LIVE: SpaceX berichtet zum ersten Mal seit dem Börsengang über Ergebnisse

Die US-Aktien-Futures bewegten sich Dienstagabend kaum, nachdem die großen Indizes eine zweite starke Sitzung in Folge verzeichneten und der S&P 500 ein Rekordhoch erreichte. Futures auf den Dow Jones Industrial Average legten um 90 Punkte bzw. 0,2 % zu, während die S&P-500-Futures um 0,1 % stiegen. Kontrakte im Zusammenhang mit dem Nasdaq 100 rutschten um 0,2 % ab.

Die asiatischen Märkte lagen überwiegend im Plus. Südkoreas Kospi kletterte um mehr als 4 % und führte die Region an, während der Kosdaq um 2 % zulegte. Japans Nikkei 225 stieg um 3,1 %, und der Topix legte um 1,57 % zu.

Australiens S&P/ASX 200 legte um 0,13 % zu. Hongkongs Hang Seng fiel um 0,4 %, während Chinas CSI 300 nahezu unverändert handelte.

Im US-Nachbörsenhandel sanken SpaceX-Aktien fast um 7 %, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass die Kapitalausgaben im zweiten Quartal auf 18,4 Milliarden US-Dollar gestiegen waren. AMD fiel um 8 %, nachdem die bereinigten Ergebnisse nur knapp über den Erwartungen von Wall Street lagen.

Nvidia-Aktien gewannen etwa 2 %, nachdem Elon Musk sagte, der Chip-Hersteller stelle den „besten KI-Computer

Kurz vor Ende des Anrufs wurde Elon nach SpaceXs geplanter Übernahme von Cursor für 60 Milliarden US-Dollar gefragt. Er ging nicht im Detail auf den Deal ein, sagte aber, dass das Unternehmen daran arbeite, ihn schnell abzuschließen.

„Wir versuchen, die Übernahme so schnell wie möglich abzuschließen

Die Transaktion soll im dritten Quartal abgeschlossen werden. Elon hat sich zuvor mit Aufsichtsbehörden wegen öffentlicher Kommentare zu großen Unternehmensübernahmen in Streit befunden, darunter seine leveraged Übernahme von Twitter und ein angekündigter Plan, Tesla privat zu halten, der nie umgesetzt wurde.

Elon Musk sagte, der 13. Test von Starship könnte Ende dieses Monats stattfinden, wobei das Datum noch von der behördlichen Genehmigung abhängt.

Elon ging auch auf die neu eingeführten Starlink-V3-Satelliten ein. Er sagte, Kunden werden das vollständige Upgrade erst sehen, wenn SpaceX genügend davon im Orbit hat, da jede V3-Einheit mehr Kapazität und schnelleren Internetdienst bietet als frühere Versionen.

SpaceX benötigt voraussichtlich rund 1.000 V3-Satelliten, bis das Netzwerk diesen Punkt erreicht hat. Elon Musk geht davon aus, dass das Unternehmen dies im zweiten Quartal des nächsten Jahres schaffen wird.

Finanziell sagte der CFO von SpaceX, Bret Johnsen, dass die Ausgaben in den nächsten zwei Quartals nahe dem Niveau des zweiten Quartals bleiben sollten.

Bret erklärte, dass Gelder, die in KI-Computing-Ausrüstung investiert werden, nun innerhalb von weniger als 12 Monaten wieder hereingeholt werden können. Mit anderen Worten: Die durch neu installierte Rechenkapazität generierten Einnahmen sollen ihre Kosten innerhalb eines Jahres decken.

Laut Bret strebt SpaceX an, Ende 2026 ein annualisiertes Umsatzniveau von 100 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Elon deutete an, dass dieser Wert am Ende sogar noch höher ausfallen könnte.

Die Prognose beinhaltet erwartete Verkäufe aus dem geplanten Kauf des KI-Coding-Unternehmens Cursor durch SpaceX.

