Bitcoin cae por debajo de $89,000 mientras las acciones globales permanecen al margen antes de los resultados de Nvidia

El S&P 500 cerró con un aumento del 0% el miércoles, recuperándose tras una caída de cuatro días liderada por la tecnología, ya que los traders volvieron a invertir en nombres intensivos en IA antes del informe de ganancias espectacular de Nvidia.

El Nasdaq Composite saltó un 0%, mientras que el Dow Jones Industrial Average logró una ganancia de 54 puntos (0%), finalizando la sesión con debilidad pero aún en positivo.

Alphabet se disparó más del 3%, alcanzando un nuevo máximo histórico impulsado por el creciente entusiasmo alrededor de Gemini 3, su nuevo modelo de IA anunciado el martes.

Este movimiento ayudó a reafirmar la confianza en la operación de IA, que había estado bajo presión en las sesiones recientes debido a preocupaciones sobre valoraciones excesivamente elevadas.

Sin embargo, todas las miradas están puestas en Nvidia, que subió más del 2% hasta el cierre. El gigante de los chips, y el mayor peso en el S&P 500, se espera que informe después del cierre del mercado, con Wall Street apostando por otro resultado favorable impulsado por la demanda creciente de procesadores de IA e infraestructura de datos.

Los analistas pronostican un fuerte crecimiento de las ventas en el tercer trimestre, y la reacción a los resultados podría marcar el tono para todo el sector de la IA de aquí en adelante.

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El rebote de Bitcoin no se materializa oficialmente, y los toros apalancados siguen sufriendo pérdidas. Antes de los resultados trimestrales de Nvidia este miércoles, la mayor criptomoneda del mundo ha caído casi un 30% y ahora cotiza alrededor de 89.500 USD durante la sesión de Nueva York del miércoles, sin vislumbra rse alivio a la vista.

Lo peor: los traders que apostaban por un rebote no solo han perdido dinero, sino que también se han quedado atrapados.

En exchanges offshore como Binance, el interés abierto en futuros perpetuos de Bitcoin (el arma principal elegida por los apostadores apalancados) aumentó en más de 36.000 BTC la semana pasada, valorados en más de 3.300 millones de USD, según K33 Research. Este es el mayor repunte desde abril, y ocurrió mientras los precios caían; una configuración rara y peligrosa.

Normalmente, en mercados bajistas, las tasas de financiación se vuelven negativas a medida que los toros retroceden. Esta vez no. Las tasas se han mantenido elevadas y positivas, lo que significa que los traders siguieron acumulando posiciones largas, incluso mientras Bitcoin caía por debajo de 98.000 USD, luego 95.000 USD, después 91.000 USD y ahora 89.000 USD.

“El interés abierto en los contratos perp volvió a su máximo de octubre”, dijo Vetle Lunde de K33, advirtiendo que el mercado está ahora preparado para aperturas cortas por liquidaciones.

Una gran parte del dolor proviene de las órdenes límite pendientes; compras preestablecidas activadas cuando Bitcoin cayó. Estas estaban destinadas a capturar un descuento; en cambio, arrastraron a los traders a una nueva exposición apalancada justo cuando el momentum se deterioró.

Según K33, en siete ocasiones anteriores con dinámicas de posicionamiento similares, Bitcoin cayó nuevamente seis veces, con una caída promedio de un mes del 15%. Los traders minoristas siguen cargando con el peso, mientras que las instituciones, como se observa en los flujos salientes de IBIT de BlackRock, ya están buscando la salida.

Las acciones estadounidenses abrieron al alza el miércoles, rompiendo una racha perdedora de cuatro días liderada por la tecnología, ya que las acciones de Alphabet subieron un 5% y los traders rotaron nuevamente hacia la operación de IA antes de los resultados trimestrales de Nvidia más tarde hoy.

El S&P 500 subió un 0,2%, mientras que el Nasdaq Composite aumentó un 0,5%. El Dow, pesado por nombres no tecnológicos, cayó 152 puntos (-0,3%).

El rebote fue impulsado por el renovado optimismo en torno a la inteligencia artificial, con el repunte de Alphabet alimentado por la emoción generada por el lanzamiento de Gemini 3 AI, que se llevó a cabo el martes.

