LIVE: US-Dollar stürzt ab, nachdem die Trump-Regierung bei überraschender Yen-Intervention für Japan die Yen-Regelung umgangen hat

Händler auf Prognosemärkten bleiben vorsichtig hinsichtlich der Chancen, dass Washington und Teheran ihren Atomstreit bald beilegen werden, selbst nachdem US-dent Donald Trump angekündigt hatte, dass beide Seiten am Montag Gespräche führen würden.

Die Stimmung auf Kalshi verbesserte sich, nachdem Trump am späten Samstagabend einen geplanten Militäreinsatz gegen den Iran abgesagt hatte. Er verkündete die Entscheidung auf Truth Social, nachdem Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar und der Iran die USA dringend gebeten hatten, die Angriffe nicht durchzuführen.

Die Wahrscheinlichkeit eines Vertragsabschlusses vor Januar 2027 stieg von 17 % am Samstagabend auf 29 % am Sonntag. Die Wahrscheinlichkeit für einen separatentrac, der den Zeitraum bis März 2027 abdeckt, erhöhte sich im gleichen Zeitraum von 20 % auf über 40 %.

Laut Kalshi werden diesetracnur dann zugunsten eines Abkommens entschieden, wenn die USA formell einem Atomabkommen mit dem Iran zustimmen, es unterzeichnen oder akzeptieren.

Dennoch schwand das Vertrauen, nachdem Trump bestätigt hatte, dass die Verhandlungen am Montag wieder aufgenommen würden. Alle Kalshi-tracmit einer früheren Frist blieben unter 50 %, was zeigt, dass Händler ein Scheitern weiterhin für wahrscheinlicher halten.

Der einzigetrac, der preislich über einer 50/50-Chance liegt, deckt eine Vereinbarung vor Januar 2029 ab, dem spätesten Stichtag, der derzeit auf der Plattform angeboten wird.

Die US-amerikanische Fertigungsindustrie erholte sich im Juli deutlich, was darauf hindeutet, dass die Fabriken die Auswirkungen der Zölle allmählich überwinden. Die jüngsten Zahlen deuten zudem auf einetronEinstellungstätigkeit hin, obwohl Wirtschaftsführer weiterhin besorgt über die Handelspolitik und den Krieg mit dem Iran sind.

Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe des Institute for Supply Management (ISM) stieg auf 55,6 Punkte – dentronWert seit über vier Jahren und den höchsten seit Mai 2022. Ökonomen hatten mit 54,0 Punkten gerechnet. Ein Wert über 50 bedeutet, dass mehr Unternehmen eine Verbesserung als einentracmeldeten.

Die Fabriken erhielten mehr Auslandsaufträge, bauten größere Auftragsbestände auf und steigerten ihre Produktion. Der Produktionsindikator legte um 6,3 Punkte zu. Auch die Beschäftigung wuchs erstmals seit 33 Monaten und erreichte den höchsten Stand seit August 2022.

Die Kosten blieben ein Problem. Der Preisindex sank leicht auf 71,1, was bedeutet, dass fast drei von vier befragten Unternehmen weiterhin höhere Preise für ihre Lieferungen zahlen mussten. Im Juli berichteten die meistendentden 22. Monat in Folge von steigenden Preisen.

Einkaufsmanager beschrieben zudem ein Geschäftsumfeld, das immer schwieriger zu planen ist. Zolländerungen und der Konflikt mit dem Iran haben Unternehmen gezwungen, Bestellungen und Lieferentscheidungen ständig anzupassen. Einige Führungskräfte gaben an, die Unsicherheit fühle sich schlimmer an als während der Covid-Pandemie.

Nach Veröffentlichung der Produktionsdaten hob Goldman Sachs seine Prognose für das annualisierte US-Wachstum im dritten Quartal auf 2,4 % an. Die ursprüngliche Prognose für das zweite Quartal hatte bei 1,5 % gelegen.

Die Märkte waren weniger überzeugt, dass einetronIndustrieaktivität eine weitere Zinserhöhung garantieren würde. Händler versuchten weiterhin, Warshs Äußerungen der Vorwoche zu interpretieren, die wenig Klarheit darüber boten, was die Federal Reserve als Nächstes tun könnte.

