L'acquisto di ETF Bitcoin sosterrà il prezzo di mercato di BTC?

Bitcoin (BTC) ha continuato la sua debole performance, scivolando ulteriormente sotto i 69.000 dollari nella nuova settimana. Il calo arriva dopo un periodo di massimi afflussi segnalati in alcuni importanti ETF. 

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BTC è scivolato a $ 66.947,69, innescando una correzione a livello di mercato. Ma anche in queste condizioni di mercato, si notano ancora segnali di accumulo, che rafforzano la tendenza al mantenimento a lungo termine. Le vendite provengono principalmente dai nuovi possessori, mentre i portafogli a lungo termine mantengono le proprie monete. 

Come ha sottolineato l'influencer Bitcoin WhalePanda, il recente crollo del mercato ha coinciso anche con l'inizio di una tendenza al deflusso da alcuni ETF esistenti. 

Tracdell'ETF BlackRock non mostra alcun effettivo deflusso di monete nelle ultime due settimane. Il cash potrebbe non creare un'esigenza immediata di vendere o spostare monete. 

L'elenco attuale degli ETF si affida a Coinbase Custody per conservare le proprie monete, con solo alcuni wallet visibili in modo trasparente. Anche i precedenti indirizzi del Fidelity Bitcoin ETF sono stati svuotati, con i fondi trasferiti su una serie di nuovi wallet. In ogni caso, i wallet dei possessori di ETF Bitcoin potrebbero non essere la causa delle vendite a raffica. 

Laurent Kssis, specialista in prodotti negoziati in borsa (ETP) di criptovalute presso CEC Capital, ha spiegato che la maggior parte degli ETF Bitcoin con sede negli Stati Uniti sono creati in cash. Ciò significa che gli ETF devono disporre di un modo affidabile per acquistare BTC una volta create le azioni sulla base di un prezzo cash di BTC. Poiché la maggior parte degli ETF si basa su Coinbase, esiste un meccanismo rapido per acquisire i saldi BTC necessari.

Non vedo un accordo negli Stati Uniti in cui l'AP si rifornisca direttamente dai miner. Tuttavia, questo è stato fatto agli albori degli ETP sulle criptovalute con alcuni emittenti.

Laurent Kssis, specialista in prodotti negoziati in borsa (ETP) crittografici presso CEC Capital

Gli ETF europei sono creati in natura, il che potrebbe non comportare una disparità tra cash e BTC detenuti. Attualmente, i trader europei continuano a negoziare il fondo Coinshares XBT Provider, quotato sul Nasdaq Nordic, che è un prodotto negoziato in borsa sintetico.

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Le balene e i partecipanti aziendali mostrano ancora un'attività regolare

L'attività on-chain Bitcoin continua a mostrare un andamento costante tra i conti Bitcoin. Gli acquirenti aziendali e istituzionali potrebbero essere attivi, con circa 1.000 wallet di grandi dimensioni al giorno che mostrano una certa attività. 

Il grafico dell'attività recente mostra un andamento ricorrente, con un picco che coincide con il massimo annuale. Alcuni possessori di criptovalute su larga scala vendono al picco, ma l'attività in corso sui wallet e i deflussi dagli exchange mostrano segnali di ulteriore accumulo. 

I minatori sono una delle principali fonti di criptovalute in questo mercato. Per la prima volta da anni, i pool di mining detengono complessivamente meno di 2 milioni di BTC. Le vendite si sono intensificate all'inizio di giugno e, sebbene non si tratti ancora di una vera e propria "capitolazione dei minatori", le riserve sono diminuite costantemente negli ultimi mesi.

Altre acquisizioni o depositi includono diversi dei primi 100 wallet, dove tre nuovi indirizzi di rilievo hanno mostrato saldi pari a esattamente 47.229 BTC, accumulati negli ultimi 30 giorni. Nel complesso, i wallet principali hanno mostrato una prevalenza di afflussi e un numero inferiore di deflussi nell'ultimo mese. 

I principali ETF mostrano ancora segnali di acquisto, rari deflussi

La maggior parte delle attuali acquisizioni di ETF dipendono da Coinbase per la fornitura di un saldo di monete ai fondi. Finora, pochi fondi hanno rivelato i propri wallet. Due fondi hanno mostrato i loro modelli di acquisto e hanno rivelato in modo trasparente le loro ultime attività. 

Il WisdomTree Bitcoin Fund ha acquisito circa 1.000 Bitcoin, dopo aver accelerato le acquisizioni dall'inizio del 2024. 

L'ETF VanEck: Hodl Bitcoin sta lentamente acquisendo più monete. Il fondo è unico nel suo genere in quanto riceve la maggior parte delle sue monete fisiche in piccole rate tramite l'exchange Gemini. 

Anche i detentori a lungo termine contribuiscono alla scarsità. Al 10 giugno, l'offerta dei detentori a lungo termine si attestava ancora intorno ai 14.776 BTC. Le riserve sono ancora inferiori a quelle di fine 2023, quando raggiunsero il picco di 16.000 BTC. 

Anche i detentori al dettaglio mostrano segnali di voler mantenere le proprie monete, in previsione di un mercato rialzista prolungato. Nel breve termine, gli acquisti provengono da posizioni limite inferiori a $ 67.000.

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva

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