LIVE: Bitcoin schwankt, Aktienkurse stürzen ab – Fed-Chef Warsh belässt die Zinsen unverändert

Nach der Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve kam es an der Wall Street zu einem starken Kursverfall. Der Dow Jones Industrial Average verlor 1.153,18 Punkte bzw. 2,19 % und schloss bei 51.594,14 Punkten. Dies war der größte Tagesverlust des Index seit April 2025.

Der S&P 500 fiel um 1,52 % auf 7.316,15 Punkte, während der Nasdaq Composite um 1,74 % auf 24.442,94 Punkte nachgab. Damit lag der technologieorientierte Index mehr als 10 % unter seinem Rekordhoch.

Halbleiteraktien erlitten erneut einen schweren Schlag. Der iShares Semiconductor ETF (SOXX) fiel um 5,5 % und setzte damit seine Verlustserie auf fünf Handelstage fort. Anleger sind weiterhin verunsichert, ob die enormen Investitionen in künstliche Intelligenz ausreichendtronRenditen abwerfen werden, während der zunehmende Wettbewerb aus China den Druck zusätzlich erhöht.

Micron Technology (MU) und KLA (KLAC) verloren jeweils rund 10 %, während Advanced Micro Devices (AMD) um 5,5 % fiel.

Nach der Ankündigung der US-Notenbank Fed gaben auch die Kryptowährungskurse nach. Bitcoin fiel um etwa 1 % auf 63.890 US-Dollar, Ethereum gab um einen ähnlichen Betrag nach und notierte knapp über 1.900 US-Dollar.

Kryptobezogene Aktien verzeichneten überwiegend Verluste. Robinhood Markets (HOOD) fiel um 3,15 % auf 89,84 US-Dollar, Coinbase Global (COIN) gab um 4,65 % auf 160,09 US-Dollar nach und Strategy (MSTR) verlor 2,94 % und schloss bei 93,33 US-Dollar.

Block (XYZ) fiel um 1,11 % auf 82,18 US-Dollar, Circle Internet Group (CRCL) sank um 4,6 % auf 61,36 US-Dollar und BitMine Immersion Technologies (BMNR) fiel um 5,58 % auf 16,59 US-Dollar.

Die größten Verluste verzeichneten Krypto-Miner und Infrastrukturunternehmen. IREN (IREN) brach um 13,62 % auf 29,31 US-Dollar ein, Hut 8 (HUT) sank um 12,81 % auf 88,18 US-Dollar, Galaxy Digital Holdings (GLXY) fiel um 12,8 % auf 18,26 US-Dollar und TeraWulf (WULF) gab um 11,7 % auf 15,09 US-Dollar nach.

An anderer Stelle sanken die Kurse von Net Holding (NTHOL) um 1,04 % auf 43,64 US-Dollar, während GameStop (GME) um 1,44 % auf 21,84 US-Dollar fiel.

Nur wenige Aktien schlossen im Plus. MercadoLibre (MELI) legte um 0,04 % auf 1.863,31 US-Dollar zu, PayPal Holdings (PYPL) gewann 0,05 % auf 58,35 US-Dollar und Nexon (NEXOY) stieg um 2,05 % auf 15,21 US-Dollar.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, sagte, er werde sich vor seiner Reise zur jährlichen Forschungskonferenz der Fed im nächsten Monat in Jackson Hole, Wyoming, wieder mit den fünf politischen Arbeitsgruppen in Verbindung setzen, die er letzten Monat eingerichtet hatte.

„In den nächsten Wochen werde ich mich wieder melden“, sagte Kevin. Er fügte hinzu, die Gruppen hätten Zeit gehabt, ihre Prioritäten, internen Diskussionen und Zeitpläne zu klären und festzulegen, wann ihre Ergebnisse für die öffentliche Diskussion bereit sein könnten.

Kevin sagte, diese Gespräche könnten Einfluss darauf haben, was er in Jackson Hole sagen wird, obwohl er noch nicht mit der Vorbereitung der Rede begonnen hat.

„Ich möchte auch die großen Fragen ansprechen“, sagte er und fügte hinzu, dass häufige Treffen und Pressekonferenzen dazu führen können, dass sich politische Entscheidungsträger „in Kurzsichtigkeit verstricken“

Kevin stellte die fünf Arbeitsgruppen während seiner ersten Pressekonferenz als Vorsitzender vor. Ihre Untersuchungen umfassen den Umgang der Fed mit Inflation, die öffentliche Kommunikation, Wirtschaftsdaten, Produktivität, den Arbeitsmarkt und die Bilanz der Zentralbank.

Ein Panel wird sich speziell mit der Bilanz befassen, die laut Kevin wiederholt größer ist, als sie sein sollte.

