Bitcoin cai abaixo de US$ 89.000 enquanto as ações globais permanecem contidas antes dos resultados da Nvidia

O S&P 500 fechou com alta de 0,% na quarta-feira, recuperando-se após uma queda de quatro dias liderada pela tecnologia, enquanto os traders voltaram a investir em nomes com forte exposição à IA antes do relatório de lucros da Nvidia.

O Nasdaq Composite subiu 0,8%, enquanto o Dow Jones Industrial Average registrou um ganho modesto de 54 pontos (0,1%), encerrando a sessão com certo desânimo, mas ainda em território positivo.

A Alphabet disparou mais de 3%, atingindo um novo recorde histórico impulsionada pelo crescente entusiasmo em torno do Gemini 3, seu novo modelo de IA anunciado na terça-feira.

O movimento ajudou a reancorar a confiança no setor de IA, que vinha sob pressão nas sessões recentes devido a preocupações com avaliações esticadas.

Todos os olhos estão agora na Nvidia, que subiu mais de 2% até o fechamento. O gigante dos chips, e o maior peso no S&P 500, deve divulgar seus resultados após o fechamento do mercado, com Wall Street apostando em outro resultado acima das expectativas, impulsionado pela demanda crescente por processadores de IA e infraestrutura de dados.

Os analistas estão prevendo um forte crescimento nas vendas do terceiro trimestre, e a reação aos resultados pode definir o tom para todo o setor de IA nos próximos meses.

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A recuperação do Bitcoin não se concretizou, e os compradores alavancados continuam sofrendo perdas. Antes dos resultados da Nvidia na quarta-feira, a maior criptomoeda do mundo caiu quase 30%, negociando-se em torno de US$ 89.500 durante os negócios de Wednesday em Nova York, sem sinais de alívio.

O pior: os traders que apostaram em uma recuperação não apenas perderam dinheiro, como também ficaram presos em suas posições.

Em exchanges offshore como a Binance, o interesse aberto em futuros perpétuos de Bitcoin (a principal arma escolhida por traders alavancados) saltou mais de 36.000 BTC na semana passada, valendo mais de US$ 3,3 bilhões, segundo a K33 Research. Esse é o maior aumento desde abril, e ocorreu enquanto os preços caíam — uma configuração rara e perigosa.

Normalmente, em mercados de baixa, as taxas de financiamento tornam-se negativas à medida que os compradores recuam. Desta vez, não foi assim. As taxas permaneceram elevadas e positivas, o que significa que os traders continuaram acumulando posições de compra, mesmo enquanto o Bitcoin despencava abaixo de US$ 98 mil, depois US$ 95 mil, US$ 91 mil e agora US$ 89 mil.

“O open interest perp voltou ao pico de outubro”, disse Vetle Lunde, da K33, alertando que o mercado agora está preparado para squeezes de liquidação.

Grande parte da dor vem das ordens limitadas pendentes; compras pré-configuradas acionadas quando o Bitcoin caiu. Elas foram feitas para capturar um desconto; em vez disso, arrastaram os traders para uma nova exposição alavancada exatamente quando o momento se deteriorou.

De acordo com a K33, em sete ocasiões anteriores com dinâmicas de posicionamento semelhantes, o Bitcoin caiu novamente seis vezes, com uma queda média de 15% em um mês. Os traders varejistas ainda estão segurando o prejuízo, enquanto as instituições, como visto nos fluxos de saída do IBIT da BlackRock, já estão saindo.

As ações dos EUA abriram em alta na quarta-feira, interrompendo uma sequência de quatro dias de perdas lideradas pela tecnologia, com as ações da Alphabet subindo 5% e os traders voltando a apostar no setor de IA antes dos resultados da Nvidia, previstos para hoje.

O S&P 500 subiu 0,2%, enquanto o Nasdaq Composite avançou 0,5%. O Dow, pressionado por nomes não tecnológicos, caiu 152 pontos (–0,3%).

A recuperação foi impulsionada por um otimismo renovado em torno da inteligência artificial, com a alta da Alphabet sendo motivada pela empolgação em relação ao lançamento do Gemini 3 AI, que ocorreu na terça-feira.

