Os rendimentos dos títulos do Tesouro permanecem estáveis ​​enquanto os investidores aguardam a reunião de política monetária do Fed

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permaneceram elevados na segunda-feira, com os investidores atentos à iminente reunião de política monetária do Fed na quarta-feira. O rendimento dos títulos de 10 anos permaneceu três pontos-base acima, em 4,351%, enquanto o rendimento dos títulos de 2 anos subiu para 3,843%. 

Os investidores esperam um corte na taxa de juros na quarta-feira, com da ferramenta FedWatch da CME mostrando uma probabilidade acima de 96% de um corte de 25 pontos-base e 34,5% de chance de um corte de 50 pontos-base. Os rendimentos dos títulos do Tesouro revelam o sentimento do mercado, e sua estabilidade sugere otimismo.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos sobe antes da reunião de política monetária do Fed

Os títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiram três pontos-base, para 4,37%, na terça-feira, atingindo seu maior patamar. Os investidores acompanham de perto as tensões comerciais enquanto aguardam a decisão da reunião do FOMC amanhã.

Em determinado momento, o rendimento dos títulos de 10 anos chegou a ultrapassar a taxa de juros do Fed Funds, revertendo efetivamente a curva de juros, enquanto o rendimento dos títulos de 2 anos subiu para igualar a taxa de juros do Fed Funds, excluindo quaisquer cortes de juros para o ano. Desde então, em meio a uma clara desaceleração do crescimento, o rendimento dos títulos de 2 anos caiu… pic.twitter.com/3rwTORziCA

— Apex Macro Research (@APM_Research) 4 de maio de 2025

Espera-se que o Fed reduza as taxas de juros para conter a inflação e melhorar a economia. Os mercados estão atentos a qualquer sinal sobre a futura direção da política monetária e à avaliação do banco central sobre o impacto econômico dodent Donald Trump nas políticas comerciais. 

Espera-se que as negociações comerciais entre os países asiáticos e os EUA sejam retomadas esta semana. O relatório mostrou uma forte expansão na atividade e pressões de custos, confirmando a solidez observada no relatório de empregos da semana passada.

O mercado permanece ativo, mesmo com a desaceleração das negociações às vésperas do Dia do Trabalho, devido aos leilões de títulos do Tesouro, incluindo US$ 70 bilhões em títulos de cinco anos. Os potenciais cortes nas taxas de juros pelo Fed revelaram uma mudança na política monetária, passando do combate à inflação para o estímulo à economia. Essa mudança reflete tendências globais, nas quais os bancos centrais estão priorizando a estimulação econômica. 

Dados oficiais do governo revelaram um impacto mínimo no crescimento do produto interno bruto. Os números do primeiro trimestre mostraram o efeito da corrida das empresas para importar mercadorias antes das esperadas tarifas impostas pelodent Donald Trump.

Dados qualitativos, como o sentimento do consumidor e das empresas, despencaram em comparação com os dados econômicos complexos, que refletem amplamente o impacto das tarifas. O Fed está em compasso de espera, com os preços dos ativos e as expectativas dos investidores em relação à política monetária oscilando diariamente, sem dados concretos sobre as perspectivas.

Espera-se que o Fed reduza as taxas de juros em meio à pressão de Trump sobre Powell para que este reduza as taxas de juros

A reunião do FOMC ocorre em meio às tentativas de Trump de pressionar o Fed a reduzir as taxas de juros. Odent dos EUA questionou a independência do Banco Central em relação ao Poder Executivo, e a Casa Branca pode demitir Powell em algum momento.

Odent atacou o presidente do Fed quando os mercados caíram no mês passado, dizendo que poderia demiti-lo. Ele acrescentou que Powell tentaria desafiar a independência política do banco central e minar sua credibilidade no combate à inflação.

Odent dos EUA recuou das ameaças após a recuperação dos preços das ações; no entanto, seu governo continuou a pressionar o banco central para flexibilizar a política monetária. Scott Bessent, secretário do Tesouro, revelou que a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro no mês passado sinalizou ao mercado que o Fed não reduziria as taxas de juros com rapidez suficiente, apesar da pressão de Trump. 

Quando Trump mencionou os dados de emprego na sexta-feira, ele disse que os temores sobre a inflação são infundados. Powell e outros formuladores de políticas enfatizaram que não têm pressa em reagir, visto que a inflação ultrapassou a meta de 2%.

A China revelou na sexta-feira que está analisando a possibilidade de iniciar negociações comerciais com os EUA. Um comunicado do Ministério do Comércio do país mostrou que autoridades americanas entraram em contato diversas vezes, por meio de partes relevantes, para iniciar negociações sobre tarifas.  

A declaração também revelou que, se os EUA estivessem dispostos a dialogar, deveriam demonstrar sinceridade e estar preparados para corrigir as práticas errôneas observadas anteriormente e cancelar as tarifas unilaterais.

As autoridades chinesas afirmaram que a não remoção de todas as tarifas unilaterais comprometeria ainda mais a confiança mútua construída ao longo dos anos entre os dois países. A atual tarifa retaliatória da China é de 125%, contra os 145% impostos pelos Estados Unidos.