هل سيؤدي شراء صناديق بيتكوين المتداولة (ETF) إلى دعم سعر سوق BTC؟
هل سيؤدي شراء صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) إلى دعم سعر سوق البيتكوين؟
- تزامنت التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة مع الانخفاض الأخير في السعر.
- صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة القائمة في الولايات المتحدة تُنشأ نقدياً، مما يسبب بعض التأخير بين إصدار الأسهم واقتناء البيتكوين، وفي معظم الحالات يتم ذلك من خلال شركة كوينبيس.
- بعض صناديق ETF لا تكشف عن تدفقات الخروج للعملات الرقمية، بينما لا يزال الاحتفاظ بالكميات الكبيرة من قبل الحيتان وبعض عمليات الشراء يدعم السعر.
استمر Bitcoin (BTC) في أدائه الضعيف للسعر، وانزلاقه أكثر تحت 69,000 دولار في الأسبوع الجديد. يأتي الانزلاق بعد فترة من ذروة التدفقات الواردة المبلغ عنها في بعض صناديق ETF الرئيسية.
اقرأ: التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) قوية، لكن السعر لن يتحرك
انخفض سعر البتكوين إلى 66,947.69 دولار، مما أدى إلى تصحيح شامل في السوق. ولكن حتى في ظل هذه الظروف السوقية، لا تزال هناك علامات على التراكم، مما يعزز اتجاه الاحتفاظ طويل الأجل. ويأتي البيع في الغالب من أحدث حاملي العملات، بينما تحتفظ المحافظ طويلة الأجل بعملاتها.
وكما أشار المؤثر في مجال البتكوين، ويلباندا (WhalePanda)، تزامنت الانخفاضات الأخيرة في السوق مع بداية اتجاه للتدفقات الخارجة من بعض صناديق ETF القائمة.
لا يُظهر تتبع صندوق BlackRock ETF أي تدفق خارجي فعلي للعملات خلال الأسبوعين الماضيين. قد لا يخلق التدفق النقدي الخارج حاجة فورية للبيع أو نقل العملات.
تعتمد قائمة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الحالية على كوينبيس كيودي (Coinbase Custody) لتخزين عملاتها الرقمية، مع ظهور محافظ قليلة بشكل شفاف. حتى العناوين الأقدم لصندوق فيديليتي بيتكوين المتداول تم تفريغها، حيث تم نقل الأموال إلى سلسلة من المحافظ الجديدة. في أي حال، قد لا تكون محافظ حاملي صناديق بيتكوين المتداولة هي سبب البيع الذعري.
شرح لوران كسيس، المتخصص في المنتجات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة (ETP) في سي إي سي كابيتال، أن معظم صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة يتم إنشاؤها نقداً. هذا يعني أن صناديق الاستثمار المتداولة يجب أن يكون لديها طريقة موثوقة لشراء بيتكوين بمجرد إنشاء الأسهم بناءً على سعر بيتكوين النقدي. مع اعتماد معظم صناديق الاستثمار المتداولة على كوينبيس، هناك آلية سريعة لاكتساب أرصدة بيتكوين المطلوبة.
لا أرى ترتيباً في الولايات المتحدة حيث يقوم المصنعون المعتمدون (AP) بالمصادر من المعدنين مباشرة. ومع ذلك، تم القيام بذلك في الأيام الأولى من منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة مع بعض المصدّرين.
لوران كسيس، متخصص في المنتجات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة (ETP) في سي إي سي كابيتال
صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية يتم إنشاؤها بعينيها (in-kind)، وهو ما قد لا يؤدي إلى تفاوت بين النقد وبيتكوين المملوكة. حالياً، لا يزال المتداولون الأوروبيون يتداولون صندوق كوينشيرز إكس بي تي بروفايدر المتداول في ناسداك نورديك، وهو منتج متداول في البورصة اصطناعي.