Los inversores, sacudidos por días de ventas, parecen apostar a que los resultados de Nvidia ofrecerán tranquilidad y contrarrestarán la idea de que las valoraciones de la IA han crecido demasiado y demasiado rápido.

Los dealers primarios están resistiendo la presión del Banco de la Reserva Federal (Fed) para utilizar su Facilidades Permanentes de Repos (SRF), un respaldo clave de liquidez diseñado para estabilizar el mercado de repos estadounidense, valorado en 12 billones de dólares.

A pesar del aumento de la tensión en la financiación a corto plazo, los bancos de Wall Street siguen recelando de pedir préstamos directamente al Fed, temiendo que esto pueda señal debilidad o problemas ante los mercados.

Durante una reunión a puerta cerrada la semana pasada, los funcionarios del Fed instaron a los principales bancos a hacer un mayor uso de la SRF, pero los dealers se opusieron firmemente, citando tanto el estigma como los obstáculos operativos, según fuentes informadas sobre las discusiones.

El SRF, creado en 2021, tenía como objetivo prevenir interrupciones en el mercado de repos similares a las observadas en 2019 y principios de 2020. Permite que los dealers primarios, es decir, bancos que negocian valores gubernamentales directamente con la Reserva Federal, accedan a liquidez mediante el depósito de bonos del Tesoro a cambio de efectivo.

Sin embargo, su uso ha sido casi inexistente, incluso cuando la volatilidad del mercado aumenta y surgen fracturas en la liquidez entre instrumentos a corto plazo.

Algunos dealers señalaron que utilizar esta facilidad podría generar escrutinio por parte de inversores o contrapartes, mientras que otros citaron restricciones en el balance general o fricciones en políticas internas que dificultan la operativa del proceso de préstamo.

Los mercados de renta variable europeos encontraron cierto apoyo el miércoles, con el Stoxx 600 subiendo un 0,2 % hacia mediodía hora de Londres, lo que indica que la brutal venta impulsada por el sector tecnológico podría estar perdiendo fuerza.

El FTSE 100 subió un 0,10 % hasta 9.561,38 puntos, mientras que el DAX alemán ganó un 0,26 %, y el IBEX 35 español subió un 0,35 %. El CAC 40 francés permaneció prácticamente plano, y el FTSE MIB italiano registró una ligera caída.

El Stoxx 600, que sigue a empresas grandes y medianas de 17 países europeos, se mantuvo en 562,78 puntos, apenas un punto por encima.

Los datos frescos del Reino Unido mostraron que la inflación se enfrió al 3,6 % en octubre, un desarrollo que ya está alimentando los rumores de una posible bajada de tipos navideña por parte del Banco de Inglaterra. La cifra coincidió con las expectativas de los economistas y se sitúa apenas una semana antes de que la canciller Rachel Reeves presente su Presupuesto de Otoño.

Los mercados reaccionaron rápidamente: la libra esterlina cayó frente tanto al dólar como al euro, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales divergieron.

El rendimiento de los gilts a 2 años del Reino Unido cayó 2 puntos básicos, lo que señala esperanzas de recortes de tipos a corto plazo, mientras que los rendimientos a 10 y 30 años subieron ligeramente, manteniéndose el último por encima del umbral crítico del 5 %, el coste de endeudamiento a largo plazo más alto entre las naciones del G7.

La caída de la inflación ofrece cierto margen de maniobra a las acciones británicas, justo cuando el FTSE 100 se mantiene cerca del nivel simbólico de 10.000 puntos. Pero los operadores de bonos aún no se relajan, con incertidumbre fiscal pendiente; los gilts cotizan como si los nervios siguieran al límite.

Los precios del litio en China aumentaron por tercera jornada consecutiva, con los futuros superando la barrera de 100.000 yuanes (14.065 dólares) por tonelada el miércoles antes de enfriarse ligeramente, un rally potente impulsado por el renovado optimismo sobre la demanda desde el sector del almacenamiento energético.

Pero la brusquedad del movimiento está empezando a alterar los nervios.

El contrato más activo de carbonato de litio de la Bolsa de Futuros de Guangzhou ha subido casi un 20 % en noviembre, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2024.

