Databricks est-elle le dernier grand pari sur l'IA avant son introduction en bourse ? Clear Street le pense

Clear Street , courtier fintech de premier plan, a lancé une plateforme permettant aux investisseurs accrédités d'acquérir des actions pré-IPO de sociétés technologiques en phase de développement avancé. Cette initiative ouvre aux investisseurs un segment de marché jusqu'alors réservé aux grandes institutions. Databricks , société de logiciels d'IA et de données valorisée à 188$ milliards de dollars, est la première entreprise à intégrer cette plateforme.

Cette plateformematic une tendance plus large dans l'investissement en IA. Avec des entreprises comme Databricks, Anthropic et OpenAI qui restent privées plus longtemps que les géants technologiques d'antan, une part croissante de la valeur du secteur est créée avant leur introduction en bourse. Clear Street parie que rendre cette approche d'investissement accessible permettra de dégager des fonds supplémentaires, même s'il est difficile de prédire si cela stimulera l'innovation en IA ou se traduira simplement par une hausse des valorisations privées.

Les prêts sur marge sur participations privées distinguent cette plateforme

Le PDG et cofondateur de Clear Street, Uri Cohen, a déclaré que l'objectif de l'entreprise est de « simplifier les transactions et de permettre à un plus grand nombre de personnes d'investir dans un plus large éventail de produits ». Il a affirmé qu'une part importante de la création de richesse actuelle se fait sur les marchés privés et que la demande des investisseurs particuliers ne cesse de croître.

Contrairement à la plupart des plateformes de marché privé, Clear Street entend également proposer des services de financement. L'entreprise ambitionne d'octroyer des prêts basés sur des investissements pré-IPO en prenant en charge la gestion des actifs et le risque, une pratique inhabituelle étant donné la difficulté de vendre des actions privées avant la sortie effective.

Clear Street espère intégrer 30 startups d'ici la fin de l'année. L'entreprise cible les startups technologiques valorisées entre 5$ et 20$ et dont l'entrée en bourse est prévue dans les six mois à deux ans. Elle lance également une unité de recherche spécialisée dans les entreprises privées, dirigée par Owen Lau.

Databricks ancre son lancement sur une valorisation de 188$

Databricks s'impose comme un choix naturel pour une première introduction en bourse. Sa plateforme Lakehouse combine tous les avantages des lacs de données et des entrepôts de données, tout en intégrant des outils comme Delta Lake et MLflow pour le développement de l'IA en entreprise. Sa valorisation de 188$ milliards de dollars témoigne dutronintérêt des investisseurs pour l'infrastructure qui sous-tend l'IA.

Cependant, Databricks est encore loin d'être cotée en bourse. Selon Kiplinger, qui se réfère à des informations du 18 juin, l' introduction en bourse de la société est prévue pour 2027, tandis qu'Anthropic entrera en bourse en 2026. Ce calendrier étendu ne laisse aux investisseurs que peu de possibilités réglementaires d'investir avant l'entrée en bourse de la société, offrant ainsi une opportunité à des entreprises comme Clear Street.

Les capitaux s'accumulent sur les marchés privés avant même que la cloche ne sonne

Clear Street n'est pas la seule entité à s'efforcer de répondre à ce besoin. Goldman Sachs a également étendu la portée de ses offres d'investissement dans les entreprises non cotées aux clients fortunés, une initiative qui reflète une tendance plus large du secteur : les jeunes entreprises repoussent leur entrée en bourse et créent davantage de valeur sans y accéder.

Le marché des introductions en bourse (IPO) montre des signes encourageants de reprise. Selon les données de Renaissance Capital, introductions en bourse ont été déposées au 1er août de l'année, soit une hausse de 10,7 % par rapport à la même période l'an dernier. On compte 93 introductions en bourse cette année, pour un montant total de 144.0$ milliards de dollars, notamment grâce au succès de l'IPO de SpaceX, valorisée à 75$ milliards de dollars.

Parallèlement, Clear Street retarde son entrée en bourse. La start-up, valorisée à environ 12$ cette année, a repoussé son introduction potentielle à 2027 après avoir atteint un flux de cash positif et finalisé une émission obligataire de qualité de 400 millions de dollars.

L'écart entre la valorisation et les revenus plane sur le pari

La valorisation de Databricks, qui s'élève à 188$ , soulève une autre question, plus générale, concernant les marchés privés de l'IA : dans quelle mesure la valorisation actuelle est-elle déterminée par les anticipations pour l'avenir et par les performances actuelles de l'entreprise ?

Un point déjà souligné par Cryptopolitan est que la valorisation des entreprises d'IA semble excessive par rapport à leurs revenus réels, ce qui indique que les investisseurs parient sur les rendements futurs plutôt que d'investir dans ces entreprises en fonction de leurs performances actuelles.

Clear Street propose une plateforme permettant aux investisseurs d'accéder en avant-première à cette opportunité d'investissement. Si les entreprises d'IA atteignent la croissance escomptée, investir avant leur introduction en bourse pourrait s'avérer très rentable. Toutefois, si les revenus tardent à rattraper les valorisations, les premiers investisseurs pourraient s'exposer à un risque accru.