LIVE: SpaceX veröffentlicht erstmals seit dem Börsengang Geschäftszahlen

Die US-Aktienfutures bewegten sich am Dienstagabend kaum, nachdem die wichtigsten Indizes den zweiten starkentronin Folge verzeichnet hatten und der S&P 500 auf einem Rekordhoch schloss. Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average legten um 90 Punkte bzw. 0,2 % zu, während die S&P-500-Futures um 0,1 % stiegen. Die an den Nasdaq 100 gekoppeltentracgaben um 0,2 % nach.

Die asiatischen Märkte verzeichneten überwiegend Kursgewinne. Der südkoreanische Kospi legte um mehr als 4 % zu und führte damit die Region an, während der Kosdaq um 2 % stieg. Der japanische Nikkei 225 kletterte um 3,1 % und der Topix um 1,57 %.

Der australische S&P/ASX 200 legte um 0,13 % zu. Der Hang Seng in Hongkong fiel um 0,4 %, während der chinesische CSI 300 nahezu unverändert notierte.

Im nachbörslichen US-Handel fielen die Aktien von SpaceX um fast 7 %, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass die Investitionsausgaben im zweiten Quartal auf 18,4 Milliarden US-Dollar gestiegen waren. AMD verlor 8 %, nachdem das bereinigte Ergebnis nur geringfügig über den Prognosen der Wall Street lag.

Die Aktien von Nvidia legten um etwa 2 % zu, nachdem Elon Musk erklärt hatte, der Chiphersteller produziere den „besten KI-Computer“. Musk gab außerdem bekannt, dass SpaceX ausschließlich auf Nvidias Vera-Rubin-Prozessoren setzen wolle.

Gegen Ende des Gesprächs wurde Elon nach der geplanten 60-Milliarden-Dollar-Übernahme von Cursor durch SpaceX gefragt. Er vermied es, detailliert auf den Deal einzugehen, sagte aber, das Unternehmen arbeite an einem schnellen Abschluss.

„Wir versuchen, die Übernahme so schnell wie möglich abzuschließen“, sagte Elon. „Ich denke, wir sind kurz davor. Wir hüten uns aber davor, die behördlichen Genehmigungen voreilig einzuholen.“

Die Transaktion soll voraussichtlich im dritten Quartal abgeschlossen werden. Elon Musk hatte bereits zuvor Auseinandersetzungen mit Aufsichtsbehörden wegen öffentlicher Äußerungen zu großen Unternehmenstransaktionen, darunter die fremdfinanzierte Übernahme von Twitter und der angekündigte, aber letztlich gescheiterte Plan, Tesla von der Börse zu nehmen.

Elon Musk sagte, der 13. Test von Starship könnte gegen Ende dieses Monats stattfinden, der genaue Termin hänge jedoch noch von der behördlichen Genehmigung ab.

Elon Musk sprach auch über die neu gestarteten Starlink V3-Satelliten. Er erklärte, dass Kunden das volle Upgrade erst dann nutzen können, wenn SpaceX genügend Satelliten im Orbit hat, da jede V3-Einheit mehr Kapazität und einen schnelleren Internetzugang als frühere Versionen bietet.

SpaceX benötigt möglicherweise rund 1.000 V3-Satelliten, bevor das Netzwerk diesen Punkt erreicht. Elon Musk rechnet damit, dass das Unternehmen dieses Ziel etwa im zweiten Quartal des nächsten Jahres erreichen wird.

Auf der finanziellen Seite sagte SpaceX-Finanzchef Bret Johnsen, dass die Ausgaben in den nächsten beiden Quartalen voraussichtlich in etwa auf dem Niveau des zweiten Quartals bleiben werden.

Bret erklärte, dass Investitionen in KI-Rechentechnik mittlerweile in weniger als zwölf Monaten amortisiert werden können. Anders ausgedrückt: Die durch die neu installierte Rechenkapazität generierten Einnahmen sollen die Kosten innerhalb eines Jahres decken.

SpaceX strebt laut Bret einen Jahresumsatz von 100 Milliarden US-Dollar bis Ende 2026 an. Elon deutete an, dass diese Zahl letztendlich sogar noch höher ausfallen könnte.

