Bitcoin chute sous la barre des 89 000 dollars, tandis que les marchés boursiers mondiaux restent atones avant la publication des résultats de Nvidia.

L'indice S&P 500 a clôturé en hausse de 0,5 % mercredi, rebondissant après quatre jours de baisse sous l'impulsion du secteur technologique, les investisseurs se ruant à nouveau sur les valeurs à forte composante IA avant la publication des résultats exceptionnels de Nvidia.

Le Nasdaq Composite a bondi de 0,8 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a péniblement gagné 54 points (0,1 %), terminant la séance en douceur mais toujours dans le vert.

Alphabet a bondi de plus de 3 %, atteignant un nouveau record historique grâce à l'enthousiasme croissant suscité par Gemini 3, son nouveau modèle d'IA dévoilé mardi.

Cette mesure a contribué à rétablir la confiance dans le secteur de l'IA, qui avait subi des pressions ces derniers jours en raison des inquiétudes liées à des valorisations excessives.

Tous les regards sont cependant tournés vers Nvidia, dont l'action a progressé de plus de 2 % en fin de séance. Le géant des semi-conducteurs, qui représente la plus grande part du S&P 500, devrait publier ses résultats après la clôture. Wall Street anticipe de nouveaux résultats supérieurs aux attentes, portés par la forte demande en processeurs d'IA et en infrastructures de données.

Les analystes prévoient une forte croissance des ventes au troisièmetron, et la réaction aux résultats pourrait donner le ton à l'ensemble du secteur de l'IA à l'avenir.

Cet événement en direct est maintenant terminé.

Le rebond du Bitcoinne s'est pas concrétisé et les investisseurs haussiers à effet de levier subissent de lourdes pertes. Avant la publication des résultats de Nvidia mercredi, la plus importante cryptomonnaie au monde a chuté de près de 30 % et s'échange actuellement autour de 89 500 $ à New York, sans perspective d'amélioration.

Pire encore : les traders qui pariaient sur un rebond ont non seulement perdu de l’argent, mais ils se sont aussi piégés eux-mêmes.

Sur les plateformes d'échange offshore comme Binance, les positions ouvertes sur les contrats à terme perpétuels Bitcoin (l'instrument de prédilection des spéculateurs à effet de levier) ont bondi de plus de 36 000 BTC la semaine dernière, soit une valeur de plus de 3,3 milliards de dollars, selon K33 Research. Il s'agit de la plus forte hausse depuis avril, survenue alors que les prix étaient en baisse ; une situation rare et dangereuse.

Normalement, en période de baisse des marchés, les taux de financement deviennent négatifs lorsque les acheteurs se retirent. Ce n'est pas le cas cette fois-ci. Les taux sont restés élevés et positifs, ce qui a incité les traders à continuer d'affluer sur les positions longues, même lorsque Bitcoin est passé sous la barre des 98 000 $, puis des 95 000 $, puis des 91 000 $, et maintenant des 89 000 $.

« L’intérêt ouvert sur les contrats perpétuels est revenu à son niveau record d’octobre », a déclaré Vetle Lunde de K33, avertissant que le marché est désormais mûr pour des liquidations massives.

Une grande partie des difficultés rencontrées provient des ordres à cours limité restés en suspens ; des achats prédéfinis déclenchés lorsque Bitcoin a baissé. Censés permettre de profiter d'une décote, ces ordres ont au contraire entraîné les traders dans une exposition accrue à effet de levier au moment même où la dynamique s'est inversée.

Selon K33, lors de sept précédents épisodes de dynamique de positionnement similaire, Bitcoin a chuté à nouveau à six reprises, avec une baisse moyenne de 15 % sur un mois. Les investisseurs particuliers restent fortement exposés, tandis que les institutions, comme en témoignent les sorties de fonds d'IBIT de BlackRock, se retirent déjà du marché.

Les actions américaines ont ouvert en hausse mercredi, mettant fin à une série de quatre jours de baisse menée par le secteur technologique, les actions d'Alphabet bondissant de 5 % et les investisseurs se recentrant sur le secteur de l'IA avant la publication des résultats de Nvidia prévue plus tard dans la journée.

L'indice S&P 500 a progressé de 0,2 %, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 0,5 %. Le Dow Jones, pénalisé par la baisse des valeurs non technologiques, a reculé de 152 points (–0,3 %).

