LIVE: US-Dollar stürzt ab, nachdem die Trump-Verwaltung bei einer überraschenden Yen-Intervention für Japan daran vorbeigegangen ist

Händler von Vorhersagemärkten bleiben vorsichtig bezüglich der Chancen, dass Washington und Teheran ihren nuklearen Streit bald beilegen, selbst nachdem US-Präsident Donald Trump sagte, beide Seiten würden am Montag Gespräche führen.

Die Stimmung auf Kalshi verbesserte sich, nachdem Trump eine geplante Militäroperation gegen den Iran am späten Samstag absagte. Er kündigte diese Entscheidung auf Truth Social an, nachdem Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar und der Iran die USA aufgefordert hatten, keine Angriffe zu starten.

Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Einigung vor Januar 2027 abgeschlossen wird, stieg von 17 % am Samstagabend auf 29 % am Sonntag. Ein separater Vertrag, der den Zeitraum vor März 2027 abdeckt, stieg im selben Zeitraum von 20 % auf über 40 %.

Kalshi gibt an, dass diese Verträge nur dann zugunsten eines Abkommens abgerechnet werden, wenn die USA einem nuklearen Pakt mit dem Iran offiziell zustimmen, ihn unterzeichnen oder akzeptieren.

Dennoch schwand das Vertrauen, nachdem Trump bestätigt hatte, dass die Verhandlungen am Montag wieder aufgenommen werden. Alle Kalshi-Verträge mit einem früheren Stichtag blieben unter 50 %, was zeigt, dass Händler weiterhin ein Scheitern als das wahrscheinlichere Ergebnis betrachten.

Der einzige Vertrag, der über einer Wahrscheinlichkeit von 50 % gehandelt wird, betrifft eine Einigung vor Januar 2029 – dem aktuell auf der Plattform verfügbaren spätesten Stichtag.

Die amerikanische Fertigungsindustrie legte im Juli deutlich zu, was darauf hindeutet, dass die Fabriken beginnen, den negativen Effekt von Zöllen abzubauen. Die neuesten Zahlen deuten zudem auf eine stärkere Einstellung neuer Mitarbeiter hin, obwohl Geschäftsführer weiterhin besorgt über die Handelspolitik und den Krieg im Iran sind.

Der Produktionsindex des Institute for Supply Management stieg auf 55,6 – sein stärkstes Niveau seit mehr als vier Jahren und der höchste Wert seit Mai 2022. Ökonomen hatten einen Wert von 54,0 erwartet. Jeder Wert über 50 bedeutet, dass mehr Unternehmen Verbesserungen als Rückgänge meldeten.

Die Fabriken erhielten mehr Aufträge aus dem Ausland, bauten größere Auftragsbestände auf und steigerten die Produktion. Der Produktionsindex sprang um 6,3 Punkte. Auch die Beschäftigung expandierte zum ersten Mal seit 33 Monaten und erreichte ihr bestes Niveau seit August 2022.

Kosten blieben ein Problem. Der Preisindex sank leicht auf 71,1, was zeigt, dass fast drei von vier befragten Unternehmen weiterhin höhere Preise für Lieferungen zahlen mussten. Juli war der 22. Monat in Folge, in dem die meisten Befragten steigende Preise meldeten.

Einkaufsmanager beschrieben zudem ein Geschäftsumfeld, das sich zunehmend schwer planen lässt. Änderungen bei den Zöllen und der Konflikt mit Iran haben Unternehmen gezwungen, Bestellungen und Lieferentscheidungen ständig anzupassen; einige Führungskräfte gaben an, dass die Unsicherheit schlimmer sei als während der Covid-Pandemie.

Nach Veröffentlichung der Produktionsdaten hob Goldman Sachs seine Schätzung für das jährliche US-Wachstum im dritten Quartal auf 2,4% an. Die ursprüngliche Prognose für das zweite Quartal lag bei 1,5%.

Die Märkte waren weniger überzeugt, dass eine stärkere Industrieproduktion automatisch zu weiteren Zinserhöhungen führen würde. Händler versuchten weiterhin, Warshs Bemerkungen von letzter Woche zu interpretieren, die wenig Klarheit darüber boten, was die Federal Reserve als Nächstes tun könnte.

