Можно ли считать Databricks последней крупной инвестицией в ИИ перед IPO? Clear Street так считает

Финтех-брокерская компания Clear Street запустила платформу, позволяющую аккредитованным инвесторам приобретать акции технологических компаний на поздних стадиях развития до IPO. Эта инициатива дает инвесторам возможность вкладывать средства в область, которая ранее была доступна только крупным институциональным инвесторам. Databricks, компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для искусственного интеллекта и обработки данных, с рыночной капитализацией в 188 миллиардов долларов, стала первой компанией, представленной на этой платформе.

Эта платформа являетсяmatic более широкой тенденции в инвестициях в ИИ. Поскольку такие компании, как Databricks, Anthropic и OpenAI, остаются частными дольше, чем более ранние технологические гиганты, всё большая часть стоимости отрасли создаётся до публичного выхода на биржу. Clear Street рассчитывает, что доступность такого инвестиционного подхода привлечёт дополнительные средства, хотя пока неясно, будет ли это стимулировать инновации в области ИИ или приведёт лишь к повышению частной оценки компаний.

Маржинальные кредиты под залог частных долей выделяют эту платформу среди других

Генеральный директор и соучредитель Clear Street Ури Коэн заявил, что цель компании — «устранить препятствия и дать большему числу людей возможность инвестировать в большее количество продуктов». Он утверждал, что значительная часть накопления богатства сегодня происходит на частных рынках и что спрос со стороны розничных инвесторов продолжает расти.

В отличие от большинства платформ частного рынка, Clear Street планирует также предоставлять финансирование. Компания стремится предоставлять кредиты на основе инвестиций до IPO, самостоятельно беря на себя обслуживание активов и управление рисками, что является необычным, учитывая сложность продажи акций частной компании до фактического выхода из бизнеса.

Clear Street надеется привлечь 30 стартапов к концу года. Компания фокусируется на технологических стартапах стоимостью от 5 до 20 миллиардов долларов, до выхода на биржу которых осталось от шести месяцев до двух лет. Компания также запускает специализированное подразделение по исследованию частных компаний под руководством Оуэна Лау.

Компания Databricks оценивается в 188 миллиардов долларов на момент запуска

Databricks — естественный выбор для первого публичного размещения акций. Ее платформа Lakehouse объединяет все преимущества озер данных и хранилищ данных, а также оснащена такими инструментами, как Delta Lake и MLflow, для разработки корпоративного ИИ. Оценка компании в 188 миллиардов долларов свидетельствует оtronинтересе инвесторов к инфраструктуре, лежащей в основе ИИ.

Однако до выхода Databricks на биржу еще далеко. Как сообщает Kiplinger со ссылкой на информацию от 18 июня, ожидается, что IPO компании состоится в 2027 году, а Anthropic выйдет на биржу в 2026 году. Такой длительный срок оставляет инвесторам лишь несколько регуляторных механизмов для инвестирования до выхода компании на биржу, предоставляя возможность для таких фирм, как Clear Street.

Перед началом торгов происходит концентрация богатства на частных рынках

Clear Street — не единственная компания, которая предпринимает шаги для удовлетворения этой потребности. Goldman Sachs также расширил охват своих инвестиционных предложений для частных компаний, привлекая состоятельных клиентов. Этот шаг отражает более широкую тенденцию в отрасли, когда компании на ранних стадиях откладывают выход на биржу и создают большую ценность, не выходя на публичные рынки.

Рынок IPO демонстрирует обнадеживающие первые признаки восстановления. По данным Renaissance Capital, общее количество заявок на IPO за год по состоянию на 1 августа достигло 155, что на 10,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В этом году было проведено 93 IPO, общая сумма привлеченных средств составила 144,0 млрд долларов, благодаря успешному IPO компании SpaceX на сумму 75 млрд долларов.

Тем временем Clear Street откладывает свой собственный выход на рынок. Стартап, рыночная капитализация которого в этом году составляла около 12 миллиардов долларов, перенес потенциальное IPO на 2027 год, поскольку компания достигла положительного cash потока и завершила выпуск облигаций инвестиционного класса на сумму 400 миллионов долларов.

Разрыв между оценкой стоимости и выручкой создает угрозу для этой ставки

Оценка стоимости Databricks, составляющая 188 миллиардов долларов, поднимает еще один, более общий вопрос, касающийся частных рынков ИИ: в какой степени сегодняшняя оценка обусловлена ​​ожиданиями на будущее и текущими показателями деятельности компании?

Как ранее отмечалось в Cryptopolitan , оценка стоимости компаний, занимающихся искусственным интеллектом, кажется чрезмерно завышенной по сравнению с их реальной выручкой, что указывает на то, что инвесторы делают ставку на будущую прибыль, а не вкладывают средства в компании, основываясь на их текущих показателях.

Clear Street предлагает платформу, которая позволяет инвесторам получить ранний доступ к этой торговой возможности. В случае, если компании, занимающиеся искусственным интеллектом, продемонстрируют ожидаемый рост, инвестиции до IPO могут принести значительную прибыль. Однако, если росту выручки потребуется больше времени, чтобы сравняться с оценкой, ранние инвесторы могут принять на себя повышенный риск.