Diese 100-Milliarden-Dollar-Zahl bedeutet nicht, dass SpaceX erwartet, diesen Betrag über das gesamte Kalenderjahr zu verbuchen. Sie beschreibt den jährlichen Umsatz, den das Unternehmen erzielen würde, wenn sein Geschäftsende 2026 für die nächsten 12 Monate auf gleichem Niveau weitergeführt würde.

SpaceX-Präsidentin Gwynne Shotwell sagte, das Unternehmen habe im zweiten Quartal mehr als 6 Milliarden US-Dollar an Aufträgen von der US-Regierung gesichert. Gwynne fügte hinzu: „Wir sehen für dieses Jahr noch mehr Wachstumspotenzial in diesem Sektor."

Ein Teil dieser Arbeiten stammt von der U.S. Space Force. Im Juli vergab die Behörde Aufträge über 1,6 Milliarden US-Dollar für 18 Falcon-9-Starts, die bis 2027 geplant sind. Diese Missionen werden vom Pentagon gebaute Satelliten tragen, die dazu dienen, Objekte in der Luft zu verfolgen und zu orten.

Eine weitere Vergabe erfolgte im Mai, als SpaceX einen Vertrag über 2,29 Milliarden US-Dollar erhielt, um ein geschütztes Hochgeschwindigkeits-Satellitennetzwerk zu erstellen, das militärische Sensoren mit Waffensystemen weltweit verbindet.

Elon Musk eröffnete den Anruf mit der Beschreibung des Quartals als „einen weiteren Meilenstein" für SpaceX.

Elon sagte, die nächste Starship-Mission werde die ersten V3-Starlink-Satelliten ins Orbit bringen. Starship ist das neuere wiederverwendbare Trägersystem von SpaceX und wird für größere Missionen entwickelt, als Falcon 1 bewältigen kann.

Er sagte zudem, dass Starlink eines Tages den Großteil des weltweiten Internetverkehrs übertragen könnte.

Zu den künstlichen Intelligenz-Aktivitäten des Unternehmens sagte Elon, dass die Entwicklung von Grok schnell voranschreitet. Er erwartet, dass Version 4.6 „wahrscheinlich nächste Woche" erscheint.

Der erste Anruf des Unternehmens seit dem Börsengang wird nicht allein an den Quartalszahlen gemessen.

Investoren werden der größeren Geschichte aufmerksam folgen, die das Management über die nächsten Schritte erzählt, besonders nach Jahren massiver Investitionen in KI-Infrastruktur.

Die Kernfrage lautet, ob SpaceX zeigen kann, dass diese Ausgaben langfristig zu einem stabilen Geschäftsmodell mit verlässlichen Einnahmen führen und nicht weiterhin eine kostspielige Expansion bleiben, die nur Geld verschlingt.

BLEIBEN SIE DRAN!

Vor seiner Gewinnpräsentation entnahm SpaceX einen Zug aus Elon Musks Tesla-Strategie. Das Unternehmen richtete eine Online-Seite ein, über die Aktionäre Fragen einreichen und jene auswählen konnten, auf die sie am meisten von der Unternehmensleitung beantwortet haben wollten. Die Rangliste änderte sich mit jedem neuen Stimmzettel.

Privatanleger waren bei diesem Angebot ungewöhnlich stark vertreten. SpaceX reservierte etwa 20 % der IPO-Aktien für Privatinvestoren, was es zu einer der größten Allokationen für Einzelinvestoren bei einem großen Börsengang an der US-Börse macht.

Viele der am höchsten bewerteten Fragen bezogen sich auf Starship. Aktionäre baten um zusätzliche Videos des Human Landing Systems, das NASA im Rahmen des Artemis-Programms nächstes Jahr einsetzen wird, um Astronauten zur Mondoberfläche zu bringen.

Andere wünschten Zeitpläne für verschiedene technische Meilensteine. Dazu gehörten die erste Betankung von Starship im Orbit, der Zeitpunkt, an dem SpaceX sowohl den Booster als auch die Oberstufe fangen soll, und ob das Unternehmen das Erscheinungsbild der Rakete verbessern könnte.