Los precios al contado se mueven al unísono, y según informes, los fabricantes de baterías están reabasteciéndose de cara a las restricciones de suministro previstas a principios de 2026.

Los traders dicen que el sentimiento cambió después de que el presidente de Ganfeng Lithium predijera que los precios podrían dispararse hasta 200.000 yuanes por tonelada el próximo año, siempre que la demanda aumente más del 30%.

Esa previsión electrizó al mercado, especialmente considerando que el litio había permanecido estancado desde su pico en 2022, presionado por un exceso de oferta y un crecimiento de los vehículos eléctricos (VE) más lento de lo esperado.

Ahora, con la demanda de almacenamiento de energía en aumento, los alcistas han regresado. Pero algunos advierten que la velocidad del rally parece excesiva, especialmente dada la volatilidad macroeconómica y las ventas de VE aún desiguales a nivel global.

Los rendimientos a lo largo de la curva del Tesoro estadounidense se mantuvieron mayoritariamente planos el miércoles, ya que los inversores se prepararon de cara a una avalancha de datos económicos retrasados y al crucial informe de nóminas no agrícolas previsto para el jueves, que podría inclinar la balanza hacia la decisión de tipos de diciembre de la Reserva Federal.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó ligeramente menos de un punto básico, situándose alrededor del 4,117%, mientras que el bono a 2 años se mantuvo en el 3,573%. El rendimiento a 30 años apenas experimentó cambios, cotizando por última vez en el 4,74%.

Las tasas en el extremo corto de la curva, incluido el mes (3,945%) y los tres meses (3,882%), subieron ligeramente, lo que refleja una reposición cautelosa en el segmento inicial.

Esta pausa cautelosa sigue a la resolución del cierre parcial del gobierno de EE. UU., que había retrasado la publicación de datos críticos como la balanza comercial de octubre y la nómina no agrícola de septiembre.

El gobernador de la Reserva Federal, Chris Waller, dejó claro el lunes que el banco central está observando las tendencias laborales, y no la inflación, como la variable clave para decidir si avanza con otro recorte de tipos en diciembre.

Waller también minimizó las preocupaciones sobre el aumento de las expectativas inflacionarias, reforzando la idea de que un crecimiento más lento del empleo podría inclinar la balanza a favor de la Fed.

Los precios del oro se dispararon a principios del miércoles, con el oro al contado subiendo un 0,5 % hasta los 4.089,59 dólares por onza, y los futuros del oro de EE. UU. para la entrega de diciembre aumentando un 0,6 % hasta los 4.090,30 dólares, ya que los mercados adoptaron un enfoque defensivo ante dos grandes catalizadores en Estados Unidos: las actas de la reunión de la Reserva Federal y un informe de empleo retrasado.

La demanda de oro tiende a aumentar cuando la volatilidad se eleva, y con la incertidumbre rodeando la política de tipos de interés, el sentimiento claramente se inclina hacia lo defensivo.

Los traders esperan encontrar pistas en las actas de la Fed, que se publicarán más tarde hoy, con la esperanza de obtener información sobre cuán comprometida está el banco central a mantener los tipos de interés altos durante más tiempo.

Los datos de empleo de EE. UU., que habían sido pospuestos debido al reciente cierre del gobierno, se publicarán el jueves.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que muestre una ganancia de solo 50.000 empleos en septiembre, una desaceleración significativa que podría reforzar las apuestas de que el ciclo de subidas de tipos está llegando a su punto máximo.

Los datos de solicitudes de desempleo publicados el martes mostraron que el número de estadounidenses que reciben prestaciones por desempleo aumentó hasta un máximo de dos meses a mediados de octubre, otra señal de que el mercado laboral puede estar enfriándose.

La racha del FTSE 100 hacia la meta de los 10.000 puntos se ha estancado justo antes de alcanzarla, con el principal índice bursátil del Reino Unido cotizando ahora por debajo de los 9.600 tras alcanzar un máximo histórico de 9.930 la semana pasada.

Aunque sigue subiendo un 17% en lo que va de año, superando al S&P 500, Nasdaq y Dow, la última venta masiva de acciones a nivel global, provocada por el creciente malestar sobre las valoraciones de la inteligencia artificial, le ha quitado temporalmente el viento de popa.

