يراهن بنك ويلز فارجو بقوة على سهم أوراكل، حتى مع استمرار تعامل معظم وول ستريت مع السهم ككيس ملاكمة. يوم الأربعاء، بدأ محلل البنك، مايكل تورين، التغطية بتوصية "زيادة الوزن"، مخفضًا السعر المستهدف للسهم عند 280 دولارًا، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 39% عن سعره الحالي.
ارتفع سهم شركة أوراكل بنسبة 21% هذا العام، لكنه انخفض بنسبة 29% تقريباً في هذا الربع وحده، لأن المستثمرين يفقدون صبرهم تجاه أي شيء لا يزال يبدو باهظ الثمن.
لكن مايكل من فارغو يعتقد أن أوراكل بدأت للتو في ما يُطلق عليه دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة، ويشير إلى صفقات بقيمة 500 مليار دولار مُسجلة بالفعل لدعم ذلك. وهذا ليس مجرد عرض مبهم.
لدى أوراكل بالفعل علاقات مع عملاء رئيسيين مثل OpenAI وMeta وTikTok وxAI، مما يجعلها رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات. وحاليًا، ينخفض سعر السهم بنسبة 42% عن ذروته، حيث يُتداول عند حوالي 25 ضعفًا للأرباح المتوقعة للسنة المالية 2027.
مايكل وتوقع أن تصل حصة البنية التحتية السحابية لشركة Oracle إلى 16% من حصة السوق العالمية بحلول عام 2029، مقارنة بـ 5% فقط في عام 2025.
إذا حدث ذلك، فسوف يضع ذلك شركة Oracle في مواجهة ثالث أكبر مزود للخدمات السحابية من حيث الحجم، مما يضعها في نفس المحادثة مع Amazon وMicrosoft وGoogle.
حاليًا، تمتلك الشركة أكبر تراكم لمشاريع الحوسبة السحابية في هذا القطاع، بقيمة 455 مليار دولار، وتقديرات أولية تتجاوز 500 مليار دولار. أما مايكروسوفت؟ فقد بلغ آخر رقم مُعلن لها 392 مليار دولار.
كما يسلط مايكل الضوء على الإمكانات الصاعدة فيtracالحوسبة السحابية بقيمة 300 مليار دولار، ويقول إن هناك المزيد من النمو في المستقبل من التزامات مختبر الذكاء الاصطناعي الحالية لشركة أوراكل البالغة 75 مليار دولار. وارتفعت أسهم شركة أوراكل بنسبة 2% أمس.
تباطؤ تداولات الذكاء الاصطناعي بينما تواصل شركة أوراكل تحصيل الإيصالات
باستثناء أوراكل، يبدو قطاع التكنولوجيا الأوسع نطاقًا في حالة هشة للغاية. يقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من مستويات قياسية جديدة، لكن هذا الانتعاش لا تقوده الشركات المعتادة. فشركات مثل إنفيديا ومايكروسوفت وبقية الشركات السبع الكبرى تتكبد خسائر فادحة. انخفض مؤشر تكنولوجيا المعلومات بنسبة 4.2% منذ 28 أكتوبر، وبعض هذه الشركات التي كانت تُعتبر من أبرز نجوم التكنولوجيا سابقًا تُؤثر سلبًا على أداء القطاع بأكمله.
في هذه الأثناء، تُسيطر أسماءٌ مثل إيلي ليلي، وكاردينال هيلث، وبيوجين فجأةً على المشهد. من الواضح أن المستثمرين يرغبون في الاستثمار في السوق، ولكن ليس بالضرورة في قطاع التكنولوجيا.
يأتي كل هذا في ظل تزايد القلق بشأن ما إذا كانت هذه الرهانات الضخمة على الذكاء الاصطناعي ستحقق أرباحًا فعلية. لا يزال القطاع يحمل نسبة سعر إلى ربحية متوقعة تبلغ 28، وهي من أعلى القراءات في عقدين.
قالت لوري كالفاسينا من آر بي سي كابيتال ماركتس إن العملاء المؤسسيين يعبرون عن مخاوف حقيقية بشأن التركيز المفرط في عدد قليل من الأسماء، وأن التحول بعيدًا عن التكنولوجيا قد يكون في طور التكوين.
لكنها أشارت أيضًا إلى أن الشركات التي لا تزال تضخ cash في البنية التحتية لمراكز البيانات تشهد نموًاtronفي الأرباح، مما يعني أن هذا الدوران قد يكون له حدود ما لم تبدأ القطاعات الأخرى في التفوق على النتائج النهائية.
