Ist Databricks die letzte große KI-Wette vor dem Börsengang? Clear Street glaubt ja

Der Fintech-Prime-Broker Clear Street hat eine Plattform eingeführt, die es akkreditierten Anlegern ermöglicht, Anteile an Technologieunternehmen in der Spätphase vor dem Börsengang (IPO) zu erwerben. Die Initiative eröffnet Anlegern den Zugang zu einem Investitionsbereich, der bisher großen Institutionen vorbehalten war. Databricks, ein Softwareunternehmen für KI und Datenanalyse mit einer Bewertung von 188 Milliarden US-Dollar, ist das erste Unternehmen, das auf dieser Plattform angeboten wird.

Die Plattform stehtmatic für einen größeren Trend bei KI-Investitionen. Da Unternehmen wie Databricks, Anthropic und OpenAI länger privat bleiben als frühere Tech-Giganten, wird ein zunehmender Anteil des Branchenwerts vor dem Börsengang geschaffen. Clear Street setzt darauf, dass die Zugänglichkeit dieses Investitionsansatzes zusätzliche Mittel bereitstellt, obwohl unklar ist, ob dies KI-Innovationen fördert oder lediglich zu höheren privaten Bewertungen führt.

Margin-Kredite auf private Beteiligungen zeichnen die Plattform aus

Uri Cohen, CEO und Mitgründer von Clear Street, erklärte, das Ziel des Unternehmens sei es, „Hürden abzubauen und mehr Menschen die Möglichkeit zu geben, in mehr Produkte zu investieren“. Er behauptete, ein Großteil des heutigen Vermögensaufbaus finde auf privaten Märkten statt und die Nachfrage von Privatanlegern wachse stetig.

Im Gegensatz zu den meisten Private-Equity-Plattformen plant auch Finanzierungen anzubieten. Das Unternehmen beabsichtigt, Kredite auf Basis von Pre-IPO-Investitionen und dabei die Vermögensverwaltung und das Risikomanagement selbst zu übernehmen. Dies ist ungewöhnlich, da der Verkauf von Aktien vor dem eigentlichen Börsengang schwierig ist.

Clear Street plant, bis Ende des Jahres 30 Startups an Bord zu holen. Das Unternehmen konzentriert sich auf Technologie-Startups mit einer Bewertung zwischen 5 und 20 Milliarden US-Dollar, die voraussichtlich in sechs Monaten bis zwei Jahren an die Börse gehen werden. Zusätzlich gründet das Unternehmen eine spezialisierte Forschungseinheit für private Unternehmen unter der Leitung von Owen Lau.

Databricks legt mit einer Bewertung von 188 Milliarden US-Dollar den Grundstein für den Marktstart

Databricks ist ein idealer Kandidat für einen Börsengang. Die Lakehouse-Plattform vereint alle Vorteile von Data Lakes und Data Warehouses und ist mit Technologien wie Delta Lake und MLflow für die KI-Entwicklung in Unternehmen ausgestattet. Die Bewertung von 188 Milliarden US-Dollar unterstreicht dastronInteresse der Investoren an der Infrastruktur, die KI zugrunde liegt.

Databricks ist jedoch noch weit von einem Börsengang entfernt. Wie Kiplinger unter Berufung auf Informationen vom 18. Juni berichtet, wird der Börsengang des Unternehmens voraussichtlich 2027, während Anthropic bereits 2026 an die Börse gehen will. Dieser lange Zeitraum bietet Investoren nur wenige regulatorische Möglichkeiten, vor dem Börsengang zu investieren, und eröffnet damit Unternehmen wie Clear Street neue Chancen.

Vermögen sammelt sich vor Börsenbeginn auf privaten Märkten

Clear Street ist nicht das einzige Unternehmen, das sich bemüht, diesem Bedarf gerecht zu werden. Goldman Sachs hat sein Angebot an Beteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen auf vermögende Kunden ausgeweitet – ein Schritt, der einen branchenweiten Trend widerspiegelt: Junge Unternehmen verschieben den Börsengang und schaffen so mehr Wert, ohne an die öffentlichen Märkte zu gehen.

Der IPO-Markt zeigt erste hoffnungsvolle Anzeichen einer Erholung. Laut Daten von Renaissance Capital insgesamt 155 Börsengänge eingereicht, was einem Anstieg von 10,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Die Anzahl der Börsengänge in diesem Jahr beträgt 93 mit einem Gesamterlös von 144 Milliarden US-Dollar, was vor allem dem erfolgreichen Börsengang von SpaceX im Wert von 75 Milliarden US-Dollar zu verdanken ist.

Unterdessen verschiebt Clear Street seinen Börsengang. Das Startup, dessen Wert in diesem Jahr auf rund 12 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde, hat seinen geplanten Börsengang auf 2027 verschoben, nachdem es einen positiven cash erzielt und eine Anleiheemission mit Investment-Grade-Rating im Wert von 400 Millionen US-Dollar abgeschlossen hat.

Die Diskrepanz zwischen Unternehmensbewertung und Umsatz überschattet die Wette

Die Bewertung von Databricks in Höhe von 188 Milliarden US-Dollar wirft eine weitere, allgemeinere Frage im Zusammenhang mit privaten KI-Märkten auf: Inwieweit wird die heutige Bewertung von Zukunftserwartungen und von der aktuellen Leistung des Unternehmens bestimmt?

Cryptopolitan hat bereits zuvor darauf hingewiesen, dass die Bewertungen von KI-Unternehmen im Vergleich zu ihren tatsächlichen Umsätzen übermäßig hoch erscheinen. Dies deutet darauf hin, dass Investoren eher auf zukünftige Renditen setzen, als auf Basis der aktuellen Leistung der Unternehmen zu investieren.

Clear Street bietet eine Plattform, die es Anlegern ermöglicht, frühzeitig in diese Handelsmöglichkeit einzusteigen. Sollten KI-Unternehmen das erwartete Wachstum erzielen, könnten Investitionen vor dem Börsengang erhebliche Gewinne abwerfen. Dauert es jedoch länger, bis die Umsätze mit den Bewertungen Schritt halten, gehen frühe Anleger möglicherweise ein erhöhtes Risiko ein.