월스트리트의 scapegoating 속 Wells Fargo, Oracle에 대해 강세 전환

Wells Fargo는 월스트리트의 대부분이 주식을 주먹방석처럼 다루는 가운데 Oracle에 큰 베팅을 하고 있습니다. 수요일, 해당 은행의 애널리스트 Michael Turrin은 '오버웨이트' 등급과 280달러의 목표가를 제시하며 커버리지를 시작했으며, 이는 현재 거래 가격 대비 39% 상승한 수준입니다.

Oracle의 주가는 올해 21% 상승했지만, 투자자들이 여전히 비싸 보이는 기업들에 대한 인내심을 잃으면서 이번 분기에만 거의 29% 폭락했습니다.

하지만 Fargo의 Michael은 Oracle이 그가 'AI 슈퍼 사이클'이라고 부르는 것에서 막 시작하고 있다고 믿으며, 이를 뒷받침하기 위해 이미 5,000억 달러 규모의 계약이 체결되어 있다고 지적합니다. 이는 모호한 제안이 아닙니다.

Oracle은 이미 OpenAI, Meta, TikTok, xAI와 같은 주요 고객과 연결되어 엔터프라이즈 규모 AI 인프라에서 선두 자리를 확보하고 있습니다. 현재 주가는 피크 대비 42% 하락한 상태이며, 2027 회계연도 예상 수익의 약 25배로 거래되고 있습니다.

Oracle Cloud, 시장 점유율 확보를 위해 경쟁, 타사는 정체

Michael 예측 Oracle Cloud Infrastructure가 2025년 5%에서 2029년까지 글로벌 시장 점유율 16%에 도달할 것이라고 밝혔습니다.

그것이 발생하면 Oracle은 규모 기준 3위 클라우드 제공업체와 맞붙게 되며, 이는 Amazon, Microsoft, Google과 같은 대화에 참여하게 됨을 의미합니다.

현재 이 회사는 업계 최대의 클라우드 백로그를 보유하고 있으며, 기준은 4,550억 달러, 프로 포마 추산치는 5,000억 달러를 초과합니다. Microsoft의 마지막 보고된 수치는 3,920억 달러였습니다.

Michael은 또한 3,000억 달러 규모의 클라우드 컴퓨팅 계약에서 상승 잠재력을 강조하며, Oracle의 기존 750억 달러 AI 연구소 계약에서 더 많은 성장이 있을 것이라고 말합니다. ORCL은 어제 2% 상승했습니다.

AI 거래 식으면서 Oracle은 영수증 수집 계속

Oracle을 제외한 광범위한 기술 섹터는 매우 불안정해 보입니다. S&P 500은 다시 기록적 고점에 근접하고 있지만, 이번 반등은 기존의 주역들이 주도하지 않습니다. Nvidia, Microsoft 및 매그니피센트 7의 나머지 기업들이 타격을 입고 있습니다. 정보 기술 지수는 10월 28일 이후 4.2% 하락했으며, 일부 전성기를 누렸던 기술 주들이 전체 카테고리를 끌어내리고 있습니다.

한편, Eli Lilly, Cardinal Health, Biogen과 같은 기업들이 갑자기 주도권을 잡고 있습니다. 투자자들은 시장에 참여하고 싶어 하지만, 반드시 기술 섹터에 참여하고 싶은 것은 아닙니다.

이 모든 것은 이러한 AI 대형 베팅이 실제로 수익을 낼 수 있을지에 대한 우려가 커지는 시점입니다. 이 섹터는 여전히 28배의 순이익 예상 P/E를 보유하고 있으며, 이는 20년 중 가장 높은 수치 중 하나입니다.

RBC Capital Markets의 Lori Calvasina는 기관 고객들이 몇몇 종목에 대한 과다 집중으로 인해 실제 우려를 표현하고 있으며, 기술 섹터에서 다른 섹터로의 회전 가능성이 싹트고 있다고 말했습니다.

하지만 그녀는 데이터 센터 인프라에 여전히 자금을 투입하는 기업들이 강력한 수익 성장을 보이고 있다는 점도 지적했으며, 이는 다른 섹터들이 수익성 측면에서 우위를 점하지 않는 한 이 회전에 한계가 있을 수 있음을 의미합니다.