투자자, 연준 정책 회의 기다리며 국채 금리 안정 유지

월요일 미국 국채 금리는 높은 수준을 유지했습니다. 투자자들은 수요일 다가오는 연준(Fed) 정책 회의에 집중했습니다. 10년물 금리는 3bp 상승한 4.351%를 기록했으며, 2년물 금리는 3.843%로 움직였습니다. 

투자자들은 수요일 금리 인하를 예상하고 있으며, CME FedWatch 도구 데이터는 25bp 인하 확률이 96% 이상, 50bp 인하 확률이 34.5%임을 보여줍니다. 국채 금리는 시장 심리를 반영하며, 그 안정적 성향은 낙관론을 시사합니다.

10년물 국채 금리, 연준 정책 회의 전 상승

화요일 미국 10년물 국채 수익률은 3bp 상승해 4.37%를 기록하며 최고치를 기록했습니다. 투자자들은 내일 FOMC 회의 결정을 기다리며 무역 긴장을 주의 깊게 관찰하고 있습니다.

한때 10년물 금리는 연방기금금리(Fed Funds Rate)를 다시 상회하며 곡선 역전을 효과적으로 해소했고, 2년물 금리는 연방기금금리를 따라잡아 그해 금리 인하 가능성을 가격에 반영했습니다. 이후 명확한 성장 둔화 속에서 2년물 금리는 하락했습니다… pic.twitter.com/3rwTORziCA

— Apex Macro Research (@APM_Research) 5월 4일, 2025

연준은 인플레이션을 늦추고 경제를 개선하기 위해 금리를 인하할 것으로 예상됩니다. 시장은 향후 정책 방향과 도널드 트럼프 대통령의 경제 정책이 무역 정책에 미치는 영향에 대한 연준의 평가에 대한 신호를 주시하고 있습니다. 

아시아 국가들과 미국의 무역 협상이 이번 주 재개될 것으로 예상됩니다. ISM 서비스 보고서 지수는 활동과 비용 압력의 급격한 확장을 보여주며, 지난주 고용 보고서에서 확인된 강세를 뒷받침했습니다.

시장은 다가오는 국채 입찰(5년물 700억 달러 포함)로 인해 노동절 전까지 거래가 느려짐에도 불구하고 참여하고 있습니다. 잠재적인 연준 금리 인하는 인플레이션 퇴치에서 경제 부양으로의 통화정책 전환을 보여줍니다. 이 움직임은 중앙은행들이 경제 부양에 집중하는 글로벌 트렌드를 반영합니다. 

공식 정부 데이터는 국내총생산(GDP) 성장에 미미한 영향만 있었음을 밝혔습니다. 1분기 수치는 도널드 트럼프 대통령이 예상되는 관세를 부과하기 전에 물품을 수입하기 위해 기업들이 급히 움직인 효과를 보여주었습니다.

소비자 및 기업 심사와 같은 소프트 데이터는 관세의 영향을 크게 반영하는 복잡한 경제 데이터에 비해 급락했습니다. 이 Fed 실제 전망 데이터 없이 자산 가격과 투자자의 통화정책 기대치가 매일 변동하는 가운데, 시장은 관망 모드에 있습니다.

트럼프의 파월 압박 속 연준, 금리 인하 예상

FOMC 회의는 트럼프가 연준에 금리 인하를 압박하려는 시전에 앞서 열립니다. 미국 대통령은 행정부로부터의 중앙은행 독립성을 도전했으며, 백악관은 어느 시점에서 파월 의장을 해임할 가능성도 있습니다.

대통령은 지난달 시장 하락 시 연준 의장을 공격하며 해임할 수 있다고 말했습니다. 그는 파월 의장이 중앙은행의 정치적 독립성을 도전하고 인플레이션 퇴치 신뢰도를 훼손하려 할 것이라고 덧붙였습니다.

대통령은 주가 회복 후 위협을 철회했지만, 그의 행정부는 중앙은행에 정책 완화를 압박해 왔습니다. 스콧 베센트 재무장관은 지난달 국채 금리 하락이 트럼프의 압박에도 불구하고 연준이 금리를 충분히 빠르게 인하하지 않을 것임을 시장에 신호했다고 밝혔습니다. 

언제 트럼프 금요일 고용 데이터를 인플레이션 우려는 잘못되었다고말했습니다. 파월 의장과 기타 정책 입안자들은 인플레이션이 2% 목표를 초과함에도 불구하고 서두르지 않을 것이라고 강조했습니다.

중국은 금요일 미국과 무역 협상을 시작할 가능성을 모색 중이라고 밝혔습니다. 성명서에 따르면 상무부 성명은 미국 관리들이 관련 부서를 통해 여러 차례 연락하여 관세 협상을 시작하려 했다고 보여주었습니다.  

성명은 또한 미국이 대화에 응할 경우 진정성을 보여야 하며, 이전에seen 잘못된 관행을 시정하고 일방적 관세를 취소할 준비가 되어 있어야 한다고 밝혔습니다.

중국 당국은 모든 일방적 관세를 제거하지 않으면 양국 간 수년간 구축된 상호 신뢰를 더욱 훼손할 것이라고 말했습니다. 중국의 현재 보복 관세율은 미국의 145%에 대응하여 125%입니다.