Die Renditen von Staatsanleihen bleiben stabil, während die Anleger die Sitzung der US-Notenbank abwarten

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen blieben am Montag hoch, da sich die Anleger auf die bevorstehende Sitzung der US-Notenbank Fed am Mittwoch konzentrierten. Die Rendite zehnjähriger Anleihen notierte weiterhin drei Basispunkte höher bei 4,351 %, während die Rendite zweijähriger Anleihen auf 3,843 % stieg. 

Anleger erwarten am Mittwoch eine Zinssenkung. Die Daten des CME FedWatch-Tools deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von über 96 % für eine Senkung um 25 Basispunkte und von 34,5 % für eine Senkung um 50 Basispunkte hin. Die Renditen von US-Staatsanleihen spiegeln die Marktstimmung wider, und ihre Stabilität lässt auf Optimismus schließen.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen steigt vor der Sitzung der US-Notenbank

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe stieg am Dienstag um drei Basispunkte auf 4,37 % und erreichte damit einen neuen Höchststand. Anleger beobachten die Handelsspannungen aufmerksam und warten gespannt auf die Entscheidung des Offenmarktausschusses (FOMC) am morgigen Tag.

Zeitweise lag die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen sogar wieder über dem Leitzins der US-Notenbank (Fed Funds Rate) und hob damit die Zinskurve effektiv wieder an, während die Rendite zweijähriger Staatsanleihen auf den Leitzins anstieg und so jegliche Zinssenkungen für das laufende Jahr ausschloss. Seitdem ist die Rendite zweijähriger Staatsanleihen angesichts einer deutlichen Wachstumsverlangsamung gesunken… pic.twitter.com/3rwTORziCA

— Apex Macro Research (@APM_Research) 4. Mai 2025

Es wird erwartet, dass die US-Notenbank die Zinsen senken wird, um die Inflation einzudämmen und die Wirtschaft anzukurbeln. Die Märkte achten genau auf jegliche Signale hinsichtlich der künftigen geldpolitischen Ausrichtung und der Einschätzung der Zentralbank zu den wirtschaftlichen Auswirkungen vondent Donald Trumps Handelspolitik. 

Die Handelsgespräche zwischen asiatischen Ländern und den USA werden voraussichtlich diese Woche wieder aufgenommen. Der ISM-Dienstleistungsbericht zeigte eine deutliche Ausweitung der Wirtschaftsaktivität und einen steigenden Kostendruck, was die im Arbeitsmarktbericht der Vorwoche festgestellte Stärke bestätigte.

Der Markt ist trotz des sich im Vorfeld des Labor Day aufgrund der bevorstehenden Auktionen von US-Staatsanleihen, darunter 70 Milliarden Dollar an fünfjährigen Anleihen, verlangsamenden Handelsaufkommens aktiv. Die möglichen Zinssenkungen der Fed deuten auf eine Verlagerung der Geldpolitik von der Inflationsbekämpfung hin zur Ankurbelung der Wirtschaft hin. Dieser Schritt spiegelt globale Trends wider, bei denen sich Zentralbanken auf Konjunkturbelebung konzentrieren. 

Offizielle Regierungsdaten zeigten nur minimale Auswirkungen auf das Bruttoinlandsproduktwachstum. Die Zahlen des ersten Quartals verdeutlichten den Effekt, dass Unternehmen im Vorfeld der vondent Donald Trump erwarteten Zölle Waren in großer Zahl importierten.

Weiche Indikatoren wie die Verbraucher- und Unternehmensstimmung sind im Vergleich zu den komplexen Wirtschaftsdaten stark eingebrochen, was die Auswirkungen der Zölle deutlich widerspiegelt. Die US-Notenbank (Fed) verhält sich abwartend, da die Vermögenspreise und die Erwartungen der Anleger an die Geldpolitik ohne konkrete Konjunkturdaten täglich schwanken.

Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen senken wird, da Trump Druck auf Powell ausgeübt hat, die Zinssätze zu senken

Die FOMC-Sitzung findet kurz vor Trumps Versuchen statt, die Fed zu Zinssenkungen zu drängen. Der US-dent hat die Unabhängigkeit der Zentralbank von der Exekutive infrage gestellt, und das Weiße Haus erwägt möglicherweise, Powell zu einem späteren Zeitpunkt zu entlassen.

Derdent griff den Fed-Chef an, als die Märkte im letzten Monat einbrachen, und sagte, er könne ihn entlassen. Er fügte hinzu, Powell würde versuchen, die politische Unabhängigkeit der Zentralbank in Frage zu stellen und ihre Glaubwürdigkeit im Kampf gegen die Inflation zu untergraben.

Der US-dent ruderte nach der Erholung der Aktienkurse zurück; seine Regierung übt jedoch weiterhin Druck auf die Zentralbank aus, die Geldpolitik zu lockern. Finanzminister Scott Bessent erklärte, der Rückgang der Renditen von Staatsanleihen im letzten Monat habe dem Markt signalisiert, dass die Fed die Zinsen trotz Trumps Druck nicht schnell genug senken würde. 

Als Trump am Freitag die Arbeitsmarktdaten erwähnte, erklärte er, die Inflationsängste seien unbegründet. Powell und andere Entscheidungsträger betonten, dass sie keine Eile hätten, zu reagieren, da die Inflation ihr 2%-Ziel übersteige.

China gab am Freitag bekannt, dass es die Möglichkeit prüft, Handelsgespräche mit den USA aufzunehmen. Aus einer Erklärung des chinesischen Handelsministeriums ging hervor, dass US-Beamte mehrmals über relevante Stellen Kontakt aufgenommen hatten, um Tarifverhandlungen zu beginnen.  

Die Erklärung ließ außerdem erkennen, dass die USA, wenn sie zu Gesprächen bereit seien, Aufrichtigkeit zeigen und bereit sein müssten, die zuvor festgestellten falschen Praktiken zu korrigieren und die einseitigen Zölle aufzuheben.

Die chinesischen Behörden erklärten, dass ein Versäumnis, alle einseitigen Zölle aufzuheben, das über Jahre gewachsene gegenseitige Vertrauen zwischen den beiden Ländern weiter gefährden würde. Chinas aktueller Vergeltungszoll beträgt 125 %, verglichen mit den von den USA verhängten 145 %.