¿Es Databricks la última gran apuesta previa a la salida a bolsa de una empresa de IA? Clear Street cree que sí

Corredor principal de fintech Clear Street ha lanzado una plataforma que permite a los inversores acreditados adquirir acciones previas a la salida a bolsa (pre-IPO) de empresas tecnológicas en etapas avanzadas. La iniciativa permite a los inversores invertir en un área de inversión que hasta ahora estaba reservada únicamente para grandes instituciones. Databricks, una empresa de software de IA y datos con una valoración de 188.000 millones de dólares, es el primer negocio que se presenta en esta plataforma.

La plataforma es emblemática de una tendencia más amplia en la inversión en IA. Con empresas como Databricks, Anthropic y OpenAI manteniéndose privadas por más tiempo que los grandes colosos tecnológicos anteriores, una parte creciente del valor de la industria se está creando antes de sus debut público. Clear Street apuesta a que hacer este enfoque de inversión accesible proporcionará fondos adicionales, aunque no está claro si esto impulsará la innovación en IA o solo llevará a valoraciones privadas más altas.

Préstamos con margen sobre participaciones privadas distinguen la plataforma

Uri Cohen, director ejecutivo y cofundador de Clear Street, dijo que el objetivo de la firma es "eliminar la fricción y dar a más personas la capacidad de invertir en más productos". Afirmó que una gran parte de la creación de riqueza actual tiene lugar en los mercados privados y que la demanda de los inversores minoristas sigue creciendo.

A diferencia de la mayoría de las plataformas de mercados privados, Clear Street intenta incluir también la financiación. La empresa tiene como objetivo proporcionar préstamos basados en inversiones previas a la salida a bolsa al encargarse del servicio de activos y del riesgo por su cuenta, lo cual es inusual, dado que es difícil vender acciones privadas antes de la salida real a bolsa.

Clear Street espera incorporar 30 startups para finales de año. La empresa se centra en startups tecnológicas valoradas entre 5.000 y 20.000 millones de dólares que están a entre seis meses y dos años de salir a bolsa. La empresa también está lanzando una unidad especializada de investigación de empresas privadas dirigida por Owen Lau.

Databricks ancla el lanzamiento con una valoración de 188 mil millones de dólares

Databricks es una elección natural para una primera salida a bolsa. Su Plataforma Lakehouse fusiona todos los beneficios de los lagos de datos y los almacenes de datos, mientras está equipada con herramientas como Delta Lake y MLflow para el desarrollo de IA empresarial. Su valoración de 188.000 millones de dólares muestra un fuerte interés de los inversores en la infraestructura que sustenta la IA.

Sin embargo, Databricks sigue estando lejos de cotizar en bolsa. Según informó Kiplinger, citando información del 18 de junio, se espera que la empresa tenga su salida a bolsa en 2027, mientras Anthropic saldrá a bolsa en 2026. El plazo extendido da a los inversores solo unos pocos medios regulatorios a través de los cuales pueden invertir antes de que la empresa salga a bolsa, proporcionando una vía para empresas como Clear Street.

La riqueza se acumula en los mercados privados antes de que suene la campana

Clear Street no es la única entidad que avanza para satisfacer dicha necesidad. Goldman Sachs también ha ampliado el alcance de sus ofertas de inversión en empresas privadas a clientes adinerados, un movimiento que refleja una tendencia más amplia en la industria, ya que las empresas en etapas tempranas posponen salir a bolsa y crean más valor sin entrar en los mercados públicos.

El mercado de las salidas a bolsa ha mostrado indicativos esperanzadores de recuperación. Según datos de Renaissance Capital, el total de solicitudes de salida a bolsa para el año hasta el 1 de agosto alcanzó las 155, lo que supone un aumento del 10,7% en comparación con el mismo periodo del año anterior. El número de salidas a bolsa ofrecidas este año es de 93, con un total de ingresos de 144.000 millones de dólares, gracias a la exitosa salida a bolsa de SpaceX valorada en 75.000 millones de dólares.

Mientras tanto, Clear Street está retrasando su propia entrada. La startup, que este año valía unos 12.000 millones de dólares, ha trasladado su posible salida a bolsa a 2027, ya que ha logrado operaciones con flujo de caja positivo y ha completado una emisión de bonos de grado de inversión por 400 millones de dólares.

La brecha entre valoración e ingresos planea sobre la apuesta

La valoración de Databricks, que se sitúa en 188.000 millones de dólares, plantea otra pregunta más general sobre los mercados privados de IA: ¿en qué medida está impulsada la valoración actual por las expectativas futuras y por el rendimiento actual de la empresa?

Una cosa que Cryptopolitan señaló anteriormente es que las valoraciones de las empresas de IA parecen excesivamente altas en comparación con sus ingresos reales, lo que indica que los inversores apuestan por los rendimientos futuros en lugar de invertir en las empresas basándose en su rendimiento actual.

Clear Street ofrece una plataforma que permite a los inversores obtener acceso temprano a esta oportunidad de trading. En el caso de que las empresas de IA logren el crecimiento previsto, invertir antes de las salidas a bolsa puede generar recompensas significativas. Sin embargo, si los ingresos tardan más en alcanzar las valoraciones, los inversores iniciales pueden estar asumiendo un mayor riesgo.