Futures-Preise deuteten am Montag auf eine Wahrscheinlichkeit von 64,5% für eine Zinserhöhung beim FOMC-Treffen vom 15.-16. September, basierend auf dem FedWatch-Tool der CME Group – ein Wert, der leicht unter dem Niveau des Vortags lag.

US-Präsident Donald Trump sagte, die Gespräche mit Iran sollen am Montag beginnen, nachdem er eine weitere Runde militärischer Aktionen gegen das Land ausgesetzt hat. Die Entscheidung weckte neue Erwartungen, dass Diplomatie einen Konflikt entschärfen könnte, der die globalen Energieflüsse gestört hat.

Am Sonntag sagte Trump gegenüber Reportern an Bord der Air Force One, die Diskussionen würden am folgenden Nachmittag beginnen. Er nannte weder den Ort noch die Teilnehmer.

Trump sagte, Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar und Iran hätten Washington gebeten, von den Angriffen abzusehen. Er fügte hinzu, eine Vereinbarung bezüglich der Straße von Hormus und des iranischen Atomprogramms stehe „kurz bevor“.

Iran hingegen gab eine andere Darstellung ab. Der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Esmail Baghaei, sagte am Montag, Teheran habe keinen unmittelbaren Plan für direkte Gespräche mit den USA. Esmail erklärte, Iran führe lediglich mit Oman Gespräche über die Straße von Hormus.

Trump hatte am Samstag gesagt, die abgesagte Militäroperation wäre die größte seit dem Zweiten Weltkrieg gewesen. Er betonte zudem, dass die USA weiterhin bereit seien, Iran anzugreifen.

Die Straße von Hormuz förderte vor dem Krieg etwa ein Fünftel des weltweiten Ölangebots. Der Schiffsverkehr auf dieser Route ist seither stark zurückgegangen, mit kurzen Anstiegen des Schiffsaufkommens, sobald Schlagzeilen auf mögliche Fortschritte hinweisen.

Die Ölpreise sanken, als die Händler auf die neuesten diplomatischen Signale reagierten. West Texas Intermediate Rohöl für September-Lieferung fiel um fast 6% auf 79,66 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl für Oktober-Lieferung um 5,16% auf 83,39 US-Dollar pro Barrel zurückging.

Die Rendite der US-amerikanischen 10-Jahres-Schatzanweisungen ist seit Jahresbeginn um fast 57 Basispunkte gestiegen und fügt den globalen Anleihemärkten eine weitere Belastungsschicht hinzu.

Japan hatte bereits früher in diesem Jahr versucht, den Yen zu stützen, doch diese Bemühungen änderten kaum seine Richtung. Währungskurse werden normalerweise durch Handelsaktivitäten bestimmt, wobei Zinsen, politische Entscheidungen und Anlegernachfrage sie jedoch in die eine oder andere Richtung drücken können.

Die große Kluft zwischen den Kreditkosten in den USA und Japan war eine der größten Kräfte, die gegen den Yen wirkten. Anleger haben die japanische Währung verkauft und Dollar gekauft, um höhere Renditen aus US-Vermögenswerten zu erzielen.

Diese Lücke blieb bestehen, nachdem sowohl die Bank of Japan als auch die Federal Reserve ihre Zinssätze auf der letzten Sitzung unverändert gelassen hatten. Als der Dollar später unter 160 Yen fiel und dort verbleibt blieb, begannen Händler zu vermuten, dass Washington sich dem Anstrengungen Tokyos angeschlossen hatte.

Neil Newman, Geschäftsführer und Leiter der Strategie bei Astris Advisory Japan, sagte, dass es ungewöhnlich ist, dass Regierungen diese Art von Maßnahmen offen bestätigen. Neil verwies auf die koordinierte Reaktion nach dem verheerenden Erdbeben und Tsunami in Japan im Jahr 2011 als das letzte große Beispiel.

