- Clear Street 는 인증된 투자자가 후기 단계 AI 스타트업의 비상장 지분을 매수할 수 있는 플랫폼을 출시했으며, 첫 번째 대상은 시가총액 1880 억 달러 규모의 Databricks 입니다.
- 이 플랫폼은 또한 사적 지분을 담보로 한 마진 대출도 제공하며, 이는 비상장 투자에서 매우 드문 기능입니다.
- 이 같은 움직임은 Databricks, Anthropic, OpenAI 와 같은 주요 기업들이 더 오랫동안 비상장 상태를 유지함에 따라 사적 AI 투자에 대한 수요가 증가하고 있음을 반영합니다.
핀테크 프라임 브로커 클리어 스트리트 는 인증된 투자자가 후기 단계의 기술 기업의 기업공개 전 주식을 취득할 수 있는 플랫폼을 출시했습니다. 이 이니셔티브는 투자자가 이전에 대형 기관에만 허용되었던 투자 영역에 투자할 수 있도록 합니다. Databricks, AI 및 데이터 소프트웨어 기업으로 평가액이 1,880억 달러에 달하는 이 회사는 이 플랫폼에 소개된 첫 번째 비즈니스입니다.
이 플랫폼은 AI 투자라는 더 큰 추세를 상징합니다. Databricks, Anthropic, OpenAI 등 주요 기업들이 이전의 기술 거인들보다 더 오랫동안 비공개로 유지되면서, 산업 가치의 더 큰 비중이 공개 데뷔 전에 창출되고 있습니다. Clear Street는 이러한 투자 접근 방식을 대중화함으로써 추가 자금을 유치할 것이라고 확신하지만, 이것이 AI 혁신을 촉진할지 아니면 단순히 비공개 기업들의 평가액만 상승시킬지는 불분명합니다.
사유 지분에 대한 마진 대출이 플랫폼을 차별화합니다
Clear Street의 최고경영자(CEO)이자 공동 창립자인 Uri Cohen은 회사의 목표가 “마찰을 제거하고 더 많은 사람들이 더 많은 상품에 투자할 수 있는 능력을 부여하는 것”이라고 말했습니다. 그는 오늘날의 부가 대부분 사유 시장에서 형성되며, 개인 투자자들의 수요가 지속적으로 증가하고 있다고 주장했습니다.
대부분의 사유 시장 플랫폼과 달리 Clear Street는 자금 조달도 포함할 의도입니다. 이 회사는 IPO 이전 투자에 기반한 대출을 제공하고자 합니다. 자체적으로 자산 서비스와 리스크를 관리하는 방식은 비공개 주식의 실제 exits(상장 또는 매각) 전에 판매하기 어렵다는 점을 고려할 때 드문 사례입니다.
Clear Street는 올해 말까지 30개 스타트업을 온보딩할 계획입니다. 이 회사는 상장 6개월에서 2년 전, 시가총액 50억~200억 달러 규모의 기술 스타트업에 집중하고 있습니다. 또한 Owen Lau가 이끄는 전문적인 비공개 기업 연구 부서도 출범시킵니다.
Databricks는 $188 billion의 기업 가치로 출범을 주도합니다.
Databricks는 첫 공개 상장(IPO)을 위한 자연스러운 선택입니다. 그 Lakehouse Platform(레이크하우스 플랫폼)은 데이터 레이크와 데이터 웨어하우스의 모든 장점을 결합하며, 엔터프라이즈 AI 개발을 위한 Delta Lake와 MLflow 등의 기능을 갖추고 있습니다. 1,880억 달러의 기업 가치는 AI를 뒷받침하는 인프라에 대한 투자자들의 강한 관심을 보여줍니다.
하지만 Databricks는 아직 공개 거래 대상이 아닙니다. Kiplinger의 보도에 따르면 6월 18일 기준 정보를 인용하여, 이 회사는 IPO를 2027년에 진행할 것으로 예상되며, 설정했으며 상장 시기는 2026년입니다. 긴 시간적 간격은 회사가 상장하기 전 투자자들이 이용할 수 있는 규제적 수단을 제한적으로만 제공하므로, Clear Street와 같은 기업들에게 기회를 제공합니다.
장 시작 전 사적 시장으로 자금이 유입되고 있습니다
Clear Street만이 이러한 필요를 충족시키기 위해 진전을 보이고 있는 것은 아닙니다. Goldman Sachs 또한 부유층 고객을 대상으로 한 비공개 기업 투자 제공 범위를 확대했으며, 이는 초기 단계 기업들이 공개 시장에 진입하지 않고 더 많은 가치를 창출하며 상장을 미루는 업계의 더 큰 흐름을 반영한 조치입니다.