Os investidores, abalados pelos dias de vendas, parecem estar apostando nos resultados da Nvidia para oferecer tranquilidade e rebater a ideia de que as avaliações da IA subiram demais e rápido demais.

Os dealers primários estão resistindo à pressão do Federal Reserve para utilizar seu Standing Repo Facility (SRF), uma importante reserva de liquidez projetada para estabilizar o mercado de repo dos EUA, avaliado em US$ 12 trilhões.

Apesar do aumento do estresse no financiamento de curto prazo, os bancos de Wall Street ainda relutam em tomar empréstimos diretamente do Fed, temendo que isso possa sinalizar fraqueza ou problemas aos mercados.

Durante uma reunião a portas fechadas na semana passada, funcionários do Fed incentivaram os grandes bancos a fazerem maior uso do SRF, mas os dealers reagiram fortemente contra, citando tanto o estigma quanto obstáculos operacionais, segundo fontes informadas sobre as discussões.

O SRF, criado em 2021, tinha como objetivo prevenir paralisações no mercado de repos, semelhantes às observadas em 2019 e no início de 2020. Ele permite que os dealers primários — bancos que negociam títulos públicos diretamente com o Fed — acessem liquidez ao disponibilizar Tesouro dos EUA em troca de dinheiro.

No entanto, a adesão permaneceu quase inexistente, mesmo com o aumento da volatilidade do mercado e o surgimento de fraturas na liquidez em instrumentos de curto prazo.

Alguns dealers observaram que o uso da facilidade poderia desencadear escrutínio por parte de investidores ou contrapartes, enquanto outros citaram restrições no balanço patrimonial ou atritos nas políticas internas que dificultam a operacionalização do processo de empréstimo.

Os mercados de ações europeus encontraram algum suporte na quarta-feira, com o Stoxx 600 subindo 0,2% até o meio da manhã no horário de Londres, sinalizando que a brutal venda impulsionada pelo setor de tecnologia pode estar começando a perder força.

O FTSE 100 subiu 0,10% para 9.561,38, enquanto o DAX da Alemanha ganhou 0,26%, e o IBEX 35 da Espanha avançou 0,35%. O CAC 40 da França permaneceu praticamente estável, e o FTSE MIB da Itália caiu ligeiramente.

O Stoxx 600, que acompanha empresas de grande e média capitalização em 17 países europeus, manteve-se em 562,78, um pouco abaixo de 1 ponto.

Dados recentes do Reino Unido mostraram que a inflação desacelerou para 3,6% em outubro, um desenvolvimento que já alimenta especulações sobre uma possível redução de juros no Natal pelo Banco da Inglaterra. O número correspondeu às expectativas dos economistas e surge apenas uma semana antes da Chanceler Rachel Reeves apresentar seu Orçamento de Outono.

Os mercados reagiram rapidamente: a libra esterlina recuou frente ao dólar e ao euro, enquanto os rendimentos dos títulos governamentais divergiram.

O rendimento dos títulos do governo britânico (gilts) com vencimento em dois anos caiu 2 pontos-base, sinalizando esperanças de corte de juros no curto prazo, enquanto os rendimentos de dez e trinta anos subiram ligeiramente, mantendo-se o último acima da marca crítica de 5%, o maior custo de empréstimo de longo prazo entre as nações do G7.

A queda da inflação dá alguma folga às ações do Reino Unido, justamente quando o FTSE 100 oscila perto do nível simbólico de 10.000 pontos. Mas os traders de títulos não estão relaxando ainda; diante da incerteza fiscal, os gilts negociam como se os nervos ainda estivessem à flor da pele.

Os preços do lítio na China dispararam por terceiro dia consecutivo, com os contratos futuros ultrapassando 100.000 yuan (US$ 14.065) por tonelada na quarta-feira antes de recuar levemente, impulsionados por um forte rally alimentado pela retomada do otimismo na demanda do setor de armazenamento de energia.

Mas a intensidade do movimento está começando a abalar os ânimos.

