Bitcoin fällt unter 89.000 US-Dollar, da die globalen Aktienmärkte im Vorfeld der Nvidia-Quartalszahlen verhalten bleiben.

Der S&P 500 schloss am Mittwoch mit einem Plus von 0,5 % und erholte sich damit nach einem viertägigen, technologiebedingten Rückgang, da Händler im Vorfeld des mit Spannung erwarteten Quartalsberichts von Nvidia wieder verstärkt auf KI-lastige Aktien setzten.

Der Nasdaq Composite legte um 0,8 % zu, während der Dow Jones Industrial Average einen Zuwachs von 54 Punkten (0,1 %) verzeichnete und den Handelstag zwar etwas schwächer, aber dennoch im Plus beendete.

Alphabet legte um mehr als 3 % zu und erreichte damit ein neues Allzeithoch, beflügelt von der wachsenden Begeisterung für Gemini 3, das neu angekündigte KI-Modell, das am Dienstag vorgestellt wurde.

Dieser Schritt trug dazu bei, das Vertrauen in den KI-Handel wiederherzustellen, der in den letzten Handelssitzungen aufgrund von Bedenken hinsichtlich überzogener Bewertungen unter Druck geraten war.

Alle Augen richten sich jedoch auf Nvidia, deren Aktienkurs zum Handelsschluss um mehr als 2 % stieg. Der Chip-Gigant und größte Wert im S&P 500 wird voraussichtlich nach Börsenschluss seine Ergebnisse veröffentlichen. Die Wall Street spekuliert auf ein weiteres positives Ergebnis, angetrieben von der stark steigenden Nachfrage nach KI-Prozessoren und Dateninfrastruktur.

Analysten prognostizieren ein starkes UmsatzwachstumtronQuartal, und die Reaktion auf die Ergebnisse könnte den Ton für den gesamten KI-Komplex in der Zukunft angeben.

Diese Live-Veranstaltung ist nun beendet.

Die erwartete Bitcoin-Erholung bleibt aus, und Anleger mit Hebelwirkung erleiden weiterhin Verluste. Im Vorfeld der Nvidia-Quartalszahlen am Mittwoch ist die weltweit größte Kryptowährung um fast 30 % gefallen und notiert im New Yorker Handel am Mittwoch bei rund 89.500 US-Dollar – eine Besserung ist nicht in Sicht.

Was noch schlimmer ist: Händler, die auf eine Erholung gesetzt haben, haben nicht nur Geld verloren, sondern sich auch selbst in eine Falle gelockt.

Auf Offshore-Börsen wie Binanceschnellte das offene Interesse an Bitcoin Perpetual-Futures (dem bevorzugten Instrument für gehebelte Spekulanten) laut K33 Research letzte Woche um über 36.000 BTC in die Höhe, was einem Wert von über 3,3 Milliarden US-Dollar entspricht. Dies ist der größte Anstieg seit April und er ereignete sich, während die Kurse fielen – eine seltene und riskante Konstellation.

Normalerweise sinken die Finanzierungszinsen in Bärenmärkten, wenn die Käufer nachgeben. Diesmal nicht. Die Zinsen blieben hoch und positiv, was bedeutete, dass Händler weiterhin Long-Positionen aufbauten, selbst als Bitcoin unter 98.000 $, dann unter 95.000 $, dann unter 91.000 $ und nun unter 89.000 $ fiel.

„Das offene Interesse an Perp-Positionen hat wieder den Höchststand vom Oktober erreicht“, sagte Vetle Lunde von K33 und warnte, dass der Markt nun für Liquidationsengpässe bereit sei.

Ein Großteil des Problems rührt von ruhenden Limit-Orders her; vordefinierte Kaufaufträge, die bei fallenden Bitcoin Kursen ausgelöst wurden. Diese sollten einen Preisnachlass nutzen; stattdessen zogen sie Händler in neue gehebelte Positionen, gerade als die Dynamik nachließ.

Laut K33 fiel Bitcoin in sieben vorangegangenen Fällen ähnlicher Positionierungsdynamiken sechsmal, mit einem durchschnittlichen monatlichen Rückgang von 15 %. Privatanleger halten weiterhin an ihren Positionen fest, während institutionelle Anleger, wie die Abflüsse bei BlackRocks IBIT zeigen, bereits Verkäufe vorbereiten.