Die Prognose beinhaltet die erwarteten Umsätze aus der geplanten Übernahme des KI-Programmierunternehmens Cursor durch SpaceX.

Die Angabe von 100 Milliarden US-Dollar bedeutet nicht, dass SpaceX diesen Betrag im gesamten Kalenderjahr erzielen wird. Sie beschreibt den Jahresumsatz, den das Unternehmen erwirtschaften würde, wenn sich sein Geschäft Ende 2026 in den folgenden zwölf Monaten auf demselben Niveau fortsetzte.

SpaceX-dent Gwynne Shotwell gab bekannt, dass das Unternehmen im zweiten Quartal Aufträge der US-Regierung im Wert von über 6 Milliarden US-Dollar erhalten hat. Sie fügte hinzu: „Wir sehen in diesem Sektor im kommenden Jahr noch weiteres Wachstumspotenzial.“

Ein Teil dieser Arbeit stammte von der US-Weltraumstreitkraft. Im Juli erteilte die Behörde Aufträge im Wert von 1,6 Milliarden US-Dollar für 18 Falcon-9-Starts, die bis 2027 geplant sind. Diese Missionen werden Pentagon-Satelliten transportieren, die zur tracund Zielerfassung von Objekten in der Luft entwickelt wurden.

Ein weiterer Auftrag folgte im Mai, als SpaceX einentracüber 2,29 Milliarden Dollar erhielt, um ein geschütztes Hochgeschwindigkeits-Satellitennetzwerk zu schaffen, das militärische Sensoren mit Waffensystemen auf der ganzen Welt verbindet.

Elon Musk eröffnete das Gespräch mit der Aussage, das Quartal sei „ein weiterer Meilenstein“ für SpaceX.

Elon Musk erklärte, die nächste Starship-Mission werde die ersten V3-Starlink-Satelliten in den Orbit befördern. Starship ist das neuere, wiederverwendbare Trägersystem von SpaceX und wird für größere Missionen entwickelt, als die Falcon 9 bewältigen kann.

Er sagte auch, Starlink könne irgendwann den größten Teil des weltweiten Internetverkehrs abwickeln.

Bezüglich der KI-Aktivitäten des Unternehmens sagte Elon, die Entwicklung von Grok schreite schnell voran. Er rechnet damit, dass Version 4.6 „wahrscheinlich nächste Woche“ erscheinen wird

Der erste Anruf des Unternehmens seit dem Börsengang wird nicht allein anhand der Quartalszahlen beurteilt werden.

Die Anleger werden genau darauf achten, welche übergeordnete Botschaft das Management über die Zukunft vermittelt, insbesondere nach Jahren, in denen viel Geld in die KI-Infrastruktur investiert wurde.

Die entscheidende Frage ist, ob SpaceX nachweisen kann, wie sich diese Ausgaben letztendlich in ein nachhaltiges Geschäft mit verlässlichen Einnahmen verwandeln, anstatt eine kostspielige Expansion zu bleiben, die immer cashverschlingt.

BLEIBEN SIE DRAN!

SpaceX hat sich vor der Bekanntgabe der Geschäftszahlen eine Strategie von Elon Musks Tesla abgeschaut. Das Unternehmen richtete eine Webseite ein, auf der Aktionäre Fragen einreichen und für die wichtigsten abstimmen konnten. Die Rangfolge änderte sich mit jedem eingegangenen Votum.

Privatanleger waren bei dem Börsengang ungewöhnlich stark vertreten. SpaceX reservierte rund 20 % seiner IPO-Aktien für Privatanleger und erzielte damit eine der größten Privatanlegerzuweisungen bei einem bedeutenden US-Börsendebüt.

Viele der am häufigsten gestellten Fragen bezogen sich auf Starship. Aktionäre baten um zusätzliches Videomaterial des bemannten Mondlandesystems, mit dem die NASA im Rahmen des Artemis-Programms im nächsten Jahrtronzur Mondoberfläche bringen will.

Andere wünschten sich Zeitpläne für mehrere technische Meilensteine. Dazu gehörten die erste Betankung der Starship im Orbit, der Zeitpunkt, zu dem SpaceX die Boosterstufe und die Oberstufe voraussichtlich wieder einfangen wird, und die Frage, ob das Unternehmen das Aussehen der Rakete verbessern könne.

