전체 VC 위축 속에서도 AI 중심 암호화폐 프로젝트, 3분기 자금 조달 500% 급증

갤럭시 디지털 리서치(Galaxy Digital Research)의 최신 보고서에 따르면, 암호화폐 시장이 강세임에도 불구하고 암호화폐 중심의 벤처캐피탈 기업들은 자금 조달에 어려움을 겪고 있다. 암호화폐 VC 자금 조달과 신규 펀드 수를 조사한 이 보고서에 따르면, 2024년 3분기에는 신규 펀드가 단 8개만 설립되었으며, 이들이 조달한 총액은 1억 4,000만 달러로 2020년 3분기 이후 최저치를 기록했다.

보고서에 따르면, 암호화폐 벤처캐피탈(VC)에 대한 자본 배분의 감소는 2023년 3분기부터 시작된 추세를 이어가고 있다. 이후 배분은 분기별(QoQ)로 현재 수준까지 하락해 왔다. 보고서는 이는 2022년과 2023년의 사건들로 인해 많은 투자자들이 암호화폐 섹터에서 철수했기 때문이라고 설명했다.

거래소는 다음과 같이 밝혔습니다.

"2022년과 2023년의 거시 경제 환경과 암호화폐 시장의 혼란은 일부 자본 배분자들이 2021년과 2022년 초에 암호화폐 벤처 투자자들에게 했던 것과 같은 수준의 약속을 하지 못하게 만들었다."

자본 배분이 지속적으로 감소함에 따라, 이는 2020년 이후 암호화폐 벤처캐피탈(VC)의 자금 조달 측면에서 최악의 해가 될 수 있습니다. 지금까지 39개의 신규 펀드가 19억 1,100만 달러만 조달했으며, 대부분의 VC는 소규모 자본을 조달했습니다. 2024년의 평균 및 중앙값 펀드 규모는 2017년 이후 최저 수준입니다.

암호화폐 기업에 대한 VC 투자가 20분기 3에 2024% 감소

한편, 신규 VC 펀드 중 암호화폐에 집중하는 곳이 줄어드는 가운데 기존 VC들도 암호화폐 투자를 축소하고 있습니다. 2024년 3분기, VC들은 478건의 거래를 통해 블록체인 및 암호화폐 스타트업에 24억 달러만 투자했습니다. 이는 가치 기준으로 분기 대비 20% 감소한 것이며, 거래 건수도 17% 감소했습니다.

보고서에서 지적했듯이, 이러한 추세가 지속되면 2024년 말 암호화폐 VC 투자가 2023년과 동일한 수준이거나 약간 낮은 수준으로 마감될 수 있습니다. 이미 올해는 비트코인 성과와 암호화폐 스타트업 투자 간의 상관관계가 뚜렷이 달라진 해로 기록되고 있습니다.

이는 비트코인이 현재 상승장을 주도한 스팟 상장지수펀드(ETF) 덕분에 대부분의 관심을 받고 있기 때문입니다. 비트코인 외에도 밈코인이 온체인 활동의 대부분을 차지하면서, 많은 전통적인 VC들이 암호화폐에서 관심을 돌리게 되었습니다.

“암호화폐 벤처 및 전반적인 벤처에 대한 투자자 관심 약화와 비트코인을 선호하고 2021년의 주요 화제들을 배제하는 시장 내러티브가 결합되어 이러한 분리를 부분적으로 설명할 수 있습니다.”

그럼에도 불구하고, 암호화폐 특화 VC들은 이전 수준은 아니지만 여전히 산업에 자금을 투입하고 있습니다. 전체 투자 중 85%가 초기 단계 기업에 이루어졌으며, 나머지는 더 확립된 기업에 투자되었습니다. 그러나 이러한 거래의 평가가가 급락했다는 점을 고려하면 VC들의 암호화폐 스타트업 투자 축소는 이해할 만합니다. 긍정적인 소식은 평가가가 반등하기 시작했다는 점으로, 2024년 3분기 기준 평균 거래 규모는 350만 달러, 사전 자금 평가액 중앙값은 2,300만 달러로 2022년 이후 최고 수준을 기록했습니다.

DeFi, 레이어-1 네트워크, AI 카테고리가 가장 많은 VC 투자를 유치

3분기 VC의 펀드 배분이 감소했음에도 불구하고 분포는 고르지 않았습니다. 현재 대부분의 VC 자금 조달은 대출, 거래, 거래소, 투자에 중점을 둔 프로젝트인 탈중앙화 금융(DeFi) 섹터의 스타트업에 집중되어 있습니다.

이러한 섹터의 기업들은 2024년 3분기 전체 VC 자금 조달의 4억 6,230만 달러(18.43%)를 조달했습니다. 그 외 상위 성과 섹터로는 4억 달러 이상의 자금을 조달한 레이어-1 섹터와 3억 5천만 달러 이상의 자금을 조달한 웹3/NFT/게임/DAO 섹터가 있습니다.

그러나 웹3 섹터는 이번 분기 VC 자금 조달이 39% 감소한 반면, DeFi 섹터는 50% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 AI 특화 암호화폐 프로젝트는 VC 자금 조달에서 가장 큰 증가를 보였으며, 500% 증가하여 2억 5,000만 달러 이상의 자금 조달을 이끌었습니다. 이는 암호화폐 산업 내에서도 VC들이 인공지능에 열광하고 있음을 증명합니다.

흥미롭게도, 미국에 기반을 둔 암호화폐 스타트업이 VC로부터 가장 많은 자금을 조달했으며, 거래의 44%가 미국 내 수혜자를 포함했습니다. 이는 해당 국가의 규제 명확성 부재에도 불구하고 발생했으며, 자본 투자 중 55%가 미국 기반 VC에서 이루어졌다는 점을 고려하면 완전히 놀라운 일은 아닙니다.