Die US-Börsen eröffneten am Mittwoch höher und beendeten damit eine viertägige Verlustserie im Technologiesektor. Die Alphabet-Aktien stiegen um 5 %, und Händler kehrten im Vorfeld der heutigen Veröffentlichung der Nvidia-Quartalszahlen zu KI-Aktien zurück.

Der S&P 500 stieg um 0,2 %, der Nasdaq Composite legte um 0,5 % zu. Der Dow Jones, belastet durch Aktien außerhalb des Technologiesektors, fiel um 152 Punkte (–0,3 %).

Der Aufschwung wurde durch erneuten Optimismus in Bezug auf künstliche Intelligenz ausgelöst, wobei der Kursanstieg von Alphabet durch die Begeisterung über die Einführung des KI-Systems Gemini 3, das am Dienstag startete, befeuert wurde.

Die Anleger, die von tagelangen Verkäufen verunsichert sind, scheinen darauf zu setzen, dass die Ergebnisse von Nvidia für Beruhigung sorgen und die Vorstellung widerlegen werden, dass die Bewertungen von KI-Unternehmen zu schnell und zu weit gestiegen sind.

Die Primärhändler widerstehen dem Druck der Federal Reserve, ihre Standing Repo Facility (SRF) in Anspruch zu nehmen, eine wichtige Liquiditätssicherung, die den 12 Billionen Dollar schweren US-Repo-Markt stabilisieren soll.

Trotz zunehmender Spannungen bei der kurzfristigen Finanzierung sind die Wall-Street-Banken nach wie vor vorsichtig, sich direkt bei der Fed Geld zu leihen, da sie befürchten, dies könnte ein Zeichen von Schwäche oder Problemen an den Märkten sein.

Bei einer nicht-öffentlichen Sitzung in der vergangenen Woche forderten Vertreter der US-Notenbank die großen Banken auf, den SRF stärker zu nutzen. Händler wehrten sich jedoch vehement und verwiesen laut Quellen, die über die Gespräche informiert wurden, sowohl auf Stigmatisierung als auch auf operative Hürden.

Der 2021 geschaffene SRF sollte Repo-Marktbeschlagnahmungen wie jene im Jahr 2019 und Anfang 2020 verhindern. Er ermöglicht es Primärhändlern, also Banken, die Staatsanleihen direkt mit der Fed handeln, auf Liquidität zuzugreifen, indem sie Staatsanleihen im Austausch gegen cashhinterlegen.

Doch die Akzeptanz ist nach wie vor nahezu nicht vorhanden, obwohl die Marktvolatilität zunimmt und Liquiditätsengpässe bei kurzfristigen Finanzinstrumenten auftreten.

Einige Händler wiesen darauf hin, dass die Nutzung dieser Möglichkeit zu genauerer Prüfung durch Investoren oder Geschäftspartner führen könnte, während andere auf Bilanzbeschränkungen oder interne Richtlinienhindernisse verwiesen, die die Umsetzung des Kreditaufnahmeverfahrens erschweren.

Die europäischen Aktienmärkte konnten sich am Mittwoch etwas erholen, der Stoxx 600 stieg bis zum Vormittag Londoner Zeit um 0,2 %, was darauf hindeutet, dass der brutale, technologiegetriebene Ausverkauf möglicherweise an Schwung verliert.

Der FTSE 100 stieg um 0,10 % auf 9.561,38 Punkte, der deutsche DAX legte um 0,26 % zu und der spanische IBEX 35 kletterte um 0,35 %. Der französische CAC 40 blieb nahezu unverändert, während der italienische FTSE MIB leicht nachgab.

Der Stoxx 600, der die Aktien großer und mittelständischer Unternehmen in 17 europäischen Ländern trac, notierte bei 562,78 Punkten, ein Plus von knapp einem Punkt.

Neue Daten aus Großbritannien zeigen, dass die Inflation im Oktober auf 3,6 % gesunken ist. Diese Entwicklung befeuert bereits Spekulationen über eine mögliche Zinssenkung der Bank of England zu Weihnachten. Die Zahl entspricht den Erwartungen der Ökonomen und wird nur eine Woche vor der Vorstellung des Herbstbudgets durch Finanzministerin Rachel Reeves veröffentlicht.

