- 暗号資産に特化したVCは、2024年第3四半期に設立された暗号資産特化型のVCが減ったため、資金調達に苦戦しています。
- 2024年第3四半期のVCによる資金調達は478件の取引で総額24億ドルでしたが、これは2017年以来最低水準です。
- DeFiおよびAIセクターで投資が大幅に増加する中、米国が資本投資と資金受給において主導権を握っています。
Galaxy Digital Researchの最新報告によると、暗号資産市場が強気であるにもかかわらず、暗号資産に特化したベンチャーキャピタル企業は資金調達に苦戦しています。暗号資産VCの資金調達と新規ファンド数を調査した同報告書では、2024年第3四半期に設立されたのはわずか8つの新ファンドで、合計1億4,000万ドルを調達しましたが、これは2020年第3四半期以来の最低水準です。
報告によると、暗号資産VCへの資本配分の減少は、2023年第3四半期に始まった傾向を引き継いでいます。それ以来、配分は四半期ごとに低下し、現在の水準に至っています。この報告書は、その要因を2022年と2023年の出来事とし、多くの投資家が暗号資産セクターから撤退したことを指摘しています。
同社は次のように述べています：
「2022年と2023年のマクロ環境と暗号資産市場の混乱により、一部の配分担当者は、2021年および2022年初頭と同様のレベルでの暗号資産ベンチャー投資家へのコミットメントを見送るようになりました。」
資本配分の継続的な減少により、2020 年以来の仮想通貨 VC の資金調達において最も悪化的一年となる可能性があります。これまでに 39 の新ファンドが合計 19.1 億ドルを調達するにとどまっており、多くの VC は小規模な資金調達に留まっています。2024 年のファンド規模の平均値と中央値は、2017 年以来最低水準となっています。
VC による仮想通貨企業への投資は Q3 に 20% 減少 2024
一方、新規 VC ファンドが仮想通貨に注力するケースが減る中、既存の VC も仮想通貨への投資を縮小しています。2024 年第 3 四半期、VC はブロックチェーンおよび仮想通貨スタートアップに対し、478 件の取引で合計 24 億ドルのみを投資しました。これは前年同期比で金額が 20% 減少し、取引件数も 17% 減少したことを示しています。
レポートによると、この傾向が続けば、2024 年の仮想通貨への VC 投資額は 2023 年と同水準か、やや下回る水準で終了する可能性があります。すでに今年、ビットコインのパフォーマンスと仮想通貨スタートアップへの投資との間の相関関係は明確に崩れています。
その要因は複数あり、まずスポット型上場投資信託（ETF）が現在の強気相場を牽引したことで、ビットコインが最大の注目を集めていることが挙げられます。BTC のほか、ミームコインもオンチェーン活動の大部分を担っており、多くの伝統的 VC が仮想通貨から注意をそらさせる結果となっています。
暗号資産ベンチャー、および広義のベンチャーに対する投資家関心の弱さと、ビットコインを優遇し2021年の多くの注目テーマを見送る市場ナラティブが組み合わさったことが、この乖離の一部を説明できる。
それでも、暗号資産に特化したVCは、以前ほどの水準ではないものの業界への資金投入を続けています。投資の大部分（85%）は初期段階の企業に向けられ、残りはより確立された企業向けでした。ただし、これらの取引の評価額が急落したことを踏まえれば、VCによる暗号資産スタートアップからの撤退も理解できます。朗報は、評価額が回復傾向にあることです。2024年第3四半期の平均取引額は350万ドル、直前バリュエーションの中央値は2,300万ドルとなり、2022年以来の高水準となっています。
DeFi、レイヤー1ネットワーク、AIカテゴリーが最も多くのVC投資を集めている
VCのファンド配分が第3四半期に減少したにもかかわらず、その分布は不均一でした。現在のVC調達で最も支持されているのは分散型金融（DeFi）セクターのスタートアップであり、これらは貸出、取引、取引所、投資に焦点を当てたプロジェクトです。
これらのセクターの企業は、2024年第3四半期のVC調達総額の4億6,230万ドル（18.43%）を調達しました。その他の主要なパフォーマンスを示すセクターには、4億ドルを超えるレイヤー1セクターと、3億5,000万ドルを超えるWeb3/NFT/ゲーム/DAOセクターが含まれます。
ただし、今四半期におけるWeb3セクターのVC資金調達は前年同期比39%減となりましたが、DeFiセクターは50%増を記録しました。それでもなお、AIに焦点を当てた暗号資産プロジェクトはVC資金調達で最も大きな伸びを示し、500%の増加により2億5,000万ドル以上の資金を調達しました。これは、暗号資産業界においてもベンチャーキャピタルが人工知能に強い関心を示していることを証明しています。
興味深いことに、米国に拠点を置く暗号資産スタートアップがVCからの資金調達で最も多くを占め、取引の44%が米国の企業を対象としていました。この国には規制の明確さがないにもかかわらず、資本投資の55%も米国発のVCから行われていたことを考えると、これも決して驚くべきことではありません。
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