Wells Fargo devient inattendument haussier sur Oracle au milieu des boucs émissaires de Wall Street

Wells Fargo mise gros sur Oracle, alors que la plupart de Wall Street continue de traiter l’action comme un punching-ball. Mercredi, l’analyste de la banque, Michael Turrin, a lancé une couverture avec une cote de « surpondération », fixant un objectif de cours de 280 dollars sur l’action, soit une hausse de 39 % par rapport à son niveau de négociation actuel.

L’action d’Oracle a progressé de 21 % cette année, mais a été fortement sanctionnée de près de 29 % rien que ce trimestre, car les investisseurs perdent patience face à tout ce qui semble encore cher.

Mais Michael de Fargo estime qu’Oracle fait que commencer à chauffer dans ce qu’il appelle le super-cycle de l’IA, et il s’appuie sur 500 milliards de dollars de contrats déjà en cours pour étayer cette thèse. Il ne s’agit pas d’une simple promesse vague.

Oracle est déjà lié à des clients majeurs comme OpenAI, Meta, TikTok et xAI, se positionnant en première ligne pour l’infrastructure d’IA à l’échelle enterprise. Et actuellement, l’action est en dessous de son pic de 42 %, négociant à environ 25 fois les bénéfices projetés pour l’exercice fiscal 2027.

Oracle Cloud se bat pour la part de marché pendant que les autres stagnent

Michael a prédit que Oracle Cloud Infrastructure atteindra 16 % de part de marché mondiale d’ici 2029, en hausse par rapport aux seuls 5 % en 2025.

Si cela se produit, cela place Oracle au coude-à-coude avec le troisième plus grand fournisseur de cloud par taille, le mettant essentiellement dans la même conversation qu’Amazon, Microsoft et Google.

Actuellement, l’entreprise détient le plus gros carnet de commandes cloud de l’industrie, avec une base de 455 milliards de dollars, et une estimation pro forma supérieure à 500 milliards de dollars. Microsoft ? Son dernier chiffre déclaré s’établissait à 392 milliards de dollars.

Michael met également en avant le potentiel de hausse d’un contrat de calcul cloud de 300 milliards de dollars, et affirme qu’il y a encore plus de croissance à venir grâce aux engagements existants d’Oracle de 75 milliards de dollars dans les laboratoires d’IA. ORCL a bondi de 2 % hier.

Les échanges sur l’IA se calment pendant qu’Oracle continue d’empocher les gains

En dehors d’Oracle, le secteur technologique plus large semble très fragile. Le S&P 500 frôle à nouveau les sommets historiques, mais le rebond n’est pas mené par les suspects habituels. Nvidia, Microsoft et le reste des Magnificent Seven encaissent des pertes. L’indice Information Technology a chuté de 4,2 % depuis le 28 octobre, et certaines de ces anciennes stars de la tech entraînent toute la catégorie vers le bas.

Pendant ce temps, des noms comme Eli Lilly, Cardinal Health et Biogen dirigent soudainement le jeu. Les investisseurs veulent clairement être sur le marché, mais pas nécessairement dans la tech.

Tout cela survient alors que les inquiétudes grandissent quant à la capacité de ces mégas-paris sur l’IA à générer réellement des profits. Le secteur porte toujours un PER forward de 28, l’une des lectures les plus élevées depuis deux décennies.

Lori Calvasina de RBC Capital Markets a déclaré que les clients institutionnels expriment de réelles préoccupations concernant la surconcentration dans un petit nombre de noms, et qu’une rotation hors de la tech pourrait être en cours.

Mais elle a également noté que les entreprises qui continuent d’investir massivement dans l’infrastructure des centres de données voient une forte croissance de leurs bénéfices, ce qui signifie que cette rotation pourrait avoir des limites, sauf si d’autres secteurs commencent à surperformer sur le plan des résultats.