Die US-Notenbank Fed wählte Anfang des Monats 15 Personen aus, die die Gruppen leiten sollen. Zu ihnen gehören der Wirtschaftsprofessor Raj Chetty von der Harvard-Universität, der Technologieinvestor Marc Andreessen sowie ehemalige Zentralbankgouverneure aus Brasilien, England und Indien.

Die Gremien werden Zugang zu Mitarbeitern und Ressourcen der US-Notenbank haben, die Zentralbank erklärte jedoch, dass sie „dentarbeiten“ werden

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, erklärte, die Zentralbank werde die Reaktionen der Anleger auf die sich abzeichnenden wirtschaftlichen Entwicklungen weiterhin genau beobachten. Er merkte an, dass sich die Märkte in Echtzeit bewegten und die Zentralbank ihre eigenen Entscheidungen treffen werde, bevor die Fed in etwa sieben bis acht Wochen wieder zusammentritt.

„Die Märkte reagieren in Echtzeit. Wir werden diese Marktinformationen weiterhin beobachten und sehen, wie sie auf neue Ereignisse reagieren.“

Er sagte, diese Schritte könnten dazu beitragen, die Denkweise der Fed zu prägen, wenn die politischen Entscheidungsträger zu ihrer nächsten Zinssitzung zurückkehren.

Kevin erklärte außerdem, die Zentralbank konzentriere sich darauf, vorübergehende Preisschocks von tiefer liegenden Inflationsdrücken zu unterscheiden. Die Verantwortlichen untersuchten, ob sich die jüngsten Störungen auf Wirtschaftsbereiche ausweiten, die zunächst nicht direkt betroffen waren.

„Wir nehmen diese Schocks ernst. Wir ignorieren sie nicht und sagen: ‚Ach, die spielen keine Rolle.‘“

Kevin fügte hinzu, dass die Fed versuche einzuschätzen, wie weit diese Belastungen reichen und ob sie die Preise weit über den ursprünglichen Ursprung der Störung hinaus in die Höhe treiben.

Er sagte, die wiederholten Schocks, die die Wirtschaft getroffen haben, hätten die Arbeit der Fed erschwert.

Kevin wies die Idee zurück, dass die Entscheidung vom Juli lediglich eine Pause im Zinszyklus darstellte.

„Ich würde unser Vorgehen keinesfalls als Pause bezeichnen. Vielmehr würde ich es als eine gründliche Überprüfung der wirtschaftlichen Lage charakterisieren.“

Er fügte hinzu, dass die Beamten die Sitzung damit verbrachten, die wichtigsten und schwierigsten politischen Fragen zu erörtern. Kevin sagte, die Beschreibung des Ergebnisses als eine Pause würde die Finanzmärkte wahrscheinlich zu einer anderen Interpretation veranlassen.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, sagte, dass Forward Guidance die politischen Entscheidungsträger einschränken könne, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen schnell ändern.

Seit seinem Amtsantritt hat er die Fed dazu gedrängt, weniger über ihren nächsten Schritt zu sprechen, damit die Verantwortlichen freier auf neue Daten reagieren können.

Kevin sagte außerdem, dass das Lesen von Signalen der Finanzmärkte niemals eine exakte Wissenschaft sei.

Vor der Entscheidung schätzten Händler die Wahrscheinlichkeit für einen gleichbleibenden Zinssatz auf 65 % und die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung auf 35 %. Das war eine der unsichersten Ausgangslagen vor einer Fed-Ankündigung seit Jahren.

Auf die Frage, was die drei Gegenstimmen ausgelöst habe, sagte Kevin, dass das Treffen ihm die gewünschte Meinungsverschiedenheit gebracht habe.

„Ich habe den guten Familienstreit bekommen, den ich mir gewünscht habe“, sagte er. „Das ist der Sinn der Sache. Das ist so vorgesehen.“

Kevin sagte, der größte Teil des zweitägigen Treffens habe sich mit den übergeordneten Fragen der Geldpolitik befasst, anstatt mit kleineren Änderungen des Wortlauts oder kurzfristigen Marktbewegungen.

„Das war ein regelrechter Familienstreit“, sagte er.

Er bezeichnete die Debatte als „eine aktive, intensive Diskussion“, die das gesamte Spektrum der Maßnahmen abdeckte, die die Fed in den kommenden Monaten ergreifen könnte.

Bevor er Vorsitzender wurde, hatte Kevin argumentiert, dass weniger geordnete Treffen, in denen sich die Verantwortlichen offen auseinandersetzten und ihre Differenzen ausräumten, zutronEntscheidungen führen könnten.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, sagte, die Beamten hätten vor der Abstimmung über die Zinssätze eine „intensive Diskussion“ geführt, wobei sich das Gespräch um vier zentrale Fragen drehte.