Laut den Futures-Preisen lag die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der FOMC-Sitzung am 15. und 16. September am Montag bei 64,5 %, etwas niedriger als am Freitag (basierend auf dem FedWatch-Tool der CME Group).

US-dent Donald Trump kündigte an, dass die Gespräche mit dem Iran am Montag beginnen sollen, nachdem er eine weitere Runde militärischer Aktionen gegen das Land ausgesetzt hatte. Diese Entscheidung weckte die Hoffnung, dass Diplomatie einen Konflikt entschärfen könnte, der die globalen Energieströme beeinträchtigt hat.

In einem Gespräch mit Reportern an Bord der Air Force One am Sonntag erklärte Trump, die Gespräche würden am folgenden Nachmittag beginnen. Er nannte weder den Ort nochdentTeilnehmer.

Trump erklärte, Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar und der Iran hätten Washington gebeten, die Angriffe nicht durchzuführen. Er fügte hinzu, eine Einigung bezüglich der Straße von Hormus und des iranischen Atomprogramms stehe unmittelbar bevor

Der Iran hingegen schilderte die Sachlage anders. Der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmail Baghaei, erklärte am Montag, Teheran plane derzeit keine direkten Gespräche mit den USA. Laut Baghaei führe der Iran lediglich Gespräche mit Oman über die Straße von Hormus.

Trump hatte am Samstag erklärt, die abgesagte Militäroperation wäre die größte seit dem Zweiten Weltkrieg gewesen. Er stellte außerdem klar, dass die USA weiterhin bereit seien, Iran anzugreifen.

Die Straße von Hormus transportierte vor dem Krieg etwa ein Fünftel der weltweiten Ölversorgung. Seitdem ist der Schiffsverkehr auf dieser Route stark zurückgegangen, wobei es immer wieder kurzzeitige Anstiege gibt, wenn die Schlagzeilen auf mögliche Fortschritte hindeuten.

Die Ölpreise gaben nach, da Händler auf die jüngstenmatic Signale reagierten. West Texas Intermediate (WTI) zur Lieferung im September fiel um fast 6 % auf 79,66 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl zur Lieferung im Oktober um 5,16 % auf 83,39 US-Dollar pro Barrel nachgab.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist seit Jahresbeginn um fast 57 Basispunkte gestiegen, was die globalen Anleihemärkte zusätzlich belastet.

Japan hatte bereits Anfang des Jahres versucht, den Yen zu stützen, doch diese Bemühungen zeigten kaum Wirkung. Währungskurse werden üblicherweise durch Handelsaktivitäten bestimmt, wobei Zinssätze, politische Entscheidungen und die Nachfrage der Anleger sie beeinflussen können.

Die große Differenz zwischen den Kreditkosten in den USA und Japan war einer der Hauptgründe für den Kursverfall des Yen. Investoren haben die japanische Währung verkauft und Dollar gekauft, um höhere Renditen mit US-Anlagen zu erzielen.

Diese Differenz blieb bestehen, nachdem sowohl die Bank von Japan als auch die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze in ihren Sitzungen vergangene Woche unverändert gelassen hatten. Als der Dollar später unter 160 Yen fiel und dort verharrte, vermuteten Händler, dass sich Washington Tokios Bemühungen angeschlossen hatte.

Neil Newman, Geschäftsführer und Strategiechef von Astris Advisory Japan, erklärte, es sei ungewöhnlich, dass Regierungen solche Maßnahmen öffentlich bestätigen. Als letztes großes Beispiel nannte er die koordinierte Reaktion nach dem verheerenden Erdbeben und Tsunami in Japan im Jahr 2011.

Auf die Frage am Sonntag, warum die USA geholfen hätten, sagte Trump: „Wir haben gute Beziehungen zu Japan. Wir sind finanziell sehrtron– sehr, sehrtron– und Japan hat, wie Sie wissen, einen schwächeren Yen und brauchte etwas Unterstützung. Wir sind immer für Japan da. Japan war sehr gut zu uns, mit Ausnahme natürlich von Pearl Harbor.“

Trump sagte außerdem, die USA hätten aus dem Abkommen einen „finanziellen Vorteil“ gezogen und bezeichnete es als „Zeichen der Freundschaft“

„Es ist auch gut für die Weltwirtschaft“, sagte Trump.