Der neu eingeführte Shiba-Inu-Mascot von SpaceX, Asteroid, landete ebenfalls in der Liste. Investoren fragten, ob die Figur, die bereits ein 35-Dollar-Pelzspielzeug hat, stärker in die Kinderbildung, gemeinnützige Arbeit und Öffentlichkeitsarbeit eingebunden werden könnte.

Unabhängig davon kündigte SpaceX eine Vereinbarung mit Nvidia an, um Rechenhardware zu entwickeln, die KI-Systeme aus dem Orbit betreiben könnte. Die Hardware würde an Bord von Satelliten arbeiten und Energie aus Solarpanelen beziehen.

Die beiden Unternehmen werden gemeinsam die Starmind AI1-Satellitenlast entwickeln. SpaceX gab an, dass jede Einheit Nvidia-Rubin-Grafikprozessoren und Vera-Zentralprozessoren tragen soll, was den Satelliten eine Rechenleistung verleiht, die der in großen Rechenzentren ähnelt.

Orbitale Rechenzentren sind im kommerziellen Maßstab noch nicht bewährt. SpaceX hat Pläne vorgestellt, bis zu 1 Million Computing-Satelliten ins All zu bringen, während Wissenschaftler Bedenken hinsichtlich Weltraumschrott und weiterer Umweltschäden geäußert haben, die mit einem Netzwerk dieser Größe verbunden sind.

SpaceX schloss das zweite Quartal mit insgesamt 192,77 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten ab, ein Anstieg von 92,08 Milliarden US-Dollar Ende Dezember. Die größte Veränderung ergab sich bei den Barmitteln nach dem Börsengang des Unternehmens im Juni.

Barmittel und gleichwertige Werte stiegen von 24,75 Milliarden auf 93,52 Milliarden US-Dollar. SpaceX hielt zudem 6,49 Milliarden US-Dollar an marktfähigen Wertpapieren, wodurch sich die gesamten kurzfristigen Vermögenswerte auf 108,05 Milliarden US-Dollar beliefen, verglichen mit 30,95 Milliarden US-Dollar vor sechs Monaten.

Zu den anderen kurzfristigen Vermögenswerten gehörten 3,60 Milliarden US-Dollar an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 2,72 Milliarden US-Dollar an Vorräten sowie 1,72 Milliarden US-Dollar an Vorauszahlungen und anderen kurzfristigen Vermögenswerten.

Immobilien, Anlagen und andere physische Infrastrukturen stiegen auf 65,74 Milliarden US-Dollar, von 42,60 Milliarden US-Dollar im Dezember. Das Unternehmen meldete zudem 1,12 Milliarden US-Dollar an Finanzierungsleasingvermögen, 1,32 Milliarden US-Dollar an immateriellen Vermögenswerten und 11,65 Milliarden US-Dollar an Goodwill.

SpaceX hielt seine Bitcoin-Positionen Ende Juni mit einem Wert von 1,10 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,64 Milliarden US-Dollar zum Jahresende 2025. Bitcoin ist das einzige digitale Asset des Unternehmens.

Die Verbindlichkeiten insgesamt stiegen auf 65,55 Milliarden US-Dollar von 50,75 Milliarden US-Dollar. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten lagen nahezu unverändert bei 21,12 Milliarden US-Dollar, darunter 8,24 Milliarden US-Dollar offene Lieferantenrechnungen, 7,98 Milliarden US-Dollar kurzfristige deferred Revenue, 2,53 Milliarden US-Dollar an kurzfristigen Schulden und Leasingverbindlichkeiten sowie 2,38 Milliarden US-Dollar an Rückstellungen und sonstigen Verpflichtungen.

Langfristige Schulden und Finanzierungsleasingverträge kletterten auf 36,84 Milliarden US-Dollar von 21,97 Milliarden US-Dollar. SpaceX hielt zudem 6,31 Milliarden US-Dollar an langfristiger deferred Revenue und 1,28 Milliarden US-Dollar an sonstigen Verbindlichkeiten.

Das wandelbare, einlösbare Vorzugsaktienkapital des Unternehmens, das zuvor mit 38,75 Milliarden US-Dollar bewertet wurde, verschwand nach dem Börsengang aus der Bilanz. Gleichzeitig stieg das zusätzliche eingezahlte Kapital von 37,71 Milliarden US-Dollar auf 167,34 Milliarden US-Dollar.