Auch SpaceX' neu eingeführtes Shib-Inu-Maskottchen Asteroid schaffte es auf die Liste. Investoren fragten, ob die Figur, von der es bereits ein 35-Dollar-Plüschtier gibt, stärker in die Kindererziehung, Wohltätigkeitsarbeit und Öffentlichkeitsarbeit eingebunden werden könnte.

Unabhängig davon gab SpaceX eine Vereinbarung mit Nvidia zur Entwicklung von Rechenanlagen bekannt, die künstliche Intelligenzsysteme aus dem Orbit ausführen können. Die Hardware soll an Bord von Satelliten betrieben und mit Energie aus Solarzellen versorgt werden.

Die beiden Unternehmen werden die Nutzlast des Satelliten Starmind AI1 gemeinsam entwickeln. SpaceX gab bekannt, dass jede Einheit voraussichtlich mit Nvidia Rubin-Grafikprozessoren und Vera-Zentralprozessoren ausgestattet sein wird, wodurch die Rechenleistung der Satelliten derjenigen großer Rechenzentren sehr nahe kommt.

Orbitale Rechenzentren sind im kommerziellen Maßstab noch nicht erprobt. SpaceX hat Pläne vorgestellt, bis zu einer Million Rechensatelliten in die Umlaufbahn zu bringen, während Wissenschaftler Bedenken hinsichtlich Weltraumschrott und weitreichender Umweltschäden im Zusammenhang mit einem so großen Netzwerk geäußert haben.

SpaceX schloss das zweite Quartal mit einem Gesamtvermögen von 192,77 Milliarden US-Dollar ab, gegenüber 92,08 Milliarden US-Dollar Ende Dezember. Der größte Anstieg resultierte aus cash infolge des Börsengangs im Juni.

Cash und Zahlungsmitteläquivalente stiegen von 24,75 Milliarden US-Dollar auf 93,52 Milliarden US-Dollar. SpaceX hielt zudem marktgängige Wertpapiere im Wert von 6,49 Milliarden US-Dollar, wodurch sich das gesamte Umlaufvermögen auf 108,05 Milliarden US-Dollar erhöhte, verglichen mit 30,95 Milliarden US-Dollar sechs Monate zuvor.

Zu den sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten gehörten Forderungen gegenüber Kunden in Höhe von 3,60 Milliarden US-Dollar, Vorräte in Höhe von 2,72 Milliarden US-Dollar sowie vorausbezahlte Kosten und sonstige kurzfristige Vermögenswerte in Höhe von 1,72 Milliarden US-Dollar.

Sachanlagen und sonstige Infrastruktur stiegen auf 65,74 Milliarden US-Dollar, gegenüber 42,60 Milliarden US-Dollar im Dezember. Das Unternehmen meldete außerdem 1,12 Milliarden US-Dollar an Finanzierungsleasingvermögen, 1,32 Milliarden US-Dollar an immateriellen Vermögenswerten und 11,65 Milliarden US-Dollar an Firmenwert.

SpaceX wies Ende Juni Bitcoin Bestände im Wert von 1,10 Milliarden US-Dollar aus, gegenüber 1,64 Milliarden US-Dollar zum Jahresende 2025. Bitcoin ist der einzige digitale Vermögenswert des Unternehmens.

Die Gesamtverbindlichkeiten stiegen von 50,75 Milliarden US-Dollar auf 65,55 Milliarden US-Dollar. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten blieben mit 21,12 Milliarden US-Dollar nahezu unverändert, davon entfielen 8,24 Milliarden US-Dollar auf unbezahlte Lieferantenrechnungen, 7,98 Milliarden US-Dollar auf kurzfristige abgegrenzte Erträge, 2,53 Milliarden US-Dollar auf kurzfristige Schulden und Leasingverbindlichkeiten sowie 2,38 Milliarden US-Dollar auf aufgelaufene Aufwendungen und sonstige Verpflichtungen.

Die langfristigen Schulden und Finanzierungsleasingverbindlichkeiten stiegen von 21,97 Milliarden US-Dollar auf 36,84 Milliarden US-Dollar. SpaceX wies zudem langfristige, abgegrenzte Erträge in Höhe von 6,31 Milliarden US-Dollar und sonstige Verbindlichkeiten in Höhe von 1,28 Milliarden US-Dollar aus.

