Wells Fargo torna-se inesperadamente otimista com a Oracle no meio do bode expiatório na Wall Street

A Wells Fargo está apostando pesado na Oracle, mesmo que a maioria da Wall Street continue tratando a ação como um saco de pancadas. Na quarta-feira, o analista do banco, Michael Turrin, iniciou a cobertura com uma classificação de "superponderado", estabelecendo um alvo de preço de US$ 280 para a ação, o que representa um aumento de 39% em relação ao seu preço atual de negociação.

A ação da Oracle subiu 21% este ano, mas foi derrubada quase 29% apenas neste trimestre, porque os investidores estão perdendo a paciência com qualquer coisa que ainda pareça cara.

Mas Michael, da Fargo, acredita que a Oracle está apenas aquecendo no que ele chama de superciclo da IA, e ele aponta para US$ 500 bilhões em acordos já contratados para respaldar isso. Isso não é apenas uma promessa vaga.

A Oracle já está vinculada a grandes clientes como OpenAI, Meta, TikTok e xAI, garantindo uma posição de primeira linha na infraestrutura de IA em escala empresarial. E no momento, a ação está 42% abaixo de seu pico, negociando a cerca de 25 vezes os lucros projetados para o exercício fiscal de 2027.

A Oracle Cloud luta por participação de mercado enquanto outras estagnam

Michael previu que a Oracle Cloud Infrastructure atingirá 16% da participação de mercado global até 2029, acima dos atuais 5% em 2025.

Se isso acontecer, coloca a Oracle cara a cara com o terceiro maior provedor de nuvem em tamanho, basicamente colocando-a na mesma conversa que Amazon, Microsoft e Google.

No momento, a empresa detém o maior backlog de nuvem da indústria, com uma base de US$ 455 bilhões, e uma estimativa pro forma acima de US$ 500 bilhões. Microsoft? Seu último número reportado ficou em US$ 392 bilhões.

Michael também destaca o potencial de alta em um contrato de computação em nuvem de US$ 300 bilhões, e diz que há ainda mais crescimento à frente a partir dos compromissos existentes da Oracle de US$ 75 bilhões em laboratórios de IA. ORCL subiu 2% ontem.

Negociações de IA esfriam enquanto Oracle continua coletando recibos

Fora da Oracle, o setor de tecnologia mais amplo parece extremamente instável. O S&P 500 está flertando novamente com máximas históricas, mas a recuperação não está sendo liderada pelos suspeitos de sempre. Nvidia, Microsoft e o restante das Magnificent Seven estão sofrendo quedas. O índice de Tecnologia da Informação caiu 4,2% desde 28 de outubro, e algumas dessas antigas estrelas da tecnologia estão arrastando toda a categoria para baixo.

Enquanto isso, nomes como Eli Lilly, Cardinal Health e Biogen estão repentinamente liderando o show. Os investidores claramente querem estar no mercado, mas não necessariamente em tecnologia.

Tudo isso ocorre à medida que crescem as preocupações sobre se essas megaapostas em IA realmente entregarão lucros. O setor ainda carrega um P/E forward de 28, uma das leituras mais altas em duas décadas.

Lori Calvasina, da RBC Capital Markets, disse que os clientes institucionais estão expressando reais preocupações sobre a superconcentração em um punhado de nomes, e que uma rotação para fora da tecnologia pode estar se formando.

Mas ela também observou que as empresas que ainda estão injetando dinheiro em infraestrutura de data centers estão vendo forte crescimento nos lucros, o que significa que essa rotação pode ter limites, a menos que outros setores comecem a superar a linha de fundo.