Das gesamte Aktionärskapital belief sich auf 127,22 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu lediglich 2,57 Milliarden US-Dollar im Dezember. Das kumulierte Defizit von SpaceX erhöhte sich auf 41,85 Milliarden US-Dollar (vorher: 37,04 Milliarden US-Dollar), während das kumulierte sonstige Gesamtergebnis bei 1,72 Milliarden US-Dollar lag.

Die Umsätze von SpaceX im zweiten Quartal erreichten 7,81 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 4,07 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal und 4,69 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal. Die Umsätze der ersten sechs Monate des Jahres 2026 betrugen 12,51 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 8,14 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Das Geschäft mit Konnektivität blieb die größte Umsatzquelle des Unternehmens. Es erwirtschaftete in diesem Quartal 4,29 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 3,26 Milliarden US-Dollar in den vorangegangenen drei Monaten und 2,59 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Konnektivitäts-Umsätze über sechs Monate stiegen auf 7,55 Milliarden US-Dollar (vorher: 5,06 Milliarden US-Dollar).

Die Umsätze aus dem Weltraumgeschäft beliefen sich auf 962 Millionen US-Dollar, verglichen mit 619 Millionen US-Dollar im ersten Quartal und 746 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das Sechs-Monats-Ergebnis sank leicht auf 1,58 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,61 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Die KI-Sparte erwirtschaftete 2,56 Milliarden US-Dollar – mehr als das Dreifache der im Vorquartal ausgewiesenen 818 Millionen und deutlich über den 737 Millionen des Vorjahres. Der Umsatz dieses Geschäftsbereichs erreichte in der ersten Jahreshälfte 3,38 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,47 Milliarden im entsprechenden Zeitraum des Vorjahres.

SpaceX verzeichnete für das Quartal einen operativen Verlust von 143 Millionen US-Dollar. Dies war deutlich geringer als der Verlust von 1,94 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal sowie der im Vorjahr gemeldete Verlust von 970 Millionen US-Dollar. Der operative Verlust der ersten sechs Monate erhöhte sich auf 2,09 Milliarden US-Dollar (Vorjahr: 943 Millionen).

Connectivity erwirtschaftete ein operatives Ergebnis von 1,66 Milliarden US-Dollar, während Space einen Verlust von 542 Millionen US-Dollar und AI einen Verlust von 1,26 Milliarden US-Dollar verbuchte. Über sechs Monate erzielte Connectivity Einnahmen von 2,84 Milliarden US-Dollar, gegenüber Verlusten von 1,20 Milliarden US-Dollar für Space und 3,73 Milliarden US-Dollar für AI.

Das bereinigte EBITDA stieg auf 3,54 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,13 Milliarden US-Dollar im Vorquartal und 1,21 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Connectivity trug mit 2,60 Milliarden US-Dollar bei, AI lieferte 1,15 Milliarden US-Dollar, und Space verzeichnete einen Verlust von 205 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA der ersten Jahreshälfte erhöhte sich auf 4,67 Milliarden US-Dollar (Vorjahr: 2,94 Milliarden).

Die Kapitalausgaben erreichten im Quartal 18,37 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 10,11 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal und 2,83 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr. Davon entfielen 15,83 Milliarden US-Dollar auf KI, 1,37 Milliarden US-Dollar auf Konnektivität und 1,17 Milliarden US-Dollar auf den Weltraumbereich.

Für den gesamten Sechsmonatszeitraum investierte SpaceX 28,48 Milliarden US-Dollar, mehr als das Vierfache der 6,97 Milliarden US-Dollar, die ein Jahr zuvor ausgegeben wurden. Die Ausgaben für KI allein beliefen sich auf 23,55 Milliarden US-Dollar, hinzu kamen 2,70 Milliarden US-Dollar für Konnektivität und 2,23 Milliarden US-Dollar für den Weltraum.

