Bitcoin despenca abaixo de US$ 89.000, enquanto as bolsas globais permanecem em baixa antes da divulgação dos resultados da Nvidia.

O índice S&P 500 fechou em alta de 0,5% na quarta-feira, recuperando-se após quatro dias de queda liderada pelo setor de tecnologia, com os investidores voltando a apostar em ações de empresas com forte presença de inteligência artificial antes da divulgação do balanço financeiro da Nvidia.

O índice Nasdaq Composite subiu 0,8%, enquanto o Dow Jones Industrial Average registrou um ganho modesto de 54 pontos (0,1%), encerrando a sessão com um desempenho fraco, mas ainda em território positivo.

As ações da Alphabet subiram mais de 3%, atingindo um novo recorde histórico em meio à crescente expectativa em torno do Gemini 3, seu novo modelo de IA anunciado e revelado na terça-feira.

A medida ajudou a restabelecer a confiança no setor de IA, que havia sofrido pressão nas últimas sessões em meio a preocupações com avaliações esticadas.

Todas as atenções, porém, estão voltadas para a Nvidia, cujas ações subiram mais de 2% no fechamento do mercado. A gigante dos semicondutores, e a maior empresa do índice S&P 500, deve divulgar seus resultados após o fechamento do mercado, com Wall Street apostando em mais um resultado acima do esperado, impulsionado pela crescente demanda por processadores de IA e infraestrutura de dados.

Os analistas preveem um forte crescimento nas vendas dotron, e a reação aos resultados poderá definir o tom para todo o complexo de IA daqui para frente.

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A recuperação do Bitcoinoficialmente não se concretizou, e os investidores otimistas que usaram alavancagem estão sofrendo grandes perdas. Antes da divulgação dos resultados da Nvidia na quarta-feira, a maior criptomoeda do mundo caiu quase 30% e agora está cotada em torno de US$ 89.500 na bolsa de Nova York, sem perspectiva de melhora.

Pior ainda: os investidores que apostaram na recuperação não só perderam dinheiro, como também se viram presos numa armadilha.

Em corretoras offshore como Binance, o interesse em aberto em contratos futuros perpétuos Bitcoin (a principal ferramenta para investidores alavancados) aumentou em mais de 36.000 BTC na semana passada, o equivalente a mais de US$ 3,3 bilhões, segundo a K33 Research. Esse é o maior pico desde abril e ocorreu em um momento de queda nos preços; uma configuração rara e perigosa.

Normalmente, em mercados em baixa, as taxas de financiamento se tornam negativas à medida que os compradores recuam. Mas não desta vez. As taxas permaneceram elevadas e positivas, o que significa que os investidores continuaram a abrir posições compradas, mesmo com Bitcoin caindo abaixo de US$ 98 mil, depois US$ 95 mil, depois US$ 91 mil e agora US$ 89 mil.

“O interesse em aberto em contratos futuros de ações de criminosos voltou ao pico de outubro”, disse Vetle Lunde, da K33, alertando que o mercado está agora preparado para liquidações repentinas.

Grande parte do problema decorre das ordens limitadas em espera; compras pré-definidas acionadas quando Bitcoin caía. Elas tinham como objetivo aproveitar um desconto; em vez disso, arrastaram os investidores para novas exposições alavancadas justamente quando o ímpeto começou a diminuir.

Segundo a K33, em sete ocasiões anteriores com dinâmicas de posicionamento semelhantes, Bitcoin caiu seis vezes, com uma queda média de 15% em um mês. Os investidores de varejo ainda estão com suas posições, enquanto as instituições, como visto nas saídas de capital da BlackRock em IBIT, já estão se desfazendo de suas posições.

As ações americanas abriram em alta na quarta-feira, interrompendo uma sequência de quatro dias de perdas liderada pelo setor de tecnologia, com as ações da Alphabet subindo 5% e os investidores voltando a apostar no setor de inteligência artificial antes da divulgação dos resultados da Nvidia ainda hoje.

O S&P 500 subiu 0,2%, enquanto o Nasdaq Composite avançou 0,5%. O Dow Jones, pressionado por ações de outros setores, caiu 152 pontos (-0,3%).

A recuperação foi impulsionada por um otimismo renovado em torno da inteligência artificial, com a alta das ações da Alphabet alimentada pela empolgação com o lançamento da plataforma Gemini 3 de IA, que ocorreu na terça-feira.

