投資家がFRBの政策会合を待つ中、国債利回りは安定を維持している

投資家が水曜日に迫ったFRB（連邦準備制度理事会）の政策決定会合に注目する中、米国債利回りは月曜日も高値を維持した。10年債利回りは3ベーシスポイント上昇の4.351%、2年債利回りは3.843%となった。. 

投資家は水曜日の利下げを予想しており、 CME FedWatchツールの データによると、25ベーシスポイントの利下げ確率は96%以上、50ベーシスポイントの利下げ確率は34.5%となっています。国債利回りは市場心理を反映しており、その安定的な推移は楽観的な見方を示唆しています。

連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合を前に10年国債利回りが上昇

米10年国債利回りは火曜日に3ベーシスポイント上昇し、4.37%となり、過去最高値を記録した。投資家は明日のFOMC（連邦公開市場委員会）の決定を待ちながら、貿易摩擦の動向を注視している。.

一時は10年債利回りがフェデラルファンド金利を上回り、事実上イールドカーブが逆転した一方、2年債利回りはフェデラルファンド金利に追いつき、年内の利下げの可能性はなくなった。その後、明らかな景気減速の中で、2年債利回りは低下している… pic.twitter.com/3rwTORziCA

— Apex Macro Research (@APM_Research) 2025年5月4日

FRBはインフレ抑制と景気回復のため、利下げに踏み切ると予想されている。市場は、今後の政策方向性や、ドナルド・トランプ大統領の通商政策が経済に及ぼす影響に関するdent の評価に関するシグナルを注視している。. 

アジア諸国と米国間の貿易交渉は今週再開される見込みだ。ISMサービス業 景況指数は 活動の大幅な拡大とコスト圧力を示しており、先週発表された雇用統計で示された堅調さを裏付けている。

レイバーデーに向けて700億ドルの5年債を含む国債入札が迫っているため、取引は減速しているものの、市場は活況を呈している。FRBによる利下げの可能性は、金融政策がインフレ対策から景気刺激策へと転換したことを示唆している。この動きは、中央銀行が景気刺激策に注力している世界的な潮流を反映している。. 

政府の公式データは、国内総生産（GDP）成長率への影響は最小限であることを示した。第1四半期の数字は、ドナルド・トランプdent による関税導入が予想される中、企業が輸入を急いだ影響を示している。.

消費者心理や企業景況感といったソフトデータは、関税の影響を大きく反映する複雑な経済データと比較して、急落している。FRBは 様子見 姿勢をとっており、資産価格や金融政策に対する投資家の期待は、実質的な見通しデータがないまま日々変動している。

トランプ大統領がパウエル議長に利下げを迫る中、FRBは利下げに踏み切ると予想されている

FOMC会合は、トランプ大統領がFRBに利下げ圧力をかけようとしている前に開催される。トランプdent FRBの行政府からの独立性に異議を唱えており、ホワイトハウスはいずれパウエル議長を解任する可能性がある。.

先月の市場下落時、大統領はdent FRB議長を攻撃し、解任の可能性もあると発言した。さらに、パウエル議長はFRBの政治的独立性に疑問を投げかけ、インフレ対策の信頼性を損なおうとしていると付け加えた。.

株価が回復したことを受け、トランプdent は脅しを撤回したが、政権はFRBに対し政策緩和を迫り続けている。スコット・ベセント財務長官は、先月の国債利回りの低下は、トランプ大統領の圧力にもかかわらず、FRBが十分なペースで利下げを行わないというシグナルを市場に送ったと明らかにした。. 

。 トランプ大統領は 金曜日の雇用統計について、インフレ懸念は杞憂だと述べた パウエル議長をはじめとする政策当局者は、インフレ率が目標の2%を超えているにもかかわらず、慌てて対応する必要はないと強調している。

中国は金曜日、米国との貿易協議開始の可能性を検討していることを明らかにした。 声明 によると、米国当局者は関係各方面を通じて複数回接触し、関税交渉を開始しようとしていた。  

声明ではまた、米国が対話に応じるのであれば誠意を示し、これまでの誤った慣行を是正し、一方的な関税を撤回する用意をすべきであることも明らかにした。.

中国当局は、一方的な関税を全て撤廃しなければ、両国が長年かけて築いてきた相互信頼がさらに損なわれると述べた。中国が現在課している報復関税は125%で、米国が課している145%を上回っている。.