O contrato mais negociado de carbonato de lítio da Bolsa de Futuros de Guangzhou subiu quase 20% em novembro, atingindo seu nível mais alto desde julho de 2024.

Os preços à vista acompanham a tendência, com fabricantes de baterias supostamente reabastecendo estoques diante das restrições de oferta projetadas para o início de 2026.

Os traders dizem que o sentimento mudou após o presidente da Ganfeng Lithium prever que os preços podem disparar para 200.000 yuan por tonelada no próximo ano, assumindo que a demanda cresça mais de 30%.

Esse prognóstico eletrizou o mercado, especialmente considerando que o líticio permanecia estagnado desde o pico de 2022, pressionado pelo excesso de oferta e pelo crescimento dos veículos elétricos (VE) abaixo do esperado.

Agora, com a demanda por armazenamento de energia em alta, os otimistas voltaram. Mas alguns alertam que a velocidade da alta parece especulativa, especialmente diante da volatilidade macroeconômica e das vendas de VE ainda desiguais globalmente.

Os rendimentos ao longo da curva dos Títulos do Tesouro dos EUA permaneceram majoritariamente planos na quarta-feira, enquanto os investidores se preparavam para uma enxurrada de dados econômicos atrasados e para o crucial relatório de empregos não agrícolas, previsto para quinta-feira, que poderá definir a decisão de juros do Federal Reserve em dezembro.

O rendimento do Treasury de 10 anos caiu ligeiramente menos de 1 ponto base, mantendo-se em torno de 4,117%, enquanto a nota de 2 anos oscilou em 3,573%. O rendimento de 30 anos praticamente não se moveu, com última cotação em 4,74%.

As taxas na extremidade curta da curva, incluindo as de 1 mês (3,945%) e 3 meses (3,882%), subiram discretamente, refletindo um reposicionamento cauteloso no front-end.

Esta pausa cautelosa segue a resolução do fechamento do governo dos EUA, que atrasou o lançamento de dados críticos, como o saldo comercial de outubro e os empregos não agrícolas de setembro.

O governador do Fed, Chris Waller, deixou claro na segunda-feira que o banco central está observando as tendências do mercado de trabalho, e não a inflação, como a variável-chave para decidir se avança com outro corte de juros em dezembro.

Waller também minimizou as preocupações com o aumento das expectativas de inflação, reforçando a visão de que o crescimento mais lento de empregos pode influenciar a decisão do Fed.

Os preços do ouro subiram no início da quarta-feira, com o ouro a descoberto a valorizar 0,5% para US$ 4.089,59 por onça, e os futuros do ouro dos EUA para entrega em dezembro a subir 0,6% para US$ 4.090,30, à medida que os mercados adotaram uma postura defensiva antes de dois grandes catalisadores nos EUA: as atas da reunião do Federal Reserve e um relatório de emprego atrasado.

A procura por ouro tende a disparar quando a volatilidade aumenta, e com a incerteza a pairar sobre a política de taxas de juro, o sentimento está claramente a inclinar-se para a defensiva.

Os traders aguardam pistas nas atas do Fed, previstas para hoje mais tarde, esperando obter insights sobre o quão comprometido está o banco central em manter as taxas de juro elevadas por mais tempo.

Os dados de emprego dos EUA, que tinham sido adiados devido ao recente encerramento do governo, serão divulgados na quinta-feira.

Economistas entrevistados pela Reuters esperam que os dados mostrem um ganho de apenas 50.000 empregos em setembro, uma desaceleração acentuada que pode reforçar as apostas de que o ciclo de aumento das taxas de juro está a atingir o pico.

Os dados de pedidos iniciais de desemprego divulgados na terça-feira mostraram que o número de americanos a receber prestações de desemprego subiu para um máximo de dois meses em meados de outubro, outro sinal de que o mercado de trabalho pode estar a arrefecer.

A ascensão do FTSE 100 rumo à marca de 10.000 pontos estancou-se pouco antes, com o principal índice acionário do Reino Unido agora a oscilar abaixo dos 9.600 pontos, após atingir um recorde de 9.930 na semana passada.