Os investidores, abalados por dias de vendas, parecem estar apostando que os resultados da Nvidia trarão segurança e refutarão a ideia de que as avaliações de IA subiram demais, rápido demais.

Os dealers primários estão resistindo à pressão do Federal Reserve para recorrerem à sua Linha de Crédito Permanente de Recompra (Standard Repo Facility, SRF, na sigla em inglês), um importante mecanismo de garantia de liquidez projetado para estabilizar o mercado de recompra dos EUA, avaliado em US$ 12 trilhões.

Apesar do aumento da pressão sobre o financiamento de curto prazo, os bancos de Wall Street ainda estão receosos em tomar empréstimos diretamente do Fed, temendo que isso possa sinalizar fraqueza ou problemas para os mercados.

Durante uma reunião a portas fechadas na semana passada, autoridades do Fed instaram os principais bancos a fazerem maior uso do SRF, mas os operadores resistiram fortemente, citando tanto o estigma quanto os obstáculos operacionais, de acordo com fontes a par das discussões.

O SRF, criado em 2021, tinha como objetivo evitar apreensões no mercado de recompra, como as que ocorreram em 2019 e no início de 2020. Ele permite que os dealers primários, bancos que negociam títulos do governo diretamente com o Fed, acessem liquidez depositando títulos do Tesouro em troca de cash.

Mas a adesão tem permanecido praticamente inexistente, mesmo com o aumento da volatilidade do mercado e o surgimento de rupturas de liquidez em instrumentos de curto prazo.

Alguns operadores observaram que a utilização dessa facilidade poderia gerar escrutínio por parte de investidores ou contrapartes, enquanto outros citaram restrições no balanço patrimonial ou atritos nas políticas internas que dificultam a operacionalização do processo de empréstimo.

Os mercados de ações europeus encontraram algum suporte na quarta-feira, com o índice Stoxx 600 subindo 0,2% no meio da manhã, horário de Londres, sinalizando que a brutal onda de vendas impulsionada pelo setor de tecnologia pode estar começando a perder força.

O FTSE 100 subiu 0,10%, para 9.561,38 pontos, enquanto o DAX da Alemanha ganhou 0,26% e o IBEX 35 da Espanha avançou 0,35%. O CAC 40 da França ficou praticamente estável e o FTSE MIB da Itália teve uma leve queda.

O índice Stoxx 600, que tracempresas de grande e média capitalização em 17 países europeus, manteve-se em 562,78, com alta de pouco menos de 1 ponto.

Novos dados do Reino Unido mostraram que a inflação caiu para 3,6% em outubro, um desenvolvimento que já está alimentando rumores de um possível corte na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra no Natal. O número ficou em linha com as expectativas dos economistas e surge apenas uma semana antes da ministra da Fazenda, Rachel Reeves, apresentar seu Orçamento de Outono.

Os mercados reagiram rapidamente: a libra esterlina caiu em relação ao dólar e ao euro, enquanto os rendimentos dos títulos do governo britânico divergiram.

O rendimento dos títulos do governo britânico com vencimento em 2 anos caiu 2 pontos base, sinalizando expectativas de cortes nas taxas de juros no curto prazo, enquanto os rendimentos dos títulos com vencimento em 10 e 30 anos subiram ligeiramente, com o último se mantendo acima da marca crítica de 5%, o custo de empréstimo de longo prazo mais alto entre as nações do G7.

O dado da inflação dá um pouco de fôlego às ações britânicas, justamente quando o FTSE 100 se aproxima do nível simbólico de 10.000 pontos. Mas os investidores em títulos ainda não estão relaxados; com a incerteza fiscal ainda no horizonte, os títulos do governo britânico estão sendo negociados como se os nervos ainda estivessem à flor da pele.

Os preços do lítio na China dispararam pelo terceiro dia consecutivo, com os contratos futuros ultrapassando os 100.000 yuans (US$ 14.065) por tonelada na quarta-feira, antes de recuarem ligeiramente. Essa forte alta foi impulsionada pelo otimismo renovado em relação à demanda do setor de armazenamento de energia.

Mas a brusquidão da mudança está começando a deixar os nervos à flor da pele.

