Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables mientras los inversores esperan la reunión de política monetaria de la Fed

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvieron altos el lunes, mientras los inversores se centraban en la inminente reunión de política monetaria de la Fed del miércoles. El rendimiento a 10 años se mantuvo tres puntos básicos más alto, en el 4,351%, mientras que el rendimiento a 2 años se movió al 3,843%. 

Los inversores esperan un recorte de tipos el miércoles. Los datos de la herramienta CME FedWatch muestran una probabilidad superior al 96 % de un recorte de 25 puntos básicos y un 34,5 % de uno de 50 puntos básicos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro revelan el sentimiento del mercado, y su estabilidad sugiere optimismo.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años sube antes de la reunión de política monetaria de la Fed

El bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió tres puntos básicos hasta el 4,37% el martes, marcando su nivel más alto. Los inversores siguen de cerca las tensiones comerciales a la espera de la decisión de la reunión del FOMC de mañana.

En un momento dado, el rendimiento a 10 años incluso volvió a superar la tasa de los fondos federales, deshaciendo efectivamente la inversión de la curva, mientras que el rendimiento a 2 años subió hasta igualar la tasa de los fondos federales, descartando cualquier recorte de tasas para el año. Desde entonces, en medio de una clara desaceleración del crecimiento, el rendimiento a 2 años ha bajado… pic.twitter.com/3rwTORziCA

— Apex Macro Research (@APM_Research) 4 de mayo de 2025

Se espera que la Reserva Federal recorte las tasas para frenar la inflación y mejorar la economía. Los mercados están atentos a cualquier señal sobre la futura dirección de la política monetaria y la evaluación del banco central sobre el impacto económico deldent Donald Trump en las políticas comerciales. 

Se prevé que las negociaciones comerciales entre los países asiáticos y Estados Unidos se reanuden esta semana. El informe mostró una marcada expansión de la actividad y presiones sobre los costos, lo que confirma la fortaleza observada en el informe de empleo de la semana pasada.

El mercado se mantiene activo incluso con la desaceleración de las operaciones hacia el Día del Trabajo debido a las próximas subastas de bonos del Tesoro, que incluyen 70 000 millones de dólares en bonos a cinco años. Los posibles recortes de tipos de la Reserva Federal revelaron un cambio en la política monetaria, que ha pasado de combatir la inflación a impulsar la economía. Esta decisión refleja la tendencia global, donde los bancos centrales se centran en la estimulación económica. 

Los datos oficiales del gobierno revelaron un impacto mínimo en el crecimiento del producto interno bruto. Las cifras del primer trimestre mostraron el efecto de la prisa de las empresas por importar bienes antes de los aranceles previstos por eldent Donald Trump.

Los datos blandos, como la confianza de los consumidores y las empresas, se han desplomado en comparación con los datos económicos complejos, que reflejan en gran medida el impacto de los aranceles. La Reserva Federal se encuentra en una fase de espera, con los precios de los activos y las expectativas de los inversores sobre la política monetaria fluctuando a diario sin conocer las perspectivas reales.

Se espera que la Fed recorte las tasas en medio de la presión de Trump sobre Powell para que reduzca las tasas de interés

La reunión del FOMC se produce antes de que Trump intente presionar a la Fed para que baje las tasas. Eldent estadounidense ha cuestionado la independencia del Banco Central respecto del poder ejecutivo, y es posible que la Casa Blanca despida a Powell en algún momento.

Eldent atacó al presidente de la Fed cuando los mercados cayeron el mes pasado, afirmando que podría despedirlo. Añadió que Powell intentaría cuestionar la independencia política del banco central y socavar la credibilidad de su lucha contra la inflación.

Eldent de EE. UU. retiró sus amenazas tras la recuperación de los precios de las acciones; sin embargo, su administración ha seguido presionando al banco central para que flexibilice su política monetaria. Scott Bessent, secretario del Tesoro, reveló que la caída del rendimiento de los bonos del Tesoro el mes pasado indicó al mercado que la Fed no bajaría los tipos con la suficiente rapidez a pesar de la presión de Trump. 

Cuando Trump anunció los datos de empleo el viernes, afirmó que los temores inflacionarios son infundados. Powell y otros responsables políticos han enfatizado que no tienen prisa por reaccionar, ya que la inflación supera su objetivo del 2%.

China reveló el viernes que está estudiando la posibilidad de iniciar conversaciones comerciales con Estados Unidos. Un comunicado del Ministerio de Comercio del país mostró que funcionarios estadounidenses se comunicaron varias veces a través de las partes pertinentes para comenzar las negociaciones arancelarias.  

La declaración también reveló que si Estados Unidos estaba dispuesto a hablar, debería mostrar sinceridad y estar preparado para corregir las prácticas erróneas observadas anteriormente y cancelar los aranceles unilaterales.

Las autoridades chinas afirmaron que no eliminar todos los aranceles unilaterales comprometería aún más la confianza mutua forjada a lo largo de los años entre ambos países. El actual impuesto de represalia de China es del 125 %, frente al 145 % impuesto por Estados Unidos.