Los estrategas de mercado señalan que esta corrección no borra la historia más importante: el fuerte y rápido ascenso del FTSE desde los 9.000 hasta casi los 10.000 en apenas 119 días, uno de los saltos de 1.000 puntos más rápidos registrados, según Dan Coatsworth de AJ Bell.

Y aunque 10K puede ser solo una cifra redonda, Coatsworth argumenta que marcaría una victoria simbólica para la canciller Rachel Reeves, quien se prepara para presentar el Presupuesto de Otoño el 26 de noviembre.

El desempeño superior del FTSE este año ha sido impulsado por su fuerte exposición al oro, servicios públicos, defensa y otros sectores orientados al valor, lo que lo convierte en un cobertor más atractivo ante el temor a una burbuja de la IA que se extiende por las acciones tecnológicas a nivel mundial.

El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock registró salidas por más de 500 millones de dólares el martes, sufriendo su peor día de salida desde su lanzamiento, un giro brutal para un fondo que en su momento fue la joya cripto del mercado. Los 523 millones de dólares retirados marcan el quinto día consecutivo de redenciones netas, según datos de Bloomberg, y se suman a la presión que está aplastando el sentimiento cripto este mes.

Bitcoin ha caído casi un 30% desde su máximo histórico en octubre, retrocediendo hasta su nivel más bajo desde abril. El martes, cayó por debajo de una zona crítica de soporte, cambiando el sentimiento de los inversores en los 12 ETFs de Bitcoin de EE.UU. a negativo. Colectivamente, estos fondos han experimentado salidas por más de 3000 millones de dólares este mes, y casi dos tercios de esa cantidad provino únicamente de IBIT, con 2000 millones de dólares retirados en noviembre.

IBIT había sido el favorito de las finanzas cripto, un ETF de Bitcoin al contado que captó cerca de 26 mil millones de dólares en entradas solo este año, creciendo hasta superar los 72 mil millones de dólares en activos desde su debut espectacular en enero de 2024. Sin embargo, la reciente racha de retiros consistentes ha empañado esa narrativa, con los traders ahora viendo esta tendencia como una señal claramente bajista.

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Los precios de la energía son protagonistas este miércoles, ya que Novatek, de Rusia, se esfuerza por salvar su proyecto sancionado de GNL ártico Arctic LNG 2 al reducir los precios del gas hasta un 40 % para los compradores chinos, y el petróleo baja tras un inesperado aumento de las reservas estadounidenses.

Según fuentes consultadas por Reuters, Novatek ha estado ofreciendo importantes descuentos desde agosto, rebajando entre un 30 % y un 40 % el precio de los cargamentos de GNL para atraer a empresas chinas aún dispuestas a comprar gas ruso a pesar de las sanciones de EE. UU. y Europa. El proyecto, valorado en 21.000 millones de dólares, estaba estancado y no podía realizar envíos hasta ahora. Pero con China, aliada clave de Vladímir Putin, oponiéndose abiertamente a las sanciones occidentales, estos acuerdos a precios reducidos están fluyendo, incluso cuando Washington amenaza con tomar medidas contra los compradores.

Esto coloca al gobierno de Biden en una difícil situación. Una represión contra las empresas chinas por sus compras de energía rusa podría desestabilizar la frágil tregua alcanzada recientemente en la guerra comercial entre EE. UU. y China. Una fuente senior del sector energético dijo a Reuters que hacer cumplir estas sanciones podría tener un efecto contraproducente, poniendo en riesgo el propio esfuerzo de Washington por cerrar acuerdos de suministro de GNL con Pekín.

En el lado del petróleo, los precios cayeron modestamente, presionados por aumentos en las reservas de crudo estadounidense mayores a lo esperado. El Instituto Americano del Petróleo indicó que las existencias de crudo subieron 4,45 millones de barriles la semana pasada, mientras que las reservas de gasolina y destilados aumentaron 1,55 millones y 577.000 barriles, respectivamente.