Die erste Frage war, ob der Inflationsanstieg der letzten fünf Jahre die heutigen politischen Entscheidungen noch immer prägt.

„Ist die Vergangenheit wirklich vorbei?“, fragte Kevin, nachdem er dargelegt hatte, wie lange die Preise schon über dem Zielwert der Fed liegen.

Die Verantwortlichen untersuchten auch die Reihe schwerwiegender Schocks, die die Wirtschaft getroffen haben, darunter Lieferprobleme während der Pandemie, Kriege, Energieengpässe, höhere Zölle und die Ausgabenwelle im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz.

„Diese Faktoren unterscheiden sich in ihren Ursachen“, sagte Kevin. „Unterscheiden sie sich auch in ihren Auswirkungen auf Produktion und Beschäftigung?“

Die beiden verbleibenden Fragen konzentrierten sich darauf, wie sich vorübergehende Schocks auf die Preise auswirken und ob die derzeitigen Instrumente und politischen Methoden der Fed noch für die heutige Wirtschaftslage geeignet sind.

Kevin sagte außerdem, die Zentralbank versuche, die Finanzmärkte zu analysieren, ohne die von ihnen ausgehenden Signale zu verzerren.

„Was ich eigentlich versucht habe, ist, eine unverfälschte Botschaft von den Märkten zu erhalten“, sagte er und verwies auf den Handel mit Staatsanleihen und dem US-Dollar.

„Wir versuchen, dieses Marktsignal nicht zu stören“, fügte Kevin hinzu.

Er brachte diesen Ansatz mit der Entscheidung der Fed in Verbindung, weniger Worte zu verwenden und auf Forward Guidance zu verzichten, und sagte, die Märkte hätten in den 42 Tagen seit dem letzten Treffen der Beamten direkter auf neue Entwicklungen reagiert.

„Das ist eine gute Sache“, sagte Kevin.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, eröffnete seine Pressekonferenz mit der klaren Feststellung, dass die Zentralbank künftig keine Prognosen mehr abgeben werde, wohin die Zinssätze tendieren könnten.

Der neue Ansatz entfernt künftige politische Signale aus der Erklärung und lenkt den Fokus der Beamten auf die anstehende Entscheidung.

„Die Grundsatzerklärung legt lediglich die Fakten dar. Sie verzichtet bewusst auf Prognosen, eine Entscheidung, die wir in diesen unsicheren Zeiten für besondersdent halten“, sagte Kevin. „Unsicherheit bedeutet jedoch nicht Unklarheit.“

Der Wandel begann, nachdem Kevin die Leitung der Fed übernommen hatte. Damals ersetzten die Verantwortlichen die übliche Formulierung der politischen Leitlinien durch eine wesentlich kürzere Erklärung, die jegliche Andeutung auf den nächsten Schritt der Zentralbank vermied.

Kevin wies auch jegliche Andeutung zurück, die Fed könne es tolerieren, dass die Inflation über ihrem offiziellen Zielwert bleibe.

„Ich wiederhole es noch einmal: Es gibt kein weiches Inflationsziel. Es gibt kein implizites Ziel. Nicht unter der Aufsicht dieses Ausschusses“, sagte er. „Es gibt nur ein Ziel, und das sind 2 %.“

Er räumte ein, dass die Zentralbank seit mehr als fünf Jahren mit einer Inflation über diesem Niveau zu kämpfen habe, und sagte, das Problem werde nicht schnell verschwinden.

„Wir haben ein neues Kapitel aufgeschlagen und wissen, dass die über fünf Jahre andauernde Inflation über dem Zielwert nicht in neun Wochen oder durch einen einzigen Monat moderater Preissenkungen behoben werden kann“, sagte Kevin. „Die Fed wird nicht nachgeben.“

Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve stimmte mit 9 zu 3 Stimmen dafür, den Leitzins innerhalb der aktuellen Spanne von 3,50 % bis 3,75 % zu belassen. Damit bleibt die Geldpolitik bei Kevin Warshs zweiter Sitzung als Vorsitzender der Federal Reserve unverändert.

Die Fed erklärte außerdem, sie werde das Bankensystem weiterhin mit ausreichenden Reserven versorgen, um ein reibungsloses Funktionieren der kurzfristigen Finanzierungsmärkte zu gewährleisten.

Offizielle Vertreter beschrieben die Wirtschaft als weiterhin auf einem gesunden Wachstumstempo, trotz der Unsicherheit, die teilweise mit dem Konflikt im Nahen Osten zusammenhängt.

Sie verwiesen auf dietronProduktivität, die anhaltenden Investitionen der Unternehmen und einen Arbeitsmarkt, auf dem die Neueinstellungen weitgehend mit dem Wachstum der verfügbaren Arbeitskräfte Schritt gehalten haben. Die Arbeitslosenquote hat sich kaum verändert.

