Wells Fargo inaspettatamente si mostra rialzista su Oracle in mezzo ai capri espiatori di Wall Street

Wells Fargo punta molto su Oracle, nonostante la maggior parte di Wall Street continui a trattare il titolo come un sacco da boxe. Mercoledì, l'analista della banca Michael Turrin ha avviato la copertura con un rating "overweight", abbassando il target price di 280 dollari sul titolo, con un aumento del 39% rispetto al prezzo attuale.

Il titolo Oracle è salito del 21% quest'anno, ma ha subito un crollo di quasi il 29% solo in questo trimestre, perché gli investitori stanno perdendo la pazienza con tutto ciò che appare ancora sopravvalutato.

Ma Michael di Fargo ritiene che Oracle si stia solo riscaldando in quello che lui chiama il superciclo dell'intelligenza artificiale, e cita accordi per un valore di 500 miliardi di dollari già in portafoglio a sostegno di questa tesi. E non si tratta di una proposta vaga.

Oracle è già legata a clienti importanti come OpenAI, Meta, TikTok e xAI, assicurandosi una posizione di primo piano nell'infrastruttura di intelligenza artificiale su scala aziendale. E al momento il titolo è al 42% al di sotto del suo picco massimo, con un valore di scambio di circa 25 volte superiore agli utili previsti per l'anno fiscale 2027.

Oracle Cloud lotta per la quota di mercato mentre gli altri restano indietro

Michael ha previsto che Oracle Cloud Infrastructure raggiungerà il 16% della quota di mercato globale entro il 2029, rispetto al solo 5% del 2025.

Se ciò dovesse accadere, Oracle si troverebbe a contendersi la scena con il terzo fornitore di servizi cloud per dimensioni, mettendosi sostanzialmente sullo stesso piano di Amazon, Microsoft e Google.

Al momento, l'azienda detiene il più grande arretrato cloud del settore, con una base di 455 miliardi di dollari e una stima pro forma di oltre 500 miliardi di dollari. Microsoft? L'ultima stima riportata era di 392 miliardi di dollari.

Michael sottolinea anche il potenziale di rialzo di untracdi cloud computing da 300 miliardi di dollari e afferma che ci sarà ancora più crescita grazie agli attuali impegni di Oracle per il laboratorio di intelligenza artificiale da 75 miliardi di dollari. ORCL ha registrato un rialzo del 2% ieri.

L'intelligenza artificiale si raffredda mentre Oracle continua a riscuotere le ricevute

Al di fuori di Oracle, il settore tecnologico in generale appare estremamente traballante. L'indice S&P 500 sta nuovamente sfiorando i massimi storici, ma la ripresa non è guidata dai soliti noti. Nvidia, Microsoft e il resto dei "Magnifici Sette" stanno subendo pesanti perdite. L'indice del settore IT è sceso del 4,2% dal 28 ottobre, e alcune di quelle ex stelle del settore stanno trascinando al ribasso l'intera categoria.

Nel frattempo, nomi come Eli Lilly, Cardinal Health e Biogen stanno improvvisamente prendendo il sopravvento. Gli investitori vogliono chiaramente essere presenti sul mercato, ma non necessariamente nel settore tecnologico.

Tutto questo avviene mentre cresce il nervosismo circa la possibilità che queste mega-scommesse sull'intelligenza artificiale producano effettivamente profitti. Il settore mantiene ancora un rapporto prezzo/utili prospettico di 28, uno dei valori più alti degli ultimi due decenni.

Lori Calvasina di RBC Capital Markets ha affermato che i clienti istituzionali stanno esprimendo reali preoccupazioni riguardo all'eccessiva concentrazione in una manciata di nomi e che potrebbe profilarsi una rotazione verso un abbandono del settore tecnologico.

Ma ha anche notato che le aziende che continuano a investire cash nelle infrastrutture dei data center stanno assistendo a unatroncrescita degli utili, il che significa che questa rotazione potrebbe avere dei limiti a meno che altri settori non inizino a ottenere risultati migliori in termini di profitti.