Otracde carbonato de lítio mais negociado na Bolsa de Futuros de Guangzhou subiu quase 20% em novembro, atingindo seu nível mais alto desde julho de 2024.

Os preços à vista estão se movendo em conjunto, com relatos de que os fabricantes de baterias estão reabastecendo seus estoques antes das restrições de oferta projetadas para o início de 2026.

Operadores do mercado dizem que o sentimento mudou depois que o presidente da Ganfeng Lithium previu que os preços poderiam subir para 200.000 yuans por tonelada no próximo ano, supondo que a demanda aumente mais de 30%.

Essa previsão agitou o mercado, especialmente considerando como o lítio havia permanecido estagnado desde seu pico em 2022, pressionado pelo excesso de oferta e pelo crescimento mais lento do que o esperado dos veículos elétricos.

Agora, com a demanda por armazenamento de energia em alta, os investidores otimistas estão de volta. Mas alguns alertam que a velocidade dessa valorização parece exagerada, especialmente considerando a volatilidade macroeconômica e as vendas de veículos elétricos ainda desiguais em todo o mundo.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permaneceram praticamente estáveis ​​na quarta-feira, com os investidores aguardando uma série de dados econômicos atrasados ​​e o importantíssimo relatório de empregos não agrícolas (non-farm payrolls), previsto para quinta-feira, que poderá influenciar a decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros em dezembro.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos apresentou uma leve queda de menos de 1 ponto-base, mantendo-se em torno de 4,117%, enquanto o título com vencimento em 2 anos oscilou em 3,573%. O rendimento dos títulos com vencimento em 30 anos praticamente não se alterou, sendo cotado pela última vez em 4,74%.

As taxas de juros de curto prazo, incluindo as de 1 mês (3,945%) e 3 meses (3,882%), subiram ligeiramente, refletindo um reposicionamento cauteloso no segmento de curto prazo.

Essa pausa cautelosa ocorre após a resolução da paralisação do governo dos EUA, que havia atrasado a divulgação de dados cruciais, como a balança comercial de outubro e o relatório de empregos não agrícolas de setembro.

O presidente do Fed, Chris Waller, deixou claro na segunda-feira que o banco central está observando as tendências do mercado de trabalho, e não a inflação, como a principal variável para decidir se haverá outro corte na taxa de juros em dezembro.

Waller também minimizou as preocupações com o aumento das expectativas de inflação, reforçando a visão de que um crescimento mais lento do emprego poderia influenciar a decisão do Fed.

Os preços do ouro subiram no início da quarta-feira, com o ouro à vista avançando 0,5%, para US$ 4.089,59 por onça, e os contratos futuros de ouro nos EUA para entrega em dezembro subindo 0,6%, para US$ 4.090,30, à medida que os mercados se inclinavam para uma postura de aversão ao risco antes de dois importantes catalisadores nos EUA: a ata da reunião do Federal Reserve e o relatório de empregos, que estava atrasado.

A procura por ouro tende a aumentar quando a volatilidade sobe, e com a incerteza em torno da política de taxas de juro, o sentimento está claramente a inclinar-se para a defensiva.

Os investidores aguardam pistas na ata da reunião do Fed, que será divulgada ainda hoje, na esperança de obter informações sobre o grau de comprometimento do banco central em manter as taxas de juros elevadas por mais tempo.

Os dados sobre o mercado de trabalho nos EUA, que haviam sido adiados devido à recente paralisação do governo, serão divulgados na quinta-feira.

Economistas consultados pela Reuters esperam que o setor registre um ganho de apenas 50.000 empregos em setembro, uma desaceleração acentuada que poderia reforçar as apostas de que o ciclo de aumento das taxas de juros está chegando ao fim.

Os dados sobre pedidos de auxílio-desemprego divulgados na terça-feira mostraram que o número de americanos recebendo o benefício atingiu o maior patamar em dois meses em meados de outubro, mais um sinal de que o mercado de trabalho pode estar esfriando.

A trajetória do FTSE 100 rumo à marca de 10.000 pontos foi interrompida pouco antes, com o principal índice de ações do Reino Unido agora oscilando abaixo de 9.600, após atingir o pico recorde de 9.930 na semana passada.

