비트코인 ETF가 다시 유출세로 전환: 저가 매수는 BTC가 저점에서 반등하는 동안에도 여전히 유효합니다

비트코인 ETF 흐름은 기록적인 주 이후 첫 반전을 보였습니다. 최근까지 BTC ETF 수요는 대부분의 펀드가 특정 코인 획득 계약을 맺고 있었기 때문에 예상대로 가격 상승을 직접 지원하지 않았습니다. 그러나 펀드 유출은 “저가 매수” 신호로 작용하여 BTC가 최근 $67,000 미만의 저점에서 반등하도록 했습니다.

비트코인 ETF 시장은 2억 달러의 유출을 보였으며, BTC는 $70K 아래로 하락했습니다. ETF들이 유출을 기록하는 동안, 저가 매수와 거래소 외부로 코인을 인출하려는 징후가 있었습니다.

현재 비트코인 ETF 목록은 실제 코인 보유에 대한 경쟁자로 간주되며, 고래들은 계속 축적하고 있습니다. 장기적으로 비트코인 ETF는 금 ETF와 경쟁할 것으로 예상되며, 실제 코인을 선호하는 고래들은 낮은 가격대에서 매수하여 경쟁하려 할 수 있습니다. 

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판매 가능한 코인 중 일부는 지난 두 달 동안 거래소에 가장 많은 BTC를 예치한 광부들로부터 나옵니다. 

장기적인 축적과 보유는 이제 단기 매매자와 판매자와 다른 프로필을 가지고 있습니다. BTC가 점점 희소해짐에 따라, 선도적인 블록인인의 더 중요한 역할을 기대하며 코인을 미래에 보유하려는 인센티브가 생깁니다.

현재의 광부 예치금조차도 불충분하며 단일 고래의 인출을 거의 충족시키지 못합니다. 

비트코인 ETF의 높은 수위 중 하나는 2004년 이후 금 ETF에 투자된 수준입니다. 금 ETF는 현재 관리 자산이 900억 달러에 달합니다. 비트코인 ETF는 2023년 가격 수준 이후 BTC 시장 가격의 급등으로 인해 590억 달러를 축적했습니다. BTC 펀드가 금보다 더 큰 관심을 끌 것으로 예상됩니다. 

그러나 펀드들은 저가를 매수하거나 보유자가 되려 하지 않습니다. 최근 유출 이후, Grayscale은 자금 이체 하기 시작했으며, 이를 통해 Coinbase Prime를 통해 자금을 이동하여 BTC 보유량을 더욱 감소시켰습니다. VanEck HODL 비트코인 ETF도 “HODL”하지 않고 있으며, 대신 56 BTC를 Gemini 거래소로 이동했습니다.

펀드 유출이 비대칭적이어서 일부 기관은 잔액 변화가 없었습니다. 

비트코인 ETF 투자자들은 기존 비트코인 보유자들과 일부 겹치는 부분이 있습니다. 어떤 이들에게는 ETF 구매가 포트폴리오 다각화의 수단입니다. ETF 지분은 분실될 위험이 없으며, 양도소득세에 대한 유리한 세제 혜택을 제공할 수 있습니다. 또한 장기 보유와 상속이 더 쉬울 수 있습니다. ETF를 보유한 사용자들은 실제 BTC를 보유하고 있지만, 추가적인 유동성과 보안을 위해 ETF로 다각화한다고 인정합니다. 

낮은 수수료와 무료 혜택이 ETF 수요를 견인

현재 이용 가능한 ETF에 대한 열기는 낮은 진입 수수료에 대한 일시적 혜택 때문일 수도 있습니다. 피델리티의 ETF는 8월까지 진입 수수료가 제로라고 발표했습니다. 다른 펀드들도 매우 낮은 수수료를 제공하며, 프랭클린 비트코인 ETF는 0.19%로 가장 낮은 수수료를, 그레이스케일 비트코인 트러스트는 2%로 가장 높은 수수료를 부과합니다. 

그러나 대부분의 펀드는 최대 규모 펀드가 되고 가장 많은 구매자를 유치하기 위해 특별한 조건과 면제를 제공하며 경쟁하고 있습니다. 일시적인 낮은 수수료는 블랙록의 IBIT 펀드가 시장에서 가장 큰 규모를 차지하는 데 도움이 되었습니다. 이 펀드는 또한 상위 10위 에 진입한 인기 ETF.

2023년 말 전 세계 ETF 시장은 11.5조 달러로 추정되었으므로, 비트코인 펀드는 작은 비중을 차지합니다. 이러한 ETF에 대한 수요는 다양하며, Boom! It’s on the Blockchain Podcast의 호스트인 알리스테어 케이스니스가 언급했습니다. 

비트코인 ETF에 투자하는 투자자에는 비트코인에 안전하고 접근 가능한 방식으로 투자하려는 개인 투자자와 포트폴리오를 다각화하려는 헤지펀드, 연금기금, 엔드owment와 같은 기관 투자자가 포함됩니다. 

– Boom! It’s on the Blockchain Podcast의 호스트인 알리스테어 케이스니스

케이스니스는 크립토폴리탄과의 독점 인터뷰에서 다음과 같이 말했습니다. “자산 관리자와 금융 고문들도 직접적인 소유의 복잡성 없이 암호화폐에 노출되고자 하는 고객에게 이러한 ETF를 추천합니다.”

“또한, 투기적 트레이더와 상품 트레이더들은 스팟 비트코인과 선물 시장 간의 가격 차이를 이용하는 베이스 트레이딩을 위해 이러한 ETF에 참여합니다. 이는 비트코인이 메인스트림 금융에서 점점 더 받아들여지고 있음을 보여줍니다,”라고 케이스니스는 덧붙였습니다.

ETF 매수는 소매 투자자들 사이에서도 더 인기를 얻고 있습니다. 2019년 이후 개인 투자자의 매수 규모는 5,000억 달러에서 1.4조 달러로 증가했습니다. 소매 투자자들은 비트코인을 포함한 특정 트렌드 자산에 대한 수요를 주도합니다. 

ETF의 총 운용 자산(AUM)은 2024년 말까지 14조 달러로 확대될 수 있으며, 수요는 주식 기반 펀드와 주식 지수에 집중되고 precious metals에 대한 상당한 관심이 있습니다. 비트코인은 피크 수요 시기에 유입을 증가시키는 데 성공했으며, 금 ETF 시장은 11개월 연속 유출되었습니다. 금 기반 ETF는 2024년 5월 거의 1년 간의 유출 이후 유입으로 전환되었습니다.

ETF의 유입과 영향력은 비트코인 산업에 계속 영향을 미칠 수 있습니다. 단기적으로 ETF 매수는 희소성 느낌을 조성하는 데 도움이 되었습니다. 향후 몇 달 동안 추가적인 암호화폐 기반 ETF가 ETH 및 기타 선택된 코인 및 토큰과 같은 효과를 반복할 수 있습니다. 

Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도