Die rückzahlbaren, wandelbaren Vorzugsaktien des Unternehmens, deren Wert zuvor auf 38,75 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde, verschwanden nach dem Börsengang aus der Bilanz. Gleichzeitig stieg das eingezahlte Kapital sprunghaft von 37,71 Milliarden US-Dollar auf 167,34 Milliarden US-Dollar.

Das Eigenkapital erreichte 127,22 Milliarden US-Dollar, verglichen mit nur 2,57 Milliarden US-Dollar im Dezember. Der kumulierte defivon SpaceX stieg von 37,04 Milliarden US-Dollar auf 41,85 Milliarden US-Dollar, während das sonstige kumulierte Ergebnis 1,72 Milliarden US-Dollar betrug.

SpaceX erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 7,81 Milliarden US-Dollar, gegenüber 4,07 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal und 4,69 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal. Der Umsatz für die ersten sechs Monate des Jahres 2026 belief sich auf 12,51 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 8,14 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Das Konnektivitätsgeschäft blieb der größte Umsatzträger des Unternehmens. Es erwirtschaftete im Quartal 4,29 Milliarden US-Dollar, gegenüber 3,26 Milliarden US-Dollar im vorangegangenen Quartal und 2,59 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Umsatz im Konnektivitätsbereich stieg im ersten Halbjahr von 5,06 Milliarden US-Dollar auf 7,55 Milliarden US-Dollar.

Der Umsatz der Raumfahrtsparte belief sich auf 962 Millionen US-Dollar, verglichen mit 619 Millionen US-Dollar im ersten Quartal und 746 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der Gesamtumsatz der ersten sechs Monate ging leicht auf 1,58 Milliarden US-Dollar zurück, gegenüber 1,61 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Der Geschäftsbereich KI erzielte einen Umsatz von 2,56 Milliarden US-Dollar, mehr als das Dreifache der 818 Millionen US-Dollar im Vorquartal und deutlich mehr als die 737 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Umsätze dieses Geschäftsbereichs erreichten im ersten Halbjahr 3,38 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,47 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

SpaceX verzeichnete im Quartal einen operativen Gesamtverlust von 143 Millionen US-Dollar. Dieser fiel deutlich geringer aus als der Verlust von 1,94 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal und der Verlust von 970 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der operative Verlust in den ersten sechs Monaten erhöhte sich von 943 Millionen US-Dollar auf 2,09 Milliarden US-Dollar.

Der Bereich Konnektivität erwirtschaftete einen operativen Gewinn von 1,66 Milliarden US-Dollar, während der Bereich Raumfahrt einen Verlust von 542 Millionen US-Dollar und der Bereich KI einen Verlust von 1,26 Milliarden US-Dollar verzeichnete. Im ersten Halbjahr erzielte der Bereich Konnektivität einen Gewinn von 2,84 Milliarden US-Dollar, demgegenüber Verluste von 1,20 Milliarden US-Dollar im Bereich Raumfahrt und 3,73 Milliarden US-Dollar im Bereich KI.

Das bereinigte EBITDA stieg auf 3,54 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,13 Milliarden US-Dollar im Vorquartal und 1,21 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der Bereich Konnektivität trug 2,60 Milliarden US-Dollar bei, KI 1,15 Milliarden US-Dollar, während der Bereich Raumfahrt einen Verlust von 205 Millionen US-Dollar verzeichnete. Das bereinigte EBITDA des ersten Halbjahres erhöhte sich von 2,94 Milliarden US-Dollar auf 4,67 Milliarden US-Dollar.

Die Investitionsausgaben erreichten im Quartal 18,37 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 10,11 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal und 2,83 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Davon entfielen 15,83 Milliarden US-Dollar auf Künstliche Intelligenz, 1,37 Milliarden US-Dollar auf Konnektivität und 1,17 Milliarden US-Dollar auf Raumfahrt.

Im gesamten Sechsmonatszeitraum investierte SpaceX 28,48 Milliarden US-Dollar, mehr als das Vierfache der 6,97 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Allein die Ausgaben für KI beliefen sich auf 23,55 Milliarden US-Dollar, hinzu kamen 2,70 Milliarden US-Dollar für Konnektivität und 2,23 Milliarden US-Dollar für den Weltraum.

