Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables mientras los inversores esperan la reunión de política monetaria de la Fed

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantuvieron altos el lunes, ya que los inversores se centraron en la inminente reunión de política monetaria de la Fed el miércoles. El rendimiento a 10 años se mantuvo tres puntos básicos por encima, en el 4,351 %, mientras que el rendimiento a 2 años se situó en el 3,843 %. 

Los inversores esperan un recorte de tipos el miércoles, con el Herramienta CME FedWatch que muestra una probabilidad superior al 96 % de un recorte de 25 puntos básicos y una probabilidad del 34,5 % de un recorte de 50 puntos básicos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro revelan el sentimiento del mercado, y su naturaleza estable sugiere optimismo.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años aumenta antes de la reunión de política monetaria de la Fed

La nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió tres puntos básicos hasta el 4,37 % el martes, marcando su nivel más alto. Los inversores vigilan de cerca las tensiones comerciales mientras esperan la decisión de la reunión del FOMC mañana.

En un momento, el rendimiento del bono a 10 años incluso se movió por encima de la Tasa de Fondos Federales, invirtiendo efectivamente la curva, mientras que el rendimiento del bono a 2 años subió para encontrarse con la Tasa de Fondos Federales, eliminando cualquier recorte de tasas para el año. Desde entonces, en medio de una clara desaceleración del crecimiento, el rendimiento del bono a 2 años ha disminuido… pic.twitter.com/3rwTORziCA

— Apex Macro Research (@APM_Research) May 4, 2025

Se espera que la Fed reduzca los tipos para frenar la inflación y mejorar la economía. Los mercados están atentos a cualquier señal sobre la dirección futura de la política y la evaluación del banco central sobre el impacto económico de las políticas comerciales del presidente Donald Trump. 

Se espera que las negociaciones comerciales entre los países asiáticos y EE. UU. se reanuden esta semana. El ISM de servicios informe mostró una fuerte expansión en la actividad y las presiones sobre los costes, confirmando la fortaleza observada en el informe de empleo de la semana pasada.

El mercado está activo incluso cuando el trading se ralentiza hacia el Día del Trabajo debido a las próximas subastas del Tesoro, que incluyen 70.000 millones de dólares en bonos a cinco años. Los posibles recortes de tipos de la Fed revelaron un cambio en la política monetaria, pasando de luchar contra la inflación a impulsar la economía. El movimiento refleja tendencias globales en las que los bancos centrales se centran en la estimulación económica. 

Los datos oficiales del gobierno revelaron un impacto mínimo en el crecimiento del producto interior bruto. Las cifras del primer trimestre mostraron el efecto de las empresas que se apresuraban a importar bienes antes de los aranceles esperados impuestos por el presidente Donald Trump.

Los datos blandos, como el sentimiento del consumidor y de las empresas, han caído en picado en comparación con los datos económicos complejos, lo que refleja en gran medida el impacto de los aranceles. El Fed está en modo de espera, con los precios de los activos y las expectativas de los inversores sobre la política monetaria fluctuando diariamente sin los datos reales de la perspectiva.

Se espera que la Fed recorte los tipos ante la presión de Trump sobre Powell para reducir los tipos de interés

La reunión del FOMC se produce antes de los intentos de Trump de presionar a la Fed para que baje los tipos. El presidente de EE. UU. ha desafiado la independencia del banco central respecto al poder ejecutivo, con la Casa Blanca que podría despedir a Powell en algún momento.

El presidente atacó al presidente de la Fed cuando los mercados cayeron el mes pasado, diciendo que podría despedirlo. Añadió que Powell buscaría desafiar la independencia política del banco central y socavar la credibilidad en la lucha contra la inflación.

El presidente de EE. UU. se retractó de las amenazas después de la recuperación de los precios de las acciones; sin embargo, su administración ha seguido presionando al banco central para que suavice la política. Scott Bessent, el secretario del Tesoro, reveló que la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro el mes pasado señaló al mercado que la Fed no bajaría los tipos lo suficientemente rápido a pesar de la presión de Trump. 

Cuando Trump señaló los datos de empleo del viernes, dijo que el los temores sobre la inflación están mal fundamentados. Powell y otros responsables políticos han enfatizado que no tienen prisa por reaccionar, ya que la inflación supera su objetivo del 2 %.

China reveló el viernes que está estudiando la posibilidad de iniciar conversaciones comerciales con EE. UU. Un comunicado del ministerio de Comercio del país mostró que los funcionarios de EE. UU. se habían puesto en contacto a través de las partes relevantes en varias ocasiones para iniciar negociaciones arancelarias.  

La declaración también reveló que, si EE. UU. estaba dispuesto a hablar, debería mostrar sinceridad y estar preparado para corregir las prácticas incorrectas observadas anteriormente y cancelar los aranceles unilaterales.

Las autoridades chinas dijeron que el incumplimiento de eliminar todos los aranceles unilaterales comprometería aún más la confianza mutua forjada a lo largo de los años entre los dos países. La tasa de represalia actual de China se sitúa en el 125 % frente al 145 % impuesto por EE. UU.