Ein schwächerer Dollar senkt die Preise amerikanischer Produkte für japanische Käufer, was die Wettbewerbsfähigkeit US-amerikanischer Exporte in Japan steigern könnte. Laut Neil liefert dies Washington einen wirtschaftlichen Grund, diese Bemühungen zu unterstützen.

„Es kommt sehr selten vor, dass die Amerikaner in dieser Angelegenheit mit den Japanern zusammenarbeiten, aber im Grunde genommen besteht hier eine Interessenübereinstimmung zwischen Japan und Amerika“, sagte Neil.

Der US-Dollar gab am Montag gegenüber dem japanischen Yen deutlich nach, nachdem US-dent Donald Trump und der japanische Finanzminister bestätigt hatten, dass beide Länder in den Devisenmarkt eingegriffen hatten.

Der Dollar notierte zuvor über 163 Yen und erreichte damit Höchststände, die seit rund 40 Jahren nicht mehr verzeichnet wurden, bevor er am vergangenen Wochenende angesichts wachsender Befürchtungen einer staatlichen Intervention unter 160 Yen fiel.

Der US-Dollar fiel nach der Ankündigung der Intervention am frühen Montagmorgen auf rund 155,20 Yen und erholte sich dann bis zum späten Montagnachmittag in Tokio auf 156,75 Yen. Das lag deutlich unter dem Höchststand der Vorwoche.

Während die Abschwächung des Yen Millionen von Schnäppchenjägern nach Japan gelockt hat, hat sie gleichzeitig die Kosten für Importe erhöht.

Japan ist stark von Importen abhängig, und die schwächere Währung hat die Inlandspreise in die Höhe getrieben. Die hohen Ölpreise haben den Druck zusätzlich erhöht, sodass die Regierung von Premierministerin Sanae Takaichi zunehmend unter Druck gerät, die steigenden Lebenshaltungskosten zu lindern.

Louise Loo, Leiterin der Asien-Abteilung bei Oxford Economics, erklärte, der Inflationsdruck in Japan sei „möglicherweise einer der Hauptgründe“ für die Teilnahme Washingtons gewesen. Sie fügte hinzu, die USA hätten auch eigene Interessen zu schützen.

„Hier spielt auch der Selbsterhaltungstrieb eine Rolle. Volatile Märkte, die durch potenziell fiskalisch aggressive Maßnahmen Japans ausgelöst werden, könnten sich auf die US-Staatsanleihenmärkte ausweiten und den Dollar destabilisieren.“

Louise erklärte, der Fokus Tokios und Washingtons auf die ständige FIMA-Repo-Fazilität der Federal Reserve deute darauf hin, dass beide Seiten einen erzwungenen Verkauf von US-Staatsanleihen vermeiden wollten. Diese Fazilität ermöglicht es ausländischen Zentralbanken, Dollar-Liquidität zu beschaffen, ohne ihre US-Staatsanleihenbestände direkt verkaufen zu müssen.

Das japanische Finanzministerium gab am Montag bekannt, dass es die FIMA-Fazilität künftig für Interventionen nutzen will. Masahiko Loo, leitender Makrostratege bei State Street, erklärte, diese Botschaft sei „möglicherweise bedeutsamer als die Intervention selbst“

Masahiko erklärte, dass Washingtons Sorgen mit dem Yen-Kurs möglicherweise nicht enden. Eine weitere Abwertung der Währung würde lediglich den Verkauf japanischer Staatsanleihen ankurbeln, die Zinsen erhöhen und zu Volatilität am internationalen Anleihemarkt führen. Dies sei umso kritischer, als sowohl Japan als auch die USA mit hohen langfristigen Zinsen zu kämpfen hätten.

„Die Hervorhebung des Zugangs zum FIMA-Repogeschäft der Fed signalisiert den Märkten, dass Japan die Dollar-Liquidität erhöhen kann, ohne Staatsanleihen zu verkaufen … und zerstreut damit die Befürchtung, dass Interventionen des Finanzministeriums die US-Finanzierungsmärkte durch den Verkauf kurzfristiger US-Staatsanleihen unter Druck setzen könnten“, sagte Masahiko. „Es ist der Versuch, die Signalwirkung zu maximieren und mit den bereits vorhandenen Instrumenten den größtmöglichen Nutzen zu erzielen.“