Embora ainda apresente uma alta de 17% no acumulado do ano, superando o S&P 500, o Nasdaq e o Dow Jones, a recente onda de vendas de ações globais, desencadeada pela crescente preocupação com a avaliação das empresas de inteligência artificial, freou temporariamente seu desempenho.

Estrategistas de mercado dizem que a correção não apaga a história maior: a subida acentuada e rápida do FTSE de 9.000 para quase 10.000 em apenas 119 dias, um dos saltos de 1.000 pontos mais rápidos já registrados, de acordo com Dan Coatsworth, da AJ Bell.

E embora 10 mil possa ser apenas um número redondo, Coatsworth argumenta que isso representaria uma vitória simbólica para a Ministra da Fazenda Rachel Reeves, que está se preparando para apresentar o Orçamento de Outono em 26 de novembro.

O desempenho superior do FTSE este ano foi impulsionado por sua forte exposição ao ouro, serviços públicos, defesa e outros setores orientados para o valor, tornando-o uma proteção aparentemente mais segura à medida que os temores de uma bolha de IA se espalham pelas ações de tecnologia em todo o mundo.

O fundo iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock perdeu mais de meio bilhão de dólares na terça-feira, sofrendo sua pior saída de capital em um único dia desde o lançamento, uma reviravolta brutal para um fundo que antes era o queridinho do mercado de criptomoedas. Os US$ 523 milhões retirados representam o quinto dia consecutivo de resgates líquidos, segundo dados da Bloomberg, e aumentam a pressão que vem afetando o sentimento do mercado de criptomoedas neste mês.

Bitcoin caiu quase 30% em relação à sua máxima histórica de outubro, tendo despencado para o seu nível mais baixo desde abril. Na terça-feira, rompeu uma zona de suporte crítica, levando o sentimento dos investidores nos 12 ETFs Bitcoin dos EUA a um cenário negativo. Coletivamente, esses fundos registraram saídas de mais de US$ 3 bilhões neste mês, sendo que quase dois terços desse valor vieram apenas do IBIT, com US$ 2 bilhões retirados em novembro.

O IBIT era o queridinho das criptomoedas, um ETF Bitcoin à vista que atraiu quase US$ 26 bilhões em entradas somente neste ano, chegando a mais de US$ 72 bilhões em ativos desde sua estreia estrondosa em janeiro de 2024. Mas a recente onda de saques consistentes azedou essa narrativa, com os investidores agora encarando a tendência como um claro sinal de baixa.

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Os preços da energia são o foco principal desta quarta-feira, com a Novatek, da Rússia, se esforçando para salvar seu projeto Arctic LNG 2, que sofreu sanções, reduzindo os preços do gás natural em até 40% para compradores chineses, e o petróleo caindo ligeiramente após um aumento inesperado nos estoques dos EUA.

Segundo fontes que falaram à Reuters, a Novatek vem oferecendo grandes descontos desde agosto, reduzindo os preços de cargas de GNL entre 30% e 40% para atrair empresas chinesas que ainda estejam dispostas a comprar gás russo, apesar das sanções americanas e europeias. O projeto de US$ 21 bilhões estava paralisado, sem conseguir transportar os carregamentos até agora. Mas, com a China, um aliado fundamental de Vladimir Putin, opondo-se abertamente às sanções ocidentais, esses acordos com preços reduzidos estão acontecendo, mesmo com Washington ameaçando tomar medidas contra os compradores.

Isso coloca o governo Biden em uma situação delicada. Uma repressão às empresas chinesas por causa das compras de energia russa poderia desfazer a frágil trégua recentemente alcançada na guerra comercial entre EUA e China. Uma fonte sênior do setor energético disse à Reuters que a aplicação dessas sanções poderia ser contraproducente, comprometendo os próprios esforços de Washington para fechar acordos de fornecimento de GNL com Pequim.

No setor petrolífero, os preços recuaram ligeiramente, pressionados por aumentos nos estoques de petróleo bruto dos EUA superiores ao esperado. O Instituto Americano de Petróleo (API) informou que os estoques de petróleo bruto subiram 4,45 milhões de barris na semana passada, com os estoques de gasolina e destilados aumentando em 1,55 milhão e 577 mil barris, respectivamente.