IPO 시장은 회복의 희망적인 첫 징후를 보이고 있습니다. Renaissance Capital의 데이터에 따르면, 올해의 총 IPO 신청 건수 는 8월 1일 기준 155건으로, 전년 동기 대비 10.7% 증가했습니다. 올해 제공된 IPO 수는 93건이며, SpaceX의 성공적인 IPO(750억 달러 규모) 덕분에 총 수익금은 1,440억 달러에 달했습니다.
한편, Clear Street는 자체 진입을 지연시키고 있습니다. 올해 약 120억 달러로 평가된 이 스타트업은 현금 흐름 흑자 운영을 달성하고 4억 달러 규모의 투자 등급 채권 발행을 완료함에 따라 잠재적 IPO를 2027년으로 미뤘습니다.
기업 가치와 수익 간의 격차가 베팅을 위협합니다
1,880억 달러에 달하는 Databricks의 기업 가치는 사적 AI 시장을 둘러싼 또 다른, 더 일반적인 질문을 제기합니다: 오늘날의 기업 가치는 미래에 대한 기대와 회사의 현재 실적 중 어느 정도에 의해 주도되고 있는가?
Cryptopolitan이 이전에 지적한 바와 같이, AI 기업들의 기업 가치는 실제 수익 대비 과도하게 높게 평가되어 있어, 투자자들이 회사의 현재 실적에 기반하여 투자하기보다는 미래 수익에 베팅하고 있음을 나타냅니다.
Clear Street는 투자자들이 이러한 거래 기회에 조기에 접근할 수 있도록 하는 플랫폼을 제공합니다. AI 기업들이 예상된 성장을 달성할 경우, IPO 이전에 투자하면 상당한 보상을 얻을 수 있습니다. 그러나 수익이 기업 가치를 따라잡는 데 더 오랜 시간이 걸리면, 초기 투자자들은 증가된 리스크를 감수하게 됩니다.
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자주 묻는 질문
Clear Street 가 제공하는 것은 무엇이며, 첫 번째 대상 기업은 어디인가요?
선급 증권사 (prime brokerage) 인 Clear Street 는 인증된 투자자에게 Databricks 를 포함한 후기 단계 비상장 기업의 비상장 지분 접근권을 제공하고 있습니다. Databricks 는 시가총액 1880 억 달러 규모의 AI 소프트웨어 기업입니다.
Clear Street 의 플랫폼은 다른 사적 시장 서비스와 어떻게 다른가요?
자산 관리 및 리스크를 내부적으로 처리하여 비상장 보유 지분을 담보로 한 마진 대출을 제공할 계획이며, 이는 유동성이 낮은 사적 시장에서 매우 드문 기능입니다. 또한 애널리스트 Owen Lau 가 이끄는 연구 데스크도 추가 예정입니다.
Databricks 는 언제 상장할 것으로 예상되나요?
Kiplinger 는 6 월 18 일 기준 데이터를 바탕으로 Databricks 의 IPO 가 2027 년에 이루어질 것으로 예상하며, Anthropic 은 2026 년에 상장될 것으로 전망하고 있습니다.
Clear Street 가 일반적으로 적용하는 대출 가치비율 (LTV) 은 얼마인가요?
공개적으로 이용 가능한 정보에 따르면 Clear Street는 사전 상장 지분으로 담보된 마진 대출에 적용하는 부채비율 (LTV) 을 공개하지 않았습니다.
사전 상장 지분을 활용한 마진 대출은 어떻게 작동하나요?
사전 상장 지분으로 담보된 마진 대출을 통해 투자자는 해당 지분을 매도하지 않고도 사적 기업 주식의 가치를 기반으로 자금을 조달할 수 있습니다. 출처: SEC – 사적 배정 및 리스크: https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/investor-12
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com은 이 페이지에 제공된 정보를 기반으로 이루어진 모든 투자에 대해 책임을 지지 않습니다. 어떤 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가와의 상담을 강력히 권장합니다.
아시쉬 쿠마르
아시쉬 쿠마르는 8년의 뉴스룸 경험을 갖춘 암호화폐 및 금융 전문 기자입니다. 그는 암호화폐 시장, 규제, DeFi, 거래소 생태계 동향을 보도합니다. Coingape, Todayq, Newsroompost에서 활동했으며, IIMC에서 영어 저널리즘 석사 과정 (PGDP) 을 수료했습니다. 또한 아서 헤이즈, 야트 시우, 오스틴 페데라 등 업계 주요 인사들을 인터뷰한 바 있습니다.
