Rendimentos dos títulos do Tesouro permanecem estáveis enquanto investidores aguardam reunião de política do Fed

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permaneceram altos na segunda-feira, à medida que os investidores se concentravam na iminente reunião de política do Fed na quarta-feira. O rendimento de 10 anos permaneceu três pontos base mais alto em 4,351%, enquanto o rendimento de 2 anos subiu para 3,843%. 

Os investidores esperam um corte de juros na quarta-feira, com o ferramenta CME FedWatch mostrando uma probabilidade acima de 96% de um corte de 25 pontos base e uma chance de 34,5% de um corte de 50 pontos base. Os rendimentos dos títulos do Tesouro revelam o sentimento do mercado, e sua natureza estável sugere otimismo.

Rendimento de títulos do Tesouro de 10 anos sobe antes da reunião de política do Fed

A nota do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu três pontos base para 4,37% na terça-feira, marcando seu nível mais alto. Os investidores monitoram de perto as tensões comerciais enquanto aguardam a decisão da reunião do FOMC amanhã.

Em um momento, o rendimento de 10 anos chegou a subir acima da Taxa de Fundos do Fed, efetivamente invertendo a curva, enquanto o rendimento de 2 anos subiu para encontrar a Taxa de Fundos do Fed, eliminando qualquer corte de juros para o ano. Desde então, em meio a uma clara desaceleração do crescimento, o rendimento de 2 anos caiu… pic.twitter.com/3rwTORziCA

— Apex Macro Research (@APM_Research) de 4 de 2025

Espera-se que o Fed corte as taxas para desacelerar a inflação e melhorar a economia. Os mercados estão atentos a qualquer sinal sobre a direção futura da política e a avaliação do banco central sobre o impacto econômico do presidente Donald Trump nas políticas comerciais. 

As negociações comerciais entre países asiáticos e os EUA devem retornar esta semana. O ISM de serviços relatório mostrou uma expansão acentuada na atividade e nas pressões de custos, confirmando a força vista no relatório de empregos da semana passada.

O mercado está engajado mesmo com o comércio desacelerando em direção ao Dia do Trabalho devido às próximas leilões do Tesouro, incluindo US$ 70 bilhões em notas de cinco anos. Os potenciais cortes de juros do Fed revelaram uma mudança na política monetária de combater a inflação para impulsionar a economia. O movimento reflete tendências globais onde os bancos centrais estão focados no estímulo econômico. 

Dados oficiais do governo revelaram um impacto mínimo no crescimento do produto interno bruto. Os números do primeiro trimestre mostraram o efeito das empresas apressando-se para importar bens antes das supostas taxas impostas pelo presidente Donald Trump.

Dados suaves, como o sentimento do consumidor e dos negócios, despencaram acentuadamente em comparação com os dados econômicos complexos, o que reflete fortemente o impacto das tarifas. O Fed está em modo de espera, com os preços dos ativos e as expectativas dos investidores sobre a política monetária flutuando diariamente sem os dados reais de perspectiva.

Fed deve cortar juros em meio à pressão de Trump sobre Powell para reduzir as taxas de juros

A reunião do FOMC ocorre antes das tentativas de Trump de pressionar o Fed a baixar as taxas. O presidente dos EUA desafiou a independência do Banco Central em relação ao ramo executivo, com a Casa Branca possivelmente demitindo Powell em algum momento.

O presidente atacou o presidente do Fed quando os mercados caíram no mês passado, dizendo que poderia demiti-lo. Ele acrescentou que Powell buscaria desafiar a independência política do banco central e minar a credibilidade no combate à inflação.

O presidente dos EUA recuou das ameaças após a recuperação dos preços das ações; no entanto, sua administração continuou a pressionar o banco central para aliviar a política. Scott Bessent, o Secretário do Tesouro, revelou que a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro no mês passado sinalizou ao mercado que o Fed não baixaria as taxas rápido o suficiente, apesar da pressão de Trump. 

Quando Trump destacou os dados de emprego na sexta-feira, ele disse que o medos de inflação são infundados. Powell e outros formuladores de políticas enfatizaram que não têm pressa em reagir, já que a inflação excede seu alvo de 2%.

A China revelou na sexta-feira que está analisando a possibilidade de iniciar negociações comerciais com os EUA. Um declaração do Ministério do Comércio do país mostrou que funcionários dos EUA entraram em contato por meio de partes relevantes várias vezes para iniciar negociações tarifárias.  

A declaração também revelou que, se os EUA estivessem dispostos a conversar, deveriam mostrar sinceridade e estar preparados para corrigir as práticas erradas vistas anteriormente e cancelar as tarifas unilaterais.

As autoridades chinesas afirmaram que a não remoção de todas as tarifas unilaterais comprometeria ainda mais a confiança mútua construída ao longo dos anos entre os dois países. A atual taxa retaliatória da China está em 125% contra os 145% aplicados por parte dos EUA.