Esto llevó al Brent a bajar un 0,2% hasta los 64,78 dólares, y al WTI a caer un 0,2% hasta los 60,65 dólares, aunque ambos índices mantienen las ganancias registradas a principios de esta semana. Las sanciones a los flujos de petróleo ruso ayudaron a evitar una mayor caída de los precios… por ahora.

Los mercados de Asia-Pacífico cayeron el miércoles, reflejando la caída de Wall Street, ya que el entusiasmo alrededor de las valoraciones de la inteligencia artificial mantuvo bajo presión a las empresas tecnológicas.

Las acciones de semiconductores lideraron las caídas, con inversores retirándose de nombres sobrevalorados antes de los resultados trimestrales de Nvidia programados para más tarde hoy.

En Japón, el Nikkei 225 cayó un 0,2% durante una sesión volátil, arrastrado inicialmente por una fuerte venta masiva de valores relacionados con chips. Advantest, un importante fabricante de equipos de prueba de semiconductores, inicialmente cayó más del 4% antes de reducir sus pérdidas para cerrar con una baja del 0,88%. Renesas permaneció muy en rojo, cotizando un 4,4% más baja.

En Corea del Sur, el Kospi cayó un 0,54 %, mientras que el Kosdaq de pequeñas empresas se desplomó un 0,58 %. Los gigantes del índice, Samsung Electronics y SK Hynix, redujeron las pérdidas anteriores pero aún cerraron con descensos del 0,51 % y del 0,79 %, respectivamente.

El S&P/ASX 200 de Australia se mantuvo lateral antes de cerrar un 0,13 % más bajo, mientras que el Índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,45 %.

La gran perdedora en Hong Kong fue Xiaomi, cuyas acciones se desplomaron más de un 4 % después de que la compañía advirtiera que los precios de los teléfonos inteligentes en 2026 aumentarán debido a los costes crecientes de los chips de memoria vinculados a la demanda de hardware de IA.

El CSI 300 continental de China rompió la tendencia, subiendo un 0,21 %, mientras que el Nifty 50 y el Sensex de India abrieron ligeramente a la baja, cayendo un 0,16 % y un 0,14 %, respectivamente, antes de recuperarse para registrar ganancias más tarde durante el día.

Instantánea numérica:

• 🇯🇵 Nikkei 225: 48,696.04 (–0.01%)

• 🇦🇺 ASX 200: 8,458.30 (–0.13%)

• 🇰🇷 Kospi: 3,925.71 (–0.71%)

• 🇭🇰 Hang Seng: 25,812.54 (–0.45%)

• 🇨🇳 Shanghái: 3,938.29 (–0.04%)

• 🇮🇳 Nifty 50: 25,966.75 (+0.22%)

Bitcoin apenas se mantiene por encima de $91.000 hoy, situándose allí como un medidor inestable de los nervios del mercado mientras los traders se preparan para los resultados de Nvidia más tarde hoy.

El oro se acerca a la alza desde el mínimo de la semana pasada, actuando como una discreta válvula de seguridad en segundo plano.

Los futuros de las acciones permanecieron casi estáticos el martes por la noche mientras Wall Street extendía su racha de pérdidas impulsada por la tecnología. Los futuros del Dow cayeron 47 puntos (-0,1%), los del S&P 500 bajaron un 0,2% y los del Nasdaq 100 perdieron un 0,3%, preparando el terreno para lo que podría ser una sesión brutal o explosiva dependiendo de cómo Nvidia presente sus resultados.

La sesión del martes no logró detener la caída: tanto el Dow como el S&P 500 registraron su cuarta baja consecutiva, con el S&P 500 marcando su racha perdedora más larga desde agosto.

El Nasdaq acumuló su quinto día negativo en seis, subrayando cuán desgastado ha quedado el antes imparable impulso tecnológico de cara a los resultados trimestrales que todos están esperando.

La mayoría de los sectores lograron cerrar al alza el martes, pero eso no importó porque los grandes pesos que arrastran al mercado (Nvidia, Palantir, Microsoft y AMD) terminaron con fuertes caídas.

El Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) cerró un 1,6% más bajo, consolidando a la tecnología y al sector discrecional de consumo como los mayores perdedores del mes, mientras que la atención sanitaria sigue superando al resto del mercado.