Die SpaceX-Aktie legte nach Veröffentlichung der Ergebnisse am Dienstag zunächst zu, konnte den anfänglichen Kursanstieg jedoch nicht halten. Im nachbörslichen Handel fiel die Aktie später um 4 %.

Das Unternehmen erwirtschaftete im zweiten Quartal einen Umsatz von 7,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 92 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Dies war die erste Veröffentlichung der Geschäftszahlen von SpaceX seit dem Börsengang.

SpaceX verzeichnete im Quartal zudem einen Nettoverlust von 541 Millionen US-Dollar. Die Ausgaben blieben hoch; die Investitionsausgaben erreichten 18,4 Milliarden US-Dollar.

Elon Musks Eigentumsverhältnisse änderten sich nach dem Börsengang von SpaceX im Juni. Der Börsengang reduzierte seinen wirtschaftlichen Anteil auf etwa 42 % aller ausstehenden Aktien, nahm ihm aber nicht die Kontrolle über das Unternehmen.

Elon kontrolliert weiterhin über 80 % der Aktionärsstimmen, da er alle B-Aktien von SpaceX behalten hat. Jede dieser Aktien hat zehn Stimmen, während jede öffentlich gehandelte A-Aktie nur eine Stimme hat.

Diese Struktur wird als Dual-Class-Aktiensystem bezeichnet. Sie trennt das finanzielle Eigentum vom Stimmrecht, indem sie einer Aktienkategorie deutlich mehr Macht verleiht als der anderen. Gründer und leitende Insider halten üblicherweise die Aktien dertronKlasse.

Kritiker argumentieren, dass gleiche Eigentumsverhältnisse mit gleichen Stimmrechten einhergehen sollten. Sie sagen, dass die Einräumung unterschiedlichen Einflusses für zwei Investoren, die die gleiche Anzahl an Aktien halten, dazu führt, dass wichtige Unternehmensentscheidungen in den Händen einer kleinen Gruppe liegen.

Der Council of Institutional Investors, der sich seit Jahren gegen diese Strukturen ausspricht, argumentiert, dass die Kontrolle durch den Gründer mit der Zeit immer schwieriger anzufechten sei. Seine Sorge besteht darin, dass Führungskräfte auch dann geschützt bleiben könnten, wenn das Unternehmen eine neue Führung oder eine andere Strategie benötige.

Die Forschung zu den Auswirkungen dieser Systeme auf Anleger hat uneinheitliche Ergebnisse erbracht. Eine 2024 vom Harvard Law School Forum on Corporate Governance veröffentlichte Studie untersuchte Unternehmen des Russell 3000 und stellte fest, dass Unternehmen mit zwei oder mehr Aktienklassen sowohl über einen Zeitraum von fünf als auch von zehn Jahren einetrondurchschnittliche Performance erzielten als Unternehmen mit nur einer Aktienklasse.

Eine separate Studie des Europäischen Instituts für Corporate Governance kam zu einem weniger günstigen Langzeitergebnis. Sie stellte fest, dass der anfängliche Bewertungsvorteil von Unternehmen mit dualer Aktienstruktur tendenziell schwindet und diese Unternehmen etwa sieben bis neun Jahre nach ihrem Börsengang unter vergleichbaren Unternehmen mit nur einer Aktienstruktur gehandelt werden.

Die SpaceX-Aktie schloss am Dienstag bei 125,33 US-Dollar, ein Plus von 9,4 %. Dies war dertronTagesgewinn seit dem 15. Juni, als sie um 20 % zulegte, obwohl sie immer noch unter ihrem Ausgabepreis von 135 US-Dollar schloss.

Der Optionsmarkt bereitet sich auf eine wesentlich größere Kursbewegung vor, sobald das Unternehmen seinen ersten Quartalsbericht veröffentlicht.

Die aktuellen Preismodelle lassen vermuten, dass der Wert von SpaceX um etwa 15 % steigen oder fallen könnte, was einer Erhöhung oder Verringerung des Marktwerts um rund 225 Milliarden Dollar entsprechen würde.

