ウォールストリートのスケープゴート化の中で、ウェルズ・ファーゴがOracleに対して予想外に強気転換

ウェルズ・ファーゴは、ウォールストリートの大部分が株式を punching bag のように扱っているにもかかわらず、Oracleに大きな賭けをしています。水曜日、同行のアナリストであるMichael Turrinは「オーバーウェイト」評価でカバレッジを開始し、現在の取引価格から39%の急騰となる$280の価格目標を提示しました。

Oracleの株価は今年21%上昇していますが、投資家がまだ高価に見えるものに対して忍耐を失っているため、今四半期だけでほぼ29%下落しました。

しかし、FargoのMichaelは、Oracleが彼がAIスーパーサイクルと呼ぶものでまだ温まっていると信じており、それを裏付けるためにすでに契約済みの$500 billionの取引を指摘しています。これは曖昧な提案ではありません。

OracleはすでにOpenAI、Meta、TikTok、xAIなどの主要クライアントと結びつき、エンタープライズスケールのAIインフラストラクチャにおいて最前線のポジションを確保しています。そして現在、株価はピークから42%下方で、2027会計年度の予想収益に対して約25倍で取引されています。

Oracle Cloudは市場シェアを争い、他社は停滞

Michael 予測 したところ、Oracle Cloud Infrastructureは2029年までにグローバル市場シェアの16%に達し、2025年のわずか5%から増加すると予想されます。

それが実現すれば、Oracleは規模で3番目に大きなクラウドプロバイダーと肩を並べ、 basically Amazon、Microsoft、Googleと同じ会話に位置づけられます。

現在、同社は業界最大のクラウドバックログを保有しており、$455 billionのベースと、プロフォーマ見積もりでは$500 billionを超えています。Microsoftは？最後の報告された数値は$392 billionでした。

マイケル氏は、3,000億ドル規模のクラウドコンピューティング契約における upside（上昇余地）にも注目しており、Oracleの既存の750億ドルのAIラボ投資からさらに成長が見込まれると述べています。ORCLは昨日2%上昇しました。

AI銘柄の冷却傾向、一方Oracleは領収書を積み重ねる

Oracle 以外では、より広いテクノロジーセクターは非常に不安定に見えます。S&P 500は再び記録的高値に近づいていますが、復活は通常の候補者によって主導されていません。Nvidia、Microsoft、そして残りのマグニフィセントセブンが打撃を受けています。情報技術インデックスは10月28日以降4.2%下落し、これらの過去のテックスターの一部がカテゴリー全体を引きずり下げています。

一方で、エリリリー、カーディナルヘルス、バイオジェンなどの銘柄が突然台頭しています。投資家は市場に参加したいと考えていますが、必ずしもテックセクターにいる必要はないようです。

これは、これらの巨大なAIへの投資が実際に利益を生み出すかどうかという懸念が高まっている時期に起こっています。このセクターの先物P/E（株価収益率）は依然として28で、過去20年で最も高い水準の一つです。

RBCキャピタル・マーケットズのロリ・カルバシーナ氏は、機関投資家顧客が数銘柄への過剰集中について本格的な懸念を表明しており、テックからのローテーション（資金移動）が進行中かもしれないと語りました。

しかし彼女はまた、データセンターインフラへの資金投入を続けている企業は堅調な収益成長を示しており、他のセクターが利益面でアウトパフォーム（上回る）しない限り、このローテーションには限界がある可能性があると指摘しました。