고 있습니다. 장기적으로는 Bitcoin ​​ETF가 금 ETF와 경쟁할 것으로 예상되며, 실물 비트코인 ​​보유를 선호하는 고래 투자자들은 저가 매수를 통해 경쟁에 뛰어들 가능성이 있습니다. 

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판매 가능한 코인 중 일부는 지난 두 달 동안 거래소에 가장 많은 BTC를 예치한 채굴자들이 발행한 것입니다. 

장기 보유 및 축적은 단기 매수 및 매도와는 다른 양상을 보입니다. 비트코인이 점점 희소해짐에 따라, 미래를 위해 코인을 보유하려는 동기가 생기고 있으며, 이는 선도적인 블록체인의 미래 역할이 더욱 중요해질 것이라는 기대감을 반영합니다.

현재 채굴자들이 보유한 예치금조차도 부족하여 고래 투자자 한 명의 인출 수요조차 충족시키기 어렵습니다. 

Bitcoin ETF의 최고 투자 규모를 가늠할 수 있는 지표 중 하나는 2004년 이후 금 ETF에 투자된 자금 수준입니다. 현재 금 ETF의 운용자산은 900억 달러에 달합니다. Bitcoin ​​ETF는 2023년 가격 수준 이후 BTC 시장 가격의 급등으로 인해 590억 달러의 자금을 유치했습니다. 앞으로 BTC 펀드가 금 ETF보다 더 큰 관심을 끌 것으로 예상됩니다. 

하지만 해당 펀드들은 저가 매수를 하거나 장기 보유를 시도하는 것은 아닙니다. 최근 자금 유출 이후, 그레이스케일은 자금을 이동 비트코인 ​​보유량을 더욱 줄였습니다. 밴엑 HODL Bitcoin ​​ETF 역시 "홀딩"을 하지 않고, 56 BTC를 제미니 거래소로 옮겼습니다.

해당 기금에서 자금이 유출되는 양상은 비대칭적이었으며, 일부 기관은 잔액에 변화가 없었습니다. 

Bitcoin ETF 투자자들은 전통적인 비트코인 ​​보유자들과 몇 가지 공통점을 가지고 있습니다. 일부 투자자에게 ETF 투자는 포트폴리오 다각화의 한 방법입니다. ETF 주식은 손실될 염려가 없으며, 양도소득에 대한 우대 세제 혜택을 제공하기도 합니다. 또한 장기 보유 및 상속이 용이할 수 있습니다. ETF 보유자들은 실제 비트코인을 보유하고 있으면서도 유동성과 안전성을 높이기 위해 ETF에 투자한다고 밝히기도 합니다. 

낮은 수수료와 무료 제공 혜택이 ETF 수요를 견인하고 있습니다

최근 비트코인 ​​ETF에 대한 투자 열풍은 낮은 진입 수수료라는 일시적인 혜택 때문일 수도 있습니다. 피델리티의 Bitcoin ​​ETF는 8월까지 수수료 없이 진입할 수 있다고 발표했습니다. 다른 펀드들도 매우 낮은 수수료를 제공하고 있는데, 프랭클린 비트코인 ​​ETF가 0.19%로 가장 낮은 수수료를, 그레이스케일 Bitcoin ​​트러스트가 2%로 가장 높은 수수료를 제시하고 있습니다. 

하지만 대부분의 펀드는 최대 규모 펀드가 되어 더 많은 투자자를 유치하기 위해 특별 조건이나 수수료 면제 혜택을 제공하기도 합니다. 블랙록의 IBIT 펀드는 일시적인 저수수료 정책 덕분에 시장 최대 규모 펀드로 성장했으며, 인기 ETF.

2023년 말 기준 전 세계 ETF 시장 규모는 11조 5천억 달러로 추산되는데, Bitcoin 의 진행자 알래스테어 케이스니스는 "이러한 ETF에 대한 수요는 다양하다"고 언급했습니다. 팟캐스트 '붐! 잇츠 온 더 블록체인' 

Bitcoin ETF에 투자하는 투자자에는 안전하고 접근하기 쉬운 방식으로 Bitcoin에 투자하려는 개인 투자자뿐만 아니라 포트폴리오 다각화를 모색하는 헤지 펀드, 연기금, 기금과 같은 기관 투자자도 포함됩니다. 

– 알래스테어 케이스니스, 팟캐스트 ' 붐! 잇츠 온 더 블록체인'

단독 인터뷰에서 Cryptopolitan"자산 관리자와 재무 자문가들은 직접 소유의 복잡성 없이 암호화폐에 투자하고 싶어하는 고객들에게 이러한 ETF를 추천하기도 합니다."

"게다가 투기적 거래자와 상품 거래자들은 현물 Bitcoin 과 선물 시장 간의 가격 차이를 이용해 베이시스 트레이딩을 위해 이러한 ETF에 참여합니다. 이처럼 폭넓은 투자자층은 Bitcoin주류 금융계에서 점차 수용되고 있음을 보여줍니다."라고 케이스니스는 덧붙였습니다.

개인 투자자들 사이에서도 ETF 매수가 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 2019년 이후 개인 투자자들의 ETF 매수 규모는 5천억 달러에서 1조 4천억 달러로 증가했습니다. 개인 투자자들은 Bitcoin비롯한 특정 트렌드 자산에 대한 수요를 주도하고 있습니다. 

ETF의 총 운용자산은 2024년 말까지 14조 달러에 달할 것으로 예상되며, 수요는 주식형 펀드와 주식 지수에 집중되고 귀금속에 대한 관심도 높은 것으로 나타났습니다. Bitcoin 수요가 최고조에 달했을 때 유입을 늘리는 데 성공했지만, 금 ETF 시장은 11개월 연속 순유출세를 보였습니다. 금 ETF는 거의 1년 간의 순유출 이후 2024년 5월에 다시 유입으로 전환했습니다.

ETF의 유입과 영향력은 Bitcoin ​​산업에 지속적인 영향을 미칠 수 있습니다. 단기적으로 ETF 매수는 희소성 효과를 만들어냈습니다. 향후 몇 달 동안 이더리움(ETH)을 비롯한 다른 암호화폐 및 토큰을 기반으로 하는 ETF들이 유사한 효과를 낼 가능성이 있습니다. 

Hristina Vasileva의 Cryptopolitan 보고