A Databricks é a última grande aposta pré-IPO em IA? A Clear Street acha que sim
- A Clear Street lançou uma plataforma que permite a investidores acreditados comprar ações pré-IPO de startups de IA em estágio tardio, começando com a Databricks (avaliação de US$ 188 bilhões).
- A plataforma também oferece empréstimos com margem garantidos por ações privadas, um recurso raro no investimento pré-IPO.
- O movimento reflete a crescente demanda por investimentos privados em IA, já que empresas como Databricks, Anthropic e OpenAI permanecem privadas por mais tempo.
Corretora principal de fintech Clear Street lançou uma plataforma que permite que investidores qualificados adquiram ações pré-IPO em empresas de tecnologia em estágio avançado. A iniciativa permite que os investidores invistam em uma área de investimento que até agora era reservada apenas para grandes instituições. Databricks, uma empresa de software de IA e dados com uma avaliação de US$ 188 bilhões, é o primeiro negócio a ser introduzido nesta plataforma.
A plataforma é emblemática de uma tendência maior no investimento em IA. Com empresas como Databricks, Anthropic e OpenAI permanecendo privadas por mais tempo do que os antigos gigantes da tecnologia, uma parcela crescente do valor da indústria está sendo criada antes dos lançamentos públicos. A Clear Street está apostando que tornar essa abordagem de investimento acessível fornecerá fundos adicionais, embora não esteja claro se isso estimulará a inovação em IA ou levará apenas a avaliações privadas mais altas.
Empréstimos com margem sobre participações privadas distinguem a plataforma
O CEO e cofundador da Clear Street, Uri Cohen, disse que o objetivo da empresa é “remover a fricção e dar a mais pessoas a capacidade de investir em mais produtos”. Ele afirmou que uma grande parte da criação de riqueza hoje ocorre nos mercados privados e que a demanda dos investidores de varejo continua crescendo.
Em contraste com a maioria das plataformas de mercado privado, a Clear Street pretende incluir financiamento também. A empresa visa fornecer empréstimos com base em investimentos pré-IPO cuidando do serviço de ativos e do risco por conta própria, o que é incomum, dado que é difícil vender ações privadas antes da saída real.
A Clear Street espera integrar 30 startups até o final do ano. A empresa está focada em startups de tecnologia avaliadas entre US$ 5 e US$ 20 bilhões que estão a cerca de seis meses a dois anos de abrir capital. A empresa também está lançando uma unidade especializada de pesquisa de empresas privadas liderada por Owen Lau.
A Databricks ancora o lançamento com uma avaliação de US$ 188 bilhões
A Databricks é uma escolha natural para uma primeira oferta pública. Sua Lakehouse Platform combina todos os benefícios de lagos de dados e data warehouses, enquanto está equipada com ferramentas como Delta Lake e MLflow para desenvolvimento de IA empresarial. Sua avaliação de US$ 188 bilhões mostra um forte interesse dos investidores na infraestrutura que sustenta a IA.
No entanto, a Databricks ainda está longe de ser negociada publicamente. Conforme relatado pela Kiplinger, citando informações de 18 de junho, espera-se que a empresa tenha sua IPO em 2027, enquanto A Anthropic irá abrir capital em 2026. O cronograma estendido dá aos investidores apenas alguns meios regulatórios pelos quais podem investir antes que a empresa abra capital, fornecendo uma via para empresas como a Clear Street.
A riqueza está se concentrando nos mercados privados antes do toque do sino
A Clear Street não é a única entidade fazendo avanços para atender a essa necessidade. Goldman Sachs também ampliou o alcance de suas ofertas de investimento em empresas privadas para clientes ricos, um movimento que reflete uma tendência maior na indústria, à medida que empresas em estágio inicial adiam a abertura de capital e criam mais valor sem entrar nos mercados públicos.
O mercado de IPOs mostrou sinais promissores de recuperação. De acordo com dados da Renaissance Capital, total de inscrições de IPO para o ano até 1º de agosto chegou a 155, o que representa um aumento de 10,7% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O número de IPOs oferecidos este ano é de 93, com arrecadação total de US$ 144,0 bilhões, graças ao IPO bem-sucedido da SpaceX no valor de US$ 75 bilhões.
Enquanto isso, a Clear Street está adiando sua própria entrada. A startup, que valia cerca de US$ 12 bilhões este ano, moveu seu IPO potencial para 2027, pois alcançou operações com fluxo de caixa positivo e concluiu uma emissão de bônus de grau de investimento de US$ 400 milhões.
A lacuna entre avaliação e receita paira sobre a aposta
A avaliação da Databricks, que está em US$ 188 bilhões, levanta outra questão mais geral sobre os mercados privados de IA: até que ponto a avaliação atual é impulsionada por expectativas futuras e pelo desempenho atual da empresa?
Uma coisa que foi apontada anteriormente pela Cryptopolitan é que as avaliações das empresas de IA parecem excessivamente altas em comparação com suas receitas reais, indicando que os investidores fazem apostas em retornos futuros em vez de investir nas empresas com base em seu desempenho atual.
A Clear Street oferece uma plataforma que permite aos investidores obter acesso antecipado a esta oportunidade de negociação. Caso as empresas de IA entreguem o crescimento antecipado, investir antes dos IPOs pode gerar recompensas significativas. No entanto, se a receita demorar mais para acompanhar as avaliações, os investidores iniciais podem estar assumindo riscos aumentados.
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Perguntas Frequentes
O que a Clear Street está oferecendo e qual empresa é a primeira?
A Clear Street, uma corretora primária, está oferecendo a investidores acreditados acesso pré-IPO a empresas privadas em estágio tardio, começando com a Databricks, uma empresa de software de IA avaliada em US$ 188 bilhões.
Como a plataforma da Clear Street difere de outros serviços de mercado privado?
Ela planeja oferecer empréstimos com margem contra participações pré-IPO gerenciando o serviço de ativos e o risco internamente, um recurso raro em mercados privados ilíquidos, e está adicionando um departamento de pesquisa liderado pelo analista Owen Lau.
Quando se espera que a Databricks vá ao mercado público?
A Kiplinger lista a Databricks para uma IPO esperada em 2027, com base em dados de 18 de junho, enquanto observa que a Anthropic deve ser listada em 2026.
Quais são as relações empréstimo-valor que a Clear Street geralmente aplica?
Com base nas informações publicamente disponíveis, a Clear Street não divulgou as relações empréstimo-valor (LTV) que aplica aos empréstimos com margem garantidos por ações pré-IPO.
Como funcionam os empréstimos com margem com ações pré-IPO?
Empréstimos com garantia de ações pré-OPE permitem que investidores tomem empréstimos contra o valor de suas participações em empresas privadas sem vendê-las. Fonte: SEC – Colocações privadas e riscos: https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/investor-12
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
