L'acquisto di ETF su Bitcoin supporterà il prezzo di mercato del BTC?

Bitcoin (BTC) ha continuato la sua performance di prezzo deludente, scivolando ulteriormente sotto $69.000 nella nuova settimana. Il calo arriva dopo un periodo di afflussi massimi segnalati in alcuni ETF principali.

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BTC è sceso a $66.947,69, innescando una correzione di mercato. Ma anche in queste condizioni di mercato, ci sono ancora segni di accumulo, che si aggiungono alla tendenza di detenzione a lungo termine. Le vendite provengono principalmente dai nuovi holder, mentre i wallet a lungo termine mantengono le loro monete. 

Come notato dall'influencer Bitcoin WhalePanda, il recente calo del mercato ha anche coinciso con l'inizio di un trend di deflusso da alcuni ETF esistenti. 

Il monitoraggio dell'ETF di BlackRock mostra nessun effettivo deflusso di monete per le ultime due settimane. Il deflusso di cassa potrebbe non creare una necessità immediata di vendere o spostare le monete.

L'elenco attuale degli ETF si affida a Coinbase Custody per memorizzare le loro monete, con solo alcuni wallet visibilmente trasparenti. Anche gli indirizzi più vecchi dell'ETF Bitcoin di Fidelity sono stati svuotati, con i fondi spostati in una serie di nuovi wallet. In ogni caso, i wallet degli holder di ETF Bitcoin potrebbero non essere la causa delle vendite di panico. 

Laurent Kssis, specialista in prodotti exchange-traded (ETP) cripto presso CEC Capital, ha spiegato che la maggior parte degli ETF Bitcoin basati negli USA sono creati in contanti. Questo significa che gli ETF devono avere un modo affidabile per acquistare BTC una volta che creano le azioni basate su un prezzo in contanti del BTC. Con la maggior parte degli ETF che si affidano a Coinbase, c'è un meccanismo rapido per acquisire i saldi BTC richiesti.

Non vedo un accordo negli USA in cui l'AP attingerà direttamente dai miner. Tuttavia, questo è stato fatto nei primi giorni delle cripto ETP con alcuni emittenti.

Laurent Kssis, specialista in prodotti exchange-traded (ETP) cripto presso CEC Capital

Gli ETF europei sono creati in natura, il che potrebbe non portare a una disparità tra contanti e BTC detenuti. Attualmente, i trader europei scambiano ancora il fondo Coinshares XBT Provider scambiato su Nasdaq Nordic, che è un prodotto exchange-traded sintetico.

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Le balene e i partecipanti aziendali mostrano ancora attività regolare

L'attività on-chain di Bitcoin mostra ancora un pattern tra gli account bit. Gli acquirenti aziendali e istituzionali potrebbero essere attivi, con circa 1.000 wallet su larga scala che mostrano ogni giorno qualche attività. 

Il recente grafico dell'attività mostra un pattern ricorrente di attività, con un picco che corrisponde al massimo annuale. Alcuni holder su larga scala vendono al picco, ma l'attività continua dei wallet più i deflussi dagli exchange mostrano segni di ulteriore accumulo. 

I miner sono una delle principali fonti di monete in questo mercato. I pool di mining detengono meno di 2M BTC in totale per la prima volta in anni. Le vendite si sono accelerate all'inizio di giugno e, sebbene non si tratti ancora di una piena "capitolazione dei miner", le riserve sono scese costantemente negli ultimi mesi.

Altre acquisizioni o depositi includono diversi dei top 100 wallet, dove tre nuovi indirizzi prominenti hanno mostrato nuovi saldi di esattamente 47.229 BTC, accumulati negli ultimi 30 giorni. Nel complesso, i wallet principali hanno mostrato una prevalenza di afflussi e minori deflussi nel mese scorso.

I principali ETF mostrano ancora segni di acquisto, rari deflussi

La maggior parte delle acquisizioni ETF attuali dipende da Coinbase per fornire ai fondi un saldo di monete. Finora, pochi fondi hanno rivelato i loro wallet. Due fondi hanno mostrato i loro pattern di acquisto e rivelato trasparentemente le loro ultime attività. 

Il WisdomTree Bitcoin Fund ha acquisito circa 1.000 Bitcoin fisici nel mese scorso dopo aver accelerato le acquisizioni dall'inizio del 2024.

Il VanEck: Hodl Bitcoin ETF sta acquisendo lentamente più monete. Il fondo è unico in quanto riceve la maggior parte delle sue monete fisiche in piccole rate attraverso lo scambio Gemini.

Gli holder a lungo termine stanno anche aiutando la scarsità. Al 10 giugno, l'offerta degli holder a lungo termine era ancora intorno a 14.776 BTC. Le riserve sono ancora al di sotto di quelle alla fine del 2023 quando hanno raggiunto picchi superiori a 16.000 BTC. 

Gli holder retail mostrano anche segni di mantenere le loro monete con l'aspettativa di un mercato rialzista prolungato. A breve termine, gli acquisti provengono da posizioni limit sotto i $67.000.

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva

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