Ce rebond a été déclenché par un regain d'optimisme autour de l'intelligence artificielle, la hausse du cours d'Alphabet étant alimentée par l'enthousiasme suscité par le lancement de son système d'intelligence artificielle Gemini 3, lancé mardi.

Ébranlés par plusieurs jours de ventes massives, les investisseurs semblent parier sur les résultats de Nvidia pour les rassurer et contrer l'idée que les valorisations liées à l'IA ont atteint des niveaux excessifs, trop rapidement.

Les négociants principaux résistent aux pressions de la Réserve fédérale pour qu'ils fassent appel à son mécanisme de pension permanent (SRF), un filet de sécurité essentiel en matière de liquidités conçu pour stabiliser le marché des pensions américain de 12 000 milliards de dollars.

Malgré les tensions croissantes sur le financement à court terme, les banques de Wall Street restent réticentes à emprunter directement auprès de la Fed, craignant que cela ne signale une faiblesse ou des difficultés aux marchés.

Lors d'une réunion à huis clos la semaine dernière, des responsables de la Fed ont exhorté les grandes banques à utiliser davantage le SRF, mais les courtiers ont fortement résisté, invoquant à la fois la stigmatisation et des obstacles opérationnels, selon des sources informées des discussions.

Le SRF, créé en 2021, visait à prévenir les prises de contrôle du marché des pensions comme celles observées en 2019 et début 2020. Il permet aux négociateurs principaux, les banques qui négocient directement des titres d'État avec la Fed, d'accéder à des liquidités en déposant des titres du Trésor en échange de cash.

Mais l'adoption est restée quasi inexistante, même si la volatilité des marchés augmente et que des problèmes de liquidité apparaissent sur les instruments à court terme.

Certains courtiers ont fait remarquer que le recours à cette facilité pourrait susciter l'attention des investisseurs ou des contreparties, tandis que d'autres ont évoqué des contraintes de bilan ou des frictions internes liées aux politiques qui rendent difficile la mise en œuvre du processus d'emprunt.

Les marchés boursiers européens ont trouvé un certain équilibre mercredi, l'indice Stoxx 600 progressant de 0,2 % en milieu de matinée, heure de Londres, ce qui indique que la violente vague de ventes déclenchée par le secteur technologique pourrait commencer à s'essouffler.

Le FTSE 100 a progressé de 0,10 % à 9 561,38 points, tandis que le DAX allemand a gagné 0,26 % et l'IBEX 35 espagnol 0,35 %. Le CAC 40 français est resté quasiment stable et le FTSE MIB italien a légèrement reculé.

L'indice Stoxx 600, qui tracles grandes et moyennes capitalisations de 17 pays européens, s'est maintenu à 562,78, en hausse d'un peu moins d'un point.

De nouvelles données en provenance du Royaume-Uni indiquent un ralentissement de l'inflation à 3,6 % en octobre, une évolution qui alimente déjà les spéculations quant à une possible baisse des taux directeurs de la Banque d'Angleterre avant Noël. Ce chiffre correspond aux prévisions des économistes et intervient une semaine seulement avant la présentation du budget d'automne par la chancelière Rachel Reeves.

Les marchés ont réagi rapidement : la livre sterling a reculé face au dollar et à l'euro, tandis que les rendements des obligations d'État ont divergé.

Le rendement des obligations d'État britanniques à 2 ans a baissé de 2 points de base, signalant des espoirs de baisse des taux à court terme, tandis que les rendements à 10 et 30 ans ont légèrement augmenté, ce dernier se maintenant au-dessus du seuil critique de 5 %, le coût d'emprunt à long terme le plus élevé parmi les pays du G7.

Les chiffres de l'inflation offrent un peu de répit aux actions britanniques, alors même que le FTSE 100 oscille autour du seuil symbolique des 10 000 points. Cependant, les investisseurs obligataires restent prudents : face aux incertitudes budgétaires persistantes, les gilts se négocient avec une grande nervosité.

Les prix du lithium chinois ont grimpé en flèche pour une troisième journée consécutive, les contrats à terme dépassant les 100 000 yuans (14 065 dollars) la tonne mercredi avant de se calmer légèrement, une forte hausse alimentée par un regain d'optimisme quant à la demande du secteur du stockage d'énergie.

