Является ли Databricks последней великой ставкой на ИИ перед IPO? Clear Street считает, что да
- Clear Street запустил платформу, позволяющую аккредитованным инвесторам покупать акции компаний, находящихся в стадии подготовки к IPO, среди которых — стартапы в сфере ИИ на поздних стадиях развития, начиная с Databricks (оценка $188 млрд).
- Платформа также предлагает кредиты под залог частных акций, что является редкой особенностью для инвестиций в компании до выхода на биржу.
- Это решение отражает растущий спрос на частные инвестиции в сфере ИИ, поскольку такие компании, как Databricks, Anthropic и OpenAI, остаются публично некомпаниями все дольше.
Финтех-прайм-брокер Clear Street запустила платформу, которая позволяет аккредитованным инвесторам приобретать акции компаний технологического сектора поздней стадии развития до выхода на биржу. Эта инициатива позволяет инвесторам вкладывать средства в область, которая ранее была зарезервирована только для крупных институциональных инвесторов. Databricks, компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для ИИ и работы с данными, с оценкой в 188 миллиардов долларов, стала первым бизнесом, представленным на этой платформе.
Платформа является ярким примером более широкого тренда в инвестициях в ИИ. Благодаря таким компаниям, как Databricks, Anthropic и OpenAI, остающимся частными дольше, чем предыдущие технологические гиганты, все большая часть стоимости отрасли создается до их публичного выхода. Clear Street делает ставку на то, что доступность этого подхода к инвестированию обеспечит дополнительные средства, хотя неясно, приведет ли это к инновациям в сфере ИИ или только к более высоким частным оценкам.
Маржинальные кредиты под частные активы выделяют платформу
Генеральный директор и соучредитель Clear Street Ури Коэн заявил, что цель компании — «устранить трение и дать большему количеству людей возможность инвестировать в больше продуктов». Он утверждал, что значительная часть создания современного богатства происходит на частных рынках, а спрос со стороны розничных инвесторов продолжает расти.
В отличие от большинства платформ частных рынков, Clear Street намерена также включить финансирование. Компания стремится предоставлять кредиты на основе инвестиций до IPO беря на себя обслуживание активов и риски, что является необычным, учитывая сложность продажи частных акций до фактического выхода на биржу.
Clear Street надеется привлечь 30 стартапов к концу года. Компания фокусируется на технологических стартапах стоимостью от 5 до 20 миллиардов долларов, которые находятся в стадии подготовки к публичному размещению через шесть месяцев или два года. Компания также запускает специализированное подразделение по исследованию частных компаний под руководством Оуэна Лау.
Databricks закрепляет запуск с оценкой в $188 миллиардов
Databricks является естественным выбором для первого публичного размещения. Ее платформа Lakehouse объединяет все преимущества озер данных и хранилищ данных, а также оснащена такими инструментами, как Delta Lake и MLflow для разработки корпоративного ИИ. Ее оценка в 188 миллиардов долларов демонстрирует сильный интерес инвесторов к инфраструктуре, лежащей в основе ИИ.
Однако Databricks все еще далека от публичной торговли. Как сообщалось в Kiplinger, со ссылкой на информацию от 18 июня, ожидается, что компания проведет IPO в 2027, в то время как Anthropic выйдет на биржу в 2026 году. Расширенный график дает инвесторам лишь несколько регуляторных возможностей для инвестирования до выхода компании на публичный рынок, предоставляя возможность таким фирмам, как Clear Street.
Богатство стекается на частные рынки до звонка колокола
Clear Street — не единственная организация, делающая шаги для удовлетворения такой потребности. Goldman Sachs также расширила охват своих предложений по инвестициям в частные компании для состоятельных клиентов, что отражает более широкий тренд в отрасли, поскольку компании ранней стадии откладывают выход на биржу и создают больше ценности без выхода на публичные рынки.
Рынок IPO показал первые надежные признаки восстановления. Согласно данным Renaissance Capital, общее количество заявок на IPO за год по состоянию на 1 августа достигло 155, что на 10,7% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Количество IPO, предложенных в этом году, составляет 93, с общим объемом средств в 144,0 миллиарда долларов, благодаря успешному IPO SpaceX на сумму 75 миллиардов долларов.
Тем временем Clear Street откладывает собственный выход. Стартап, стоимость которого в этом году составляла около 12 миллиардов долларов, перенес потенциальное IPO на 2027 год, так как достиг операционной прибыльности и завершил выпуск инвестиционных облигаций на сумму 400 миллионов долларов.
Разрыв между оценкой и выручкой висит над ставкой
Оценка Databricks, составляющая 188 миллиардов долларов, поднимает еще один, более общий вопрос, касающийся частных рынков ИИ: в какой степени сегодняшняя оценка обусловлена ожиданиями будущего и текущими результатами компании?
Одна вещь, на которую ранее указывал Cryptopolitan, заключается в том, что оценки компаний ИИ выглядят чрезмерно высокими по сравнению с их фактической выручкой, что указывает на то, что инвесторы делают ставки на будущую доходность, а не инвестируют в компании на основе их текущих результатов.
Clear Street предлагает платформу, которая позволяет инвесторам получить ранний доступ к этой торговой возможности. В случае, если компании ИИ обеспечат ожидаемый рост, инвестиции до IPO могут принести значительную прибыль. Однако, если выручка будет дольше догонять оценки, ранние инвесторы могут брать на себя повышенный риск.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Что именно предлагает Clear Street и какая компания станет первой?
Clear Street, являющийся прайм-брокером, предоставляет аккредитованным инвесторам доступ к акциям частных компаний поздней стадии развития перед их выходом на биржу, начиная с Databricks — компании, разрабатывающей программное обеспечение для ИИ, оцененной в 188 миллиардов долларов.
Чем платформа Clear Street отличается от других сервисов на рынке частных активов?
Платформа планирует предлагать кредиты под залог акций, приобретенных до IPO, управляя обслуживанием активов и рисками внутри компании, что является редкостью для неликвидного рынка частных активов. Кроме того, будет создана исследовательская служба во главе с аналитиком Оуеном Лау.
Когда ожидается выход Databricks на биржу?
По данным Kiplinger по состоянию на 18 июня, ожидаемый год IPO Databricks — 2027, при этом отмечается, что Anthropic, вероятно, выйдет на биржу в 2026 году.
Какие соотношения суммы кредита к стоимости залога (LTV) обычно применяет Clear Street?
Согласно общедоступной информации, Clear Street не раскрывает коэффициенты соотношения кредита к стоимости (LTV), которые применяются к маржинальным кредитам, обеспеченным акциями до IPO.
Как работают маржинальные кредиты с акциями до IPO?
Маржинальные кредиты, обеспеченные акциями компаний до IPO, позволяют инвесторам брать в долг под стоимость их акций частных компаний, не продавая их. Источник: SEC – Частные размещения и риски: https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/investor-12
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ашиш Кумар
Ашиш Кумар — крипто- и финансовый журналист с восьмилетним опытом работы в новостных редакциях. Он освещает события на крипторынках, регулирование, DeFi и экосистемы бирж. Ашиш работал в Coingape, Todayq и Newsroompost. Он получил степень PGDP по английской журналистике в IIMC. Среди его интервью — представители индустрии, такие как Артур Хейс, Ят Сиу, Остин Федера и другие.