Auf die Frage, warum die USA geholfen hatten, antwortete Trump am Sonntag: „Wir haben gute Beziehungen zu Japan. Wir sind sehr stark – sehr, sehr stark finanziell – und sie haben, wie Sie wissen, eine schwache Yen, und sie wollten ein wenig Hilfe, und wir stehen immer für Japan bereit. Japan hat uns sehr gut behandelt, mit der Ausnahme natürlich von Pearl Harbor.“

Trump sagte auch, die USA hätten einen "finanziellen Vorteil" aus dem Deal gezogen und bezeichnete ihn als "Signal der Freundschaft".

"Es ist auch gut für die Weltwirtschaft", sagte Trump.

Ein schwächerer Dollar senkt den Preis amerikanischer Produkte für japanische Käufer, was US-Exporte in Japan wettbewerbsfähiger machen könnte. Neil sagte, das gebe Washington einen wirtschaftlichen Grund, die Bemühungen zu unterstützen.

„Es ist sehr selten, dass die Amerikaner mit den Japanern dabei zusammenarbeiten, aber hier besteht im Grunde eine Interessenübereinstimmung zwischen Japan und Amerika

Der US-Dollar schwächte sich am Montag deutlich gegenüber dem japanischen Yen ab, nachdem US-Präsident Donald Trump und Japans Finanzminister bestätigten, dass beide Länder in den Devisenmarkt interveniert hatten.

Der Greenback handelte zuvor über 163 Yen und erreichte Höchststände, wie sie seit rund 40 Jahren nicht mehr zu sehen waren, bevor das vergangene Wochenende. Dann begann er unter 160 Yen zu fallen, während die Verdachtsmomente einer staatlichen Intervention wuchsen.

Nach der Ankündigung der Intervention am frühen Montag fiel der Greenback auf etwa 155,20 Yen und erholte sich bis zum späten Montagnachmittag in Tokio auf 156,75 Yen. Das lag deutlich unter dem Höchststand der vergangenen Woche.

Während die Schwächung des Yen Millionen von Schnäppchenjägern nach Japan lockt, hat sie die Kosten für Importe erhöht.

Japan ist stark von Importen abhängig, und die schwächere Währung hat die Inlandspreise in die Höhe getrieben. Hohe Ölpreise haben den Druck weiter verstärkt und lassen die Regierung von Premierministerin Sanae Takaichi unter wachsendem Druck stehen, Maßnahmen zur Entlastung der Lebenshaltungskosten zu ergreifen.

Louise Loo, Leiterin der Wirtschaftsanalyse für Asien bei Oxford Economics, sagte, der Inflationsdruck in Japan sei „möglicherweise einer der Hauptgründe

„Hier spielt ein Element der Selbsterhaltung eine Rolle. Volatile Märkte, die durch potenziell fiskalisch aggressive Maßnahmen Japans getrieben werden, könnten sich auf die US-Treasory-Märkte ausweiten und den Dollar destabilisieren.“

Louise sagte, der Fokus von Tokio und Washington auf die ständige FIMA-Repo-Einrichtung der Federal Reserve deute darauf hin, dass beide Seiten gezwungene Verkäufe von Staatsanleihen vermeiden wollten. Die Einrichtung ermöglicht es ausländischen Zentralbanken, Dollar-Liquidität zu erhalten, ohne ihre Bestände an US-Staatsanleihen vollständig verkaufen zu müssen.

Das japanische Finanzministerium erklärte am Montag, dass es plane, die FIMA-Einrichtung bei zukünftigen Interventionen zu nutzen. Masahiko Loo, leitender Makrostratege bei State Street, sagte, diese Botschaft „könnte größer sein als die Intervention selbst.“

Masahiko erklärte, dass Washingtons Sorgen möglicherweise nicht mit dem Yen enden. Eine weitere Abwertung der Währung würde lediglich den Verkauf japanischer Anleihen beschleunigen, die Zinsen erhöhen und Volatilität auf dem internationalen Anleihemarkt erzeugen. Dies ist umso kritischer, da sowohl Japan als auch Amerika mit hohen langfristigen Zinssätzen kämpfen.

„Die Betonung des Zugangs zum FIMA-Repo der Fed signalisiert den Märkten, dass Japan Dollar-Liquidität aufnehmen kann, ohne Staatsanleihen zu verkaufen … und adressiert damit Bedenken, dass Interventionen des Finanzministeriums die US-Finanzierungsmärkte durch Verkäufe kurzfristiger UST belasten könnten