Las empresas de capital riesgo centradas en criptomonedas tienen dificultades para recaudar fondos a pesar del alza en los mercados de criptomonedas, según el último informe de Galaxy Digital Research. El informe, que analiza la recaudación de fondos de capital riesgo en criptomonedas y el número de nuevos fondos, muestra que solo hubo ocho nuevos fondos en el tercer trimestre de 2024, que recaudaron un total de 140 millones de dólares, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020.
Según el informe , la disminución en la asignación de capital a VC de criptomonedas continúa una tendencia iniciada en el tercer trimestre de 2023. Desde entonces, la asignación ha ido disminuyendo trimestre a trimestre hasta su nivel actual. El informe atribuyó esto a los eventos de 2022 y 2023, que provocaron la retirada de muchos inversores del sector de las criptomonedas.
Decía:
El entorno macroeconómico y la inestabilidad en el mercado de criptomonedas entre 2022 y 2023 han disuadido a algunos asignadores de asumir el mismo nivel de compromiso con los inversores de riesgo en criptomonedas que en 2021 y principios de 2022
Con la continua disminución en la asignación de capital, este podría ser el peor año para las VC de criptomonedas en términos de recaudación de fondos desde 2020. Hasta la fecha, 39 nuevos fondos han recaudado tan solo 1.910 millones de dólares, y la mayoría de las VC han recaudado capital menor. El tamaño promedio y mediano de los fondos en 2024 es el más bajo desde 2017.
Las inversiones de capital riesgo en empresas de criptomonedas caen un 20% en el tercer trimestre de 2024
Mientras tanto, al igual que menos fondos de capital riesgo nuevos se centran en las criptomonedas, los fondos de capital riesgo existentes también han reducido sus inversiones en criptomonedas. En el tercer trimestre de 2024, los fondos de capital riesgo invirtieron solo 2.400 millones de dólares en startups de blockchain y criptomonedas en 478 operaciones. Esto representa una disminución intertrimestral del 20 % en valor y una caída del 17 % en el número de operaciones.
Como señala el informe, si esta tendencia continúa, 2024 podría terminar al mismo nivel o ligeramente por debajo del de 2023 en cuanto a la inversión de capital riesgo en criptomonedas. Este año ya ha marcado una marcada desviación de la correlación entre el rendimiento Bitcoin y la inversión en startups de criptomonedas.
Esto se debe a múltiples factores, entre ellos, que Bitcoin ahora enjla mayor parte de la atención, gracias a los fondos cotizados en bolsa (ETF) que han impulsado este repunte. Además de BTC, memecoin también ha sido responsable de la mayor parte de la actividad en cadena, lo que ha obligado a muchos inversores de capital riesgo tradicionales a desviar su atención de las criptomonedas.
El escaso interés de los asignadores en el criptoinversionismo, y en el criptoinversionismo en general, sumado a las narrativas de mercado que favorecen Bitcoin y han dejado de lado muchas de las narrativas más populares de 2021, pueden explicar parcialmente la divergencia
Aun así, los fondos de capital riesgo centrados en criptomonedas siguen invirtiendo en el sector, aunque no a niveles anteriores. La mayoría de las inversiones (85%) se destinaron a empresas en fase inicial, mientras que el resto se dirigió a empresas más consolidadas. Sin embargo, la retirada de los fondos de capital riesgo de las startups de criptomonedas también es comprensible, dado el desplome de la valoración de estas operaciones. La buena noticia es que la valoración está empezando a recuperarse, con un tamaño medio de las operaciones para el tercer trimestre de 2024 de 3,5 millones de dólares y una valoración media prefinanciada de 23 millones de dólares, el nivel más alto desde 2022.
Las categorías DeFi, redes de capa 1 e IAtracla mayor inversión de capital riesgo
A pesar de que la asignación de fondos de los VC disminuyó en el tercer trimestre, la distribución fue desigual. Actualmente, la mayor parte de la recaudación de fondos de VC favorece a startups del sector de las finanzas descentralizadas, que son proyectos centrados en préstamos, comercio, intercambios e inversión.
Las empresas de estos sectores recaudaron 462,3 millones de dólares (18,43 %) de toda la recaudación de fondos de capital riesgo en el tercer trimestre de 2024. Otros sectores de alto rendimiento incluyen el sector Layer-1, con más de 400 millones de dólares, y el sector Web3/ NFT /Gaming/DAO, con más de 350 millones de dólares.
Sin embargo, el sector Web3 experimentó una disminución del 39% en su financiación de capital riesgo este trimestre, en comparación con el sector DeFi , que experimentó un aumento del 50%. No obstante, los proyectos de criptomonedas centrados en IA experimentaron el mayor aumento en la financiación de capital riesgo, con un incremento del 500% que se tradujo en más de 250 millones de dólares en recaudación de fondos. Esto demuestra que los inversores de capital riesgo están entusiasmados con la inteligencia artificial, incluso en la industria de las criptomonedas.
Curiosamente, las startups de criptomonedas con sede en EE. UU. fueron las que más financiación obtuvieron de capital riesgo, ya que el 44 % de las operaciones tuvieron beneficiarios en EE. UU. Esto ocurrió a pesar de la falta de claridad regulatoria del país, pero no resulta del todo sorprendente, dado que el 55 % de las inversiones de capital también provinieron de capital riesgo con sede en EE. UU.