Isso fez com que o petróleo Brent caísse 0,2%, para US$ 64,78, e o petróleo WTI 0,2%, para US$ 60,65, embora ambos os índices de referência ainda mantenham os ganhos do início da semana. As sanções ao fluxo de petróleo russo ajudaram a impedir que os preços caíssem ainda mais... por enquanto.

Os mercados da região Ásia-Pacífico caíram na quarta-feira, refletindo a queda de Wall Street, à medida que a pressão sobre as avaliações de empresas de inteligência artificial manteve os nomes do setor tecnológico sob controle.

As ações de semicondutores lideraram as quedas, com os investidores se desfazendo de ativos supervalorizados antes da divulgação dos resultados da Nvidia ainda hoje.

No Japão, o índice Nikkei 225 caiu 0,2% durante um pregão volátil, pressionado inicialmente por uma forte onda de vendas de ações de empresas do setor de semicondutores. A Advantest, importante fabricante de equipamentos para testes de semicondutores, chegou a despencar mais de 4%, mas recuperou parte das perdas e fechou em queda de 0,88%. As ações da Renesas continuavam em forte queda, com recuo de 4,4%.

Na Coreia do Sul, o Kospi caiu 0,54%, enquanto o Kosdaq, índice de pequenas empresas, recuou 0,58%. As gigantes do índice, Samsungtrone SK Hynix, reduziram as perdas iniciais, mas ainda fecharam em queda de 0,51% e 0,79%, respectivamente.

O índice S&P/ASX 200 da Austrália oscilou lateralmente antes de fechar em queda de 0,13%, enquanto o índice Hang Seng de Hong Kong recuou 0,45%.

A empresa que mais perdeu em Hong Kong foi a Xiaomi, cujas ações despencaram mais de 4% depois que a empresa alertou que os preços dos smartphones em 2026 vão disparar devido ao aumento dos custos dos chips de memória, ligados à demanda por hardware de IA.

O índice CSI 300 da China continental contrariou a tendência, subindo 0,21%, enquanto o Nifty 50 e o Sensex da Índia abriram em leve baixa, com quedas de 0,16% e 0,14%, respectivamente, antes de se recuperarem e registrarem ganhos no decorrer do dia.

Resumo numérico:

• 🇯🇵 Nikkei 225: 48.696,04 (–0,01%)

• 🇦🇺 ASX 200: 8.458,30 (–0,13%)

• 🇰🇷 Kospi: 3.925,71 (–0,71%)

• 🇭🇰 Hang Seng: 25.812,54 (–0,45%)

• 🇨🇳 Xangai: 3.938,29 (–0,04%)

• 🇮🇳 Nifty 50: 25.966,75 (+0,22%)

Bitcoin mal se mantém acima de US$ 91.000 hoje, permanecendo nesse patamar como um indicador instável dos nervos do mercado, enquanto os investidores se preparam para a divulgação dos resultados da Nvidia ainda hoje.

O ouro está subindo ligeiramente em relação à mínima da semana passada, atuando como uma válvula de segurança silenciosa nos bastidores.

Os futuros das ações ficaram praticamente congelados na noite de terça-feira, enquanto Wall Street estendia sua sequência de perdas impulsionada pelo setor de tecnologia. Os futuros do Dow Jones caíram 47 pontos (-0,1%), enquanto os futuros do S&P 500 recuaram 0,2% e o Nasdaq 100 perdeu 0,3%, preparando o terreno para o que poderia ser uma sessão brutal ou explosiva, dependendo de como a Nvidia divulgar seus resultados.

O pregão de terça-feira não conseguiu interromper a queda: o Dow Jones e o S&P 500 registraram a quarta queda consecutiva, com o S&P 500 registrando sua maior sequência de perdas desde agosto.

O Nasdaq registrou seu quinto dia de queda em seis, evidenciando o quanto o ímpeto antes imparável do setor de tecnologia foi abalado às vésperas da divulgação dos resultados que todos aguardam.

A maioria dos setores conseguiu fechar a terça-feira em alta, mas isso não importou porque as gigantes que puxaram o mercado para baixo (Nvidia, Palantir, Microsoft e AMD) terminaram em forte queda.

O fundo Technology Select Sector SPDR (XLK) fechou em queda de 1,6%, consolidando os setores de tecnologia e consumo discricionário como os maiores perdedores do mês, enquanto o setor de saúde continua a apresentar o melhor desempenho entre todos os outros.