Será que a Databricks é a última grande aposta em IA antes do IPO? A Clear Street acha que sim
- A Clear Street lançou uma plataforma que permite a investidores credenciados comprar ações pré-IPO de startups de IA em estágio avançado, começando com a Databricks (avaliada em US$ 188 bilhões).
- A plataforma também oferece empréstimos com margem garantidos por ações privadas, uma característica rara no investimento pré-IPO.
- Essa mudança reflete a crescente demanda por investimentos privados em IA, visto que empresas como Databricks, Anthropic e OpenAI permanecem privadas por mais tempo.
A Clear Street, corretora especializada em fintechs, lançou uma plataforma que permite a investidores qualificados adquirir ações de empresas de tecnologia em estágio avançado de desenvolvimento, antes mesmo de seu IPO. A iniciativa possibilita que investidores invistam em um segmento que antes era reservado apenas para grandes instituições. A Databricks , empresa de software de inteligência artificial e dados avaliada em US$ 188 bilhões, é a primeira empresa a ser apresentada na plataforma.
A plataforma ématic de uma tendência mais ampla no investimento em IA. Com empresas como Databricks, Anthropic e OpenAI permanecendo privadas por mais tempo do que gigantes da tecnologia anteriores, uma parcela crescente do valor do setor está sendo criada antes de suas estreias na bolsa. A Clear Street aposta que tornar essa abordagem de investimento acessível proporcionará fundos adicionais, embora não esteja claro se isso estimulará a inovação em IA ou levará apenas a avaliações privadas mais altas.
Empréstimos com margem sobre participações privadas são o diferencial da plataforma
O CEO e cofundador da Clear Street, Uri Cohen, afirmou que o objetivo da empresa é "eliminar as barreiras e dar a mais pessoas a possibilidade de investir em mais produtos". Ele alegou que grande parte da riqueza atual é gerada em mercados privados e que a demanda de investidores individuais continua crescendo.
Ao contrário da maioria das plataformas de mercado privado, a Clear Street pretende incluir também financiamento. A empresa visa fornecer empréstimos com base em investimentos pré-IPO , assumindo a gestão dos ativos e a gestão de riscos, o que é incomum, visto que é difícil vender ações privadas antes da saída efetiva.
A Clear Street espera integrar 30 startups até o final do ano. A empresa está focando em startups de tecnologia avaliadas entre US$ 5 bilhões e US$ 20 bilhões, que estejam a cerca de seis meses a dois anos de abrir capital. A empresa também está lançando uma unidade especializada em pesquisa de empresas privadas, liderada por Owen Lau.
A Databricks ancora o lançamento com uma avaliação de US$ 188 bilhões
A Databricks é uma escolha natural para sua primeira oferta pública inicial (IPO). Sua plataforma Lakehouse combina todos os benefícios de data lakes e data warehouses, além de contar com recursos como Delta Lake e MLflow para o desenvolvimento de IA empresarial. Sua avaliação de US$ 188 bilhões demonstra otroninteresse dos investidores na infraestrutura que sustenta a IA.
No entanto, a Databricks ainda está longe de ter suas ações negociadas em bolsa. Conforme relatado pela Kiplinger, com base em informações de 18 de junho, a empresa deve realizar seu IPO em 2027, enquanto a Anthropic abrirá seu capital em 2026. Esse cronograma extenso oferece aos investidores poucas opções regulatórias para investir antes da abertura de capital da empresa, criando uma oportunidade para empresas como a Clear Street.
A riqueza está se concentrando em mercados privados antes mesmo do início do pregão
A Clear Street não é a única entidade a tomar medidas para atender a essa necessidade. O Goldman Sachs também ampliou o alcance de suas ofertas de investimento em empresas privadas para clientes de alta renda, uma medida que reflete uma tendência maior no setor, à medida que empresas em estágio inicial adiam a abertura de capital e criam mais valor sem entrar nos mercados públicos.
O mercado de IPOs apresentou os primeiros sinais promissores de recuperação. De acordo com dados da Renaissance Capital, o total de pedidos de IPO no ano até 1º de agosto chegou a 155, um aumento de 10,7% em comparação com o mesmo período do ano passado. O número de IPOs realizados este ano é de 93, com uma arrecadação total de US$ 144 bilhões, graças ao sucesso do IPO da SpaceX, avaliado em US$ 75 bilhões.
Enquanto isso, a Clear Street está adiando sua própria entrada no mercado. A startup, que valia cerca de US$ 12 bilhões este ano, transferiu seu potencial IPO para 2027, após atingir operações com fluxo cash positivo e concluir uma emissão de títulos de grau de investimento no valor de US$ 400 milhões.
A discrepância entre a avaliação e a receita paira sobre a aposta
A avaliação da Databricks, que se situa em 188 mil milhões de dólares, levanta outra questão, mais geral, sobre os mercados privados de IA: em que medida a avaliação atual é impulsionada pelas expectativas para o futuro e pelo desempenho atual da empresa?
Um ponto já apontado anteriormente pela Cryptopolitan é que as avaliações das empresas de IA parecem excessivamente altas em comparação com suas receitas reais, indicando que os investidores apostam em retornos futuros em vez de investir nas empresas com base em seu desempenho atual.
A Clear Street oferece uma plataforma que permite aos investidores obter acesso antecipado a essa oportunidade de negociação. Caso as empresas de IA apresentem o crescimento previsto, investir antes dos IPOs pode gerar retornos significativos. No entanto, se a receita demorar mais para acompanhar as avaliações, os investidores que investirem antecipadamente podem estar assumindo um risco maior.
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Perguntas frequentes
O que a Clear Street está oferecendo e qual empresa será a primeira?
A Clear Street, uma corretora de primeira linha, está oferecendo a investidores credenciados acesso pré-IPO a empresas privadas em estágio avançado, começando com a Databricks, uma empresa de software de IA avaliada em US$ 188 bilhões.
Como a plataforma da Clear Street se diferencia de outros serviços do mercado privado?
A empresa planeja oferecer empréstimos com margem garantida por participações pré-IPO, gerenciando internamente o serviço de ativos e o risco, uma característica rara em mercados privados ilíquidos, e está adicionando uma mesa de pesquisa liderada pelo analista Owen Lau.
Quando se espera que a Databricks abra seu capital?
A Kiplinger prevê que a Databricks fará seu IPO em 2027, com base em dados de 18 de junho, enquanto observa que a Anthropic deve abrir capital em 2026.
Quais são as taxas de empréstimo em relação ao valor do imóvel que a Clear Street normalmente aplica?
De acordo com as informações disponíveis publicamente, a Clear Street não divulgou os índices de empréstimo em relação ao valor (LTV) que aplica a empréstimos com margem garantidos por ações pré-IPO.
Como funcionam os empréstimos com margem para ações pré-IPO?
Empréstimos com margem garantidos por ações pré-IPO permitem que investidores tomem empréstimos utilizando o valor de suas ações de empresas privadas como garantia, sem precisar vendê-las. Fonte: SEC – Colocações privadas e riscos: https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/investor-12
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é um jornalista especializado em criptomoedas e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre os acontecimentos nos mercados de criptomoedas, regulamentação, DeFie ecossistemas de exchanges. Trabalhou para a Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui um PGDP em Jornalismo em Inglês pelo IIMC. Ele também entrevistou figuras importantes do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