Embora ainda apresente uma valorização de 17% no ano até à data, superando o S&P 500, Nasdaq e Dow, a mais recente venda de ações globais, desencadeada pela crescente preocupação com as avaliações da inteligência artificial, abalou temporariamente o seu impulso.

Estrategistas de mercado afirmam que a correção não apaga a narrativa mais ampla: a subida acentuada e rápida do FTSE, de 9.000 para quase 10.000 em apenas 119 dias, um dos saltos de 1.000 pontos mais rápidos registados, segundo Dan Coatsworth, da AJ Bell.

E embora 10K seja apenas um número redondo, Coatsworth argumenta que marcaria uma vitória simbólica para a Chanceler Rachel Reeves, que se prepara para apresentar o Orçamento de Outono em 26 de novembro.

O desempenho superior do FTSE este ano tem sido impulsionado pela sua forte exposição ao ouro, utilities, defesa e outros setores orientados para o valor, tornando-o uma cobertura mais segura à medida que os receios sobre uma bolha da IA se espalham pelas ações tecnológicas globalmente.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock registrou saídas superiores a meio bilhão de dólares na terça-feira, sofrendo sua pior saída em um único dia desde o lançamento, uma reviravolta brutal para um fundo que já fora o troféu cripto mais cobiçado do mercado. Os US$ 523 milhões retirados marcam o quinto dia consecutivo de resgates líquidos, segundo dados da Bloomberg, e somam-se à pressão que esmaga o sentimento criptográfico neste mês.

O Bitcoin agora está quase 30% abaixo de seu recorde histórico de outubro, tendo caído para o nível mais baixo desde abril. Na terça-feira, ele caiu abaixo de uma zona crítica de suporte, invertendo o sentimento dos investidores nos 12 ETFs de Bitcoin dos EUA para negativo. Coletivamente, esses fundos registraram saídas superiores a US$ 3 bilhões este mês, e quase dois terços disso vieram apenas do IBIT, com US$ 2 bilhões retirados em novembro.

O IBIT havia sido o filho dourado das finanças cripto, um ETF de Bitcoin à vista que captou quase US$ 26 bilhões em entradas apenas neste ano, crescendo para mais de US$ 72 bilhões em ativos desde seu lançamento espetacular em janeiro de 2024. Mas a recente sequência de retiradas consistentes estragou essa narrativa, com os traders agora observando a tendência como um sinal claro de baixa.

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Os preços da energia estão em destaque nesta quarta-feira, já que a Novatek russa se esforça para salvar seu projeto sancionado de GNL Ártico 2, cortando os preços das cargas de gás em até 40% para compradores chineses, e o petróleo recua após um aumento surpreendente nas reservas dos EUA.

De acordo com fontes que falaram à Reuters, a Novatek vem oferecendo descontos profundos desde agosto, reduzindo os preços das cargas de GNL entre 30% e 40% para atrair empresas chinesas ainda dispostas a comprar gás russo apesar das sanções dos EUA e da Europa. O projeto de US$ 21 bilhões estava paralisado, sem conseguir realizar embarques até agora. Mas, com a China — aliada chave de Vladimir Putin — opondo-se abertamente às sanções ocidentais, esses acordos com preços reduzidos estão fluindo, mesmo com Washington ameaçando tomar medidas contra os compradores.

Isso coloca o governo Biden em uma situação delicada. Uma repressão às empresas chinesas por causa das compras de energia russa pode desestabilizar a frágil trégua recentemente estabelecida na guerra comercial entre os EUA e a China. Uma fonte sênior do setor energético disse à Reuters que aplicar essas sanções pode ter efeito contrário, colocando em risco o próprio esforço de Washington para fechar acordos de fornecimento de GNL com Pequim.

No lado do petróleo, os preços recuaram modestamente, pressionados por aumentos nos estoques de petróleo bruto dos EUA acima do esperado. O Instituto Americano de Petróleo informou que as reservas de petróleo bruto subiram 4,45 milhões de barris na semana passada, com os estoques de gasolina e destilados crescendo 1,55 milhão e 577 mil barris, respectivamente.