Mais la brutalité de cette décision commence à inquiéter.

Letracsur le carbonate de lithium le plus actif de la Bourse des contrats à terme de Guangzhou a progressé de près de 20 % en novembre, atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2024.

Les prix au comptant évoluent de concert, les fabricants de batteries reconstituant leurs stocks en prévision des contraintes d'approvisionnement prévues début 2026.

Les opérateurs indiquent que le sentiment du marché a changé après que le président de Ganfeng Lithium a prédit que les prix pourraient grimper jusqu'à 200 000 yuans la tonne l'année prochaine, en supposant une hausse de la demande de plus de 30 %.

Cette prévision a électrisé le marché, d'autant plus que le lithium avait stagné depuis son pic de 2022, plombé par une offre excédentaire et une croissance des véhicules électriques plus lente que prévu.

Avec la reprise de la demande en stockage d'énergie, les investisseurs optimistes sont de retour. Cependant, certains mettent en garde contre la rapidité de cette hausse, jugée excessive, notamment en raison de la volatilité macroéconomique et des ventes de véhicules électriques encore inégales à l'échelle mondiale.

Les rendements des bons du Trésor américain sont restés globalement stables mercredi, les investisseurs restant prudents avant la publication d'une avalanche de données économiques retardées et du rapport crucial sur l'emploi non agricole, attendu jeudi et qui pourrait influencer la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt en décembre.

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a légèrement baissé de moins d'un point de base, se maintenant autour de 4,117 %, tandis que celui à 2 ans oscillait autour de 3,573 %. Le rendement à 30 ans est resté quasiment inchangé, à 4,74 %.

Les taux sur le court terme, y compris à 1 mois (3,945 %) et à 3 mois (3,882 %), ont légèrement augmenté, reflétant un repositionnement prudent sur le court terme.

Cette pause prudente fait suite à la résolution du blocage des services du gouvernement américain, qui avait retardé la publication de données cruciales telles que la balance commerciale d'octobre et les chiffres de l'emploi non agricole de septembre.

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Chris Waller, a clairement indiqué lundi que la banque centrale surveillait les tendances du marché du travail, et non l'inflation, comme variable clé pour décider d'une éventuelle nouvelle baisse des taux en décembre.

Waller a également minimisé les inquiétudes concernant la hausse des anticipations d'inflation, renforçant ainsi l'idée qu'un ralentissement de la croissance de l'emploi pourrait révéler les intentions de la Fed.

Les cours de l'or ont progressé en début de journée mercredi, le cours au comptant augmentant de 0,5 % à 4 089,59 dollars l'once et les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en décembre gagnant 0,6 % à 4 090,30 dollars, les marchés privilégiant l'aversion au risque avant la publication de deux catalyseurs majeurs aux États-Unis : le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale et un rapport sur l'emploi retardé.

La demande d'or a tendance à augmenter fortement lorsque la volatilité s'accroît, et compte tenu de l'incertitude qui plane sur la politique des taux d'intérêt, le sentiment du marché est clairement orienté vers la défense.

Les investisseurs attendent les indices que donnera le compte rendu de la réunion de la Fed, prévu plus tard dans la journée, espérant y trouver des indications sur la réelle détermination de la banque centrale à maintenir des taux élevés pendant une période prolongée.

Les données sur l'emploi aux États-Unis, qui avaient été reportées en raison de la récente paralysie du gouvernement, seront publiées jeudi.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que le rapport affiche une création de seulement 50 000 emplois en septembre, un net ralentissement qui pourrait conforter l'idée que le cycle de hausse des taux d'intérêt atteint son apogée.

Les données publiées mardi sur les demandes d'allocations chômage ont montré que le nombre d'Américains percevant des allocations chômage a atteint un sommet en deux mois à la mi-octobre, un autre signe que le marché du travail pourrait se calmer.

La progression du FTSE 100 vers le seuil des 10 000 points s'est enrayée juste avant, l'indice boursier britannique de référence oscillant désormais sous les 9 600 points après avoir atteint un record de 9 930 points la semaine dernière.

Bien qu'elle affiche toujours une hausse de 17 % depuis le début de l'année, surperformant le S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones, la récente vague de ventes sur les marchés boursiers mondiaux, déclenchée par une inquiétude croissante concernant les valorisations de l'IA, a temporairement freiné sa progression.