Die SpaceX-Aktie stieg zunächst nach Bekanntgabe der Ergebnisse am Dienstag, doch der frühe Gewinn hielt nicht an. Später sank der Kurs im Handel außerhalb der Börsenzeiten um 4 %.

Das Unternehmen erwirtschaftete im zweiten Quartal einen Umsatz von 7,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 92 % gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres. Dies war SpaceXs erste Ergebnisveröffentlichung seit dem Börsengang.

SpaceX verzeichnete zudem einen Nettoverlust von 541 Millionen US-Dollar für das Quartal. Die Ausgaben blieben hoch, wobei die Kapitalinvestitionen 18,4 Milliarden US-Dollar erreichten.

Elon Musks Beteiligungsposition änderte sich, nachdem SpaceX im Juni börsengängig wurde. Das Angebot reduzierte seinen wirtschaftlichen Anteil auf etwa 42 % aller ausgegebenen Aktien, entzog ihm jedoch nicht die Kontrolle über das Unternehmen.

Elon kontrolliert weiterhin mehr als 80 % der Stimmrechte der Aktionäre, da er alle Class-B-Aktien von SpaceX behielt. Jede dieser Aktien verfügt über 10 Stimmen, während jede öffentlich gehandelte Class-A-Aktie nur eine Stimme hat.

Diese Konstellation wird als Dual-Class-Struktur bezeichnet. Sie trennt finanzielle Eigentumsrechte von Stimmbeeinflussung, indem einer Kategorie von Aktien deutlich mehr Macht eingeräumt wird als der anderen. Gründer und leitende Insider halten in der Regel die stärkere Aktienklasse.

Gegner argumentieren, dass gleiches Eigentum auch gleiche Stimmrechte mit sich bringen sollte. Sie sagen, dass es zwei Investoren unterschiedliche Einflussmöglichkeiten für denselben Aktienbestand gewährt und damit wichtige Unternehmensentscheidungen in den Händen einer kleinen Gruppe belässt.

Der Rat institutioneller Anleger, der seit Jahren gegen solche Strukturen vorgeht, sagt, dass die Kontrolle durch Gründer mit der Zeit schwerer herauszufordern werden kann. Seine Sorge besteht darin, dass Führungskräfte geschützt bleiben können, selbst wenn das Unternehmen neue Führungspersönlichkeiten oder eine andere Strategie benötigt.

Forschungen dazu, wie sich diese Systeme auf Investoren auswirken, haben zu gemischten Ergebnissen geführt. Eine 2024 im Harvard Law School Forum on Corporate Governance veröffentlichte Studie untersuchte Unternehmen im Russell 3000 und stellte fest, dass Firmen mit zwei oder mehr Aktienklassen über Fünf- und Zehnjahreszeiträume eine stärkere durchschnittliche Performance erzielten als Unternehmen mit einer einzigen Aktienklasse.

Eine separate Studie des European Corporate Governance Institute kam zu einem weniger günstigen Langzeitergebnis. Sie ergab, dass der anfängliche Bewertungsbonus, der oft an Dual-Class-Firmen geknüpft ist, tendenziell verblasst; diese Unternehmen notieren etwa sieben bis neun Jahre nach dem Börsengang unter vergleichbaren Ein-Klassen-Unternehmen.

SpaceX-Aktien schlossen am Dienstag bei 125,33 US-Dollar, ein Plus von 9,4 % für die Sitzung. Dies war die stärkste Tagesgewinnspanne der Aktie seit dem 15. Juni, als sie um 20 % sprang, obwohl sie dennoch unter ihrem IPO-Kurs von 135 US-Dollar schloss.

Der Optionsmarkt rüstet sich für eine deutlich größere Bewegung, sobald das Unternehmen seinen ersten Geschäftsbericht veröffentlicht.

Die aktuellen Bewertungen deuten darauf hin, dass SpaceX um etwa 15 % steigen oder fallen könnte, was einer Zugabe oder Streichung von rund 225 Milliarden US-Dollar vom Marktwert entsprechen würde.

Die Konstellation deutet leicht auf einen Rückgang hin, basierend auf Daten von ORATS, einer Plattform für Optionsanalysen.