اقرأ أيضًا: كلمة بلوكداغ الرئيسية الثانية تشعل توقعات بتقييم 10 دولارات وسط صعوبات إكس آر بي وارتفاع الاهتمام بصناديق بيتكوين المتداولة
ما تزال الحيتان والمشاركون المؤسسيون يظهرون نشاطاً منتظماً
ما زال نشاط بيتكوين على السلسلة يظهر نمطاً بين الحسابات. قد يكون المشترون المؤسسيون والشركات نشطين، مع ظهور حوالي 1000 محفظة واسعة النطاق يومياً ببعض النشاط.
يظهر الرسم البياني للنشاط الأخير نمطاً متكرراً للنشاط، مع ذروة تتطابق مع الذروة السنوية. يبيع بعض حاملي الحجوم الكبيرة في القمة، لكن النشاط المستمر للمحافظات بالإضافة إلى التدفقات الخارجة من البورصات تظهر علامات على مزيد من التراكم.
يُعدّ المعدّنون أحد المصادر الرئيسية للعملات في هذا السوق. وبلغت احتياطيات صناديق التعدين أقل من 2 مليون بتكوين لأول مرة منذ سنوات. وتسارعت عمليات البيع في أوائل يونيو، ورغم أنها لا تمثل "استسلاماً" كاملاً من المعدّنين، فقد انخفضت الاحتياطيات بشكل مستمر على مدار الأشهر الماضية.
وتشمل عمليات الشراء أو التخزين الأخرى عدة محافظ من أفضل 100، حيث أظهرت ثلاث عناوين بارزة جديدة أرصدة بالضبط 47,229 بتكوين، تم تراكمها خلال الـ 30 يوماً الماضية. وبشكل عام، أظهرت المحافظ الأعلى تواجدًا أكبر للتدفقات الداخلة وعددًا أقل من التدفقات الخارجة خلال الشهر الماضي.
صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية ما تزال تظهر علامات شراء، وتدفقات خروج نادرة
تعتمد معظم عمليات شراء صناديق الاستثمار المتداولة الحالية على كوينبيس لتزويد الصناديق برصيد من العملات. حتى الآن، كشفت قلة من الصناديق عن محافظها. أظهرت صندوقان أنماط شرائهما وكشفتا عن أنشطتهما الأخيرة بشكل شفاف.
اقتنى صندوق وايزدم تري (WisdomTree) للبتكوين حوالي 1,000 بتكوين مادي خلال الشهر الماضي، بعد تسارع عمليات الشراء منذ بداية عام 2024.
يواصل صندوق فان إيك (VanEck) لتداول البتكوين القابل للتداول (ETF) شراء عملات إضافية ببطء. ويتميز الصندوق بأنه يتلقى معظم عملاته المادية على دفعات صغيرة من خلال منصة جيميني (Gemini).
الحمّالون طويلو الأجل يساعدون أيضاً في الندرة. اعتباراً من 10 يونيو، كان عرض حاملي طويلي الأجل لا يزال حوالي 14,776 بيتكوين. ما تزال الاحتياطيات أقل من تلك التي كانت في نهاية عام 2023 عندما تجاوزت 16,000 بيتكوين.
يظهر حاملو التجزئة أيضاً علامات الاحتفاظ بعملاتهم تماشياً مع توقعات استمرار سوق bulls. على المدى القصير، يأتي الشراء من مراكز الحد الأدنى تحت 67,000 دولار.
تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا
.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هريستينا فاسيليفا
تختص هريستينا فاسيليفة بالأخبار المتعلقة بالتمويل اللامركزي (DeFi)، والأعمال، والاقتصاد. حصلت على ماجستير في الفلسفة من جامعة صوفيا، بعد إتمامها درجة البكالوريوس لمدة 4 سنوات في إدارة الأعمال، والصحافة، والاتصال الجماهيري. عملت لأحد الصحف الرائدة في البلاد، حيث غطت أخبار السلع والنتائج للشركات. حاليًا، تعمل هريستينا ككاتبة أخبار مساهمة في موقع Cryptopolitan.
