El ETF Bitcoin vuelve a las salidas: comprar en las caídas sigue funcionando mientras BTC rebota desde los mínimos

Los flujos de ETF Bitcoin mostraron su primera reversión tras una semana récord. Hasta hace poco, la demanda de ETF de BTC no impulsaba directamente el crecimiento del precio como se esperaba debido a los acuerdos específicos de adquisición de monedas de la mayoría de los fondos. Sin embargo, las salidas de fondos sirvieron como señal de "compra en la caída", lo que provocó que BTC rebotara desde sus mínimos recientes por debajo de los $67,000.

El Bitcoin registró salidas de $200 millones, mientras que BTC cayó por debajo de los $70,000. Si bien los ETFs registraban salidas, hubo indicios de compras durante la caída y la retirada de las criptomonedas de las plataformas de intercambio. 

La lista actual de ETF Bitcoin se considera una competencia por la tenencia de monedas físicas, y las ballenas continúan acumulando. A largo plazo, se espera que los ETF Bitcoin compitan con los ETF de oro, y las ballenas que prefieren poseer monedas físicas podrían optar por competir comprando a precios más bajos. 

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Algunas de las monedas disponibles para la venta provienen de mineros, quienes depositaron la mayor cantidad de BTC en los intercambios en los últimos dos meses. 

La acumulación y tenencia a largo plazo ahora tienen un perfil diferente al de los compradores y vendedores a corto plazo. A medida que BTC se vuelve más escaso, existe un incentivo para conservar monedas para el futuro, anticipando un papel más importante para la blockchain líder.

Incluso los actuales depósitos mineros son insuficientes y difícilmente satisfacen las extracciones de una sola ballena. 

Uno de los puntos fuertes del ETF Bitcoin son los niveles de inversión en ETF de oro desde 2004. Actualmente, el ETF de oro gestiona hasta 90 000 millones de dólares. El ETF Bitcoin acumuló 59 000 millones de dólares debido al vertiginoso aumento del precio del mercado de BTC desde los niveles de 2023. Se espera que los fondos de BTC atraigan un interés mayor que el del oro. 

Sin embargo, los fondos no están comprando en las caídas ni intentando mantener sus bitcoins a largo plazo. Tras las recientes salidas de capital, Grayscale comenzó a transferir fondos a través de Coinbase Prime, reduciendo aún más sus tenencias de BTC. El ETF VanEck HODL Bitcoin tampoco está manteniendo sus bitcoins a largo plazo, sino que transfirió 56 BTC al exchange Gemini.

Las salidas de los fondos fueron asimétricas y algunas entidades no mostraron cambios en sus saldos. 

Los inversores en ETF Bitcoin presentan algunas similitudes con los inversores tradicionales. Para algunos, comprar un ETF es una forma de diversificar sus inversiones. Las acciones de un ETF son invendibles y pueden ofrecer beneficios fiscales sobre las ganancias de capital. Además, la tenencia a largo plazo y la herencia pueden ser más fáciles. Los usuarios con ETF también admiten tener BTC almacenados, pero diversifican sus inversiones en ETF para mayor liquidez y seguridad. 

Las bajas tarifas y las ofertas gratuitas impulsan la demanda de ETF

La actual afluencia de ETFs disponibles también podría deberse a una oferta temporal de bajas comisiones de entrada. El ETF de Fidelity ha anunciado una entrada sin comisiones hasta agosto. Otros fondos también ofrecen comisiones muy bajas, como Franklin Bitcoin ETF, que ofrece la más baja, con un 0,19%, y Grayscale Bitcoin Trust, la más alta, con un 2%. 

Sin embargo, la mayoría de los fondos también pueden ofrecer condiciones especiales y exenciones, compitiendo por convertirse en el fondo más grande y seguir atrayendo a la mayor cantidad de compradores. Las bajas comisiones temporales han ayudado al fondo IBIT de BlackRock a convertirse en el más grande del mercado. El fondo también entró en el top 10 de los ETF más demandados.

Se estima que el mercado global de ETF alcanzó los 11,5 billones de dólares a finales de 2023, por lo que los Bitcoin representan una pequeña adición. La demanda de estos ETF es diversa, comentó Alastair Caithness, presentador del podcast Boom! It's on the Blockchain. 

Los inversores que compran ETF Bitcoin incluyen inversores individuales que buscan una forma segura y accesible de invertir en Bitcoin, así como inversores institucionales como fondos de cobertura, fondos de pensiones y dotaciones que buscan diversificar sus carteras. 

– Alastair Caithness, presentador del podcast Boom! It’s on the Blockchain

Caithness declaró en exclusiva Cryptopolitan: "Los gestores de patrimonio y los asesores financieros también recomiendan estos ETF a los clientes que desean exposición a las criptomonedas sin las complejidades de la propiedad directa".

Además, los inversores especulativos y los operadores de materias primas utilizan estos ETF para operar con base, aprovechando las discrepancias de precios entre Bitcoin al contado y los mercados de futuros. Esta amplia base de inversores pone de manifiesto la creciente aceptación Bitcoinen el mercado financiero convencional, añade Caithness.

La compra de ETF también se está volviendo más popular entre los inversores minoristas. Desde 2019, los inversores individuales aumentaron sus compras de 500 000 millones de dólares a 1,4 billones de dólares. Los inversores minoristas están detrás de la demanda de ciertos activos de tendencia, como Bitcoin. 

El total de activos bajo gestión en ETF podría alcanzar los 14 billones de dólares para finales de 2024, con una demanda centrada en fondos de inversión en acciones e índices bursátiles, y un interés significativo en metales preciosos. Bitcoin llegó cuando la demanda máxima logró impulsar las entradas, mientras que el mercado de ETF de oro se contrajo durante 11 meses consecutivos. Los ETF de oro volvieron a generar entradas en mayo de 2024, tras casi un año de salidas.

La afluencia y la influencia de los ETF podrían seguir afectando a la industria Bitcoin . A corto plazo, la compra de ETF contribuyó a crear una sensación de escasez. En los próximos meses, otros ETF basados ​​en criptomonedas podrían repetir el efecto con ETH y otras monedas y tokens seleccionados. 

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva