IN DIRETTA: Il dollaro statunitense crolla dopo che l'amministrazione Trump lo ha aggirato con un intervento a sorpresa sullo yen per il Giappone

Gli operatori dei mercati di previsione rimangono cauti sulle possibilità che Washington e Teheran risolvano presto la loro disputa sul nucleare, anche dopo che ildent statunitense Donald Trump ha affermato che entrambe le parti terranno colloqui lunedì.

Il clima a Kalshi è migliorato dopo che Trump ha annullato, nella tarda serata di sabato, l'operazione militare pianificata contro l'Iran. Ha annunciato la decisione su Truth Social dopo che Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Qatar e Iran avevano esortato gli Stati Uniti a non lanciare gli attacchi.

La probabilità che un accordo venga concluso prima di gennaio 2027 è salita dal 17% di sabato sera al 29% di domenica. Untracseparato, che copre il periodo fino a marzo 2027, è passato dal 20% a oltre il 40% nello stesso arco di tempo.

Kalshi afferma che talitracsi risolveranno a favore di un accordo solo quando gli Stati Uniti accetteranno formalmente, firmeranno o accetteranno un patto nucleare con l'Iran.

Tuttavia, la fiducia è venuta meno dopo che Trump ha confermato la ripresa dei negoziati lunedì. OgnitracKalshi legato a una scadenza precedente è rimasto al di sotto del 50%, a dimostrazione del fatto che gli operatori continuano a considerare il fallimento come l'esito più probabile.

L'unicotraccon un prezzo superiore alla probabilità di successo riguarda un accordo entro gennaio 2029, la scadenza più lontana attualmente offerta sulla piattaforma.

A luglio la produzione manifatturiera americana ha registrato una forte ripresa, il che suggerisce che le fabbriche stanno iniziando a superare l'impatto negativo dei dazi. Gli ultimi dati indicano anche untrondelle assunzioni, sebbene i leader aziendali restino preoccupati per la politica commerciale e per la guerra con l'Iran.

L'indice manifatturiero dell'Institute for Supply Management è salito a 55,6, il valoretronalto degli ultimi quattro anni e il più elevato da maggio 2022. Gli economisti si aspettavano 54,0. Qualsiasi risultato superiore a 50 indica che un numero maggiore di aziende ha segnalato un miglioramento rispetto a unatrac.

Le fabbriche hanno ricevuto più ordini dall'estero, accumulato maggiori ordini inevasi e aumentato la produzione. L'indice di produzione è balzato di 6,3 punti. Anche l'occupazione è cresciuta per la prima volta in 33 mesi, raggiungendo il livello più alto da agosto 2022.

I costi sono rimasti un problema. L'indice dei prezzi si è leggermente attenuato a 71,1, indicando che quasi tre aziende su quattro tra quelle intervistate continuavano a pagare di più per le forniture. Luglio è stato il 22° mese consecutivo in cui la maggior partedentha segnalato un aumento dei prezzi.

I responsabili degli acquisti hanno anche descritto un contesto economico in cui è diventato difficile pianificare. Le modifiche tariffarie e il conflitto con l'Iran hanno costretto le aziende ad adeguare continuamente ordini e decisioni di approvvigionamento, e alcuni dirigenti affermano che l'incertezza è peggiore di quella registrata durante la pandemia di Covid.

Dopo la pubblicazione dei dati sulla produzione manifatturiera, Goldman Sachs ha rivisto al rialzo la sua stima di crescita annualizzata per gli Stati Uniti nel terzo trimestre, portandola al 2,4%. La sua proiezione iniziale per il secondo trimestre era dell'1,5%.

I mercati erano meno convinti che unatronattività manifatturiera garantisse un ulteriore aumento dei tassi di interesse. Gli operatori stavano ancora cercando di interpretare le dichiarazioni di Warsh della scorsa settimana, che avevano offerto poca chiarezza su quali sarebbero state le prossime mosse della Federal Reserve.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, le quotazioni dei futures indicano una probabilità del 64,5% di un aumento dei tassi di interesse nella riunione del FOMC del 15-16 settembre, un valore leggermente inferiore a quello di venerdì, lunedì, in base alla disponibilità dello strumento FedWatch.

Ildent statunitense Donald Trump ha annunciato che i colloqui con l'Iran inizieranno lunedì, dopo aver sospeso un'ulteriore ondata di azioni militari contro il Paese. La decisione ha riacceso le speranze che la diplomazia possa allentare le tensioni in un conflitto che ha sconvolto i flussi energetici globali.

Parlando con i giornalisti a bordo dell'Air Force One domenica, Trump ha detto che le discussioni sarebbero iniziate il pomeriggio seguente. Non ha specificato dove si sarebberodentné chi vi avrebbe partecipato.

Trump ha affermato che Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Qatar e Iran avevano tutti chiesto a Washington di non procedere con gli attacchi. Ha anche aggiunto che un accordo riguardante lo Stretto di Hormuz e il programma nucleare iraniano era "imminente"

L'Iran, tuttavia, ha fornito una versione diversa. Il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano, Esmail Baghaei, ha dichiarato lunedì che Teheran non ha in programma nell'immediato colloqui diretti con gli Stati Uniti. Esmail ha affermato che l'Iran sta parlando con l'Oman solo in merito allo Stretto di Hormuz.

Sabato Trump aveva affermato che l'operazione militare annullata sarebbe stata la più grande dalla Seconda Guerra Mondiale. Aveva anche chiarito che gli Stati Uniti restavano pronti ad attaccare l'Iran.

Prima della guerra, lo Stretto di Hormuz trasportava circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio. Da allora, il traffico marittimo attraverso questa rotta è diminuito drasticamente, con brevi aumenti solo quando i titoli dei giornali segnalano possibili progressi.

I prezzi del petrolio sono calati in seguito alla reazione degli operatori agli ultimi segnalimatic . Il greggio West Texas Intermediate con consegna a settembre è sceso di quasi il 6% a 79,66 dollari al barile, mentre il Brent con consegna a ottobre ha perso il 5,16%, attestandosi a 83,39 dollari al barile.

Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni è aumentato di quasi 57 punti base dall'inizio dell'anno, aggiungendo un ulteriore elemento di tensione ai mercati obbligazionari globali.

Il Giappone aveva già tentato di sostenere lo yen all'inizio di quest'anno, ma tali sforzi hanno avuto un impatto minimo sul suo valore. I prezzi delle valute sono generalmente determinati dall'attività di scambio, sebbene i tassi di interesse, le decisioni politiche e la domanda degli investitori possano influenzarli in un senso o nell'altro.

L'ampio divario tra i costi di finanziamento negli Stati Uniti e in Giappone è stato uno dei principali fattori che hanno penalizzato lo yen. Gli investitori hanno venduto la valuta giapponese e acquistato dollari per ottenere rendimenti più elevati dagli asset statunitensi.

Tale divario è rimasto invariato anche dopo che sia la Banca del Giappone che la Federal Reserve hanno lasciato i tassi d'interesse invariati nelle loro riunioni della scorsa settimana. Quando in seguito il dollaro è sceso sotto i 160 yen e si è mantenuto a quel livello, gli operatori hanno iniziato a sospettare che Washington si fosse unita all'iniziativa di Tokyo.

Neil Newman, amministratore delegato e responsabile della strategia presso Astris Advisory Japan, ha affermato che è insolito che i governi confermino apertamente questo tipo di azione. Newman ha indicato la risposta coordinata successiva al devastante terremoto e allo tsunami che hanno colpito il Giappone nel 2011 come ultimo esempio significativo.

Interrogato domenica sul perché gli Stati Uniti avessero aiutato, Trump ha dichiarato: "Abbiamo un buon rapporto con il Giappone. Siamo moltotron, molto, moltotronfinanziariamente, e loro, sapete, hanno uno yen in indebolimento e avevano bisogno di un piccolo aiuto, e noi siamo sempre lì per il Giappone. Il Giappone è stato molto buono con noi, con l'eccezione, ovviamente, di Pearl Harbor"

Trump ha anche affermato che gli Stati Uniti hanno tratto un "beneficio finanziario" dall'accordo e lo ha descritto come un "segno di amicizia"

"È un bene anche per l'economia mondiale", ha detto Trump.

Un dollaro più debole abbassa il prezzo dei prodotti americani per gli acquirenti giapponesi, il che potrebbe rendere le esportazioni statunitensi più competitive in Giappone. Secondo Neil, questo fornisce a Washington una ragione economica per sostenere tale iniziativa.

"È molto raro che gli americani collaborino con i giapponesi su questo, ma in questo caso c'è sostanzialmente una convergenza di interessi tra Giappone e Stati Uniti", ha affermato Neil.

Lunedì il dollaro statunitense si è indebolito bruscamente rispetto allo yen giapponese dopo che ildent americano Donald Trump e il ministro delle finanze giapponese hanno confermato l'intervento di entrambi i paesi sul mercato valutario.

Il dollaro, prima dello scorso fine settimana, veniva scambiato sopra i 163 yen, toccando massimi che non si vedevano da circa 40 anni, quando ha iniziato a scendere sotto i 160 yen tra i crescenti sospetti di intervento governativo.

Il dollaro è sceso a circa 155,20 yen in seguito all'annuncio dell'intervento lunedì mattina, per poi recuperare e toccare quota 156,75 yen nel tardo pomeriggio di lunedì a Tokyo. Questo valore è rimasto ben al di sotto del massimo della settimana precedente.

Se da un lato l'indebolimento dello yen ha attirato milioni di persone in cerca di occasioni in Giappone, dall'altro ha fatto aumentare il costo delle importazioni.

Il Giappone dipende fortemente dalle importazioni e l'indebolimento della valuta ha fatto aumentare i prezzi interni. Gli elevati costi del petrolio hanno ulteriormente aggravato la situazione, portando il governo del Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi ad affrontare crescenti pressioni per alleviare la pressione sul costo della vita.

Louise Loo, responsabile dell'economia asiatica presso Oxford Economics, ha affermato che la pressione inflazionistica in Giappone è stata "probabilmente una delle ragioni principali" per cui Washington ha accettato di partecipare. Louise ha aggiunto che anche gli Stati Uniti avevano i propri interessi da tutelare.

"In questo caso entra in gioco un istinto di autoconservazione. La volatilità dei mercati, innescata da politiche potenzialmente aggressive dal punto di vista fiscale da parte del Giappone, potrebbe estendersi ai mercati dei titoli del Tesoro statunitensi, destabilizzando il dollaro."

Louise ha affermato che l'attenzione di Tokyo e Washington sul programma di pronti contro termine FIMA della Federal Reserve suggerisce che entrambe le parti vogliano evitare vendite forzate di titoli del Tesoro. Questo programma consente alle banche centrali estere di ottenere liquidità in dollari senza dover vendere direttamente i propri titoli di Stato statunitensi.

Il ministero delle finanze giapponese ha dichiarato lunedì di voler utilizzare lo strumento FIMA in futuri interventi. Masahiko Loo, stratega macroeconomico senior di State Street, ha affermato che questo messaggio "potrebbe avere un impatto maggiore dell'intervento stesso"

Masahiko ha affermato che le preoccupazioni di Washington potrebbero non esaurirsi con lo yen. Un ulteriore deprezzamento della valuta non farebbe altro che incentivare la vendita di obbligazioni giapponesi, aumentando i tassi di interesse e creando volatilità nel mercato obbligazionario internazionale. Ciò è ancora più critico in un momento in cui sia il Giappone che gli Stati Uniti si trovano a dover affrontare tassi di interesse a lungo termine elevati.

"Evidenziare l'accesso al repo FIMA della Fed comunica ai mercati che il Giappone può aumentare la liquidità in dollari senza vendere titoli del Tesoro... rispondendo così alle preoccupazioni che un intervento del Ministero delle Finanze possa esercitare pressione sui mercati finanziari statunitensi attraverso vendite a breve termine di titoli del Tesoro", ha affermato Masahiko. "È un tentativo di massimizzare l'effetto di segnalazione e ottenere il massimo risultato con gli strumenti già disponibili."