Die Inflation liegt weiterhin über dem Zielwert der Zentralbank von 2 %. Die Fed erklärte, dass die jüngsten Lieferengpässe die Preise in Teilen der Wirtschaft, darunter im Energiesektor, in die Höhe getrieben hätten, und bekräftigte ihr Engagement, die Inflation wieder unter Kontrolle zu bringen.

Beth M. Hammack, Neel Kashkari und Lorie K. Logan sprachen sich gegen die Entscheidung aus. Sie alle forderten, dass die Fed den Leitzins bei dieser Sitzung um 25 Basispunkte anhebt.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen nach der Ankündigung deutlich an. Die Rendite zehnjähriger Anleihen kletterte um 7 Basispunkte auf über 4,67 %, während die Rendite dreißigjähriger Anleihen um 10 Basispunkte auf über 5,2 % zulegte und damit den höchsten Stand seit 2007 erreichte.

Der Dow Jones Industrial Average legte am Dienstag zu, datronUnternehmensgewinne, fallende Ölpreise und eine Abkehr von Halbleiteraktien das Kapital in andere Marktsegmente lenkten.

Der Dow Jones legte um 537,24 Punkte bzw. 1,03 % zu und schloss bei 52.747,32 Punkten – der dritte Gewinn in Folge.

Der S&P 500 stieg um 0,21 % auf 7.428,78 Punkte, während der Nasdaq Composite um 0,22 % auf 24.876,91 Punkte fiel, da die Technologieaktien weiter nachgaben.

Der VanEck Semiconductor ETF (SMH) fiel um mehr als 3 % und verzeichnete damit den vierten Verlusttag in Folge. Micron Technology (MU) und Advanced Micro Devices (AMD) gaben jeweils um mehr als 8 % nach.

Niedrigere Ölpreise stützten den Gesamtmarkt, nachdem Iran mit Saudi-Arabien und Oman über die Straße von Hormus verhandelt hatte. West Texas Intermediate (WTI) fiel um etwa 4 % auf 79,26 US-Dollar pro Barrel, während die internationale Referenzsorte Brent um 4,8 % auf 84,09 US-Dollar nachgab.

Die Anleger warten nun gespannt auf die Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve. Es wird allgemein erwartet, dass sie ihren Leitzins unverändert lässt, obwohl die anhaltende Inflation die Aussichten für den Rest des Jahres trübt.

Eine Beibehaltung des Leitzinses ist im Markt noch nicht vollständig eingepreist. Das CME FedWatch Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von fast 30 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte an, gegenüber etwa 15 % vor einer Woche.

Bitcoinzeigt derweil deutliche Anzeichen dafür, dass sich nach monatelanger Schwäche ein langfristiger Boden gebildet haben könnte. Die Kryptowährung notiert seit fast zwei Monaten um die 60.000-Dollar-Marke, nachdem sie Anfang Juni unter 70.000 Dollar gefallen war.

Bitcoin-Kurs liegt weiterhin rund 50 % unter seinem Oktober-Hoch von etwa 126.000 US-Dollar. Der Anstieg auf fast 83.000 US-Dollar im Mai wurde als Gelegenheit gesehen, das Engagement vor einer erneuten Phase längerer Schwäche zu reduzieren. Seitdem hat sich der Kurs über 58.000 US-Dollar gehalten, nachdem er rund 60 % der Gewinne aus der Rallye von 2022 bis 2025 wieder abgegeben hat.

Der Analyst Read Harvey von Wolfe Research sagte, Bitcoin befinde sich weiterhin in einem breiteren Abwärtstrend und erwarte, dass die jüngste Bewegung in Richtung 65.000 Dollar an Dynamik verlieren werde, bevor es zu einem weiteren Rückgang komme.

„Der Kurs befindet sich weiterhin in einem klaren Abwärtstrend unterhalb des fallenden 200-Tage-Durchschnitts, den er seit dem Unterschreiten im November nicht mehr übertreffen konnte“, sagte Read gegenüber CNBC.

„Wir gehen davon aus, dass diese jüngste Erholungsphase letztendlich unterhalb des 200-Tage-Durchschnitts ins Stocken geraten und sich umkehren wird, um eine neue Abwärtsbewegung einzuleiten – wie wir es in diesem Jahr bereits mehrfach erlebt haben.“

Read vertritt außerdem die Ansicht, dass sich Bitcoin in einem Vierjahreszyklus bewegt, der historisch gesehen aus drei steigenden Jahren gefolgt von einem fallenden Jahr besteht. Nach diesem Muster glaubt er, dass die Kryptowährung im Oktober unter 40.000 US-Dollar fallen könnte, bevor sie ihren Tiefpunkt erreicht.