Ist Databricks die letzte große KI-Vor-IPO-Wette? Clear Street denkt, dass ja.

Fintech-Prime-Broker Clear Street hat eine Plattform gestartet, die akkreditierten Anlegern den Erwerb von Vor-IPO-Aktien in spätphasigen Technologieunternehmen ermöglicht. Die Initiative ermöglicht es Anlegern, in einen Anlagebereich zu investieren, der bisher nur großen Institutionen vorbehalten war. Databricks, ein KI- und Datensoftwareunternehmen mit einer Bewertung von 188 Milliarden US-Dollar, ist das erste Unternehmen, das auf dieser Plattform vorgestellt wird.

Die Plattform ist ein Emblem für einen größeren Trend in der KI-Investition. Mit Unternehmen wie Databricks, Anthropic und OpenAI, die länger privat bleiben als frühere Tech-Giganten, wird ein zunehmender Teil des Werts der Branche vor dem Börsengang geschaffen. Clear Street setzt darauf, dass die Zugänglichkeit dieses Anlageansatzes zusätzliche Mittel bereitstellt, auch wenn unklar ist, ob dies die KI-Innovation vorantreibt oder nur zu höheren privaten Bewertungen führt.

Marge-Kredite für private Beteiligungen unterscheiden die Plattform

Uri Cohen, Chief Executive Officer und Mitbegründer von Clear Street, sagte, das Ziel des Unternehmens sei „Reibung zu beseitigen und mehr Menschen die Möglichkeit zu geben, in mehr Produkte zu investieren“. Er behauptete, dass ein großer Teil der heutigen Vermögensbildung in privaten Märkten stattfindet und die Nachfrage von Privatanlegern weiter steigt.

Im Gegensatz zu den meisten Plattformen für private Märkte hat Clear Street die Absicht auch Finanzierung einzubeziehen. Das Unternehmen zielt darauf ab, Kredite basierend auf Vor-IPO-Investitionen anzubieten, indem es die Asset-Betreuung und das Risiko selbst übernimmt, was ungewöhnlich ist, da es schwierig ist, private Aktien vor dem eigentlichen Exit zu verkaufen.

Clear Street hofft, bis Ende des Jahres 30 Startups an Bord zu holen. Das Unternehmen konzentriert sich auf Tech-Startups im Wert von 5 bis 20 Milliarden US-Dollar, die etwa sechs Monate bis zwei Jahre vom Börsengang entfernt sind. Das Unternehmen startet auch eine spezialisierte Forschungseinheit für private Unternehmen unter der Leitung von Owen Lau.

Databricks verankert den Start mit einer Bewertung von 188 Milliarden US-Dollar

Databricks ist eine natürliche Wahl für einen ersten Börsengang. Seine Lakehouse-Plattform verbindet alle Vorteile von Data Lakes und Data Warehouses und ist mit Tools wie Delta Lake und MLflow für die Entwicklung von Enterprise-KI ausgestattet. Seine Bewertung von 188 Milliarden US-Dollar zeigt ein starkes Interesse der Investoren an der Infrastruktur, die der KI zugrunde liegt.

Doch Databricks ist noch weit davon entfernt, öffentlich gehandelt zu werden. Wie von Kiplinger berichtet, unter Bezugnahme auf Informationen vom 18. Juni, wird erwartet, dass das Unternehmen seinen IPO in 2027hat, während Anthropic im Jahr 2026 an die Börse geht. Der verlängerte Zeitplan gibt Anlegern nur wenige regulatorische Mittel, um vor dem Börsengang des Unternehmens zu investieren, was Firmen wie Clear Street eine Möglichkeit bietet.

Vermögen sammelt sich in privaten Märkten, bevor die Glocke läutet

Clear Street ist nicht die einzige Entität, die Fortschritte macht, um ein solches Bedürfnis zu erfüllen. Goldman Sachs hat auch die Reichweite seiner Angebote für private Unternehmensinvestitionen auf wohlhabende Kunden ausgeweitet, eine Bewegung, die einen größeren Trend in der Branche widerspiegelt, da Unternehmen in frühen Phasen den Börsengang hinauszögern und mehr Wert schaffen, ohne öffentliche Märkte zu betreten.

Der IPO-Markt hat hoffnungsvolle erste Anzeichen einer Erholung gezeigt. Laut Daten von Renaissance Capital beliefen sich die gesamten IPO-Einreichungen für das Jahr bis zum 1. August auf 155, was einer Zunahme von 10,7 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Die Anzahl der in diesem Jahr angebotenen IPOs beträgt 93, mit gesamten Einnahmen von 144,0 Milliarden US-Dollar, dank des erfolgreichen IPO von SpaceX im Wert von 75 Milliarden US-Dollar.

In der Zwischenzeit verzögert Clear Street seinen eigenen Einstieg. Das Startup, das in diesem Jahr noch etwa 12 Milliarden US-Dollar wert war, hat seinen potenziellen IPO auf 2027 verschoben, da es cashflow-positive Operationen erreicht und eine Anleiheausgabe in Anlagequalität über 400 Millionen US-Dollar abgeschlossen hat.

Die Lücke zwischen Bewertung und Umsatz hängt über der Wette

Die Bewertung von Databricks, die bei 188 Milliarden US-Dollar liegt, wirft eine weitere, allgemeinere Frage im Zusammenhang mit privaten KI-Märkten auf: Inwieweit wird die heutige Bewertung von zukünftigen Erwartungen und von der aktuellen Leistung des Unternehmens getrieben?

Eines, das von Cryptopolitan zuvor hervorgehoben wurde, ist, dass die Bewertungen von KI-Unternehmen im Vergleich zu ihren tatsächlichen Einnahmen überhöht erscheinen, was darauf hindeutet, dass Investoren auf zukünftige Renditen wetten, anstatt in die Unternehmen basierend auf ihrer aktuellen Leistung zu investieren.

Clear Street bietet eine Plattform, die es Anlegern ermöglicht, frühzeitigen Zugang zu dieser Handelsmöglichkeit zu erhalten. Falls KI-Unternehmen das erwartete Wachstum liefern, kann die Investition vor den IPOs erhebliche Belohnungen bringen. Wenn die Einnahmen jedoch länger brauchen, um mit den Bewertungen Schritt zu halten, gehen frühe Investoren möglicherweise ein erhöhtes Risiko ein.