ウォール街の大半がオラクル株をサンドバッグのように扱い続けているにもかかわらず、ウェルズ・ファーゴはオラクルに大きく賭けている。同行のアナリスト、マイケル・トゥリン氏は水曜日にオラクルのカバレッジを「オーバーウェイト」の投資判断で開始し、目標株価を280ドルに引き下げた。これは現在の株価から39%上昇している。
オラクルの株価は今年に入って21％上昇しているが、依然として割高に見えるものに対して忍耐を失っている
しかし、ファーゴのマイケル氏は、オラクルはAIスーパーサイクルと呼ぶ潮流の真っ只中にいると考えており、それを裏付けるために既に5,000億ドル相当の取引が成立していることを挙げている。これは決して漠然とした売り文句ではない。
オラクルは既にOpenAI、Meta、TikTok、xAIといった主要顧客と提携しており、エンタープライズ規模のAIインフラにおいて最前線に立っています。そして現在、同社の株価は最高値から42%下落し、2027年度予想利益の約25倍で取引されています。
マイケル氏、Oracle Cloud Infrastructure の世界市場シェアが 2025 年のわずか 5% から 2029 年までに 16% に達すると予測しました
そうなれば、Oracle は規模で第 3 位のクラウド プロバイダーと互角になり、基本的には Amazon、Microsoft、Google と同等の立場になることになります。
現在、同社は業界最大のクラウド受注残を抱えており、そのベースは4,550億ドル、プロフォーマ推定では5,000億ドルを超えています。マイクロソフトはどうでしょうか？ 前回の発表では3,920億ドルでした。
マイケル氏はまた、3,000億ドル規模のクラウドコンピューティングtracの上昇余地を強調し、オラクルが既に締結している750億ドル規模のAIラボへの投資によって、さらなる成長が見込まれると述べています。ORCLは昨日2%上昇しました。
AI取引は冷え込む一方、オラクルは収益を上げ続けている
オラクルを除けば、テクノロジーセクター全体は極めて不安定な状況にある。S&P 500は再び過去最高値圏に接近しているものの、この回復を牽引しているのはいつもの銘柄ではない。NVIDIA、Microsoft、そして「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる他の銘柄も打撃を受けている。IT指数は10月28日以降4.2%下落しており、かつてのテクノロジーのスター企業の一部が、このセクター全体の株価を下げている。
一方、イーライリリー、カーディナル・ヘルス、バイオジェンといった銘柄が突如として市場を牽引している。投資家は明らかに市場参入を望んでいるが、必ずしもテクノロジー企業に投資したいわけではない。
AIへの巨額投資が実際に利益をもたらすかどうか、懸念が高まる中で、こうした動きが起こっている。このセクターの予想PERは依然として28倍と、過去20年間で最高水準にある。
RBCキャピタル・マーケッツのロリ・カルバシナ氏は、機関投資家の顧客は少数銘柄への過度な集中について深刻な懸念を示しており、ハイテク株からのローテーションが起こりつつある可能性があると述べた。
しかし、彼女はまた、依然としてデータセンターインフラに cash を投入している企業は利益のtronな増加が見られると指摘し、他のセクターが最終利益で優位に立たない限り、このローテーションには限界があるかもしれないことを意味している。