Isso fez o Brent cair 0,2% para US$ 64,78, e o WTI baixar 0,2% para US$ 60,65, embora ambas as referências ainda mantenham os ganhos da primeira metade da semana. As sanções aos fluxos de petróleo russo ajudaram a evitar quedas mais acentuadas... por enquanto.

Os mercados da Ásia-Pacífico caíram na quarta-feira, espelhando a queda da Wall Street, já que a valorização das ações de IA manteve as empresas de tecnologia sob pressão.

As ações de semicondutores lideraram as quedas, com investidores saindo de nomes superaquecidos antes do resultado trimestral da Nvidia, previsto para hoje.

No Japão, o Nikkei 225 caiu 0,2% durante negociações voláteis, arrastado no início por uma forte venda de ações relacionadas a chips. A Advantest, grande fabricante de equipamentos de teste de semicondutores, inicialmente despencou mais de 4%, antes de reduzir as perdas para fechar com baixa de 0,88%. A Renesas permaneceu fortemente negativa, negociando com queda de 4,4%.

Na Coreia do Sul, o Kospi caiu 0,54%, enquanto o Kosdaq, de pequenas empresas, recuou 0,58%. Os gigantes dos índices Samsung Electronics e SK Hynix reduziram as perdas anteriores, mas ainda fecharam com quedas de 0,51% e 0,79%, respectivamente.

O S&P/ASX 200 da Austrália manteve-se lateral antes de fechar 0,13% mais baixo, enquanto o Índice Hang Seng de Hong Kong caiu 0,45%.

A grande perdedora em Hong Kong foi a Xiaomi, cujas ações despencaram mais de 4% após a empresa alertar que os preços dos smartphones em 2026 dispararão devido ao aumento dos custos de chips de memória ligados à demanda por hardware de IA.

O CSI 300 da China continental desafiou a tendência, subindo 0,21%, enquanto o Nifty 50 e o Sensex da Índia abriram ligeiramente abaixo, com quedas de 0,16% e 0,14%, respectivamente, antes de se recuperarem para registrar ganhos mais tarde no dia.

Resumo dos números:

• 🇯🇵 Nikkei 225: 48,696.04 (–0.01%)

• 🇦🇺 ASX 200: 8,458.30 (–0.13%)

• 🇰🇷 Kospi: 3,925.71 (–0.71%)

• 🇭🇰 Hang Seng: 25,812.54 (–0.45%)

• 🇨🇳 Xangai: 3,938.29 (–0.04%)

• 🇮🇳 Nifty 50: 25,966.75 (+0.22%)

O Bitcoin mal consegue manter-se acima dos $91.000 hoje, parecendo um indicador instável dos nervos do mercado, enquanto os traders se preparam para os resultados da Nvidia mais tarde hoje.

O ouro está subindo levemente a partir do mínimo da semana passada, atuando como uma válvula de segurança silenciosa nos bastidores.

Os futuros das ações estavam quase paralisados na noite de terça-feira, à medida que Wall Street prolongava sua sequência de perdas impulsionada pela tecnologia. Os futuros do Dow recuaram 47 pontos (-0,1%), enquanto os futuros do S&P 500 caíram 0,2% e o Nasdaq 100 perdeu 0,3%, preparando o cenário para o que pode ser uma sessão brutal ou explosiva, dependendo de como a Nvidia apresentará seus resultados.

O comércio de terça-feira não conseguiu interromper a queda: o Dow e o S&P 500 registraram a quarta alta consecutiva de declínio, com o S&P 500 marcando sua maior sequência de dias negativos desde agosto.

O Nasdaq registrou seu quinto dia de fechamento negativo em seis, destacando o quanto o ímpeto tecnológico antes imparável ficou abalado à espera dos lucros que todos aguardam.

A maioria dos setores conseguiu terminar a terça-feira em alta, mas isso não fez diferença porque os grandes pesos que arrastavam o mercado (Nvidia, Palantir, Microsoft e AMD) terminaram fortemente em vermelho.

O Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) fechou com queda de 1,6%, consolidando tecnologia e bens discricionários de consumo como os maiores perdedores do mês, enquanto o setor de saúde continua a superar todo o mercado.