Биткоин-ETF возвращается к оттоку средств: покупка на просадках все еще работает, так как BTC отскакивает от минимумов

Потоки Bitcoin ETF показали первое изменение тренда после рекордной недели. До недавнего времени спрос на BTC ETF не поддерживал рост цен так, как ожидалось, из-за специфических условий приобретения монет большинством фондов. Однако оттоки из фондов послужили сигналом «покупай на просадке», что заставило BTC отскочить от недавних минимумов ниже $67,000.

Рынок Bitcoin ETF увидел отток в $200 млн, в то время как BTC просел ниже $70K. Пока ETF фиксировали оттоки, были признаки покупки на просадке и вывода монет с бирж в холодное хранилище.

Текущий список Bitcoin ETF рассматривается как конкуренция за удержание реальных монет, и киты продолжают свою аккумуляцию. В долгосрочной перспективе ожидается, что Bitcoin ETF будут конкурировать с золотыми ETF, и киты, предпочитающие хранить физические монеты, могут захотеть конкурировать, покупая по более низкой цене. 

Читать: Поддержит ли покупка Bitcoin ETF рыночную цену BTC?

Часть монет, доступных для продажи, поступает от майнеров, которые за последние два месяца внесли наибольшее количество BTC на биржи. 

Долгосрочная аккумуляция и удержание теперь имеют другой профиль по сравнению с краткосрочными покупателями и продавцами. По мере того как BTC становится более дефицитным, появляется стимул удерживать монеты на будущее, ожидая более важной роли для ведущего блокчейна.

Даже текущие депозиты майнеров недостаточны и едва удовлетворяют снятия средств одним китом. 

Одной из высоких отметок для Bitcoin ETF являются уровни инвестиций в золотые ETF с 2004 года. Золотые ETF сейчас управляются на сумму до $90 млрд. Bitcoin ETF накопили $59 млрд благодаря метеоритному росту рыночных цен на BTC с уровней 2023 года. Ожидается, что фонды BTC могут привлечь более значительный интерес, чем золото. 

Однако фонды не покупают на просадке и не пытаются быть держателями. После недавних оттоков Grayscale начал перемещать средства через Coinbase Prime, далее уменьшая свои holdings BTC. ETF VanEck HODL Bitcoin также не «hodl», вместо этого переведя 56 BTC на биржу Gemini.

Оттоки из фондов были асимметричными, при этом некоторые компании не показали изменений на своих балансах. 

Инвесторы Bitcoin ETF имеют некоторые пересечения с традиционными держателями. Для некоторых покупка ETF является способом диверсификации портфеля. Акции ETF нельзя потерять, и они могут предлагать предпочтительное налоговое обращение при приросте капитала. Кроме того, долгосрочное удержание и наследование могут быть проще. Пользователи с holdings ETF также признают наличие реального BTC, но диверсифицируют в ETF для дополнительной ликвидности и безопасности. 

Низкие комиссии и бесплатные предложения стимулируют спрос на ETF

Текущая гонка за доступные ETF может также быть связана с временным предложением по низким входным комиссиям. ETF Fidelity объявил о нулевой комиссии до августа. Другие фонды также предлагают очень низкие комиссии, при этом Franklin Bitcoin ETF предлагает самую низкую комиссию в 0,19%, а Grayscale Bitcoin Trust — самую высокую в 2%. 

Однако большинство фондов также могут предлагать специальные условия и освобождения, борясь за то, чтобы стать крупнейшим фондом и продолжать привлекать больше покупателей. Временные низкие комиссии помогли фонду BlackRock IBIT стать крупнейшим на рынке. Фонд также вошел в топ-10 самых востребованных ETF.

Глобальный рынок ETF оценивался в $11,5 трлн на конец 2023 года, поэтому биткоин-фонды являются небольшим дополнением. Спрос на эти ETF разнообразен, прокомментировал Алэстер Кейтнесс, ведущий шоу Boom! It’s on the Blockchain Podcast. 

Инвесторы, покупающие Bitcoin ETF, включают частных инвесторов, ищущих безопасный и доступный способ инвестирования в Bitcoin, а также институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды, пенсионные фонды и эндаументы, стремящихся диверсифицировать свои портфели. 

– Алэстер Кейтнесс, ведущий шоу Boom! It’s on the Blockchain Podcast

Кейтнесс эксклюзивно сообщил Cryptopolitan: «Управляющие богатством и финансовые консультанты также рекомендуют эти ETF клиентам, желающим получить доступ к криптовалюте без сложностей прямого владения».

«Кроме того, спекулятивные трейдеры и трейдеры сырьевыми товарами участвуют в этих ETF для базисной торговли, эксплуатируя ценовые разрывы между спотовым рынком Bitcoin и рынком фьючерсов. Эта широкая база инвесторов подчеркивает растущее принятие Bitcoin в мейнстримной финансовой сфере», — добавляет Кейтнесс.

Покупка ETF также становится более популярной среди розничных инвесторов. С 2019 года частные инвесторы увеличили свои покупки с $500 млрд до $1,4 трлн. Розничные инвесторы стоят за спросом на определенные трендовые активы, включая Bitcoin. 

Общий объем активов под управлением в ETF может расшириться до $14 трлн к концу 2024 года, при этом спрос сосредоточен на фондах, основанных на акциях, и фондовых индексах, а также значительный интерес к драгоценным металлам. Bitcoin появился, когда пиковый спрос смог увеличить приток средств, в то время как рынок золотых ETF отступал в течение 11 месяцев подряд. Золотые ETF вернулись к притоку средств в мае 2024 года после почти года оттоков.

Приток и влияние ETF могут продолжать влиять на индустрию Bitcoin. В краткосрочной перспективе покупка ETF помогла создать ощущение дефицита. В ближайшие месяцы дополнительные крипто-ETF могут повторить этот эффект с ETH и другими избранными монетами и токенами. 

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева