受英伟达财报发布前全球股市走势平淡的影响，Bitcoin 暴跌至 89,000 美元以下。

周三，标普500指数收盘上涨0.5%，此前该指数连续四天由科技股领跌，出现反弹。交易员们在英伟达发布重磅财报前纷纷涌入人工智能相关股票。

纳斯达克综合指数上涨 0.8%，而道琼斯工业平均指数小幅上涨 54 点（0.1%），最终收盘涨幅不大，但仍保持上涨趋势。

受周二发布的新人工智能模型 Gemini 3 引发的日益高涨的关注，Alphabet 股价飙升超过 3%，创下历史新高。

此举有助于重新提振市场对人工智能交易的信心，此前由于担心估值过高，人工智能交易在最近几个交易日中承受了压力。

不过，所有人的目光都集中在英伟达身上，该公司股价在收盘前上涨超过2%。这家芯片巨头是标普500指数中权重最大的公司，预计将在盘后发布财报，华尔街押注该公司将再次超出预期，这主要得益于市场对人工智能处理器和数据基础设施的强劲需求。

分析师预测tron季度销售额将强劲增长，而市场对这一结果的反应可能会为整个人工智能行业的未来发展定下基调。

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Bitcoin的反弹彻底失败，杠杆多头们继续遭受重创。在英伟达周三发布财报前，全球最大的加密货币比特币已下跌近30%，目前在纽约交易时段报89,500美元左右，且看不到任何反弹迹象。

更糟糕的是：押注市场反弹的交易员不仅赔了钱，还把自己困住了。

据K33 Research的数据显示，上周在 Binance等离岸交易所， Bitcoin 永续期货（杠杆交易者的主要工具）的未平仓合约量激增超过36,000枚比特币，价值超过33亿美元。这是自4月份以来的最大涨幅，而且是在价格下跌的情况下发生的；这种情况十分罕见且危险。

通常情况下，在熊市中，随着多头撤退，融资利率会变为负值。但这次并非如此。利率一直保持在高位且为正值，这意味着即使 Bitcoin 跌破 9.8 万美元、9.5 万美元、9.1 万美元，现在又跌至 8.9 万美元，交易员仍然不断涌入多头头寸。

K33 的 Vetle Lunde 表示：“永久合约未平仓合约量已回升至 10 月份的峰值”，并警告称，市场目前已做好清算挤压的准备。

大部分损失源于限价单的设置；这些预设的买入订单会在 Bitcoin 下跌时触发。这些订单原本是为了以折扣价买入；然而，它们却让交易者在市场动能减弱之际，再次陷入高杠杆风险敞口。

根据K33的数据，在之前七次类似的仓位动态中， Bitcoin 有六次下跌，平均每月跌幅达15%。散户投资者仍在苦苦支撑，而机构投资者，正如贝莱德的IBIT资金流出所显示的那样，已经开始离场。

周三，美国股市高开，结束了科技股领跌的四连跌，Alphabet 股价飙升 5%，交易员们在英伟达今天晚些时候公布财报前重新转向人工智能板块。

标普500指数上涨0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.5%。受非科技股拖累，道琼斯指数下跌152点（-0.3%）。

此次反弹是由人们对人工智能的乐观情绪重燃所引发的，Alphabet 的股价上涨则是由其周二推出的 Gemini 3 人工智能项目所带动的。

投资者们在经历了数日的抛售后感到不安，他们似乎押注英伟达的业绩将带来信心，并反驳人工智能估值过高过快的观点。

一级交易商正在抵制美联储动用其常备回购机制（SRF）的压力，该机制是旨在稳定 12 万亿美元美国回购市场的关键流动性后盾。

尽管短期融资压力不断增加，但华尔街银行仍然对直接从美联储借款持谨慎态度，担心这可能会向市场发出疲软或出现问题的信号。

据知情人士透露，在上周的一次闭门会议上，美联储官员敦促各大银行更多地使用自管资金（SRF），但交易员强烈反对，理由是存在污名化和操作障碍。

SRF（证券融资机制）创建于 2021 年，旨在防止像 2019 年和 2020 年初那样的回购市场冻结事件再次发生。它允许一级交易商（即直接与美联储交易政府证券的银行）通过抵押国债换取 cash来获得流动性。

但即便市场波动加剧，短期工具流动性出现裂痕，此类产品的使用率仍然几乎为零。

一些交易商指出，使用该融资工具可能会引起投资者或交易对手的审查，而另一些交易商则指出，资产负债表的限制或内部政策摩擦使得借贷过程难以实施。

周三，欧洲股市企稳回升，截至伦敦时间上午，斯托克600指数上涨0.2%，这表明由科技股引发的残酷抛售可能开始失去动力。

英国富时100指数小幅上涨0.10%，收于9561.38点；德国DAX指数上涨0.26%；西班牙IBEX 35指数上涨0.35%；法国CAC 40指数基本持平；意大利FTSE MIB指数略有下跌。

trac欧洲 17 个国家大中型公司的斯托克 600 指数报 562.78 点，上涨不到 1 点。

英国最新数据显示，10月份通胀率降至3.6%，这一消息已引发市场对英国央行可能在圣诞节前降息的猜测。该数据符合经济学家的预期，且距离财政大臣雷切尔·里夫斯公布秋季预算案仅一周之遥。

市场迅速做出反应：英镑兑美元和欧元双双下跌，而英国国债收益率出现分化。

英国2年期国债收益率下跌2个基点，表明市场预期短期内将降息；而10年期和30年期国债收益率则小幅走高，其中30年期国债收益率维持在关键的5%以上，是七国集团中长期借贷成本最高的国家。

通胀数据为英国股市带来了一丝喘息之机，富时100指数目前徘徊在具有象征意义的10000点关口附近。但债券交易员们仍未放松警惕，由于财政前景依然不明朗，英国国债的交易依然紧张。

中国锂价连续第三天飙升，期货价格周三突破每吨10万元人民币（14065美元），之后略有回落，这波强劲上涨行情主要受储能行业需求乐观情绪重燃的推动。

但这一举动的迅猛程度开始让人感到不安。

广州期货交易所交投最活跃的碳酸锂trac在11月份上涨了近20%，达到2024年7月以来的最高水平。

现货价格与市场走势同步，据报道，电池制造商正在为应对预计在 2026 年初出现的供应紧张情况进行补货。

交易员 表示 ，赣锋锂业董事长预测，如果需求增长超过 30%，明年锂价可能飙升至每吨 20 万元人民币，此后市场情绪发生了变化。

这一预测令市场兴奋不已，尤其是在锂价自 2022 年达到峰值以来一直低迷的情况下，锂价受到供应过剩和电动汽车增长速度低于预期的拖累。

如今，随着储能需求回升，多头再次涌现。但一些人警告称，这波上涨行情似乎过于迅猛，尤其是在宏观经济波动剧烈且全球电动汽车销量仍不均衡的情况下。

周三，美国国债收益率曲线基本保持平稳，投资者在大量经济数据延迟公布以及周四即将公布的至关重要的非农就业报告发布前保持观望，该报告可能会左右美联储12月份的利率决议。

10年期美国国债收益率小幅下跌不到1个基点，维持在4.117%左右；2年期国债收益率徘徊在3.573%附近；30年期国债收益率几乎没有变化，最新报价为4.74%。

短期利率，包括 1 个月（3.945%）和 3 个月（3.882%）利率，均小幅上升，反映出市场对短期利率的谨慎调整。

在美国政府停摆问题解决后，美国政府采取了谨慎的暂停措施。此前，政府停摆导致10月份贸易收支平衡表和9月份非农就业数据等关键数据的发布被推迟。

美联储理事克里斯·沃勒周一明确表示，美联储关注的是劳动力市场趋势，而不是通货膨胀，以此作为决定12月是否再次降息的关键因素。

沃勒还淡化了对通胀预期上升的担忧，这进一步强化了就业增长放缓可能会暴露美联储意图的观点。

周三早盘，金价走高，现货黄金上涨0.5%至每盎司4089.59美元，12月交割的美国黄金期货上涨0.6%至每盎司4090.30美元，原因是市场在两大美国利好因素公布前趋于避险：美联储会议纪要和延迟发布的就业报告。

当市场波动加剧时，对黄金的需求往往会激增；而由于利率政策存在不确定性，市场情绪显然正转向防御性。

交易员们正等待美联储今天晚些时候公布的会议纪要，希望能从中了解央行在多大程度上决心将利率维持在高位更长时间。

由于近期政府停摆而被推迟的美国就业数据将于周四公布。

路透社调查的经济学家预计，9 月份美国新增就业岗位仅为 5 万个，增速大幅放缓，这可能会强化人们对加息周期即将见顶的预期。

周二公布的失业救济申请人数数据显示，10月中旬领取失业救济金的美国人数攀升至两个月来的最高水平，这再次表明劳动力市场可能正在降温。

英国富时100指数向10000点大关迈进的势头在即将达到目标时戛然而止，该英国顶级股指在上周创下9930点的历史新高后，目前徘徊在9600点以下。

尽管今年迄今为止仍上涨了 17%，跑赢了标普 500 指数、纳斯达克指数和道琼斯指数，但受人工智能估值日益增长的不安情绪引发的全球股市最新一轮抛售，暂时削弱了其上涨势头。

市场策略师表示，此次回调并不能掩盖更大的故事：富时指数在短短 119 天内从 9000 点迅速攀升至近 10000 点，据 AJ Bell 的 Dan Coatsworth 称，这是有记录以来最快的 1000 点涨幅之一。

虽然 1 万英镑可能只是一个整数，但科茨沃思认为，这将标志着财政大臣雷切尔·里夫斯的象征性胜利，她正准备在 11 月 26 日发表秋季预算案。

今年以来，富时指数的优异表现得益于其对黄金、公用事业、国防和其他价值导向型行业的重仓配置，这使得它成为一种更安全的对冲工具，因为人工智能泡沫的担忧正在全球科技股中蔓延。

贝莱德旗下的iShares Bitcoin 信托基金（IBIT）周二资金净流出超过5亿美元，创下成立以来单日最大赎回纪录，对于这只曾经是加密货币市场耀眼新星的基金来说，无疑是一次残酷的逆转。彭博数据显示，此次5.23亿美元的赎回额标志着该基金连续第五天出现净赎回，进一步加剧了本月加密货币市场情绪的低迷。

Bitcoin 目前较10月份的历史高点下跌近30%，跌至4月份以来的最低水平。周二，比特币跌破关键支撑区域，导致12只美国 Bitcoin ETF的投资者情绪转为悲观。本月，这些基金累计资金流出超过30亿美元，其中近三分之二来自IBIT，仅11月份就有20亿美元资金流出。

IBIT曾是加密金融领域的宠儿，这只现货 Bitcoin ETF仅今年就吸引了近260亿美元的资金流入，自2024年1月轰动上市以来，其资产规模已飙升至超过720亿美元。但近期持续不断的资金赎回让这一前景蒙上了阴影，交易员们现在将这一趋势视为明显的看跌信号。

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周三，能源价格成为市场关注的焦点。俄罗斯诺瓦泰克公司正竭力挽救其受到制裁的北极液化天然气2号项目，将对中国买家的天然气货运价格削减了高达40%。与此同时，美国原油库存意外激增，导致油价小幅下跌。

据路透社援引消息人士的话报道，诺瓦泰克公司自8月以来一直在大幅降价，将液化天然气货物的价格下调30%至40%，以吸引那些尽管受到美国和欧洲制裁仍愿意购买俄罗斯天然气的中国企业。这项价值210亿美元的项目此前一直处于停滞状态，直到现在才开始发货。但由于中国——普京的重要盟友——公开反对西方制裁，这些低价交易仍在进行，即便华盛顿威胁要对买家采取行动。

这令拜登政府陷入两难境地。对中国企业因购买俄罗斯能源而采取的制裁措施可能会破坏近期美中贸易战中达成的脆弱休战协议。一位资深能源人士告诉路透社，执行这些制裁可能会适得其反，危及华盛顿自身与北京达成液化天然气供应协议的努力。

石油方面，受美国原油库存增幅超出预期的影响，油价小幅下跌。美国石油协会表示，上周原油库存增加445万桶，汽油和馏分油库存分别增加155万桶和57.7万桶。

这导致布伦特原油下跌0.2%至每桶64.78美元，WTI原油下跌0.2%至每桶60.65美元，不过两大基准原油价格仍守住了本周早些时候的涨幅。对俄罗斯石油出口的制裁暂时阻止了油价进一步下跌。

周三，亚太地区股市下跌，与华尔街股市的跌势同步，人工智能估值过高令科技股承压。

半导体股票领跌，投资者在英伟达今天晚些时候发布财报前纷纷抛售过热股票。

在日本，日经225指数在剧烈震荡的交易中下跌0.2%，早盘受芯片相关股票大幅抛售拖累。半导体测试设备巨头爱德万测试(Advantest)股价一度暴跌超过4%，随后跌幅收窄，最终收跌0.88%。瑞萨电子(Renesas)股价跌幅依然较大，下跌4.4%。

韩国股市方面，Kospi指数下跌0.54%，Kosdaq小盘股指数下跌0.58%。指数巨头三星tron和SK海力士收复了早盘的部分跌幅，但最终仍分别下跌0.51%和0.79%。

澳大利亚S&P/ASX 200指数横盘整理，最终收跌0.13%，而香港恒生指数下跌0.45%。

香港股市的最大输家是小米，该公司警告称，由于人工智能硬件需求导致内存芯片成本上涨，2026 年智能手机价格将飙升，受此影响，小米股价暴跌超过 4%。

中国大陆沪深300指数逆势上涨0.21%，而印度Nifty 50指数和Sensex指数开盘小幅走低，分别下跌0.16%和0.14%，随后均有所反弹，并在当日晚些时候收涨。

数字概览：

• 🇯🇵 日经 225 指数：48,696.04 (–0.01%)

• 🇦🇺 ASX 200：8,458.30 (-0.13%)

• 🇰🇷综合指数：3,925.71 (–0.71%)

• 🇭🇰恒生：25,812.54 (–0.45%)

• 🇨🇳 上海：3,938.29（-0.04%）

• 🇮🇳 印度 Nifty 50 指数：25,966.75 点（+0.22%）

今天Bitcoin 勉强守住 91,000 美元上方，就像一个摇摇欲坠的市场神经标尺，交易员们正密切关注英伟达今天晚些时候的财报。

黄金价格从上周低点小幅回升，起到了幕后安全阀的作用。

周二晚间，华尔街股指期货几乎冻结，科技股领跌行情持续。道琼斯指数期货下跌47点（-0.1%），标普500指数期货下跌0.2%，纳斯达克100指数期货下跌0.3%，这预示着接下来的交易日可能会出现剧烈波动，具体取决于英伟达的业绩表现。

周二的交易未能扭转颓势：道琼斯指数和标普500指数均连续第四天下跌，其中标普500指数创下自8月份以来最长的连跌纪录。

纳斯达克指数在过去六个交易日中第五次下跌，凸显了曾经势不可挡的科技股涨势在万众瞩目的财报发布前遭受的重创。

周二大多数板块实际上都收高，但这无关紧要，因为拖累市场的重量级公司（英伟达、Palantir、微软和AMD）全部大幅下跌。

科技精选行业SPDR基金（XLK）收盘下跌1.6%，巩固了科技和非必需消费品板块作为本月跌幅最大的地位，而医疗保健板块则继续跑赢整个行业。