Les stratèges de marché affirment que ce repli n'efface pas l'essentiel : la forte et rapide ascension du FTSE, passé de 9 000 à près de 10 000 points en seulement 119 jours, soit l'une des progressions de 1 000 points les plus rapides jamais enregistrées, selon Dan Coatsworth d'AJ Bell.

Et même si 10 000 n'est qu'un chiffre rond, Coatsworth soutient que cela représenterait une victoire symbolique pour la chancelière Rachel Reeves, qui s'apprête à présenter le budget d'automne le 26 novembre.

La surperformance du FTSE cette année s'explique par sa forte exposition à l'or, aux services publics, à la défense et à d'autres secteurs axés sur la valeur, ce qui en fait une couverture plus sûre alors que les craintes liées à la bulle de l'IA se propagent à travers les valeurs technologiques dans le monde entier.

Le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a perdu plus d'un demi-milliard de dollars mardi, enregistrant sa pire sortie de capitaux en une seule journée depuis son lancement. Un revers brutal pour ce fonds qui fut jadis le fleuron du marché des cryptomonnaies. Ces 523 millions de dollars retirés marquent le cinquième jour consécutif de rachats nets, selon les données de Bloomberg, et accentuent la pression qui pèse sur le moral des investisseurs en cryptomonnaies ce mois-ci.

Bitcoin a chuté de près de 30 % par rapport à son record historique d'octobre, retombant à son plus bas niveau depuis avril. Mardi, il est passé sous un seuil de support critique, faisant basculer le sentiment des investisseurs dans le rouge pour les 12 ETF Bitcoin américains. Collectivement, ces fonds ont enregistré des sorties de capitaux de plus de 3 milliards de dollars ce mois-ci, dont près des deux tiers proviennent du seul fonds IBIT, avec 2 milliards de dollars retirés en novembre.

IBIT était le chouchou de la finance crypto, un ETF Bitcoin au comptant qui a engrangé près de 26 milliards de dollars d'entrées de capitaux rien que cette année, pour atteindre plus de 72 milliards de dollars d'actifs depuis son lancement fracassant en janvier 2024. Mais la récente vague de retraits constants a terni cette image, les traders considérant désormais cette tendance comme un signal baissier clair.

Cet article est mis à jour en direct.

Les prix de l'énergie sont au cœur des préoccupations ce mercredi, alors que le groupe russe Novatek s'efforce de sauver son projet Arctic LNG 2, soumis à des sanctions, en réduisant jusqu'à 40 % les prix des cargaisons de gaz pour les acheteurs chinois, et que le prix du pétrole baisse légèrement après une hausse surprise des stocks américains.

Selon des sources proches du dossier, Novatek propose des remises importantes depuis août, réduisant les prix des cargaisons de GNL de 30 % à 40 % afin d'attirer les entreprises chinoises toujours disposées à acheter du gaz russe malgré les sanctions américaines et européennes. Ce projet de 21 milliards de dollars était au point mort, les livraisons étant impossibles jusqu'à présent. Mais la Chine, allié clé de Vladimir Poutine, s'opposant ouvertement aux sanctions occidentales, ces offres à prix cassés se multiplient, alors même que Washington menace de représailles les acheteurs.

Cela place l'administration Biden dans une situation délicate. Des mesures de répression contre les entreprises chinoises concernant leurs achats d'énergie russe pourraient compromettre la trêve fragile récemment conclue dans la guerre commerciale sino-américaine. Selon une source énergétique de haut niveau citée par Reuters, l'application de ces sanctions pourrait se révéler contre-productive et mettre en péril les efforts de Washington pour conclure des accords d'approvisionnement en GNL avec Pékin.

Du côté du pétrole, les prix ont légèrement baissé, pénalisés par une hausse des stocks de brut américains plus importante que prévu. Selon l'American Petroleum Institute, les stocks de brut ont augmenté de 4,45 millions de barils la semaine dernière, tandis que les stocks d'essence et de distillats ont progressé respectivement de 1,55 million et 577 000 barils.

Cela a fait reculer le Brent de 0,2 % à 64,78 dollars et le WTI de 0,2 % à 60,65 dollars, même si les deux références conservent leurs gains du début de semaine. Les sanctions imposées aux flux de pétrole russe ont permis d'éviter une chute plus importante des prix… pour l'instant.