Die Märkte reagierten prompt: Das Pfund Sterling gab sowohl gegenüber dem Dollar als auch gegenüber dem Euro nach, während die Renditen britischer Staatsanleihen auseinanderliefen.

Die Rendite zweijähriger britischer Staatsanleihen sank um 2 Basispunkte, was auf kurzfristige Zinssenkungshoffnungen hindeutet, während die Renditen zehnjähriger und dreißigjähriger Anleihen leicht anstiegen, wobei die dreißigjährige Rendite weiterhin über der kritischen Marke von 5 % blieb – den höchsten langfristigen Kreditkosten unter den G7-Staaten.

Die Inflationszahlen verschaffen britischen Aktien etwas Luft, gerade als der FTSE 100 nahe der symbolischen Marke von 10.000 Punkten notiert. Doch Anleihehändler können sich noch nicht entspannen: Angesichts der anhaltenden fiskalischen Unsicherheit werden britische Staatsanleihen weiterhin mit angespannter Stimmung gehandelt.

Die chinesischen Lithiumpreise stiegen den dritten Tag in Folge sprunghaft an, wobei die Futures am Mittwoch die Marke von 100.000 Yuan (14.065 US-Dollar) pro Tonne überschritten, bevor sie sich etwas abkühlten. Diese starke Rallye wurde durch einen erneuten Nachfrageoptimismus aus dem Energiespeichersektor befeuert.

Doch die Dringlichkeit dieser Maßnahme sorgt allmählich für Nervosität.

Der meistgehandelte Lithiumcarbonat-tracan der Guangzhou Futures Exchange ist im November um fast 20 % gestiegen und hat damit den höchsten Stand seit Juli 2024 erreicht.

Die Spotpreise bewegen sich parallel, wobei Batteriehersteller Berichten zufolge ihre Lagerbestände im Vorfeld der für Anfang 2026 prognostizierten Lieferengpässe wieder auffüllen.

Händler berichten, dass sich die Stimmung geändert habe, nachdem der Vorsitzende von Ganfeng Lithium prognostiziert hatte, dass die Preise im nächsten Jahr auf 200.000 Yuan pro Tonne steigen könnten, vorausgesetzt, die Nachfrage steigt um mehr als 30 %.

Diese Prognose sorgte für Begeisterung am Markt, insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Lithiumpreis seit seinem Höchststand im Jahr 2022 aufgrund eines Überangebots und eines langsamer als erwartet verlaufenden Wachstums bei Elektrofahrzeugen stagniert hatte.

Da die Nachfrage nach Energiespeichern nun wieder anzieht, sind die Anleger wieder optimistisch. Einige warnen jedoch davor, dass die Rallye übertrieben schnell sei, insbesondere angesichts der makroökonomischen Volatilität und der weltweit noch immer uneinheitlichen Verkaufszahlen von Elektrofahrzeugen.

Die Renditen von US-Staatsanleihen blieben am Mittwoch weitgehend unverändert, da sich die Anleger vor einer Flut verspäteter Wirtschaftsdaten und dem für Donnerstag anstehenden, äußerst wichtigen Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, der die Entscheidung der Federal Reserve über die Zinsentscheidung im Dezember maßgeblich beeinflussen könnte, zurückhielten.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sank leicht um weniger als einen Basispunkt und notierte bei rund 4,117 %, während die Rendite zweijähriger Anleihen bei 3,573 % blieb. Die Rendite dreißigjähriger Anleihen veränderte sich kaum und notierte zuletzt bei 4,74 %.

Die Zinssätze im kurzen Bereich der Zinskurve, einschließlich der 1-Monats- (3,945 %) und 3-Monats-Zinssätze (3,882 %), stiegen leicht an, was eine vorsichtige Neupositionierung im kurzen Bereich widerspiegelt.

Diese vorsichtige Pause folgt auf die Beilegung des US-Regierungsstillstands, der die Veröffentlichung wichtiger Daten wie der Handelsbilanz für Oktober und der Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für September verzögert hatte.

