L'achat d'ETF Bitcoin soutiendra-t-il le prix du marché du BTC ?
L'achat d'un ETF Bitcoin soutiendra-t-il le prix du BTC ?
- Les sorties de l'ETF Bitcoin ont coïncidé avec la plus récente baisse des prix.
- Les ETF Bitcoin basés aux États-Unis sont créés en espèces, ce qui entraîne un certain délai entre l'émission des parts et l'acquisition de BTC, généralement auprès de Coinbase.
- Certains ETF ne révèlent pas les sorties de pièces, tandis que les holdings des baleines et certains achats continuent de soutenir le prix.
Bitcoin (BTC) a poursuivi sa performance prix décevante, glissant davantage sous les 69 000 $ au début de la nouvelle semaine. Cette baisse intervient après une période d'afflux record signalés vers certains grands ETF.
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Le BTC a chuté à 66 947,69 $, déclenchant une correction à l'échelle du marché. Mais même dans ces conditions de marché, il y a encore des signes d'accumulation, s'ajoutant à la tendance de détention à long terme. Les ventes proviennent principalement des nouveaux détenteurs, tandis que les portefeuilles à long terme conservent leurs pièces.
Comme l'a noté l'influenceur Bitcoin WhalePanda, la récente baisse du marché coïncidait également avec le début d'une tendance de flux sortant depuis certains ETF existants.
Le suivi de l'ETF BlackRock ne montre aucun flux sortant de pièces réel depuis deux semaines. Le flux de trésorerie sortant peut ne pas créer un besoin immédiat de vendre ou de déplacer les pièces.
La liste actuelle des ETFs s'appuie sur Coinbase Custody pour stocker leurs pièces, avec seulement certains portefeuilles visibles de manière transparente. Même les adresses plus anciennes de l'ETF Bitcoin de Fidelity ont été vidées, les fonds ayant été transférés vers une série de nouveaux portefeuilles. Dans tous les cas, les portefeuilles des détenteurs d'ETF Bitcoin ne sont peut-être pas la cause de ventes de panique.
Laurent Kssis, spécialiste des produits négociés en bourse (ETP) crypto chez CEC Capital, a expliqué que la plupart des ETF Bitcoin basés aux États-Unis sont créés en espèces. Cela signifie que les ETF doivent disposer d'un moyen fiable d'acheter du BTC une fois qu'ils ont créé les actions sur la base d'un prix en espèces du BTC. Avec la plupart des ETF s'appuyant sur Coinbase, il existe un mécanisme rapide pour acquérir les soldes BTC requis.
Je ne vois pas d'accord aux États-Unis où l'AP approvisionnerait directement auprès des mineurs. Cependant, cela a été fait dans les premiers jours des ETP crypto avec certains émetteurs.
Laurent Kssis, spécialiste des produits négociés en bourse (ETP) crypto chez CEC Capital
Les ETF européens sont créés en nature, ce qui peut ne pas entraîner de disparité entre les espèces et le BTC détenu. Actuellement, les traders européens négocient toujours le fonds Coinshares XBT Provider négocié sur Nasdaq Nordic, qui est un produit négocié en bourse synthétique.
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Les baleines et les participants corporatifs montrent toujours une activité régulière
L'activité on-chain de Bitcoin montre toujours un motif parmi les comptes bit. Les acheteurs corporatifs et institutionnels peuvent être actifs, avec environ 1 000 portefeuilles à grande échelle montrant une activité par jour.
Le graphique d'activité récent montre un motif récurrent d'activité, avec un pic correspondant au record annuel. Certains grands détenteurs vendent au sommet, mais l'activité continue des portefeuilles ainsi que les flux sortants des échanges montrent des signes d'accumulation supplémentaire.
Les mineurs sont l'une des principales sources de pièces sur ce marché. Les pools de minage détiennent moins de 2 millions de BTC au total pour la première fois depuis des années. Les ventes se sont accélérées début juin, et bien qu'il ne s'agisse pas encore d'une « capitulation des mineurs » complète, les réserves ont diminué régulièrement au cours des derniers mois.
D'autres acquisitions ou stockages incluent plusieurs des 100 premiers portefeuilles, où trois nouvelles adresses importantes ont affiché de nouveaux soldes exacts de 47 229 BTC, accumulés au cours des 30 derniers jours. Dans l'ensemble, les portefeuilles principaux ont montré une prédominance d'entrées et moins de sorties au cours du mois dernier.
Les principaux ETF montrent toujours des signes d'achat, des flux sortants rares
La plupart des acquisitions actuelles d'ETF dépendent de Coinbase pour fournir aux fonds un solde de pièces. Jusqu'à présent, peu de fonds ont révélé leurs portefeuilles. Deux fonds ont montré leurs modèles d'achat et révélé de manière transparente leurs dernières activités.
Le WisdomTree Bitcoin Fund a acquis environ 1 000 Bitcoins physiques au cours du mois dernier, après avoir accéléré ses acquisitions depuis le début de 2024.
Le VanEck: Hodl Bitcoin ETF acquiert lentement davantage de pièces. Le fonds est unique car il reçoit la plupart de ses pièces physiques en petits versements via l'échange Gemini.
Les détenteurs à long terme aident également à la rareté. Au 10 juin, l'offre des détenteurs à long terme était toujours d'environ 14 776 BTC. Les réserves sont toujours inférieures à celles de la fin 2023, où elles avaient atteint un pic au-dessus de 16 000 BTC.
Les détenteurs au détail montrent également des signes de conservation de leurs pièces dans l'attente d'un marché haussier prolongé. À court terme, les achats proviennent de positions limites en dessous de 67 000 $.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