Optionen sind Verträge, die Händlern erlauben, Aktien zu einem festen Preis innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen; ihre Preisgestaltung zeigt oft an, wie viel Volatilität Anleger rund um ein Großereignis erwarten.

Die Größe der erwarteten Bewegung ist auch für Elon Musks persönliches Vermögen relevant, da der Großteil seines Reichtums an SpaceX gebunden ist.

Elon wurde als erste Person weltweit zum Trillionär, als SpaceX an die Börse ging.

Nach dem Börsengang schätzte Forbes sein Nettovermögen auf etwa 1,1 Billionen US-Dollar, einschließlich Aktienzuweisungen, die über die Zeit freigegeben werden sollen.

Das setzte ihn weit vor den Mitbegründer von Alphabet, Larry Page, der damals auf Platz zwei rangierte.

Der Meilenstein war nur von kurzer Dauer. Der Rückgang von SpaceX seit dem Börsengang hat Elon geschätztes Vermögen auf rund 725,9 Milliarden US-Dollar reduziert, basierend auf Forbes' neuester Berechnung.

Der Handel mit SpaceX-Optionen explodierte fast sofort, nachdem das Unternehmen im Juni an die Börse ging, wobei Investoren wiederholt Call-Verträge jenseits des tatsächlichen Aktienkurses nachfragten.

Diese Aktivität intensivierte sich am Montag. Eine Call-Option mit Ablauf am Freitag und einem Ausübungspreis von 330 US-Dollar wurde laut SpotGamma-Daten etwa 90.000 Mal über hunderte separater Transaktionen gehandelt. Die insgesamt ausgegebenen Summe belief sich auf rund 2,2 Millionen US-Dollar.

Die meisten dieser Kontrakte kosteten knapp 30 Cent pro Stück, was etwa 30 US-Dollar pro Kontrakt entspricht. Das offene Interesse an dieser einzelnen Option nähert sich nun 20 Millionen US-Dollar.

Der Ausübungspreis liegt bei fast dem Dreifachen des aktuellen Aktienkurses von SpaceX. Ein solcher Trade wäre für die meisten börsennotierten Unternehmen höchst ungewöhnlich, doch SpaceX bewegt sich deutlich volatiler als typische Großunternehmen.

Die implizite Volatilität liegt bei 133, was sie – basierend auf ThinkOrSwim-Daten – volatiler macht als jedes Unternehmen im S&P 500 außer SanDisk. Diese Schwankungen haben diese Woche noch extremere Ausmaße angenommen, da Händler ihre Positionen um die erste Veröffentlichung der Quartalszahlen herum ausrichten.

Einige Anleger nutzen diese Kontrakte mit geringer Eintrittswahrscheinlichkeit als Absicherung gegen die Möglichkeit eines plötzlichen Anstiegs. Nach dem starken Rückgang nach dem Börsengang würden die Optionen schnell an Wert gewinnen, falls SpaceX unerwartet wieder in Richtung seiner früheren Höchststände zurückkehren sollte.

Ein weiteres Problem, das über dem Unternehmen schwebt, ist die Frage, ob Elon Musk SpaceX und Tesla irgendwann zusammenführen könnte. Elon hat diese Möglichkeit bereits erörtert und separate Unternehmen wiederholt in einander integriert.

Tesla kaufte SolarCity im Jahr 2016 für 2,6 Milliarden US-Dollar. Elon war zu diesem Zeitpunkt Vorsitzender von SolarCity und einer seiner Hauptinvestoren, was den Transaktionsprozess hochumstritten machte.

Er folgte in diesem Jahr einem ähnlichen Vorgehen: Im Februar fusionierte Elon SpaceX und xAI durch einen Deal, der das kombinierte Unternehmen auf 1,25 Billionen US-Dollar bewertete. Zuvor hatte er xAI mit X, der zuvor als Twitter bekannten Social-Media-Plattform, verbunden.

Tesla gab zudem Anfang dieses Jahres bekannt, dass es rund 2 Milliarden US-Dollar in xAI investiert hatte. Diese Beteiligung sollte nach der Zusammenführung der Unternehmen in SpaceX-Aktien umgewandelt werden.