Fed-Gouverneur Chris Waller stellte am Montag klar, dass die Zentralbank bei der Entscheidung über eine weitere Zinssenkung im Dezember nicht die Inflation, sondern die Arbeitsmarktentwicklung als entscheidende Variable betrachtet.

Waller spielte auch die Bedenken hinsichtlich steigender Inflationserwartungen herunter und bestärkte damit die Ansicht, dass ein langsameres Beschäftigungswachstum die Fed zu einer Kursänderung verleiten könnte.

Die Goldpreise stiegen am frühen Mittwoch, wobei der Spotpreis um 0,5 % auf 4.089,59 US-Dollar pro Unze zulegte und die US-Gold-Futures für die Lieferung im Dezember um 0,6 % auf 4.090,30 US-Dollar stiegen, da die Märkte im Vorfeld zweier wichtiger US-Ereignisse – dem Protokoll der Sitzung der Federal Reserve und einem verspäteten Arbeitsmarktbericht – in eine risikoscheue Stimmung verfielen.

Die Nachfrage nach Gold steigt tendenziell sprunghaft an, wenn die Volatilität zunimmt, und angesichts der Unsicherheit bezüglich der Zinspolitik ist die Stimmung eindeutig defensiv.

Die Händler warten gespannt auf Hinweise aus dem Protokoll der US-Notenbank, das im Laufe des Tages veröffentlicht wird, und hoffen, dadurch zu erfahren, wie entschlossen die Zentralbank ist, die Zinsen längerfristig hoch zu halten.

Die US-Arbeitsmarktdaten, deren Veröffentlichung aufgrund des jüngsten Regierungsstillstands verschoben worden war, werden am Donnerstag veröffentlicht.

Von Reuters befragte Ökonomen erwarten für September lediglich einen Zuwachs von 50.000 Arbeitsplätzen – eine deutliche Verlangsamung, die die Annahme bestärken könnte, dass der Zinserhöhungszyklus seinen Höhepunkt erreicht hat.

Die am Dienstag veröffentlichten Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe zeigten, dass die Zahl der Amerikaner, die Arbeitslosenunterstützung beziehen, Mitte Oktober auf den höchsten Stand seit zwei Monaten gestiegen ist – ein weiteres Zeichen dafür, dass sich der Arbeitsmarkt abkühlen könnte.

Der Lauf des FTSE 100 in Richtung der 10.000-Punkte-Marke ist kurz davor ins Stocken geraten; der wichtigste Aktienindex Großbritanniens pendelt nun unter 9.600 Punkten, nachdem er letzte Woche einen Rekordwert von 9.930 Punkten erreicht hatte.

Obwohl der Index seit Jahresbeginn immer noch um 17 % gestiegen ist und damit den S&P 500, den Nasdaq und den Dow Jones übertroffen hat, hat der jüngste Ausverkauf an den globalen Aktienmärkten, ausgelöst durch die wachsende Besorgnis über die Bewertungen von KI-Unternehmen, diesem Aufwärtstrend vorübergehend den Wind aus den Segeln genommen.

Marktstrategen sagen, dass der Kursrückgang die eigentliche Geschichte nicht auslöscht: den rasanten Anstieg des FTSE von 9.000 auf fast 10.000 Punkte in nur 119 Tagen, einen der schnellsten Sprünge um 1.000 Punkte, die je verzeichnet wurden, so Dan Coatsworth von AJ Bell.

Und obwohl 10.000 nur eine runde Zahl sein mag, argumentiert Coatsworth, dass dies einen symbolischen Sieg für Schatzkanzlerin Rachel Reeves bedeuten würde, die sich darauf vorbereitet, am 26. November den Herbsthaushalt vorzulegen.

Die überdurchschnittliche Performance des FTSE in diesem Jahr ist auf seine starke Gewichtung von Gold, Versorgungsunternehmen, Verteidigung und anderen wertorientierten Sektoren zurückzuführen, was ihn zu einer sicherer erscheinenden Absicherung macht, da sich die Befürchtungen einer KI-Blase weltweit auf Technologieaktien ausbreiten.

Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock verlor am Dienstag über eine halbe Milliarde Dollar und verzeichnete damit den größten Tagesabfluss seit seiner Auflage – ein herber Rückschlag für den Fonds, der einst als Aushängeschild des Kryptomarktes galt. Die abgezogenen 523 Millionen Dollar markieren laut Bloomberg-Daten den fünften Tag in Folge mit Nettoabflüssen und verschärfen die angespannte Stimmung am Kryptomarkt in diesem Monat.

Bitcoin ist seit seinem Allzeithoch im Oktober um fast 30 % gefallen und hat damit den niedrigsten Stand seit April erreicht. Am Dienstag rutschte der Kurs unter eine wichtige Unterstützungszone, was die Anlegerstimmung bei den zwölf US Bitcoin -ETFs negativ beeinflusste. Insgesamt verzeichneten diese Fonds in diesem Monat Abflüsse von über drei Milliarden US-Dollar, wovon fast zwei Drittel allein auf den IBIT entfielen, mit Abflüssen von zwei Milliarden US-Dollar im November.

IBIT galt als Vorzeigeobjekt der Krypto-Finanzwelt, ein Spot- Bitcoin -ETF, der allein in diesem Jahr Zuflüsse von fast 26 Milliarden US-Dollar verzeichnete und seit seinem fulminanten Debüt im Januar 2024 auf über 72 Milliarden US-Dollar an Vermögen anwuchs. Doch die jüngste Phase anhaltender Abflüsse hat diese positive Entwicklung getrübt, und Händler werten diesen Trend nun als klares bärisches Signal.

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Die Energiepreise stehen am Mittwoch im Mittelpunkt, da Russlands Novatek alles daran setzt, sein sanktioniertes Arctic-LNG-2-Projekt zu retten, indem es die Gasfrachtpreise für chinesische Käufer um bis zu 40 % senkt, und der Ölpreis nach einem überraschenden Anstieg der US-Lagerbestände leicht sinkt.

Laut Quellen gegenüber Reuters bietet Novatek seit August massive Rabatte an und reduziert die Preise für LNG-Lieferungen um 30 bis 40 Prozent, um chinesische Unternehmen anzulocken, die trotz US-amerikanischer und europäischer Sanktionen weiterhin russisches Gas kaufen wollen. Das 21 Milliarden Dollar teure Projekt stand still und konnte bis jetzt keine Lieferungen abwickeln. Da China, ein wichtiger Verbündeter Wladimir Putins, sich offen gegen westliche Sanktionen ausspricht, werden diese Billigangebote trotz der Drohung Washingtons gegen die Käufer weiterhin zustande gebracht.

Das bringt die Biden-Regierung in eine Zwickmühle. Ein hartes Vorgehen gegen chinesische Unternehmen wegen ihrer Energiekäufe aus Russland könnte den fragilen Waffenstillstand im US-chinesischen Handelskrieg gefährden. Ein hochrangiger Energieexperte erklärte gegenüber Reuters, die Durchsetzung dieser Sanktionen könne kontraproduktiv sein und Washingtons eigene Bemühungen um den Abschluss von LNG-Lieferverträgen mit Peking gefährden.

Auf der Ölseite gaben die Preise leicht nach, belastet durch einen stärker als erwartet ausgefallenen Anstieg der US-Rohöllagerbestände. Laut dem American Petroleum Institute stiegen die Rohölbestände in der vergangenen Woche um 4,45 Millionen Barrel, während die Benzin- und Destillatbestände um 1,55 Millionen bzw. 577.000 Barrel zunahmen.

Das drückte den Preis für Brent-Rohöl um 0,2 % auf 64,78 US-Dollar und den Preis für WTI-Rohöl um 0,2 % auf 60,65 US-Dollar, obwohl beide Sorten ihre Gewinne vom Wochenanfang weiterhin halten. Sanktionen gegen russische Öllieferungen verhinderten vorerst einen weiteren Preisverfall.

Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum gaben am Mittwoch nach und spiegelten damit den Rückgang an der Wall Street wider, da die angespannte Lage um die Bewertungen von KI-Unternehmen die Technologieaktien unter Druck setzte.