Les marchés de la région Asie-Pacifique ont chuté mercredi, à l'image de Wall Street, la pression exercée sur les valeurs technologiques par les incertitudes liées à la valorisation de l'IA.

Les valeurs des semi-conducteurs ont mené la baisse, les investisseurs se désengageant des titres surévalués avant la publication des résultats de Nvidia prévue plus tard dans la journée.

Au Japon, l'indice Nikkei 225 a reculé de 0,2 % dans un contexte de forte volatilité, pénalisé en début de séance par une vague de ventes massives de valeurs liées aux semi-conducteurs. Advantest, important fabricant d'équipements de test pour semi-conducteurs, a initialement plongé de plus de 4 % avant de limiter ses pertes et de clôturer en baisse de 0,88 %. Renesas restait fortement dans le rouge, avec un repli de 4,4 %.

En Corée du Sud, le Kospi a reculé de 0,54 %, tandis que le Kosdaq, indice des petites capitalisations, a perdu 0,58 %. Les géants de l'indice, Samsungtronet SK Hynix, ont réduit leurs pertes initiales, mais ont tout de même clôturé en baisse de 0,51 % et 0,79 % respectivement.

L'indice australien S&P/ASX 200 a évolué latéralement avant de clôturer en baisse de 0,13 %, tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,45 %.

À Hong Kong, le grand perdant a été Xiaomi, dont les actions ont chuté de plus de 4 % après que la société a averti que les prix des smartphones en 2026 allaient exploser en raison de la hausse des coûts des puces mémoire liée à la demande de matériel d'IA.

L'indice CSI 300 de Chine continentale a fait exception à la tendance, progressant de 0,21 %, tandis que les indices Nifty 50 et Sensex indiens ont ouvert en légère baisse, reculant respectivement de 0,16 % et 0,14 %, avant de se redresser et d'afficher des gains plus tard dans la journée.

Aperçu des chiffres :

• 🇯🇵 Nikkei 225 : 48 696,04 (–0,01%)

• 🇦🇺 ASX 200 : 8 458,30 (–0,13 %)

• 🇰🇷 Kospi : 3 925,71 (–0,71%)

• 🇭🇰 Hang Seng : 25 812,54 (–0,45%)

• 🇨🇳 Shanghai : 3 938,29 (–0,04 %)

• 🇮🇳 Nifty 50 : 25 966,75 (+0,22 %)

Bitcoin peine à se maintenir au-dessus de 91 000 $ aujourd'hui, tel un indicateur instable de la nervosité des marchés alors que les investisseurs se préparent à la publication des résultats de Nvidia plus tard dans la journée.

L'or remonte légèrement par rapport à son plus bas de la semaine dernière, agissant discrètement comme une soupape de sécurité.

Les contrats à terme sur actions étaient quasiment paralysés mardi soir, Wall Street prolongeant sa série de pertes, principalement due au secteur technologique. Les contrats à terme sur le Dow Jones ont reculé de 47 points (-0,1 %), tandis que ceux sur le S&P 500 ont cédé 0,2 % et ceux sur le Nasdaq 100 0,3 %, laissant présager une séance potentiellement brutale, voire explosive, selon les résultats publiés par Nvidia.

Les échanges de mardi n'ont pas permis d'enrayer la chute : le Dow Jones et le S&P 500 ont tous deux enregistré une quatrième baisse consécutive, le S&P 500 subissant sa plus longue série de pertes depuis août.

Le Nasdaq a enregistré sa cinquième journée de baisse en six jours, soulignant à quel point l'élan technologique, autrefois irrésistible, a été mis à mal avant la publication des résultats que tout le monde attend.

La plupart des secteurs ont en réalité réussi à clôturer la journée de mardi en hausse, mais cela n'a eu aucune importance car les poids lourds qui ont tiré le marché vers le bas (Nvidia, Palantir, Microsoft et AMD) ont tous terminé avec des pertes importantes.

Le fonds Technology Select Sector SPDR (XLK) a clôturé en baisse de 1,6 %, confirmant que la technologie et la consommation discrétionnaire sont les plus grands perdants de ce mois-ci, tandis que le secteur de la santé continue de surperformer l'ensemble du secteur.