Die Unternehmen arbeiten bereits eng zusammen. Sie teilen Ingenieure, Technologien und andere Ressourcen, sodass Investoren gespannt beobachten, ob Elon die Verbindung zwischen Tesla und SpaceX noch weiter verschärfen wird.

SpaceX geht mit seinem ersten Geschäftsbericht als börsennotiertes Unternehmen an den Start, wobei die Aktie bereits unter erheblichem Druck steht.

Seit dem Handelsbeginn am 12. Juni hat das Unternehmen mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Börsenwert verloren, was viele Privatanleger mit schweren Verlusten zurücklässt, nachdem sie Elon Musks Raketenunternehmen bei der ersten Gelegenheit gekauft haben. Die Aktien sind nun seit vier Wochen in Folge gefallen und liegen mehr als 50 % unter ihrem Tageshoch.

Die frühe Enttäuschung führt zu Vergleichen mit dem Börsengang von Facebook im Jahr 2012. Auch Facebook hatte nach dem Listing Schwierigkeiten und fiel über Monate weiter, bevor es ein Tief unterhalb der Hälfte des Angebotspreises erreichte.

Der einzige Unterschied liegt im Ausmaß. Der erste Handelstag führte bei Facebook zu einer Bewertung von rund 100 Milliarden US-Dollar – das ist nur ein Fünftel dessen, was SpaceX bisher an Wert verloren hat.

SpaceX wird am Dienstag nach Börsenschluss berichten, zwei Wochen nachdem die Ergebnisse von Tesla auf Wall Street schlecht aufgenommen wurden. Investoren waren besorgt über steigende Kosten, einen negativen Free Cashflow und Elons vorsichtige Kommentare dazu, wie schnell Tesla seinen Robotaxi-Service ausbauen könnte.

Der Bericht folgt zudem auf Quartalsupdates großer Technologieunternehmen, bei denen die Ausgaben für künstliche Intelligenz zu einem der größten Themen für Investoren wurden.

Bei dem Unternehmen, das immer noch mehr als 1 Billion Dollar wert ist, steht viel auf dem Spiel. SpaceX ging über den größten Börsengang aller Zeiten an die Börse und stieg sofort an, verlor jedoch schnell an Schwung. Der Aktienkurs schloss am Montag bei rund 115 US-Dollar, also etwa der Hälfte seines Allzeithochs.

Die Wall Street bleibt trotz des Ausverkaufs insgesamt optimistisch. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten deutet darauf hin, dass die Aktie sich mehr als verdoppeln und schließlich ihre vorherige Spitze übertreffen könnte. Die von Visible Alpha verfolgten Ziele reichen von 170 bis 800 US-Dollar, wobei einige Prognosen außerhalb dieses Dienstes eher zurückhaltend ausfallen.

Die Bewertung von SpaceX basiert hauptsächlich auf seinem KI-Geschäft und nicht auf seinen Raketen und bekannten Starts. In seiner Präsentation vor dem Börsengang gab das Unternehmen an, dass KI 93 % seines gesamten Marktpotenzials im Wert von 28,5 Billionen US-Dollar ausmacht.

Analysten erwarten, dass die Umsätze im zweiten Quartal um 68 % auf 6,85 Milliarden US-Dollar steigen werden. Der Verlust des Unternehmens wird voraussichtlich auf 19 Cent pro Aktie ausgeweitet, verglichen mit 10 Cent pro Aktie ein Jahr zuvor.

Es wird geschätzt, dass dieses Wachstum hauptsächlich aus den Ergebnissen seiner KI-Sparte stammen wird, die voraussichtlich um 175 % auf über 2 Milliarden US-Dollar wachsen wird.

Das Unternehmen hat begonnen, Platz in seinen Rechenzentren an die Unternehmen Alphabet, Anthropic und Reflection AI zu vermieten. Diese Verträge werden jährlich insgesamt 28 Milliarden Dollar einbringen und mehr als 60 % der prognostizierten Einnahmen des KI-Geschäfts für 2027 ausmachen.