Halbleiteraktien führten die Kursverluste an, da Anleger im Vorfeld der heutigen Veröffentlichung der Nvidia-Quartalszahlen überhitzte Titel abstießen.

In Japan gab der Nikkei 225 im volatilen Handel um 0,2 % nach, belastet durch einen anfänglichen Kurssturz bei Chip-Aktien. Advantest, ein bedeutender Hersteller von Halbleiter-Testgeräten, brach zunächst um mehr als 4 % ein, konnte seine Verluste aber reduzieren und schloss mit einem Minus von 0,88 %. Renesas notierte weiterhin deutlich im Minus und verlor 4,4 %.

In Südkorea fiel der Kospi um 0,54 %, während der Kosdaq, der Index für kleinere Unternehmen, um 0,58 % nachgab. Die Indexriesen Samsungtronund SK Hynix konnten ihre anfänglichen Verluste teilweise wieder wettmachen, schlossen aber dennoch mit Minuswerten von 0,51 % bzw. 0,79 %.

Der australische S&P/ASX 200 bewegte sich seitwärts, bevor er 0,13 % niedriger schloss, während der Hang Seng Index in Hongkong um 0,45 % nachgab.

Der größte Verlierer in Hongkong war Xiaomi, dessen Aktien um mehr als 4 % einbrachen, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass die Smartphone-Preise im Jahr 2026 aufgrund steigender Speicherchip-Kosten im Zusammenhang mit der Nachfrage nach KI-Hardware stark ansteigen werden.

Der chinesische Festlandindex CSI 300 entwickelte sich entgegen dem Trend und legte um 0,21 % zu, während der indische Nifty 50 und der Sensex mit einem Minus von 0,16 % bzw. 0,14 % leicht schwächer eröffneten, sich aber im Laufe des Tages erholten und Gewinne verzeichneten.

Zahlen im Überblick:

• 🇯🇵 Nikkei 225: 48.696,04 (–0,01 %)

• 🇦🇺 ASX 200: 8.458,30 (–0,13 %)

• 🇰🇷 Kospi: 3.925,71 (–0,71 %)

• 🇭🇰 Hang Seng: 25.812,54 (–0,45 %)

• 🇨🇳 Shanghai: 3.938,29 (–0,04 %)

• 🇮🇳 Nifty 50: 25.966,75 (+0,22 %)

Bitcoin hält sich heute nur knapp über 91.000 US-Dollar und verharrt dort wie ein wackeliger Indikator für die Nervosität des Marktes, während sich die Händler auf die Veröffentlichung der Nvidia-Quartalszahlen im Laufe des Tages vorbereiten.

Gold erholt sich leicht vom Tiefststand der letzten Woche und fungiert dabei im Hintergrund als stilles Sicherheitsventil.

Die Aktienfutures verharrten am Dienstagabend nahezu unverändert, während die Wall Street ihre technologiegetriebene Verlustserie fortsetzte. Die Dow-Futures fielen um 47 Punkte (–0,1 %), die S&P-500-Futures gaben um 0,2 % nach und die Nasdaq-100-Futures verloren 0,3 %. Damit war die Bühne bereitet für einen möglicherweise turbulenten oder explosiven Handelstag, je nachdem, wie Nvidias Zahlen ausfallen.

Auch der Handel am Dienstag konnte den Abwärtstrend nicht stoppen: Sowohl der Dow Jones als auch der S&P 500 verzeichneten den vierten Rückgang in Folge, wobei der S&P 500 seine längste Verlustserie seit August erlebte.

Der Nasdaq verzeichnete den fünften Verlusttag in sechs Tagen und unterstrich damit, wie sehr die einst unaufhaltsame Dynamik der Technologiebranche im Vorfeld der mit Spannung erwarteten Quartalszahlen gelitten hat.

Die meisten Sektoren konnten am Dienstag zwar im Plus schließen, doch das spielte keine Rolle, da die Schwergewichte, die den Markt belasteten (Nvidia, Palantir, Microsoft und AMD), allesamt deutlich im Minus schlossen.

Der Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) schloss 1,6 % niedriger und festigte damit die Position der größten Verlierer des Monats im Technologie- und Konsumgütersektor, während der Gesundheitssektor weiterhin besser als der gesamte Sektor abschneidet.