Basierend auf Daten von ORATS, einer Optionsanalyseplattform, deutet das Setup leicht auf einen Rückgang hin.

Optionen sindtrac, die es Händlern ermöglichen, Aktien zu einem festen Preis innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Ihre Preisgestaltung spiegelt oft wider, welche Volatilität Anleger im Zusammenhang mit einem wichtigen Ereignis erwarten.

Die Größenordnung des erwarteten Umzugs ist auch für Elon Musks persönliches Vermögen von Bedeutung, da der größte Teil seines Vermögens an SpaceX gebunden ist.

Elon Musk wurde als erster Mensch weltweit zum Billionär, als SpaceX an die Börse ging.

Nach dem Börsengang schätzte Forbes sein Nettovermögen auf etwa 1,1 Billionen US-Dollar, einschließlich der Aktienoptionen, die im Laufe der Zeit unverfallbar werden sollen.

Damit lag er deutlich vor Alphabet-Mitbegründer Larry Page, der zu diesem Zeitpunkt auf Platz zwei rangierte.

Der Meilenstein war nur von kurzer Dauer. Der Niedergang von SpaceX seit dem Börsengang hat Elons geschätztes Vermögen laut der jüngsten Berechnung von Forbes auf rund 725,9 Milliarden US-Dollar reduziert.

Der Handel mit SpaceX-Optionen explodierte fast unmittelbar nach dem Börsengang des Unternehmens im Juni, wobei die Anleger immer wieder Call-traczu Preisen kauften, die weit über dem tatsächlichen Aktienkurs lagen.

Diese Aktivität verstärkte sich am Montag. Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 330 US-Dollar und einem Verfallsdatum am Freitag wechselte laut SpotGamma-Zahlen in Hunderten von Einzeltransaktionen rund 90.000 Mal den Besitzer. Das Gesamtvolumen belief sich auf etwa 2,2 Millionen US-Dollar.

Die meisten diesertrackosten jeweils knapp 30 Cent, was etwa 30 Dollar protracentspricht. Das offene Interesse an dieser einzelnen Option nähert sich mittlerweile 20 Millionen Dollar.

Der Ausübungspreis liegt fast beim Dreifachen des aktuellen Aktienkurses von SpaceX. Ein solches Geschäft wäre für die meisten börsennotierten Unternehmen höchst ungewöhnlich, doch SpaceX hat sich deutlich volatiler entwickelt als typische große Aktien.

Die implizite Volatilität liegt bei 133 und ist damit laut ThinkOrSwim-Daten volatiler als die aller anderen Unternehmen im S&P 500 mit Ausnahme von Sandisk. Die Kursschwankungen haben sich diese Woche noch verstärkt, da Händler im Vorfeld der ersten Quartalszahlen ihre Positionen anpassen.

Manche Anleger nutzen diesetracmit geringer Erfolgswahrscheinlichkeit, um sich gegen eine mögliche plötzliche Kurserholung abzusichern. Nach dem starken Kursverfall im Anschluss an den Börsengang würden die Optionen rasch an Wert gewinnen, sollte SpaceX unerwartet wieder in Richtung seiner vorherigen Höchststände zurückkehren.

Eine weitere Frage, die das Unternehmen belastet, ist, ob Elon Musk SpaceX eines Tages mit Tesla fusionieren könnte. Musk hat diese Möglichkeit bereits in der Vergangenheit angesprochen und immer wieder separate Unternehmen zusammengeführt.

Tesla kaufte SolarCity im Jahr 2016 für 2,6 Milliarden Dollar. Elon war zu diesem Zeitpunkt Vorsitzender von SolarCity und einer der Hauptinvestoren, was die Transaktion höchst umstritten machte.

Auch in diesem Jahr verfolgte er eine ähnliche Strategie. Im Februar fusionierte Elon SpaceX und xAI durch einen Deal, der das fusionierte Unternehmen mit 1,25 Billionen US-Dollar bewertete. Zuvor war er zusammen mit X, der Social-Media-Plattform, die früher als Twitter bekannt war, zu xAI gekommen.

Tesla gab Anfang des Jahres außerdem bekannt, rund 2 Milliarden US-Dollar in xAI investiert zu haben. Es wurde erwartet, dass diese Beteiligung nach dem Zusammenschluss der Unternehmen in SpaceX-Aktien umgewandelt werden würde.

