De acordo com o relatório mais recente da Galaxy Digital Research, as empresas de capital de risco focadas em criptomoedas estão enfrentando dificuldades para captar recursos, apesar do mercado otimista do setor. O relatório, que analisa a captação de recursos para capital de risco em criptomoedas e o número de novos fundos, mostra que houve apenas oito novos fundos no terceiro trimestre de 2024, que captaram um total de US$ 140 milhões, o menor valor desde o terceiro trimestre de 2020.
Segundo o relatório , a queda na alocação de capital para capital de risco em criptomoedas dá continuidade a uma tendência iniciada no terceiro trimestre de 2023. Desde então, a alocação vem caindo trimestre a trimestre até atingir o nível atual. O relatório atribuiu essa queda aos eventos ocorridos em 2022 e 2023, que levaram muitos investidores a se retirarem do setor de criptomoedas.
Dizia:
“O ambiente macroeconômico e a turbulência no mercado de criptomoedas entre 2022 e 2023 contribuíram para dissuadir alguns alocadores de recursos de fazerem o mesmo nível de investimentos em criptomoedas que fizeram em 2021 e no início de 2022.”
Com a queda contínua na alocação de capital, este poderá ser o pior ano para o capital de risco em criptomoedas em termos de captação de recursos desde 2020. Até o momento, 39 novos fundos levantaram apenas US$ 1,91 bilhão, e a maioria dos fundos de capital de risco captou valores menores. Os tamanhos médios e medianos dos fundos em 2024 são os menores desde 2017.
Investimentos de capital de risco em empresas de criptomoedas caem 20% no terceiro trimestre de 2024
Enquanto isso, assim como menos novos fundos de capital de risco estão focando em criptomoedas, os fundos de capital de risco existentes também reduziram seus investimentos nesse setor. No terceiro trimestre de 2024, os fundos de capital de risco investiram apenas US$ 2,4 bilhões em startups de blockchain e criptomoedas, distribuídos em 478 negócios. Isso representa uma queda de 20% no valor em relação ao trimestre anterior e uma redução de 17% no número de negócios.
Conforme observado no relatório, a continuidade dessa tendência poderia fazer com que 2024 terminasse no mesmo nível ou ligeiramente abaixo de 2023 em relação ao investimento de capital de risco em criptomoedas. Este ano já marcou um afastamento acentuado da correlação entre o desempenho Bitcoin e o investimento em startups de criptomoedas.
Isso se deve a múltiplos fatores, incluindo o fato Bitcoin agora enjrecebendo a maior parte da atenção, graças aos fundos negociados em bolsa (ETFs) que impulsionaram essa atual alta. Além do BTC, as memecoins também foram responsáveis por grande parte da atividade on-chain, forçando muitos fundos de capital de risco tradicionais a desviarem sua atenção das criptomoedas.
“O fraco interesse dos investidores em criptomoedas e em investimentos de risco em geral, combinado com narrativas de mercado que favorecem Bitcoin e deixaram de lado muitas das principais tendências de 2021, pode explicar parcialmente a divergência.”
Ainda assim, os fundos de capital de risco focados em criptomoedas estão investindo pesado no setor, mesmo que não nos níveis anteriores. A maioria dos investimentos (85%) foi em empresas em estágio inicial, enquanto o restante foi em empresas mais consolidadas. No entanto, a retração dos fundos de capital de risco em relação às startups de criptomoedas também é compreensível, considerando a queda acentuada na avaliação desses negócios. A boa notícia é que a avaliação está começando a se recuperar, com o tamanho médio dos negócios no terceiro trimestre de 2024 agora em US$ 3,5 milhões e a avaliação pré-investimento mediana em US$ 23 milhões, o nível mais alto desde 2022.
DeFi, redes de camada 1 e categorias de IA são as que maistracinvestimentos de capital de risco
Apesar da queda na alocação de fundos de capital de risco no terceiro trimestre, a distribuição foi desigual. A maior parte da captação de recursos de capital de risco atualmente favorece startups do setor de finanças descentralizadas (DeFi), que são projetos focados em empréstimos, negociação, exchanges e investimentos.
As empresas desses setores captaram US$ 462,3 milhões (18,43%) de todo o financiamento de capital de risco no terceiro trimestre de 2024. Outros setores com bom desempenho incluem o setor de Camada 1, com mais de US$ 400 milhões, e o setor Web3/ NFT /Jogos/DAO, com mais de US$ 350 milhões.
Contudo, o setor Web3 registrou uma queda de 39% no financiamento de capital de risco neste trimestre, em comparação com o setor DeFi , que teve um aumento de 50%. Mesmo assim, os projetos de criptomoedas focados em inteligência artificial apresentaram o maior crescimento no financiamento de capital de risco, com um aumento de 500%, resultando em mais de US$ 250 milhões em captação de recursos. Isso comprova que os investidores de capital de risco estão interessados em inteligência artificial, inclusive no setor de criptomoedas.
Curiosamente, as startups de criptomoedas sediadas nos EUA receberam a maior parte do financiamento de fundos de capital de risco, com 44% dos investimentos direcionados a investidores americanos. Isso ocorreu apesar da falta de clareza regulatória no país, mas não chega a ser uma surpresa, visto que 55% dos investimentos também vieram de fundos de capital de risco sediados nos EUA.
