O jogo diferente de IA da Apple está a pagar aos investidores

Enquanto gigantes da tecnologia burn através de centenas de bilhõess builham infraestrutura de inteligência artificial, a Apple está silenciosamente a fazer uma aposta diferente. A empresa está a desenvolver óculos inteligentes, auriculares equipados com câmaras e pingentes vestíveis que colocam a IA no seu corpo em vez de em enormes granjas de servidores.

O contraste é marcante. A Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta planeiam gastar mais de 650 mil milhões de dólares em IA este ano. Isso é uma das maiores rampas de investimento de um único ano na história do setor. A Apple deve gastar pouco mais de 14 mil milhões de dólares no exercício fiscal de 2026. Isso é plano em relação ao ano anterior e uma fração minúscula do que os seus concorrentes estão a despejar na tecnologia.

Numa reunião de funcionários no início deste mês, o diretor executivo Tim Cook insinuou a direção da empresa. Ele disse que a Apple estava a trabalhar em novas categorias de produtos e estava extremamente entusiasmada com isso. Ele added ou que a empresa estava a investir em nova tecnologia porque o mundo está a mudar rapidamente.

A Apple está a intensificar o trabalho em três novos dispositivos vestíveis que dependem de câmaras e se conectam ao iPhone através de uma assistente Siri aprimorada, disseram pessoas familiarizadas com os planos à SCMP. Os produtos incluem óculos inteligentes, um pingente que se prende à roupa ou pendura como um colar, e AirPods atualizados. Todos os três dependem do contexto visual para ajudar a assistente digital a realizar tarefas. Os AirPods e o pingente são mais simples, equipados com câmaras de resolução mais baixa projetadas para ajudar a IA a trabalhar, em vez de tirar fotos ou vídeos. Os óculos serão mais sofisticados.

Embora as vendas do iPhone permaneçam robustas, a Apple está a jogar a apanhar. Revitalizar a Siri tem sido um desafio chave, com atualizações atormentadas por problemas de desenvolvimento que atrasaram o lançamento. A empresa está a preparar uma versão da assistente para o iOS 27, prevista para mais tarde este ano, que terá uma interface semelhante a um chatbot. A Apple confiará em modelos subjacentes co-desenvolvidos com a Google.

Espera-se que a IA mude a forma como os consumidores usam os telefones, com mais atividades a mudar para periféricos. Os óculos da Meta já se tornaram um sucesso, e a OpenAI está a desenvolver dispositivos, incluindo vestíveis, com a ajuda do antigo diretor de design da Apple, Jony Ive, e outros antigos executivos da Apple.

A última grande investida da Apple numa nova categoria, o headset Vision Pro de preço elevado, não ressoou com os consumidores. A empresa está à procura de um avanço com a sua investida em dispositivos vestíveis, com o objetivo de manter os utilizadores presos no ecossistema Apple.

Oferta de $1 mil milhões da Google poupa $100 mil milhões em infraestrutura

A Apple está a apostar que a indústria mudará de um treinamento massivo e centralizado para o processamento no dispositivo. Licenciar o Gemini da Google por cerca de 1 mil milhões de dólares anuais dá-lhe acesso a modelos avançados sem gastar mais de 100 mil milhões de dólares para construir os seus próprios.

Microsoft, Meta e Amazon, as três empresas que estão a despejar bilhões em infraestrutura de IA, estão todas negativas nos últimos 12 meses, com quedas de 4,35%, 5,97% e 6,52% respetivamente. A Apple, com o seu gasto anual modesto e um ganho de 8,02%, está a superar as três gigantes de gastos em IA. Os números do ano até à data contam uma história ainda mais nítida. A Microsoft caiu 17,99% em 2026, tornando-a a pior performer do grupo, enquanto a Apple fica em apenas -2,82%.

A Apple surge como um porto seguro contra esta história de grandes gastos, apenas porque os seus gastos são relativamente baixos. O gasto da Apple em 2025 foi de 12,7 mil milhões de dólares. A Wall Street espera um gasto de 2026 de 12,9 mil milhões de dólares. Em comparação, a Meta disse em janeiro que espera que o gasto anual total esteja entre 115 mil milhões e 135 mil milhões de dólares.

O facto de a Apple não estar a gastar quase tanto nem sempre foi visto como algo bom. A Wall Street queria ver a Apple a lançar atualizações fortes que pudessem manter os clientes existentes entusiasmados e trazer novos. Mas a empresa atrasou o lançamento de algumas das suas atualizações mais aguardadas, e a sua tecnologia existente tem sido dececionante.

Pressão nas margens devido aos custos de chips, aumentos de preços possíveis

Não será tudo maré alta. As margens estão em risco porque os chips que entram nos produtos da Apple estão a ficar mais caros à medida que a demanda pela memória que alimenta estes sistemas supera a oferta. O diretor executivo Tim Cook não descartou aumentar os preços, mas isso pode cortar na demanda dos consumidores que lutam com um custo de vida mais elevado.

A Apple está a realizar um evento de "experiência especial" em 4 de março de acordo com Jason Goh que partilhou o convite no Threads. Os relatórios dizem que está a preparar-se para anunciar vários novos dispositivos nas próximas semanas.

A Wall Street estará à procura de quaisquer sinais de progresso. Isso pode adicionar esperança de crescimento ao porto de compra que agora está a alimentar ganhos na ação.