Wells Fargo se vuelve inesperadamente alcista sobre Oracle en medio del chivo expiatorio de Wall Street

Wells Fargo está apostando fuerte por Oracle, incluso mientras la mayor parte de Wall Street sigue tratando la acción como un saco de boxeo. El miércoles, el analista del banco Michael Turrin inició la cobertura con una calificación de "sobreponderado", lanzando un objetivo de precio de $280 para la acción, lo que representa un aumento del 39% desde donde cotiza actualmente.

La acción de Oracle ha subido un 21% este año, pero ha sido golpeada casi un 29% solo en este trimestre, porque los inversores están perdiendo la paciencia con cualquier cosa que aún parezca cara.

Pero Michael de Fargo cree que Oracle solo está calentando en lo que él llama el superciclo de la IA, y está señalando $500.000 millones en acuerdos ya en la cartera para respaldar eso. Esto no es una propuesta vaga.

Oracle ya está vinculada a clientes importantes como OpenAI, Meta, TikTok y xAI, asegurando una posición de primera línea en la infraestructura de IA a escala empresarial. Y ahora mismo la acción está cotizando un 42% por debajo de su máximo, operando a unas 25 veces las ganancias proyectadas para el año fiscal 2027.

Oracle Cloud lucha por la cuota de mercado mientras otros se estancan

Michael predijo que Oracle Cloud Infrastructure alcanzará el 16% de la cuota de mercado global para 2029, frente al apenas 5% en 2025.

Si eso sucede, pone a Oracle codo con codo con el tercer proveedor de nube más grande por tamaño, básicamente poniéndola en la misma conversación que Amazon, Microsoft y Google.

Ahora mismo, la compañía tiene la mayor cartera de pedidos de nube de la industria, con una base de $455.000 millones, y una estimación pro forma superior a $500.000 millones. ¿Microsoft? Su último número reportado se situó en $392.000 millones.

Michael también está destacando el potencial alcista en un contrato de computación en la nube de $300.000 millones, y dice que hay aún más crecimiento por venir de los compromisos existentes de $75.000 millones de Oracle en laboratorios de IA. ORCL subió un 2% ayer.

Los intercambios de IA se enfrían mientras Oracle sigue recopilando recibos

Fuera de Oracle, el sector tecnológico más general parece inestable. El S&P 500 está rozando máximos históricos nuevamente, pero el repunte no está siendo liderado por los sospechosos habituales. Nvidia, Microsoft y el resto de las Magnificent Seven están recibiendo golpes. El índice de Tecnología de la Información ha caído un 4,2% desde el 28 de octubre, y algunas de esas antiguas estrellas tecnológicas están arrastrando hacia abajo toda la categoría.

Mientras tanto, nombres como Eli Lilly, Cardinal Health y Biogen están repentinamente liderando el espectáculo. Los inversores claramente quieren estar en el mercado, pero no necesariamente en tecnología.

Todo esto ocurre mientras crecen los nervios sobre si estas mega-apuestas en IA realmente entregarán beneficios. El sector aún lleva un P/E hacia adelante de 28, una de las lecturas más altas en dos décadas.

Lori Calvasina de RBC Capital Markets dijo que los clientes institucionales están expresando preocupaciones reales sobre la sobreconcentración en un puñado de nombres, y que una rotación lejos de la tecnología podría estar gestándose.

Pero también señaló que las empresas que siguen vertiendo efectivo en infraestructura de centros de datos están viendo un fuerte crecimiento de las ganancias, lo que significa que esta rotación podría tener límites a menos que otros sectores comiencen a superar en la línea de fondo.