Die Unternehmen arbeiten bereits eng zusammen. Sie teilen sich Ingenieure, Technologien und andere Ressourcen, weshalb Investoren genau beobachten, ob Elon die Verbindung zwischen Tesla und SpaceX in Zukunft noch weiter intensivieren könnte.

SpaceX geht mit einem bereits stark unter Druck stehenden Aktienkurs in seinen ersten Quartalsbericht als börsennotiertes Unternehmen.

Seit Handelsbeginn am 12. Juni hat das Unternehmen über 500 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung verloren. Viele Privatanleger mussten dadurch erhebliche Verluste hinnehmen, nachdem sie die erste Gelegenheit genutzt hatten, in Elon Musks Raumfahrtunternehmen zu investieren. Die Aktien sind nun seit vier Wochen in Folge gefallen und notieren mehr als 50 % unter ihrem Tageshoch.

Die anfängliche Enttäuschung erinnert an den Börsengang von Facebook im Jahr 2012. Auch Facebook hatte nach dem Börsengang zu kämpfen und fiel monatelang, bevor der Kurs schließlich bei weniger als der Hälfte des Ausgabepreises seinen Tiefpunkt erreichte.

Der einzige Unterschied liegt im Ausmaß. Am ersten Handelstag erreichte Facebook eine Bewertung von rund 100 Milliarden Dollar, was nur einem Fünftel dessen entspricht, was SpaceX bisher vernichtet hat.

SpaceX veröffentlicht seine Ergebnisse am Dienstag nach Börsenschluss, zwei Wochen nachdem Teslas Zahlen an der Wall Street auf wenig Gegenliebe stießen. Anleger äußerten sich besorgt über steigende Kosten, einen negativen freien cash und Elons vorsichtige Äußerungen zum Ausbautempo des Robotaxi-Services von Tesla.

Der Bericht folgt außerdem auf vierteljährliche Aktualisierungen großer Technologieunternehmen, wobei die Ausgaben für künstliche Intelligenz zu einem der größten Themen für Investoren geworden sind.

Für das Unternehmen, das immer noch über eine Billion Dollar wert ist, steht viel auf dem Spiel. SpaceX ging mit dem größten Börsengang aller Zeiten an die Börse und legte einen fulminanten Start hin, nur um dann schnell wieder an Schwung zu verlieren. Der Aktienkurs schloss am Montag bei rund 115 Dollar, etwa der Hälfte seines Allzeithochs.

Trotz des Kursrückgangs bleibt die Wall Street im Großen und Ganzen optimistisch. Die durchschnittlichen Kursziele der Analysten deuten darauf hin, dass sich der Aktienkurs mehr als verdoppeln und schließlich sogar über den vorherigen Höchststand hinaus entwickeln könnte. Die von Visible Alpha tracKursziele reichen von 170 bis 800 US-Dollar, wobei einige Prognosen außerhalb dieses Dienstes eher pessimistisch ausfallen.

Die Bewertung von SpaceX basiert primär auf dem KI-Geschäft und nicht auf den Raketen und bekannten Raketenstarts. In seiner Präsentation vor dem Börsengang gab das Unternehmen an, dass KI 93 % seines gesamten Marktpotenzials im Wert von 28,5 Billionen US-Dollar ausmacht.

Analysten erwarten für das zweite Quartal einen Umsatzanstieg von 68 % auf 6,85 Milliarden US-Dollar. Der Verlust des Unternehmens dürfte sich auf 19 Cent je Aktie ausweiten, verglichen mit 10 Cent je Aktie im Vorjahr.

Es wird geschätzt, dass dieses Wachstum hauptsächlich aus den Erträgen der KI-Geschäftseinheit stammen wird, die voraussichtlich um 175 % auf über 2 Milliarden US-Dollar wachsen wird.

Das Unternehmen vermietet nun Kapazitäten seiner Rechenzentren an Alphabet, Anthropic und Reflection AI. Diesetracwerden jährlich insgesamt 28 Milliarden US-Dollar generieren und damit mehr als 60 % der für 2027 prognostizierten Umsätze des KI-Geschäfts ausmachen.