比特币ETF重回净流出：逢低买入策略依然奏效，BTC从低点反弹

比特币ETF流在创纪录的一周后显示出第一次逆转。直到最近，BTC ETF需求并没有像预期的那样直接支持价格增长，因为大多数基金有特定的硬币收购安排。然而，基金流出作为“逢低买入”的信号，导致BTC从其最近的低于67,000美元的低点反弹。

比特币ETF市场出现2亿美元资金流出，而BTC价格滑落至7万美元下方。尽管ETF呈现资金流出态势，但已出现逢低买入的迹象，并且将代币提取至交易所外的冷钱包进行托管。

当前的比特币ETF列表被视为持有实际硬币的竞争，鲸鱼继续其积累。从长远来看，预计比特币ETF将与黄金ETF竞争，偏好持有实物硬币的鲸鱼可能希望通过以较低价格范围购买来进行竞争。 

阅读： 购买比特币ETF能否支撑BTC市场价格？

一些可供出售的硬币来自矿工，他们在过去两个月内在交易所存入了最高数量的BTC。 

长期积累和持有现在与短期买家和卖家的 profile 不同。随着BTC变得越来越稀缺，持有硬币以期待领先区块链发挥更重要角色的激励措施。

即使是当前的矿工存款也不足，几乎无法满足单个鲸鱼的提款。 

比特币ETF的一个高水位线是2004年以来黄金ETF的投资水平。黄金ETF目前的资产管理规模高达900亿美元。由于BTC市场价格自2023年以来的飙升，比特币ETF积累了590亿美元。预计BTC基金将吸引比黄金更广泛的兴趣。 

然而，这些基金并没有在下跌时买入或试图成为持有者。在最近出现资金流出后，Grayscale开始 通过Coinbase Prime 转移资金，进一步减少其BTC持仓。VanEck HODL比特币ETF也没有“持有”，而是将56枚BTC转移到Gemini交易所。

资金流出是不对称的，一些实体的余额没有变化。 

比特币ETF投资者与传统持有者有一些交叉。对一些人来说，购买ETF是多样化持仓的一种方式。ETF份额不会丢失，并且可以提供资本利得的优惠税收待遇。此外，长期持有和继承可能更容易。持有ETF的用户也承认拥有实际存储的BTC，但为了额外的流动性和安全性而多样化投资到ETF中。 

低费用、免费优惠推动ETF需求

目前对可用ETF的抢购潮也可能是由于低入场费的临时优惠。Fidelity的ETF已宣布直到8月免入场费。其他基金也提供非常低的费用，富兰克林比特币ETF的费用最低，为0.19%，而Grayscale比特币信托的费用最高，为2%。 

然而，大多数基金也可能提供特殊条件和豁免，竞相成为最大的基金并继续吸引最多的买家。临时低费率帮助BlackRock的IBIT基金成为市场上最大的基金。该基金还进入了前10名 需求最旺盛的ETF.

截至2023年底，全球ETF市场估计为11.5万亿美元，因此比特币基金只是一个小补充。ETF的需求是多样化的，《 Boom! It’s on the Blockchain Podcast》主持人Alastair Caithness评论道。 

购买比特币ETF的投资者包括寻求安全、便捷方式投资比特币的个人投资者，以及希望多样化投资组合的对冲基金、养老基金和捐赠基金等机构投资者。 

– 《 Boom! It’s on the Blockchain Podcast》主持人Alastair Caithness

Caithness独家告诉Cryptopolitan：“财富经理和金融顾问也向希望获得加密货币敞口但不想面临直接持有复杂性的客户推荐这些ETF。”

“此外，投机交易者和商品交易者参与这些ETF进行基差交易，利用现货比特币和期货市场之间的价格差异。这种广泛的投资者基础突显了比特币在主流金融中日益增长的接受度，”Caithness补充道。

ETF购买在散户投资者中也变得越来越流行。自2019年以来，个人投资者的购买量从5000亿美元增加到1.4万亿美元。散户投资者是推动某些趋势资产（包括比特币）需求背后的力量。 

到2024年底，ETF的资产管理总额可能会扩大到1.4万亿美元，需求集中在基于份额的基金和股票指数以及贵金属上。比特币在需求高峰期到来，成功推动了资金流入，而黄金ETF市场连续11个月出现资金流出。黄金ETF在2024年5月恢复了资金流入，此前近一年处于资金流出状态。

ETF的资金流入和影响可能会继续影响比特币行业。短期内，ETF购买帮助创造了稀缺感。在未来几个月，其他基于加密货币的ETF可能会重复这一效应，涉及ETH和其他精选代币。 

Cryptopolitan 记者 Hristina Vasileva 报道